Активы фондов денежного рынка достигли нового рекордного уровня на этой неделе, поскольку процентные ставки выше 5% продолжают привлекать инвесторов в то время, когда Федеральная резервная система, похоже, намерена сохранять ставки повышенными в течение некоторого времени.
Согласно данным Института инвестиционных компаний, за неделю, закончившуюся 30 августа, в фонды денежного рынка было вложено около 14 миллиардов долларов. Общий объем активов достиг 5,58 трлн долларов против 5,56 трлн долларов на предыдущей неделе. Это самый высокий показатель с тех пор, как данные были впервые собраны в 1992 году.
Это не очень хорошая новость для банков, которые в течение последнего года изо всех сил пытались удержать своих вкладчиков, особенно после банкротств трех крупных кредиторов весной.
Согласно данным Федеральной резервной системы, с начала января депозиты во всех банках США сократились на 371 миллиард долларов, в то время как фонды денежного рынка выросли более чем на 769 миллиардов долларов. Летом этот отток замедлился, но с конца июня объем депозитов в крупных банках по-прежнему снижается.
Наибольший риск бегства по-прежнему исходит от богатых. По данным поставщика данных Curinos, депозиты на счетах wealth management и корпоративных счетах упали почти на 13% с начала этого года по июль, хотя оба показателя стабилизировались в течение июля. Данные за август пока недоступны.
Для сравнения, счета потребителей массового рынка упали всего на 1,8%.
"По иронии судьбы, наиболее тревожным банковским клиентом является очень ликвидный клиент с высоким уровнем собственного капитала", - сказал Тим Коффи, банковский аналитик Дженни Монтгомери Скотт, в интервью Yahoo Finance. "Наименьшее беспокойство вызывают более низкий баланс, домохозяйства с более низким доходом".
Острая конкуренция за удержание этих вкладчиков является одной из многих проблем, с которыми сталкивается отрасль, охваченная высокими процентными ставками, растущими затратами на финансирование и снижением прибыльности.
В последние недели Moody's Investor Service и S&P Global понизили кредитные рейтинги ряда кредиторов среднего размера, что означает, что долговые инвесторы теперь будут ожидать большей доходности от владения своими облигациями.
Крупные кредиторы также сталкиваются с новыми требованиями регулирующих органов выделять больше капитала и в некоторых случаях выпускать более долгосрочные долговые обязательства для покрытия потенциальных убытков. Другая проблема заключается в том, что растущая задолженность по кредитным картам и просрочки платежа могут привести к огромным потерям в ближайшем будущем.
"Риск бегства"
Давление на отрасль началось в 2022 году с агрессивной кампании ФРС по сдерживанию инфляции с помощью более высоких процентных ставок, что, в свою очередь, снизило стоимость облигаций, которыми владеют многие учреждения, и вынудило многие учреждения платить больше за привлечение или хранение депозитов.
Это, в свою очередь, привело к снижению прибыли и повысило риск проблем с ликвидностью. Банки Силиконовой долины, Signature Bank и First Republic обанкротились весной в основном из-за того, что вкладчики массово выводили свои средства.
Многие вкладчики "перевели свои средства на счета с более высокими процентами, увеличив стоимость финансирования банков", сообщило S&P в прошлом месяце. "Сокращение депозитов привело к сокращению ликвидности многих банков, в то время как стоимость их ценных бумаг, которые составляют значительную часть их ликвидности, упала".
Депозиты в банках, застрахованных FDIC, упали на 2,5% в первом квартале этого года, что стало самым резким квартальным падением с тех пор, как регулятор начал собирать данные в 1984 году. Падение по незастрахованным депозитам было гораздо более глубоким; за тот же период они упали на 8,2%.
“Если вы банк и не предлагаете конкурентоспособную ставку, существует некоторый риск бегства”, - сказал Скотт Сифферс, банковский аналитик Piper Sandler, в интервью Yahoo Finance.
Крупные банки первыми извлекли выгоду из весеннего хаоса, вызванного притоком депозитов, поскольку клиенты стремились к безопасности. Но затем они тоже начали терять депозиты в небольших банках, предлагающих более высокие ставки, или в фондах денежного рынка. А более состоятельных клиентов оказалось трудно удержать.
JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) и Citi (C) сообщили об оттоке депозитов в своих подразделениях по управлению капиталом во втором квартале. У JPMorgan и Wells Fargo падение составило 11%, что намного больше, чем общий отток депозитов за тот же период.
В середине августа эти четыре банка-гиганта выпустили новые краткосрочные "специальные предложения" на CD в попытке сохранить конкурентоспособность по ставкам. JPMorgan Chase предложил доходность до 5% в годовом исчислении за 6-месячный компакт-диск.
Это повышение усилит давление на небольшие банки, которые, возможно, не смогут отреагировать, сказал Кен Тумин, старший аналитик LendingTree, который отслеживает банковские ставки.
"Их определенно теснят", - добавил Тумин.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
