КОММЕРСАНТЪ:
Во второй день ВЭФ участники активно обсуждали перспективы ведения бизнеса с Китаем - санкции заметно ограничили присутствие делегаций из других стран, ранее активно посещавших форум. Китайский же бизнес наращивает присутствие на российском рынке. Однако обратный процесс - вхождение российских компаний на рынок КНР - осложняется высокой конкуренцией и необходимостью адаптации продукции под китайских потребителей. Также продолжают беспокоить бизнес проблемы с расчетами - переход на нацвалюты не избавил контрагентов от санкционных рисков. Барьерами выступают и необходимость цифровизации логистики, и перспективы более жесткого климатического контроля. Глава РСПП Александр Шохин отметил, что российская сторона рассчитывает на запуск углеродного рынка в рамках БРИКС (это позволит торговать углеродными единицами) и предлагает Китаю заключить двустороннее соглашение, позволяющее передавать результаты сокращения выбросов между странами для достижения целей Парижского соглашения. "Запроса на углеродный след продукции пока нет, поэтому мы экспериментируем с инструментами на маленьких объемах", - отметила заместитель гендиректора по устойчивому развитию и корпоративным вопросам "Удоканской меди" Юлия Шабала. Сократить выбросы компании могут как за счет перевода техники на другие источники энергии, так и за счет покупки "зеленых" сертификатов. (стр.1, "Не сделать из прилавка барьер")
ВЭБ.РФ может стать обязательным участником проектов государственно-частного партнерства (ГЧП) - с таким предложением на Восточном экономическом форуме (ВЭФ) выступил президент Владимир Путин. Предполагается, что вовлечение этого института развития в проекты поможет контролировать распределение рисков инвесторов. Обязательное участие ВЭБ в ГЧП, полагает старший директор агентства АКРА Тимур Искандаров, "нацелено на повышение качества подготовки проектов и, в какой-то степени, стандартизации". Он считает, что ВЭБ мог бы участвовать в проектах в качестве первичного кредитора, принимая на себя риски предпроектной стадии, даже если проект в итоге не попадет в портфель ВЭБ. Эксперт проектного офиса развития Арктики по ГЧП Александр Воротников отметил, что "ВЭБ может предоставить финансовую поддержку и на этапе подготовки проекта, а затраченные средства вернуть уже в процессе его реализации - госкорпорация может адекватно хеджировать риски процесса". Наиболее эффективно, считает Искандаров, привлекать ВЭБ к средним и крупным региональным и федеральным проектам, но приоритеты могут быть расставлены и "на основании неценовых параметров". (стр.2, "ГЧП разделят риски")
На российском рынке госбумаг ставки по длинным и коротким выпускам разошлись на рекордную величину - более 3 процентных пунктов. Расширение спреда происходит на фоне как роста доходности по коротким бумагам (достиг 18,6% годовых), так и снижения доходности по длинным выпускам (15,5% годовых). Последние опубликованные данные ЦБ и Росстата интерпретируются участниками рынка как возможное завершение цикла повышения ключевой ставки, от которого сильнее всего выиграют долгосрочные облигации. Впрочем, поскольку риски повышения ставки до конца года сохраняются, рассчитывать на устойчивое снижение ставок долгосрочных ОФЗ не стоит, отмечают эксперты. "Замедление инфляции может быть сезонным, тогда как ЦБ не раз заявлял, что для разворота денежно-кредитной политики нужно устойчивое и продолжительное замедление инфляционных ожиданий", - указывает портфельный управляющий УК ТФГ Сергей Чернышенко. При этом в случае резкого (до 20%) роста ставки на ближайшем заседании совета директоров ЦБ может произойти рост по всей кривой доходности ОФЗ, так как, по словам главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, "такое повышение рынок не закладывает в котировки". (стр.8, "Ставки пошли вразнос")
