Автор: Айла Бинни и Бьянка Флауэрс
НЬЮ-ЙОРК/ЧИКАГО (Рейтер) - Высокие затраты и противодействие со стороны окружающей среды препятствовали строительству доменных печей на сталелитейных заводах в Соединенных Штатах с 1980 года. Генеральный директор Cleveland-Cliffs Inc Лоренко Гонсалвес поставил перед собой задачу собрать все, что осталось.
С момента прихода в американскую сталелитейную компанию в 2014 году в рамках поглощения совета директоров активистского хедж-фонда Гонсалвес сделал доменные печи отличительной чертой своей стратегии, позиционируя Cliffs как исключение в отрасли, переходящей к более дешевым и экологически чистым электродуговым печам.
65-летний бразильский инженер-металлург Гонсалвес превратил Cliffs из добытчика железной руды и угля в крупнейшего поставщика стали для автомобильной промышленности в Северной Америке, приобретя компании, владеющие доменными печами для выплавки производимого ими чугуна.
Теперь он нацелился на приобретение U.S. Steel Corp, другого оставшегося оператора доменных печей в США, который постепенно переходит на электродуговые печи, известные как мини-заводы. Если его ставка наличными и акциями в размере 7,3 миллиарда долларов восторжествует, Cliffs войдет в топ-10 мировых производителей стали, которые в основном из Азии.
Интервью с шестью людьми, близкими к компаниям, и инсайдерами отрасли, а также обзор нормативных документов показывают, что ставка Гонсалвеса на доменные печи еще не окупилась, и ее успех зависит от заключения сделки с U.S. Steel.
Это связано с тем, что доменные печи работают круглосуточно и нуждаются в большем количестве работников. Их эксплуатация обходится дороже, когда их приходится останавливать и перезапускать с учетом изменений спроса, как это часто происходит в автомобильном секторе.
Чтобы компенсировать эти затраты, им нужна доминирующая доля рынка, чтобы они могли брать больше за свою сталь. Чтобы укрепить свои позиции на рынке, Cliffs приобрела AK Steel за 3 миллиарда долларов и американское подразделение ArcelorMittal за 3,3 миллиарда долларов в 2020 году. Cliffs сосредоточилась на доминирующем производстве стали американского производства, используемой для изготовления наружных панелей автомобилей, что требует качества, которого в настоящее время не могут достичь электродуговые печи.
"Увеличивая долю рынка, Гонсалвес занимает гораздо более выгодную позицию, где он может взимать больше", - сказал Джош Спорес, главный аналитик CRU Group, компании бизнес-аналитики, которая занимается анализом мировой металлургии и горнодобывающей промышленности.
Гонсалвес также делает ставку на то, что собственное производство железной руды для доменных печей, а не закупка стального лома для электродуговых печей, даст Cliffs конкурентное преимущество. До сих пор электродуговые печи nimbler оставались более дешевыми в эксплуатации на фоне колебаний спроса на сталь.
Согласно данным LSEG, валовая прибыль Cliffs в прошлом году составила 11% по сравнению с 35% в 2018 году, когда компания сосредоточилась на добыче железной руды. Это было значительно ниже рентабельности Nucor Corp и Steel Dynamics Inc в 30% и 27,5% соответственно - двух конкурентов, работающих исключительно на электродуговых печах. Это также ниже маржи U.S. Steel в 20,6%.
Гонсалвес заявил, что прибыльность будет повышаться по мере увеличения масштабов Cliffs, и прогнозирует ежегодный синергетический эффект в размере 500 миллионов долларов от потенциального приобретения U.S. Steel.
Представитель Cliffs заявил, что компания внедряет инновации, чтобы соответствовать требованиям клиентов и сделать U.S. steel конкурентоспособной.
СОСРЕДОТОЧЬТЕСЬ НА АВТОПРОИЗВОДИТЕЛЯХ
Около двух третей стали в США производится в электродуговых печах. Хотя Nucor и Steel Dynamics также обслуживают автомобильный сектор, они в основном уступили рынок автомобильных кузовов китайским конкурентам.
Это дало Cliffs возможность обслуживать американских автопроизводителей, которые считают импорт зарубежной стали дорогостоящим, особенно после введения тарифов бывшим президентом Дональдом Трампом в 2018 году. В то время как некоторые автопроизводители используют алюминий для изготовления автомобильных кузовов, большинство предпочитает высококачественную сталь из доменных печей.
"Существенное переключение контента - это не то, к чему эти автопроизводители относятся легкомысленно. Я не думаю, что они собираются уходить", - сказал аналитик по акциям KeyBanc Фил Гиббс.
Преданность Cliffs доменным печам, которые объединены в профсоюзы в отличие от некоторых электродуговых печей, завоевала поддержку United Steelworkers. Международный президент профсоюза Томас Конвей заявил, что он поддерживает заявку Cliffs на покупку американской стали из-за приверженности Гонсалвеса доменным печам. Он указал на то, что Cliffs добавила 1700 новых рабочих мест после двух последних приобретений.
ВЫБРОСЫ УГЛЕКИСЛОГО ГАЗА
Гонсалвес говорил в интервью и объявлениях о доходах, что критика выбросов доменных печей игнорирует тот факт, что электродуговые печи не могут производить сталь, которую хотят многие автопроизводители.
"Попробуйте построить автомобиль полностью из стали, плоского проката, производимого на мини-заводах по производству плоского проката. Это не работает", - сказал Гонсалвес в ходе последнего ежеквартального отчета Cliffs о доходах.
Углеродный след Nucor и Steel Dynamics более чем на две трети меньше, чем у Cliffs и U.S. Steel, свидетельствуют их отчеты об устойчивом развитии.
Cliffs указывает на то, что с 2017 года сократила выбросы на 32%, опередив цель достичь этого к 2030 году, в первую очередь за счет использования горячего брикетированного чугуна (HBI) в своих доменных печах. ГБЖ производится на природном газе, а не на угольном коксе, что приводит к меньшему количеству выбросов.
Cliffs также тестирует использование водорода для сокращения выбросов, хотя коммерческая жизнеспособность технологии остается неопределенной.
В прошлом году администрация президента Джо Байдена указала на сталелитейный завод Cliffs прямого восстановления в Толедо, штат Огайо, который стоит 1 миллиард долларов и производит HBI, как на пример "чистого" производства в США.
(Репортаж Айлы Бинни из Нью-Йорка и Бьянки Флауэрс из Чикаго; Редактирование Грегом Румелиотисом и Дэниелом Уоллисом)
