КОММЕРСАНТЪ:
На азиатском рынке в начале сентября наблюдается спад активности покупателей энергетического и коксующегося угля, следует из материалов NEFT Research. Как отмечают аналитики, ослабление летней жары привело к сокращению числа заявок. Электростанции не спешат пополнять запасы топлива, что дополнительно ограничивает спрос. На рынке металлургического угля, указывают эксперты, сказалась остановка части коксохимических производств в Китае. Партнер направления "Инвестиции и рынки капитала" компании Kept Сергей Казачков говорит, что дополнительное давление на рынок оказывает реализация в Китае программы по снижению использования угля и ограничению выбросов углекислого газа, а также увеличение внутренней добычи. Кроме того, по его словам, из-за неопределенности в торговых отношениях между США и Китаем усиливаются логистические издержки, возникают задержки и сокращается предсказуемость торговых потоков. (стр.9, "Топливо попало в сезон")
Минпромторг намерен запретить госкомпаниям из перечня стратегических приобретать в рамках офсетных договоров товары, не зарегистрированные в реестре российской промышленной продукции. Директивы находятся на рассмотрении правительства. За счет подобного ужесточения требований к офсетам регулятор получит возможность контролировать, какая часть товаров, поставляемых по офсетным контрактам, и в какой степени производится в РФ. Ранее Минпромторг беспокоился из-за фактического уровня локализации таких производств - нововведение же подтолкнет производителей раскрывать данные о ней, чтобы попасть в реестр и не потерять рынок сбыта. Также мера позволит расширить и сам реестр, сократив закупки импорта, которые разрешены в отсутствие российских аналогов. (стр.2, "Офсеты проверят реестром российской продукции")
Во втором квартале 2025 года экономка расширилась в реальном годовом выражении на 1,1% против 1,4% роста в первом квартале, замедлившись до 1,2% за полугодие, сообщил Росстат. "По нашим оценкам, которые мы еще будем уточнять, пока еще не вышла детальная разбивка ВВП, по мнению ряда аналитиков, во втором квартале сезонно сглаженный ВВП был выше первого квартала. Поэтому даже утверждения о технической рецессии на сегодняшний день выглядят по крайней мере дискуссионно", - заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина. Динамика ВВП по отраслям в реальном выражении с поправкой на сезонный и календарный факторы не указывает на слабость внутреннего спроса, считают аналитики Telegram-канала "Твердые цифры". (стр.2, "Техническая рецессия отменилась")
По данным отчетности по РСБУ на 1 июля 2025 года, совокупные активы российских банков с иностранным участием превысили 8 трлн рублей, увеличившись за год более чем на 10%. Вместе с тем чистая прибыль "иностранных" банков выросла за тот же период на 43% (до 280 млрд рублей). "Особенно заметно усилилась роль банков из дружественных юрисдикций, что привело к росту валютных активов и соответствующему увеличению балансов", - отмечает управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин. Он указывает, что "основным источником роста прибыли стали доходы от размещения свободной ликвидности на денежном рынке при относительно дешевых привлеченных средствах клиентов, преимущественно состоящих из остатков на текущих счетах". (стр.7, "Иностранные банки копят прибыль")
ВТБ объявил о снижении ставок по кредитам наличными на 4 процентных пункта (п.п.), Сбербанк - о снижении ставки по рыночной ипотеке на 1-2 п. п. в зависимости от размера первоначального взноса и о планах по снижению ставок по кредитам наличными. По мнению партнера компании "ТеДо" Владимира Кочеткова, остальные банки не будут снижать ставки быстрее ключевых игроков. "Эти банки, скорее всего, последуют за лидерами рынка, но с задержкой в две-шесть недель и менее значительным снижением, поскольку их стоимость ресурсов выше, депозитная база меньше, а риск-профиль клиентов хуже", - отмечает и директор по стратегии ИК "Финам" Ярослав Кабаков. Прежде всего это касается ставок по ипотеке, где банки вряд ли будут заинтересованы в более быстрых темпах снижения, чем Сбербанк, поскольку это не будет являться эффективным инструментом конкуренции. (стр.7, "Кредиты подешевели символически", также "Ведомости", "Снижение ключевой ставки вновь меняет проценты по кредитам и вкладам")