Всероссийский союз страховщиков предложил расширить возможности страховым компаниям в рамках долевого страхования жизни (ДСЖ). В частности, помимо инвестирования в паевые инвестиционные фонды (ПИФы) предлагается использовать и другие инструменты. По мнению страховщиков, эти изменения сделают финансовый продукт более привлекательным для клиента. Однако профучастники рынка ценных бумаг относятся к такому расширению негативно. Они указывают на повышенные риски сохранности активов, непрозрачности инвестиционной составляющей и т. д., что может приводить к рискам искажения конкуренции на рынке доверительного управления. Кроме того, расширение возможностей для страховой компании осуществлять доверительное управление инвестиционной частью ДСЖ не в рамках ПИФа увеличит риски искажения конкуренции на рынке за счет снижения прозрачности продукта, отметил вице-президент НАУФОР Илья Ванин. Из представленных поправок сложно сделать вывод, "будет ли в отношении страховой организации в случае предлагаемых совмещений действовать вся совокупность дополнительных требований, касающихся предложения соответствующих финансовых услуг и продуктов, инвестиционное профилирование, в отдельных случаях тестирование и т. д.", отметил еще один собеседник газеты на финансовом рынке. (стр.7, "Законопроект не прибавил доверия")
Коллекторский рынок негативно отреагировал на повышение судебных пошлин, которое вступает в силу только с 9 сентября. По итогам августа цены и спрос на цессионные портфели в сегменте МФО упали до многомесячных минимумов. Взыскание судебных портфелей станет экономически невыгодным для коллекторов из-за небольших сумм. В результате, по мнению участников рынка, взыскание в будущем будет базироваться на досудебной стадии. "Крупные компании смогут достаточно быстро перестроиться и сохранить доходность бизнеса на целевом уровне. Что касается небольших ПКО, в продуктовой структуре купленного долга которых традиционно высока доля портфелей МФО, то им придется развивать практики досудебного взыскания внутри или передавать его на аутсорсинг", - считает коммерческий директор сервиса по возврату просроченной задолженности ID Collect Татьяна Волегова. (стр.8, "Коллекторы недосчитаются долгов")
"Объединенная судостроительная корпорация" (ОСК), перешедшая под управление ВТБ, потребует более 2 трлн рублей. Средства необходимы на покрытие дефицита и развитие, включая строительство новой верфи для крупнотоннажных судов во Владивостоке. Глава "Infoline-Аналитики" Михаил Бурмистров предупредил, что на Дальнем Востоке "критический дефицит" кадров. Раньше рассматривалась возможность релокации в регион сотрудников машиностроительных предприятий, но сегодня, с высокой востребованностью людей в оборонном секторе, это стало невозможно. Более того, даже за те "скудные" кадры новая верфь будет конкурировать со "Звездой", что не на пользу ни одному из предприятий. Новая верфь может стать успешной при вводе ближе к 2030 году, когда ситуация в экономике изменится. В Санкт-Петербурге наиболее надежный проект в среднесрочной перспективе - строительство второго сухого дока на "Балтийском заводе". По словам главы ВТБ Андрея Костина, одним из источников финансирования деятельности ОСК будут дивиденды ВТБ, в том числе на привилегированные акции, в адрес государства, по которым уже принято решение направлять целевым образом на докапитализацию компании. Как отметил Костин, с учетом того что в ближайшие пять-семь лет РФ будет строить суда дороже, чем Китай, "прежде всего" нужно подумать о государственном стимулировании спроса - субсидировании лизинга, возможно, с использованием средств ФНБ. Глава ВТБ также не исключил протекционистских мер, "на первой стадии по крайней мере", которые сделают "несколько более затратным использование зарубежных судов". (стр.7, "Суда загрузят инвестициями", также газета "Ведомости" - "Минфин оценил дефицит финансирования ОСК в 1 трлн рублей")
