"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") начал аналитическое освещение "Трубной металлургической компании" (ТМК), сообщается в обзоре инвесткомпании.
Прогнозная стоимость акций компании, рассчитанная аналитиками, составляет 300 рублей за штуку, рекомендация для этих бумаг дается "держать".
ТМК в последнее время демонстрировала хорошие результаты, однако скоро может столкнуться с новыми конкурентами в основном бизнесе, полагают эксперты.
"Мы ожидаем, что после выхода на рынок ОМК и ЗТЗ доля компании в сегменте бесшовных нефтепромысловых труб упадет примерно на 20 процентных пунктов - с уровня выше 90% до 76% к 2025 году, хотя потенциально повышенный спрос может оказать некоторую поддержку. Тем не менее новый проект по выпуску нержавеющей стали должен поддержать инвесткейс долгосрочно", - пишут они.
Как отмечают аналитики, с первого полугодия 2022 года корпоративное управление ТМК начало улучшаться, компания стала более открытой. В течение последних трех лет ТМК выплачивала высокие дивиденды с доходностью от 15%. Компания делилась прибылью с акционерами даже в прошлом году, когда все сталелитейщики приостановили выплаты, подчеркивают в БКС. "Мы все еще считаем, что в среднесрочном плане стабильная прибыль обеспечит дивиденды выше среднего с доходностью не менее 10%", - делятся мнением эксперты.
Основные прогнозы финпоказателей для ТМК от "БКС МИ", в млрд руб.:
| 2023г | 2024г | 2025г | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 434 | 446 | 423 |
| EBITDA | 124 | 124 | 107 |
| Чистая прибыль | 60 | 55 | 44 |
| Рентабельность по EBITDA | 29% | 28% | 25% |
| Рентабельность чистой прибыли | 14% | 12% | 10% |
