(Блумберг) -- Центральный банк Австралии намерен сохранить процентные ставки без изменений на заключительном заседании главы Филипа Лоу на фоне растущих признаков того, что его кампания по ужесточению политики замедляет инфляцию, не нанося слишком большого ущерба экономике.
Резервный банк сохранит свою процентную ставку на уровне 4,1% третье заседание подряд во вторник, прогнозировали все экономисты, кроме одного, поскольку высокие 11-летние затраты по займам замедляют спрос. Лоу охарактеризовал политику как находящуюся в “фазе калибровки”, когда правление может вносить небольшие коррективы в ответ на экономические данные.
Последние данные, показывающие, что уровень инфляции в стране оказался лучше ожиданий и составил 4,9%, снизившись с пика в 8,4% в декабре 2022 года, свидетельствуют о том, что РБА пока может оставаться на плаву. Несколько дней назад предпочтительный показатель базовой инфляции Федеральной резервной системы продемонстрировал наименьший последовательный рост с конца 2020 года.
“Нет никакого катализатора для повышения ставки наличных денег”, - сказала Белинда Аллен, старший экономист Commonwealth Bank of Australia. “Поток данных за прошедший месяц и большое количество повышений ставок, осуществленных на сегодняшний день, позволяют принять более четкое решение в сентябре”, в отличие от предварительных звонков на предыдущих двух заседаниях.
Лоу действовал более осторожно, чем его коллеги из развитых стран, повысив ставки на 4 процентных пункта по сравнению с 5,25 пункта в Новой Зеландии и США. РБА приостановил свои последние два заседания, несмотря на то, что рост цен остается повышенным и, по прогнозам, вернется к целевому показателю в 2%-3% только в конце 2025 года.
Такой подход отражает осведомленность Лоу о тяжелом долговом бремени, которое несут австралийские домохозяйства, и его желание обеспечить мягкую посадку в экономике стоимостью 2,3 трлн австралийских долларов (1,5 трлн долларов США). Глава РБА хочет сохранить достигнутые в эпоху пандемии успехи на рынке труда, которые были вызваны значительными денежно-кредитными и налогово-бюджетными стимулами.
Экономисты по-прежнему ожидают, что Лоу рассмотрит вопрос о повышении ставки на этой неделе и сохранит тенденцию к ужесточению. Вступающий в должность управляющий Мишель Буллок заявила на прошлой неделе, что банку “возможно, все еще потребуется снова повысить ставки”, добавив, что политики будут действовать ежемесячно.
Денежные рынки предполагают хорошую вероятность того, что центральный банк приостановит свою деятельность до конца года, а снижение ставки будет полностью учтено только к концу 2024 года. Экономисты полагают, что РБА повысит процентную ставку еще раз, чтобы довести ее до 4,35%, при этом небольшой цикл смягчения, по прогнозам, начнется в мае следующего года.
Лоу, как и его коллеги по всему миру, был удивлен устойчивостью рынка труда своей страны. За прошедший год безработица колебалась в пределах 3,5%-3,7%, что близко к уровню, который в последний раз наблюдался в Австралии в начале 1970-х годов.
Рынок жилья, являющийся ключевой опорой экономики, восстановился, а корпоративные прибыли в первой половине года были высокими.
Несмотря на это, потребительские настроения находятся на крайне пессимистичной территории, а розничные продажи за прошедший год стагнировали, что указывает на более высокие затраты по займам и инфляцию, которые уже оказывают давление на домохозяйства.
На следующий день после заседания РБА Австралия опубликует данные по валовому внутреннему продукту за три месяца по июнь, которые, вероятно, продемонстрируют умеренную динамику экономики, причем рост в значительной степени обусловлен экспортом.
В четверг Лоу, который уходит в отставку 17 сентября, выступит с последней речью под названием “Несколько заключительных замечаний” в Сиднее. Уходящий губернатор отказался много разглашать о своих планах после выхода на пенсию, сказав лишь, что он будет работать над тем, чтобы снизить свой гандикап в гольфе до “однозначных цифр”.
©2023 Bloomberg L.P.