В планы развития БАМа, где сейчас работают только тепловозы, могут включить полную электрификацию - такой проект анонсировал на ВЭФ президент России. Сейчас ОАО "РЖД" за 220 млрд рублей электрифицирует восточные участки БАМа. При сопоставимых параметрах затраты на электрификацию еще более 2 тыс. км магистрали превысят 660 млрд рублей даже без учета потенциальных расходов на техприсоединение, сложностей с доставкой материалов и увеличения стоимости со временем. Источники финансирования проекта пока не ясны. Управляющий партнер Rollingstock Agency Александр Поликарпов полагает, что электрификация БАМа даст наибольший эффект после запуска дублеров тоннелей (то есть за горизонтом 2032 года) и расширения до двух путей на всей магистрали. По его оценке, в лучшем случае проект завершится в середине 2030-х годов. "В настоящее время сроки стоят более далекие, но после предложения главы государства на ВЭФ их могут сдвинуть влево", - полагает он. Поликарпов отметил, что для эффективной работы в сложных условиях БАМа, скорее всего, потребуются новые модели электровозов. Учитывая сроки полной электрификации, производители смогут наладить выпуск, и за поставку электровозов на БАМ стоит ожидать напряженную конкурентную борьбу. Но, добавляет он, возникнет вопрос использования новых мощных тепловозов, созданных для БАМа и находящихся в разработке. При планируемой электрификации важно сохранить эффективность инвестиций в создание тепловозов, для чего уже на этапе проектирования стоит закладывать модернизацию для менее сложных условий. (стр.1, "БАМ заряжают током")
Иностранные производители автомобильных компонентов продолжают сокращать присутствие в РФ. Поставщик рулей, ремней, подушек безопасности Joyson Safety Systems (JSS) может продать завод в Ульяновске местной MGC Group, ранее выкупившей активы Magna. Сергей Удалов из "Автостата" отметил, что число покупателей российского завода JSS ограничено автопроизводителями с глубокой локализацией, такими как "АвтоВАЗ". По его словам, занимающиеся крупной и мелкой узловой сборкой предприятия получают подушки безопасности в составе автомобильного комплекта. Кроме того, говорит эксперт, выпуск подушек в РФ зависит от импорта комплектующих и материалов, например, электроники и силикона. Любые собственные разработки, по его словам, возможно внедрять при выходе на большие объемы производства. В отчетности российской JSS говорится, что закупки импортных материалов осложняют отказы некоторых банков в проведении платежей из-за опасений вторичных санкций. (стр.7, "Распался на запчасти")
Wildberries пообещал снизить для российских компаний, продающих свою продукцию на этой интернет-площадке, тарифы на логистику, складирование и продвижение их товаров. Схожий проект ранее запустил и Ozon. Такое решение, очевидно, принято после многократных заявлений властей о необходимости создания на маркетплейсах "российских полок", что подразумевает приоритетный показ для покупателей продукции местного производства. Впрочем, партнер практики конкурентного права BGP Litigation Ирина Акимова считает, что Wildberries может снизить тарифы для отдельных продавцов, предоставив ФАС экономическое или технологическое обоснование. У Wildberries сейчас самая высокая комиссия среди маркетплейсов, и ее снижение может быть маркетинговым ходом, не исключает партнер Data Insight Федор Вирин. При этом, по его мнению, Wildberries почти ничем не рискует, снижая тарифы для российских производителей, а наоборот, может привлечь компании, выпускающие товары высокой ценовой категории. (стр.8, "Маркетплейсы для своих")
За последний год доля клинических испытаний дженериков в РФ превысила 60% от общего количества. Российские производители таких препаратов стараются обеспечить граждан лекарствами, опасаясь возможного ухода из страны иностранных владельцев оригинальных препаратов. Вместе с тем это доходная ниша: инновационные средства зарубежных компаний охотно приобретаются на гостендерах, где объемы закупок по итогам первой половины 2024 года превысили 0,5 трлн рублей. Западные фармацевтические концерны, в свою очередь, не спешат покидать рынок РФ и продолжают отстаивать права на свою продукцию в местных судах. И пока довольно успешно. (стр.10, "Фармпроизводители наломали копий")
ВЕДОМОСТИ:
