Российский рубль, начавший текущую неделю с укрепления благодаря целому ряду заявлений властей РФ относительно стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке, вновь заметно снижается в ходе дневных торгов 13 сентября на фоне смещения ожиданий от повышения ставки ЦБ РФ в сторону ее сохранения на заседании 15 сентября.
Курс доллара США составил 96,14 руб./$1 в 15:00 МСК, что на 1,2 рубля выше уровня закрытия предыдущего дня. Евро к этому времени стоил 103,245 руб./EUR1, подорожав на 1,285 рубля. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) выросла на 1,24 рубля - до 99,34 рубля. Курс китайского юаня укрепляется в ходе торгов в среду на 20,7 копейки - до 13,195 рубля.
Как отмечают эксперты "Интерфакс-ЦЭА", рубль заметно окреп в начале недели благодаря ряду заявлений, сделанных российскими властями в отношении ситуации на внутреннем валютном рынке. Пиковые точки ослабления рубля позади, в ближайшие месяцы сформируется избыток валюты на рынке на фоне действия целого ряда факторов, заявил "Интерфаксу" в понедельник помощник президента РФ Максим Орешкин в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ). "Рынок прошел пиковые значения", - прокомментировал он вопрос о текущем курсе рубля и его соответствии фундаментальным значениям.
"В ближайшие месяцы на рынок будут поступать более высокие объемы валютной выручки от выросших цен на экспортные товары. Что с учетом снижающихся объемов импорта товаров и услуг, а также эффектов от повышения ключевой ставки и ужесточения макропруденциальной политики сформирует избыток валюты на рынке", - ответил Орешкин на вопрос об ожиданиях относительно развития ситуации на валютном рынке.
Дискуссия о трансформации валютного регулирования началась, обсуждаются разные элементы, сообщил статс-секретарь, заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Гузнов. "Что-то из того, что сейчас уже сделано, наверное, найдет свое закрепление в качестве постоянно действующих элементов будущей создаваемой системы валютного регулирования. Что будет в контурах этой системы? Дискуссия уже началась", - сказал Гузнов в рамках сессии ВЭФ.
Президент - председатель правления ВТБ Андрей Костин ранее в качестве одной из мер по снижению волатильности на валютном рынке предложил ввести лимиты на перевод за рубеж средств в рублях. Порог можно установить на уровне, равном валютным ограничениям - $1 млн, сообщил Костин в интервью РБК.
Гузнов отметил, что это предложение обсуждается. "Тоже один из элементов этой дискуссии. Она действительно ведется", - заявил он. Позднее он добавил, что эту идею еще предстоит проанализировать. "Так как речь идет об определенной оценке движения капитала - рубли переводятся за рубеж, потом возвращаются в Россию, идут на биржу, валюта покупается и идет за рубеж - это требует оценки, анализа по объемам, по тому, насколько этот механизм действительно задействован, и так далее", - сообщил зампред ЦБ журналистам в кулуарах ВЭФ.
В результате влияния этих словесных интервенций курс рубля заметно укрепился, в начале торгов вторника доллар опускался до 92,45 руб./$1, евро уходил ниже отметки 100 рублей - до 99,41 руб./EUR1, а курс китайского юаня снижался до 12,652 рубля. Однако уже в середине дня 12 сентября рубль стал сдавать позиции, а в среду ускорил падение к мировым валютам на фоне того, что ожидания инвесторов стали смещаться от повышения ставки ЦБ РФ в сторону ее сохранения на текущем уровне (12% годовых) на заседании 15 сентября, что также вызвало смещение кривой доходности госбумаг вниз, особенно в "коротком" сегменте рынка. Индекс цен гособлигаций RGBI по итогам торгов 12 сентября вырос почти на 0,5%, а в ходе торгов в среду он прибавляет еще 0,63%. При этом растущие цены на нефть, обновляющие максимумы с ноября прошлого года, пока не сильно помогают рублю.
