Ошеломляющее первичное публичное размещение акций Arm Holdings группы SoftBank подпитывает оптимизм на Уолл-стрит в отношении того, что затор с IPO может, наконец, разрешиться после двухлетней засухи.
Единственный банк, который больше всего нуждается в том, чтобы это произошло, находится в выгодном положении: Goldman Sachs (GS).
Goldman является одним из нескольких крупных банков, выступающих за размещение акций Arm, которое, как ожидается, произойдет на следующей неделе и станет крупнейшим с тех пор, как производитель электромобилей Rivian Automotive (RIVN) стал публичным в ноябре 2021 года. Arm разрабатывает микрочипы для телефонов и планшетов.
Goldman также опережает другие ожидаемые в ближайшие недели предложения, которые могут стать одними из крупнейших в этом году, включая службу доставки продуктов Instacart, компанию по автоматизации маркетинга Klaviyo и немецкого производителя обуви Birkenstock.
JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS) также участвуют в качестве андеррайтеров в одной или нескольких из этих сделок, наряду с Barclays и Mizuho Financial Group.
- А что такое норма? - спросил я.
Череда IPO происходит как раз вовремя для Уолл-стрит, которая страдает от продолжительного спада в сфере заключения сделок, последовавшего за бумом в 2021 году.
Клиенты стали осторожнее относиться ко всему - от изменения процентных ставок до отношений с Китаем и более крупной экономики США, что ослабило оптимизм, необходимый для выхода на биржу, покупки других компаний или увеличения долговых обязательств.
Фирмы на Уолл-стрит сократили бонусы и штат сотрудников, объявив о сокращении примерно 20 000 рабочих мест с конца 2022 года.
"У нас был момент ясности, когда мы поняли, что деревья не растут до неба", - говорит Донна Хитчерич, старший преподаватель Колумбийской школы бизнеса и бывший инвестиционный банкир. "Будет новая норма, но что такое норма?"
По данным поставщика данных Dealogic, до сих пор заморозка не была отменена в 2023 году, который стал худшим годом для IPO на сегодняшний день с 2016 года, если судить по объему сделок.
Текущий квартал пока ничем не отличается, хотя большая часть активности в течение третьих кварталов, как правило, приходится на последний месяц сентября.
С текущего квартала по 6 сентября было проведено 25 IPO на общую сумму 2 миллиарда долларов. Эта общая стоимость снизилась на 69% по сравнению с IPO, которые состоялись за тот же период во втором квартале, и на 17% по сравнению с соответствующим периодом в первом.
"Склонность к риску"
Ни один банк не нуждается в хороших новостях больше, чем Goldman, который в 2023 году находится под пристальным вниманием, поскольку генеральный директор Дэвид Соломон борется со всем - от недовольства партнеров до озабоченности по поводу стратегии, пытаясь провести эксперимент с потребительским банковским обслуживанием в компании.
Доходы от инвестиционно-банковских операций снизились на 20% во втором квартале, что было связано с показателями JPMorgan, Morgan Stanley и Bank of America.
Падение в Goldman оказалось хуже, чем ожидалось, и привело к снижению прибыли по всей фирме на 58%.
В июле Соломон привел довод о том, что худшее позади, отметив рост "склонности к риску" в этом месяце. Другие банки высказали ту же точку зрения, предсказывая "зеленые ростки" в будущем.
Также было много предостережений со стороны некоторых руководителей компаний, которые предупредили, что еще слишком рано объявлять о переменах. В некоторых крупных банках так оно и остается.
Один банкир по фондовым рынкам крупного инвестиционного банка сказал Yahoo Finance, что рынок IPO в США “все еще, вероятно, не приблизится к историческим уровням в 2023 году", даже после подсчета Arm и Instacart.
Еще одна проблема, по словам этого банкира, заключается в том, что если Arm "будет плохо торговать, люди будут очень обеспокоены, и это окажет влияние на рынок в целом".
Джим Куни, глава отдела рынков акционерного капитала в Северной и Южной Америке Bank of America (BAC), сказал, что есть 10-15 компаний, которые, как ожидают инвесторы и инвестиционные банки, станут публичными в период с сегодняшнего дня до конца года. Bank of America - один из банков, помогающих Arm провести IPO.
"Если большинство из них будут хорошо оцениваться и торговаться на бирже, то в ближайшие два-три квартала ожидается возрождение класса активов для IPO", - сказал Куни в интервью Yahoo Finance. "Возвращение к нормальной жизни".
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