Президент Владимир Путин поручил правительству вместе с энергокомпаниями и деловыми кругами подготовить долгосрочную программу развития энергетических мощностей на Дальнем Востоке, в том числе с использованием механизмов проектного финансирования, заявил он 5 сентября в ходе пленарного заседания на проходящем во Владивостоке Восточном экономическом форуме. Для этого будет разработана долгосрочная программа развития энергетики региона. Директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим отметил, что данная программа предусматривает строительство 2,2 ГВт новой генерации на территории Дальнего Востока. Оценка СО ЕЭС в 1,6 ГВт, добавил он, соответствует объему генерации для ликвидации дефицита мощности в ОЭС востока до 2030 года. Главный стратег инвесткомпании "Вектор икс" Максим Худалов согласился, что построить 11 ГВт генерации в ДФО за шесть лет на рыночных условиях при текущих условиях кредитования "затруднительно". Это возможно, по его мнению, только с привлечением дешевых денег (льготного финансирования). Основной объем новой мощности до 2030 года будет обеспечен за счет строительства новых блоков ТЭС и модернизации теплостанций. Их сальдированная мощность - с учетом выбытия старых ТЭС - составит до 2030 года более 2 ГВт. В регионе также планируется строительство Светлинской ГЭС (на реке Вилюй в Якутии, принадлежит "дочке" "АЛРОСЫ") мощностью 104 МВт. ("Владимир Путин поручил исключить блэкауты на Дальнем Востоке")
Каждая четвертая компания-экспортер в июле столкнулась с трудностями при расчетах с иностранными контрагентами. Такие результаты собственного мониторинга Банк России включил в обзор "Региональная экономика". Основными проблемами, согласно ответам респондентов, стали блокировка платежей, их возврат, а также долгие сроки зачисления средств. При этом около половины представителей бизнеса указывают, что во II квартале положение дел ухудшилось, если сравнивать его с ситуацией в начале года. Чаще всего о проблемах с расчетами сообщали предприятия химической промышленности, производители машин и оборудования. В основном сейчас "прокладываются пути" по агентским схемам через банки и другие финансовые институты, что имеет свои ограничения, говорит директор технологической практики "ТеДо" Павел Жантимиров. В конечном счете все такие схемы могут схлопнуться, поскольку агенты, находясь под риском вторичных санкций, предъявляют жесткие комплаенс-требования к цепочкам расчетов. По словам Жантимирова, наиболее перспективные варианты - те, где у финансовых посредников меньше власти над остановкой расчетов: это цифровые активы, криптовалюты, а в некоторых случаях и цифровые валюты центральных банков. Правительство может помочь экспортерам как раз в этих направлениях, работая над созданием необходимой инфраструктуры для расчетов, полагает эксперт. Универсального решения санкционных проблем с платежами не существует, соглашается ведущий научный сотрудник лаборатории исследований внешней торговли ИПЭИ РАНХиГС Александр Фиранчук. ("ЦБ рассказал о трудностях экспортеров при проведении расчетов")
Московская биржа рассчитывает, что к 2030 году доля облигаций в общем объеме долга российских компаний увеличится почти вдвое до 50% по сравнению с 28% в 2023 году, отметила директор департамента по работе с эмитентами торговой площадки Наталья Логинова. Это означает, что объем корпоративных бондов в обращении может достигнуть 75 трлн рублей, следует из подготовленной биржей презентации. Общий размер долга в 150 трлн рублей к концу десятилетия биржа спрогнозировала, исходя из среднегодового темпа роста кредитного портфеля отечественных компаний в 2019-2023 годы. Рост доли облигационного долга до 50% является естественным желанием Мосбиржи, так как повышает ее доходы и снижает заработок банковского сектора, отметил начальник отдела по работе с облигациями УК "Ингосстрах-инвестиции" Игорь Кириллов. При этом банки являются якорными инвесторами во многих займах и кто в этой схватке победит и будет ли найден компромисс, большой вопрос, отметил аналитик. По его словам, сегодня собрать 15 млрд рублей у частных инвесторов - непростая задача даже для эмитента первого эшелона. Кириллов считает более вероятным