Изменению ожиданий рынка способствовало как локальное укрепление рубля, так и заявления руководителей ряда крупнейших российских банков.
Совет директоров ЦБ РФ на заседании в эту пятницу, скорее всего, воздержится от нового повышения ключевой ставки: недавнее ужесточение ДКП и последовавшие ястребиные комментарии регулятора уже действуют, это видно по ситуации на валютном рынке, считает глава ВТБ Костин. "Я думаю, что с учетом нынешней тенденции к стабилизации (на валютном рынке - ИФ) и снижению курса доллара... ЦБ воздержится пока от повышения ставки (на заседании 15 сентября - ИФ). Мне кажется, она останется", - заявил Костин журналистам в кулуарах Восточного экономического форума во вторник.
"Я думаю, меры, которые Центральный банк принимал, и риторика, что ЦБ, финансовые власти серьезно настроены действовать, я думаю, сказываются, и спекулянты стали аккуратнее работать", - сказал Костин в ответ на вопрос, какие факторы сейчас влияют на валютный рынок. "Вы знаете, ставка была ключевая повышена, другие меры, которые предпринимаются центральным банком, и непокупка валюты по бюджетному правилу, они сказываются. Власти справятся (с задачей поддержания финстабильности - ИФ)", - добавил глава ВТБ.
Аналогичное мнение высказал во вторник и глава Сбербанка Герман Греф: он также не ждет повышения ставки в пятницу с нынешних 12%. "Лично я не ожидаю повышения, потому что, мне кажется, слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регулятивных мер, которые были введены", - сказал он журналистам, отвечая на вопрос о вероятном решении по ставке.
Также, комментируя возможную продолжительность применения высокой ставки, он отметил: "На мой взгляд, это не очень длинная история, все-таки ЦБ научился работать с такого рода инфляционными всплесками. По моим ощущениям, это долго не продлится, и не кажется, что еще больше придется ужесточать, во всяком случае, серьезно дальше не пойдут. Я думаю, что в течение трех месяцев будет понятно, как будет развиваться ситуация. Полгода, может быть, горизонт такой. Если все их меры дадут результат, а я уверен, что дадут результат, я думаю, что мы приступим к циклу снижения. Не знаю, может быть, второй квартал следующего года".
Цены на нефть эталонных марок остаются в плюсе днем в среду после выхода ежемесячного отчета Международного энергетического агентства (МЭА) в преддверии публикации официальных данных о нефтяных запасах в США. Котировки ноябрьских фьючерсов на нефть сорта Brent на лондонской бирже ICE Futures к 15:00 МСК находились на уровне $92,53 за баррель, что на 0,51% выше, чем на закрытие предыдущей сессии. Фьючерсы на нефть WTI на октябрь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи подорожали к указанному времени на 0,53% - до $89,31 за баррель.
Ожидаемый рост мирового спроса на нефть на 1,5 млн баррелей в сутки во втором полугодии 2023 года по сравнению с первым полугодием превзойдет предложение на 1,24 млн б/с, говорится в отчете МЭА. По оценке агентства, в III квартале баланс мирового рынка нефти перерос в дефицит, поскольку более активное сокращение предложения совпало с рекордно высоким спросом. Так, МЭА оценивает дефицит в июле в 1,5 млн б/с, в августе - в 1,7 млн б/с, что является самым высоким показателем с 2021 года, когда было осуществлено рекордное сокращение поставок ОПЕК+, чтобы уменьшить избыток, накопившийся во время пандемии COVID-19. В I квартале 2023 года МЭА подсчитало избыток на рынке нефти в объеме 1,5 млн б/с, во II - в 80 тыс. б/с.
Минэнерго США в 17:30 среды опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране. Обнародованные накануне данные Американского института нефти (API) показали рост нефтяных резервов на 1,174 млн баррелей по итогам недели, завершившейся 8 сентября.