Фонды американских акций столкнулись с одним из сильнейших в текущем году оттоков инвестиций. За минувшую неделю мировые инвесторы вывели из них почти $20 млрд, что в четыре раза больше вложений неделей ранее. Таким образом инвесторы фиксируют прибыль на фоне слабых данных по безработице в США. Высокий интерес сохраняется к фондам облигаций, денежного рынка и золота. Российский же рынок движет политика Банка России, которая по итогам пятничного заседания оказалась недостаточно мягкой, как того ждали инвесторы. Риторика представителей ЦБ умерила ожидания участников рынка по темпам снижения ставки до конца года. "Глобальные настроения влияют меньше, хотя через цены на нефть и валюту связь все равно есть", - отмечает инвестиционный аналитик Skyfort Capital.Кирилл Климентьев. (стр.8, "С американского рынка с приветом")
Компании и индивидуальные предприниматели стали активно использоваться для приема платежей через QR-коды системы быстрых платежей в качестве дропперов. Такую схему, в частности, используют запрещенные в России онлайн-казино. В неофициальных беседах банкиры указывают, что компании-дропы стали популярнее с момента усиления мер против дропов-физлиц и закручивания гаек по P2P-переводам. При этом участники рынка не исключают, что в попытках заработать ИП продают свои QR-коды, которые в дальнейшем используются на нелегальных ресурсах. Подобные юрлица имеют преимущество перед дропперами-"физиками" в части объемов разрешенных трансакций, отмечает директор технического департамента RTM Group Федор Музалевский. Но, по его словам, есть у них и ряд минусов, в частности, сложности с выводом средств через цепочки и "одноразовость" при существенных затратах на регистрацию. (стр.1, "Дропперы разыгрались")
Минпромторг предложил актуализировать методику расчета утилизационного сбора на легковые автомобили. "Базовая ставка будет формироваться на основании типа и объема двигателя, а мощность двигателя будет влиять на формирование коэффициента по прогрессивной шкале", - поясняют в Минпромторге. Обновленные правила вступят в силу с 1 ноября 2025 года в случае утверждения соответствующего проекта постановления и не отразятся на автовладельцах, которые уже оплатили утильсбор по действующим правилам. Изменения также коснутся физических лиц, ввозящих машины для личного пользования: льготные коэффициенты утильсбора для них продолжат действовать только на автомобили мощностью менее 160 лошадиных сил. Гендиректор ГК "Автодом" Андрей Ольховский оценивает предлагаемые изменения достаточно негативно. "Дополнительные налоги и сборы, которые лягут на конечного клиента, не создают возможности свободной конкуренции между автомобилями", - говорит он. (стр.7, "С утильсбором возникло напряжение")
ООО "Н-Джинн", юрлицо российского игрового движка (средство разработки видеоигр) с открытым исходным кодом Nau Engine, ликвидируют. В феврале стало известно, что техническим сопровождением проекта займется Санкт-Петербургский университет ИТМО при участии Ассоциации профессионалов индустрии оперирования и разработки игры (АПРИОРИ, включает VK Play, Astrum Entertainment, United Games). Движок Nau Engine продолжит развиваться в формате открытого исходного кода, а децентрализованная модель разработки не предполагает наличия юрлица, сообщили в АПРИОРИ. Сам движок, как отмечают собеседники, так и не стал востребованным на рынке, ведь студии продолжают выпускать проекты на зарубежных Unity и Unreal Engine. "В итоге проект мог так и остаться в контуре ИТМО и служить инструментом для экспериментов студентов университета", - отмечает гендиректор одной из крупных видеоигровых студий. (стр.10, "Игры закончились")
По итогам января-сентября объем сделок с офисной недвижимостью Москвы сократился на 38% год к году, до 354 тыс. кв. м, подсчитали в CORE.XP. Такая ситуация сохранится до конца текущего года, по итогам которого будет заключено сделок с бизнес-центрами на 1,5 млн кв. м, что на 34% меньше, чем годом ранее, прогнозируют в IBC Real Estate. Это связано с критическим дефицитом свободных офисных помещений в Москве, отмечает руководитель департамента по работе с офисными помещениями IBC Real Estate Екатерина Белова. В ключевых деловых районах столицы вакансия не превышает 1%, говорит замдиректора департамента офисной недвижимости NF Group Иван Соколов. Показатель находится на таком низком уровне из-за ограниченных объемов нового строительства: прогнозируемый на 2025 год объем ввода бизнес-центров снижен почти вдвое из-за переноса девелоперами ряда проектов, поясняет замдиректора департамента офисной недвижимости Nikoliers Валентин Кусов. (стр.10, "Арендаторы оказались невъездными")