развитие иной тенденции: банки будут стараться структурировать выданные кредиты в свои долговые займы, используя кредитные свопы, что позволит им повысить норму прибыли в кредитном бизнесе. Директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Михаил Никонов считает, что удвоение доли облигаций в корпоративном долге может потребовать серьезных послаблений со стороны Банка России. Среди них - включение в ломбардный список облигаций эмитентов более низких рейтинговых категорий, снижение требований к уровню рейтинга компании для инвестирования средств пенсионных накоплений, пересмотр норм резервирования для институционалов для вложений в облигации, а также изменение правил взвешивания активов по уровню риска для расчета достаточности капитала. ("Мосбиржа рассчитывает довести долю бондов в корпоративном долге до 50%")
Крупные российские банки обсуждают с регулятором пути решения проблемы нехватки юаневой ликвидности, рассказали журналистам предправления ВТБ и Сбербанка Андрей Костин и Герман Греф в ходе Восточного экономического форума. Уже неделю ставка однодневного репо RUSFAR CNY, отражающая стоимость привлечения и размещения юаней на денежном рынке Мосбиржи, бьет рекорды: 4 сентября она впервые превысила 212% годовых, но уже на следующий день снизилась до 72%. До середины июня значение RUSFAR CNY изредка превышало 10%. На рынке есть дефицит юаней, признает Греф: банкам нужно закрывать открытую валютную позицию, и они вынуждены привлекать для этих целей китайскую валюту. Поэтому с ЦБ постоянно обсуждается необходимость присутствия регулятора на этом рынке, сказал банкир. Очевидно, что самым простым способом поддержки стабильности на валютном рынке могло бы стать повышение лимитов Банком России по валютным свопам в юанях, считает аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин. Помимо вероятного увеличения лимитов по свопу ЦБ может увеличить его срок (сейчас это один день), добавил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Другой способ сбить дефицит юаней, по мнению Потавина, попросить или обязать сырьевых экспортеров поднять уровень продаж юаней на внутреннем рынке. Васильев считает, что правительство и ЦБ могут способствовать ускоренному развитию платежных систем, которые могут улучшить ситуацию для экспортеров и импортеров (цифровые валюты, криптовалюты, взаимозачеты и др.). ("Банкиры ждут от ЦБ помощи в решении проблемы дефицита юаней")
Имущественный комплекс бывшей тюрьмы "Кресты" в Санкт-Петербурге будет выставлен на аукцион в конце 2024 года - начале 2025 года, сообщил газете гендиректор "Дом.РФ" Виталий Мутко. По его словам, начальная цена объекта может составить около 1 млрд рублей. "Окончательную цифру мы сможем назвать после завершения официальной оценки в момент объявления торгов", - уточнил он. Расположение объекта в центральной части города дает хорошую возможность создать там деловое пространство с высокой посещаемостью, рассуждает партнер NF Group Станислав Бибик. При этом заместитель руководителя филиала IBC Real Estate в Санкт-Петербурге Сергей Владимиров обращает внимание, что это один из самых специфичных объектов города, который имеет негативный контекст, что может повлиять в том числе на цену продажи. Заместитель руководителя департамента продаж Российского аукционного дома по Санкт-Петербургу Дарья Гончарова с этим не согласна. По ее словам, в мире существует масса примеров, доказывающих, что людей буквально магнитом тянет к камерам, подземельям, решеткам и башням. Превращение "Крестов" в музейно-выставочный комплекс, арт-кластер давно находится в планах администрации Санкт-Петербурга. Сложность здесь заключается в том, чтобы найти инвестора, который отдает себе отчет, насколько тяжелый объект ему достался, и готов к долгой и кропотливой работе с ним. ("Госкомпания "Дом.РФ" может выручить от продажи "Крестов" не менее 1 млрд рублей")
