Джером Пауэлл и Федеральная резервная система займут центральное место на предстоящей неделе, когда центральный банк примет свое следующее политическое решение.
Заседание ФРС запланировано на 19 и 20 сентября, центральный банк опубликует свое последнее политическое решение в среду в 14:00 по восточному времени, за которым последует пресс-конференция с участием Пауэлла в 14:30 по восточному времени. Инвесторы ожидают, что FOMC сохранит базовую процентную ставку неизменной в диапазоне от 5,25% до 5,5%.
Что касается корпораций, ожидается, что FedEx (FDX) отчитается о доходах в среду, в то время как все внимание будет приковано к забастовке работников United Auto, которая началась в пятницу и, как ожидается, повлияет на производство в Stellantis (STLA), GM (GM) и Ford (F).
Рынки были неустойчивыми на прошлой неделе, завершив пятидневный период неоднозначно после того, как рост цен на энергоносители вызвал сюрпризы в экономических данных, но существенно не изменил ставки инвесторов на то, что процентные ставки останутся неизменными на этой неделе.
В середине сентября, традиционно сложного месяца для рынков, высокотехнологичный Nasdaq (^IXIC) снизился на 2,3%. Базовый индекс S&P 500 (^GSPC) снизился на 1,2%, в то время как промышленный индекс Доу-Джонса (^DJI) упал на 0,3%.
Когда в июле впервые за 10 заседаний ФРС приостановила повышение процентных ставок, Пауэлл указал, что ФРС по-прежнему будет зависеть от данных. Он выделил несколько выпусков данных, на которые обратил внимание центральный банк для получения дополнительной информации о рынке труда и снижении инфляции.
Вышедшие с тех пор данные показали снижение базовой инфляции и охлаждение рынка труда - оба результата, которых хочет ФРС. Вопрос, связанный с заседанием центрального банка на этой неделе, касается не столько того, что ФРС предпримет в сентябре, сколько политических решений, которые будут приняты позднее в этом году.
"Учитывая, что инфляция продолжает оставаться выше целевого уровня, а рынок труда остывает лишь постепенно, мы ожидаем, что Комитет сигнализирует о возможности дальнейшего ужесточения политики, если поступающие данные того оправдывают", - написала команда экономистов Wells Fargo в аналитической записке в пятницу. "Это послание, вероятно, будет передано как в заявлении после заседания, так и на пресс-конференции председателя".
Поскольку решение ФРС по процентной ставке в среду в основном оценивается рынками, Майкл Гапен из Bank of America говорит, что релиз будет посвящен "сентябрю". Краткое изложение экономических прогнозов, которое включает прогнозы чиновников ФРС по инфляции, экономическому росту и "точечный график", отображающий ожидания что касается будущих процентных ставок, то они также будут опубликованы в среду.
Последний точечный график, опубликованный в июне, показал, что политики прогнозируют дополнительное повышение ставок в 2023 году. Инвесторы будут внимательно следить за тем, будет ли снижен прогноз по ставке по фондам ФРС, которая достигнет пика в 5,6% в этом году, что указывает на то, что ФРС закончила повышать процентные ставки в течение года. Кроме того, учитывая более сильные, чем ожидалось, экономические данные за август, инвесторы будут следить за будущими прогнозами по снижению ставок.
"Мы ожидаем, что прогноз средней процентной ставки на 2023 год покажет еще одно повышение на 25 б.п., при конечной ставке 5,5-5,75%", - написал Гапен. "Возможно, самым важным прогнозом является медиана на 2024 год, которая, по нашему мнению, увеличится на 25 б.п. до 4,875%, что отражает сокращение всего на 75 б.п. в следующем году. Это было бы примерно на 40 б.п. выше текущих рыночных цен. Риски смещены в сторону еще большего повышения медианы к 2024 году, что было бы значительно более "ястребиным" результатом".
В других странах внимание инвесторов будет по-прежнему приковано к забастовке работников United Auto, проводимой автопроизводителями "Большой тройки" Ford, GM и Stellantis.