Эксперты ожидают повышения цен на все ключевые виды минеральных удобрений на горизонте 2025-2026 годов, указывается в консенсус-прогнозе Центра ценовых индексов. Экспортная цена на карбамид, по их мнению, по итогам 2025 года составит в среднем $386 за тонну, что на 6% выше, чем в предыдущем консенсусе, MAP - на 8% (до $655 за тонну), хлористого калия - на 7% ($262 за тонну). Как отмечают в Российской ассоциации производителей удобрений, по предварительным итогам девяти месяцев химический рынок демонстрирует более высокий уровень мировых цен на фосфорные и азотные удобрения вследствие активного спроса в первую очередь со стороны Индии, а также других стран Глобального Юга на фоне пролонгированных экспортных ограничений в Китае практически до конца июня 2025 года. После снятия этих ограничений цены немного скорректировались, но более заметное снижение тормозится развитием сезонного спроса в той же Индии и на рынках Азии и Латинской Америки. (стр.9, "Химия цен")
Российское правительство с 19 сентября 2025 года увеличивает пошлины на импорт пива и сидра из недружественных стран. Тариф на ввоз пива вырастет с 1 евро до 1,5 евро за литр, сидра - с 22,5% до 30%. Новые меры приведут к дополнительному подорожанию импортных напитков, констатирует совладелец дистрибутора SVAM Group и пивоварни Gletcher Игорь Хавский. Но поскольку доля зарубежного пива в структуре продаж такой продукции не превышает 4%, в бюджет повышение пошлин вряд ли принесет дополнительные средства, добавляет эксперт. Дополнительное повышение пошлин приведет к снижению его доли на российском рынке до менее 3%. Впрочем, часть импортных поставок может перейти на Белоруссию и Казахстан, отмечает независимый эксперт алкогольного рынка Алексей Небольсин. (стр.10, "Пену сдержат у границы")
По итогам 2025 года объем производства питьевого ультрапастеризованного молока может вырасти почти на 5% год к году, до 1,65 млн тонн, указано в исследовании Россельхозбанка. Наибольший вклад в производство этого молока к концу года внесут компании из центральной части страны и Поволжья: на них в общем выпуске продукции придется соответственно 37% (свыше 600 тыс. тонн) и 26% (420 тыс. тонн). Сибирь обеспечит не менее 10%, или 170 тыс. тонн. На остальные федеральные округа придется от 3% до 8%. Главным драйвером роста популярности ультрапастеризованного молока выступает спрос со стороны кофеен и других заведений общепита, говорит аналитик банка Андрей Дальнов. В Health & Nutrition говорят, что для кофеен такое молоко удобнее из-за сроков своего хранения. Это позволяет заведениям общепита снижать издержки и стандартизировать рецепты, добавляет Дальнов. (стр.10, "Кофейни разогрели спрос")
ВЕДОМОСТИ:
Экспорт необработанного никеля из России в Китай в январе - июле 2025 года вырос втрое к показателю за сопоставимый период прошлого года и достиг 49,1 тыс. тонн, свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР. В денежном выражении поставки выросли в 2,7 раза до $772,6 млн. Рост импорта никеля в Китай в этом году обусловлен увеличением спроса на металл в отрасли черной металлургии КНР, говорит независимый промышленный эксперт Леонид Хазанов. Также в стране растет потребление никеля в сегменте производства аккумуляторов, отмечает руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. Еще одной причиной роста импорта является снижение цен на никель, говорит ведущий эксперт УК "Финам менеджмент" Дмитрий Баранов. Это позволяет КНР увеличить запасы никеля. ("Китай в январе - июле втрое увеличил импорт никеля из России")