Доля свободных помещений площадью более 1 тыс. кв. м в московских торговых центрах, по данным на конец первого полугодия 2024 года, составила 2%. Об этом говорится в отчете компании CORE.XP. Такие же данные приводят еще два консультанта, которые уверяют, что это рекордно низкий показатель минимум за последние пять лет. Представитель CORE.XP указывает, что на конец 2022 года вакантными оставалось до 7% помещений площадью более 1 тыс. кв. м. Впрочем, в некоторых торговых центрах, например тех, которые только вышли на рынок в это время, пустовало до 20-25% площадей, добавляют два консультанта. Усугубляет ситуацию с нехваткой крупноформатных помещений и отсутствие нового предложения на рынке торговой недвижимости, говорят эксперты. С учетом того что отечественные сети не планируют останавливать свою экспансию, торговые центры ждет конкуренция за крупноформатные помещения, а это приведет как к снижению доли вакантных площадей, так и к росту аренды, которая до этого индексировалась ниже уровня инфляции или не индексировалась вовсе, прогнозирует вице-президент Союза торговых центров Павел Люлин. ("В московских торговых центрах практически не осталось крупных помещений")
Средняя цена одной ночи в гостиницах и санаториях Кисловодска и Пятигорска - крупнейших курортов Кавказских Минеральных Вод - выросла на 19% и достигла 7,265 тыс. рублей и 5,525 тыс. рублей соответственно, говорится в исследовании "Яндекс путешествий". Компания проанализировала цены проживания в гостиницах, отелях и санаториях в этих городах, которые бронировали с 27 мая по 8 сентября 2024 года. Данные сравнили с тем же периодом прошлого года. По данным вице-президента Ассоциации туроператоров России, гендиректора турфирмы "Дельфин" Сергея Ромашкина, на динамике стоимости отдыха на курортах Кавказских Минеральных Вод также сказывается высокая инфляция, рост расходов на медицинский персонал, которого не хватает. ("Отдых на курортах Кавказских Минеральных Вод за год серьезно подорожал")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Ставка в 2% по дальневосточной и арктической ипотеке будет действовать до конца 2030 года, объявил президент РФ Владимир Путин, выступая на Восточном экономическом форуме. Субсидирование ипотеки на Дальнем Востоке и в Арктике - не самое затратные для бюджета, но очень важные для населения этих регионов программы, позволяющие приобретать жилье, отметил профессор Финуниверситета при правительстве РФ Александр Цыганов. "В определенной степени льготная дальневосточная и арктическая ипотека удерживает и привлекает новых людей в эти регионы. По сути, программы льготной ипотеки в данном случае надо рассматривать как элементы региональной политики и вложения в развитие, что, бесспорно, должно сохраниться", - считает он. (стр.2, "Ставка в 2% по дальневосточной и арктической ипотеке будет действовать до конца 2030 года")
Минэкономразвития анонсировало эксперимент по внедрению публичной оценки бизнеса, в том числе ресторанов, кафе и торговых центров. Сейчас посетители могут ориентироваться по отзывам других людей на популярных коммерческих платформах, а новый рейтинг будет основан на результатах специальных контрольных мероприятий. Эксперимент начнется в 2025 году, сообщил статс-секретарь - заместитель министра экономического развития России Алексей Херсонцев. В Федерации рестораторов и отельеров России заявили, что положительно оценивают работу министерства по внедрению публичной оценки. Принципиально важно добиться доверия потребителей к системе государственного контроля, отметил заместитель гендиректора Центра стратегических разработок Константин Никитин. По его словам, новая система будет мотивировать предпринимателей соблюдать требования закона и повышать уровень безопасности на своих объектах. "Только в этом случае добросовестные заведения получат дополнительную рекламу, а недобросовестные, наоборот, понесут репутационные издержки. Связь между оценкой и количеством посетителей должна быть для предпринимателя прямой, тогда у него будет мотивация работать максимально качественно", - заключил он. (стр.1, "В России появится государственный рейтинг точек общепита и торговых центров")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