Не достигнув нового контрактного соглашения, 13 000 членов UAW объявили забастовку на заводе GM в Вентцвилле, штат Миссури (который собирает грузовики среднего размера и полноразмерные фургоны), сборочном предприятии Стеллантиса в Толедо (Jeep Wrangler и Gladiator) и сборочном заводе Ford в Мичигане в Уэйне (пикап среднего размера Ranger и Bronco Внедорожник).
UAW пригрозила увеличить число бастующих работников по мере продолжения переговоров, что, как опасаются многие, может иметь последствия для экономики в целом, включая удары по ВВП, рынку труда и технологическому сектору. Это может даже стать одним из факторов, подталкивающих ФРС к сохранению ставок на прежнем уровне.
"Последствия затуманят поступающие экономические данные на следующие несколько месяцев, что затруднит ФРС утверждать, что цифры так или иначе решительно меняются", - написали экономисты Oxford Economics Майкл Пирс и Нэнси Ванден Хаутен в заметке в среду. "Это, в конечном счете, добавило бы аргументов в пользу паузы в повышении ставок".
В пятницу днем президент UAW Шон Фейн опубликовал заявление, в котором говорится, что они не верят, что их забастовка нанесет ущерб экономике, только "экономике миллиардеров".
В целом, в последнее время на фондовых рынках было тихо. Индекс волатильности CBOE колеблется в районе 13, что указывает на отсутствие волатильности на рынках в последние недели, по словам инвестиционного стратега Чарльза Шваба Джеффри Клейнтопа.
"Мы не видели такой низкой волатильности с периода, предшествовавшего пандемии", - сказал Кляйнтоп. "Таким образом, рынок, безусловно, устанавливает цены в свободном плавании отсюда, и это может быть не так гладко".
Кляйнтоп сосредоточен на росте цен на фьючерсы West Texas Intermediate (CL=F) и нефть марки Brent (BZ=F) выше 90 долларов за баррель. По мнению Кляйнтопа, повышение цен на энергоносители может привести к снижению прогнозов прибыли, как это уже произошло с American Airlines (AAL), Spirit (SAVE) и другими.
Авиакомпании составляют крошечную часть общего рынка, но важно донести информацию до других потребительских компаний и компаний, для которых нефть является дорогостоящей, поскольку мы переживаем следующие пару недель в этом сезоне предварительных объявлений", - сказал Кляйнтоп. "Возможно, большее количество признаний могло бы повлиять на рынок".
Еженедельный календарь
Понедельник
Экономические данные: Индекс рынка жилья NAHB, сентябрь (ожидалось 49, ранее 50)
Заработок: Исправление стежка (SFIX)
Вторник
Экономические данные: Ввод жилья в эксплуатацию, август (ожидалось 1,44 млн, ранее 1,45 млн); Ввод жилья в эксплуатацию в месячном исчислении (ожидалось -0,8%, ранее +3,9%); Разрешения на строительство, август (ожидалось 1,44 млн, ранее 1,44 млн); Разрешения на строительство в месячном исчислении (ожидалось -0,2%, +0,1% ранее)
Заработок: Автозона (AZO)
Среда
Экономические данные: Заявки на ипотеку MBA, неделя, закончившаяся 15 сентября (-0,8% ранее); Решение FOMC по ставке, верхняя граница (ожидалось 5,5%, ранее 5,5%); Решение FOMC по ставке, нижняя граница (ожидалось 5,25%, ранее 5,25%)
Доходы: FedEx (FDX), General Mills (GIS), KB Home (KBH)
Четверг
Экономические данные: Первичные заявки на пособие по безработице, неделя, закончившаяся 16 сентября (ожидалось 235 000, ранее 208 000); Продажи жилья на вторичном рынке, месяц к месяцу, август (ожидалось +0,7%, ранее -2,2%); Опережающий индекс, август (ожидалось -0,5%, ранее -0,4%)
Заработок: FactSet (FDS), Scholastic (SCHL)
Пятница
Экономические данные: Глобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США S&P, сентябрь, предварительный (ожидалось 47,8, ранее 47,9); Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг США S&P, сентябрь, предварительный (ожидалось 50,3, ранее 50,5); Сводный индекс деловой активности в США S&P Global, сентябрь, предварительный (ожидалось 50, ранее 50,2)
Заработок: Никаких заметных доходов.
Джош Шейфер - репортер Yahoo Finance.
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