Российская нефть марки Urals торговалась в августе в среднем около $70/барр., что на $10 выше установленного странами G7 "ценового потолка", сообщается в отчете Международного энергетического агентства. По оценке его аналитиков, в первую неделю сентября средняя стоимость Urals составляла $75/барр. По мнению агентства, на увеличение стоимости российской нефти повлияло сокращение ее экспорта относительно уровня мая, что усугубило напряжение на мировых рынках.
По оценке МЭА, цена Urals DAP West Coast India в августе выросла на $7,74, до $80,47/барр., что на $5,03 меньше цены Dubai Crude. В первую неделю сентября данный спред сократился до $4,36/барр., а стоимость Urals на базисе DAP выросла до $85,70/барр. Агентство отмечает, что котировки на Urals на базисе FOB в балтийских и черноморских портах росли быстрее, чем в индийских (Urals DAP West Coast India), в связи с сокращением в августе стоимости фрахта из портов Балтики до западного побережья Индии - до $6,8/барр.
"Отскок ключевых валют к рублю мы связываем с активизацией спекулятивных покупок на фоне ослабления опасений в отношении очередного подъема ставки на пятничном заседании Банка России после того, как главы ВТБ и Сбербанка заявили, что не ждут повышения регулятором ключевой ставки. Тем не менее, четкого консенсуса в отношении дальнейших действий монетарных властей на рынке сейчас нет, текущие позиции по основным валютным парам не выглядят устойчивыми. Поэтому на рынке сохраняется повышенная волатильность. Курс доллара, скорее всего, останется в среду в диапазоне 93-96 руб./$1. При этом стоит ждать ухода американской валюты скорее к его нижней границе ввиду увеличения валютных интервенций со стороны ЦБ с четверга и сохранения интриги по заседанию регулятора и ужесточению валютного регулирования, несущих риски снижения доллара в направлении отметки 90 руб./$1 в дальнейшем", - считает эксперт Промсвязьбанка (ПСБ) Евгений Локтюхов.
По словам аналитика консультационно-аналитического центра компании "Финам" Максима Пухова, "словесные интервенции со стороны высокопоставленных российских чиновников ориентируют трейдеров на укрепление рубля. Так, Максим Орешкин заявил, что пик ослабления рубля пройден. По его мнению, в ближайшие месяцы на рынок будут поступать более высокие объемы валютной выручки от выросших цен на экспортные товары, что с учетом снижающихся объемов импорта товаров и услуг, а также эффектов от повышения ключевой ставки и сформирует избыток валюты на рынке. Кроме того, глава ВТБ Андрей Костин заявил, что предложил ограничить рублевые переводы россиян за рубеж, чтобы дополнительно поддержать нацвалюту. В Банке России подтвердили обсуждение этой идеи. Поддержку рублю оказало и сообщение о том, что ЦБ РФ может 15 сентября вновь повысить ключевую ставку. Эксперты отмечают, что резкое внеплановое повышение ставки в середине августа пока не дало желаемого эффекта".
"С точки зрения технического анализа ситуация выглядит следующим образом. Уровень 92,5 руб./$1 является значимой поддержкой для доллара, которая, по крайней мере до заседания регулятора по вопросам ДКП в пятницу, пробита не будет. Наоборот, в текущий момент наблюдается отскок от данного уровня, и, вероятно, до конца текущей недели он может продолжиться до отметки 96 руб./$1", - отмечает Пухов.
Ставки межбанковского кредитного рынка во вторник-среду демонстрируют плавный рост. Согласно расчетам Банка России, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" за 12 сентября выросла на 6 базисных пунктов - до 12,01% годовых. При этом срочная версия RUONIA на 1 месяц увеличилась в среду относительно вторника на 12 базисных пунктов - до 11,72% годовых, на 3 месяца - прибавила 5 базисных пунктов, до 9,17% годовых, на 6 месяцев - выросла на 3 базисных пункта, до 8,31% годовых.
