Это выдержка из сегодняшней утренней сводки, которую вы можете подписаться на получение в своем почтовом ящике каждое утро вместе с:
График дня
То, что мы наблюдаем
То, что мы читаем
Публикация экономических данных и доходов
В среду инвесторов ждал неприятный сюрприз: индекс потребительских цен оказался выше, чем ожидалось, подскочив на 0,3 процентных пункта в августе и увеличившись в годовом исчислении до 3,7% - самого высокого показателя с мая.
Как известно любому, у кого есть автомобиль (не на электромобилях), значительная часть роста пришлась на растущие цены на энергоносители, причем только в августе цены на бензин выросли на 10,6% - это третий по величине месячный рост со времен Мирового финансового кризиса.
Но акции и глазом не моргнули, а Nasdaq (^IXIC) и S&P 500 (^GSPC) завершили день в плюсе. Индекс Доу-Джонса немного снизился.
Инвесторам, думающим о предстоящем на следующей неделе заседании Федеральной резервной системы, можно простить то, что они просмотрели заголовок и увидели основные цифры, которые предпочитает ФРС. Базовая инфляция без учета нестабильных цен на продовольствие и энергоносители только что снизилась до 4,3% — самого низкого уровня с сентября 2021 года. И с учетом хороших новостей о базовой инфляции, почему инвесторы должны думать, что ФРС должна реагировать на высокие цены на газ, которые, во всяком случае, сдерживают расходы на товары, не связанные с бензином?
Но эти более высокие цены на бензин связаны с тем, что сырая нефть марки WTI (CL=F) подорожала на 28% за последние три месяца, а технические показатели указывают на огромный потенциал роста. В начале сентября WTI достигла новых максимумов за год, и сейчас 90 долларов за баррель являются лишь незначительным потенциальным сопротивлением на пути к прошлогодним максимумам в районе 120 долларов.
Для тех, кто посмеялся бы над ценой на нефть в 120 долларов, мы обращаем внимание на недавние слова генерального директора JPMorgan Chase Джейми Даймона. Всего несколько дней назад — и без особой помпезности — он поднял вопрос о возможности использования ручки стоимостью 150 долларов.
Выступая на конференции Barclays, Даймон сказал, что его общий медвежий настрой в прошлом году основан на "огромных, полутектонических сдвигах", которые он наблюдает в экономике - признаках, указывающих на потенциально более высокие цены по всем направлениям через год.
Даймон сказал, что он не удивится, если увидит доходность 10-летних казначейских облигаций США (^TNX) на 5,5% (более чем на 100 базисных пунктов выше текущей ставки в 4,3%), а сырая нефть подешевеет между 120 и 150 долларами.
"Эти вещи тектонически отличаются от того, что вы испытывали с 1945 года", - добавил он. Когда председатель крупнейшего в мире банка говорит, что мы не видели ничего подобного со времен окончания Второй мировой войны, инвесторы вполне могут прислушаться.
Анализ исторической реакции акций на даты публикации индекса потребительских цен показывает тесную корреляцию с общим направлением рынка.
Хотя корреляция не идеальна, большие перепады на оранжевой линии (показаны выше) отражают то, насколько внезапные и драматические изменения в критически важных данных могут привести к существенному пересмотру оценки риска.
Если общий индекс потребительских цен продолжит ускоряться в сторону повышения, это в конечном итоге заставит считаться с бычьими ценами на акции. Для тех, кто хочет приурочить выход к существенному ралли бычьего рынка с октябрьских минимумов прошлого года, это событие вполне может стать таким катализатором.
Если Джейми Даймон прав, то временные рамки - где-то в следующем году.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