Совет директоров Банка России 12 сентября снизил ключевую ставку на 100 базисных пунктов (б. п.) до 17% годовых. Большинство экспертов ожидали снижения до 16%. Совет директоров на заседании даже не рассматривал вариант снижения на 200 б. п., сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Выбор был между снижением на 100 б. п. и сохранением ставки на уровне 18%. Есть ряд проинфляционных факторов, которые преобладают над снижением инфляции и вызвали осторожный шаг ЦБ. Ожидания граждан остаются повышенными (согласно последнему опросу, население полагает, что через год цены вырастут на 13,5%), корпоративное кредитование вместе с розничным ускоряется, а неопределенность, в том числе связанная с решениями по бюджету, сохраняется. Банк России сохранил нейтральный сигнал о том, что решения по ставке будут зависеть от поступающих данных, отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Он добавляет, что риторика ЦБ осталась жесткой, чтобы не провоцировать избыточный оптимизм на рынках и чрезмерное смягчение финансовых условий. ("Почему ЦБ даже не рассматривал снижение ключевой ставки до 16%", также "Российская газета", стр.1, "Эксперты объяснили, почему ЦБ обманул ожидания рынка по снижению ключевой ставки")
Отечественные инвесторы делают первую попытку через международный арбитраж вернуть активы, заблокированные в бельгийском депозитарии Euroclear. В начале сентября от имени двух частных лиц юрфирма "Дякин, Горцунян и партнеры" направила властям страны уведомление о споре в соответствии с двусторонним инвестиционным соглашением между СССР (и Россией как его правопреемницей) с одной стороны и Бельгией с Люксембургом, говорят источники издания. По истечении шести месяцев с даты уведомления инвесторы смогут передать спор на рассмотрение либо в Стокгольмский арбитраж, либо в арбитраж ad hoc (создается для рассмотрения конкретного спора). Бельгии выгоднее высвободить активы, чем вести длительный и дорогостоящий спор, в котором можно и проиграть, но многое будет зависеть от обстоятельств конкретных инвесторов, говорит юрист коллегии адвокатов Delcredere Артем Касумян. Не исключено, что страна займет принципиальную позицию и вступит в арбитраж. ("Российские инвесторы пригрозили Бельгии арбитражем из-за замороженных активов")
Сбербанк и Т-банк начали тестировать китайские ускорители для искусственного интеллекта (ИИ), сообщают источники издания. Сбербанк уже начал тестировать различные китайские микросхемы для ИИ одним из первых среди российских банков, говорит один из собеседников. Функционально китайские чипы могут закрывать базовые сценарии, которые нужны банкам: скоринг клиентов в реальном времени, антифрод-системы, персонализацию сервисов, работу с голосовыми и текстовыми ассистентами, перечисляет заместитель исполнительного директора ЦК НТИ по большим данным МГУ Гарник Арутюнян. Ограничения проявятся в самых ресурсоемких задачах, например в дообучении больших языковых моделей или при необходимости работать с очень высокими нагрузками, где Nvidia по-прежнему остается эталоном, говорит эксперт. ("Крупные российские банки нашли замену чипам Nvidia")
Минцифры вводит обязательство защищать линии управления спутниками связи и вещания средствами криптографической защиты информации. Операторы спутниковой связи и вещания должны с марта 2026 года поставить такое оборудование, предварительно сертифицировав его в ФСБ. Проект соответствующего приказа был опубликован на портале нормативных правовых актов. Требование вводится на шесть лет - до марта 2032 года. Расходы на установку оборудования должны лечь на плечи самих операторов. В первую очередь требования касаются тех, кто управляет искусственными спутниками Земли, среди гражданских это ФГУП "Космическая связь" (ГПКС), АО "Газпром космические системы", АО "Гонец" Роскосмоса и ООО "Бюро 1440", говорит акционер "Ка-интернета" (оператор спутниковой связи) Сергей Пехтерев. ("Операторов спутниковой связи и ТВ обяжут защитить сигнал криптографией")
Компания "Лига" подала заявку на участие в торгах по продаже в рамках банкротства компаний "Талион" и "Елисеев палас отель" 5-звездочной гостиницы "Талион империал", расположенной на Большой Морской улице в Санкт-Петербурге, указано в протоколе на сайте Российского аукционного дома (РАД). В итоге с "Лигой" будет заключен договор купли-продажи. Компания принадлежит Андрею Фоменко, основателю крупного петербургского холдинга "Империя". Из информации на сайте РАД следует, что последнее предложение, которое могли сделать инвесторы, составляло 4,41 млрд рублей. Основатель Ivashkevich Hospitality Станислав Ивашкевич считает, что такая стоимость соответствует рынку, учитывая то, что это историческое здание с ремонтом. Он говорит, что это хороший актив, не требующий дополнительных инвестиций в обновление. При грамотном управлении выручка там может достигать 0,5-1 млрд рублей в год, резюмирует эксперт. ("У 5-звездочного отеля "Талион империал" в Санкт-Петербурге меняется владелец")
Доля мужской одежды в структуре продаж специализированных ритейлеров с 2021 по 2024 год выросла на 2 п. п. до 27%, подсчитала компания Fashion Consulting Group. Аналитик и издатель Fashion Buzz Ольга Штейнберг отмечает появление новых брендов в разных форматах - от базовых магазинов до концептуальных проектов. Кроме того, молодые мужчины стали все чаще самовыражаться через гардероб. Это связано также со структурными изменениями в потребительских расходах. По ее словам, часть трат, которые раньше шли на автомобили или зарубежный туризм, перераспределяется в пользу одежды и обуви. Штейнберг ожидает, что рост продаж мужской одежды продолжится и до конца 2025 года, и после этого периода. ("Ритейлеры увеличивают долю продаж мужской одежды")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
"Зонтичные" поручительства, в рамках которых Корпорация МСП выступает гарантом субъектов малого и среднего бизнеса перед банком, обеспечили предприятиям - получателям этого вида господдержки почти каждый десятый рубль дохода в 2024 году. В ряде регионов эта доля выше: в Белгородской области и Пермском крае - около 15%, в Севастополе, Тамбовской и Брянской областях - 13%. За счет механизма "зонтичных" поручительств малые и средние компании смогли привлечь на развитие своего бизнеса более 1,1 трлн рублей финансирования", - говорит генеральный директор Корпорации МСП Александр Исаевич. "В итоге в 2024 году совокупный доход получателей таких "зонтов" вырос в 1,5 раза - до 14 триллионов рублей. А это 9% доходов всего сектора МСП. Еще больше выросла занятость - тут плюс 12,3%, а в абсолюте - 1,3 млн человек по итогам 2024 года", - отмечает исполнительный директор "Опоры России" Андрей Шубин. (стр.7, "Бизнес привлек 1,1 трлн рублей за счет "зонтичных" поручительств от государства")
В августе 2025 года поставки новых легковых автомобилей сократились на 67% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 29,3 тыс. штук. Импорт автомобилей c пробегом увеличился на 24%, достигнув 45,6 тыс. единиц, сообщает "Автостат". Аналитики подчеркивают значительные изменения в структуре импорта новых машин: доля физических лиц в августе достигла отметки в 46%, что существенно выше прошлогодних 14%. В количественном выражении показатель остался практически неизменным - около 14 тыс. автомобилей против 13 тыс. годом ранее. Сокращение в основном затронуло поставки от юридических лиц. Как отмечает глава "Автостата" Сергей Целиков, альтернативный импорт вновь набирает обороты. Сильный рубль и осознание невозвратности глобальных брендов смещает фокус потребителей на заказ "привычных машин" из-за границы. (стр.7, "Сильный рубль повлиял на рост заказов "привычных машин" из-за границы. Кто сегодня сохраняет лидерство на рынке?")
Ушедшие из России после 2022 года иностранные компании продолжают регистрировать в Роспатенте товарные знаки. Очередные заявки на днях подали бренды Zara и Uniqlo. До этого, в апреле, патентное ведомство зарегистрировало товарные знаки Hyundai, Kia, IKEA и Apple. Тогда же Renault, Carlsberg и Mastercard продлили срок защиты своих знаков. В марте заявку в Роспатент подал бренд Victoria's Secret, а в январе более 50 заявок поступили от сети McDonald's. По словам юриста, члена правления Международной конфедерации обществ потребителей Дианы Сорк, подача заявок на регистрацию товарных знаков в России не обязательно говорит о том, что иностранные компании планируют возобновить бизнес в России. Это означает лишь то, что они стремятся защитить на ее территории свою интеллектуальную собственность. (стр.7, "Иностранные компании активно регистрируют товарные знаки в РФ. Означает ли это возобновление бизнеса?")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
