Москва. 18 сентября. ИНТЕРФАКС - Российский рубль на этой неделе может умеренно укрепиться благодаря как повышенным объемам продаж валюты центробанком в рамках зеркалирования операций, связанных с инвестированием средств ФНБ, так и активизации продаж валютной выручки экспортерами в рамках подготовки к пику налоговых платежей сентября. Поддержку нацвалюте могут также оказать растущие цены на нефть, повышение ключевой ставки ЦБ до 13% годовых, а также улучшение состояния российского бюджета и внешнеторгового баланса. В целом доллар к концу недели может опуститься до 94-95 руб., евро - до 101 руб., полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
Российский рубль умеренно укрепился в основных валютных парах по итогам прошедшей недели в ожидании действий властей по стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке, в том числе повышения ключевой ставки на заседании 15 сентября. При этом пик роста нацвалюты пришелся на первые два дня недели, после чего рубль перешел к коррекционному снижению. Тем не менее, доллар США за пять дней подешевел почти на 1%, а курс евро упал на 1,8%.
В результате позитивного влияния словесных интервенций российских властей курс рубля заметно укрепился 11-12 сентября: в начале торгов вторника доллар опускался до 92,45 руб./$1, евро уходил ниже отметки 100 рублей - до 99,41 руб./EUR1, а курс китайского юаня снижался до 12,652 рубля.
Пиковые точки ослабления курса рубля позади, в ближайшие месяцы сформируется избыток валюты на рынке на фоне действия целого ряда факторов, заявил "Интерфаксу" в понедельник помощник президента РФ Максим Орешкин в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ). "Рынок прошел пиковые значения", - прокомментировал он вопрос о текущем курсе рубля и его соответствии фундаментальным значениям. "В ближайшие месяцы на рынок будут поступать более высокие объемы валютной выручки от выросших цен на экспортные товары. Что с учетом снижающихся объемов импорта товаров и услуг, а также эффектов от повышения ключевой ставки и ужесточения макропруденциальной политики сформирует избыток валюты на рынке", - ответил Орешкин на вопрос об ожиданиях относительно развития ситуации на валютном рынке.
Глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин отметил на ВЭФ, что бизнес ждет стабилизации курса, и выразил надежду, что пик действительно пройден: "Самое главное для бизнеса все-таки предсказуемость курса, бизнес приспособится к любому курсу, если он не будет скакать только". "Если Максим Станиславович что-то знает о том, что пика своего он (курс рубля - ИФ) достиг, то есть шанс, что относительная стабильность будет", - полагает президент РСПП.
Дискуссия о трансформации валютного регулирования началась, обсуждаются разные элементы, сообщил статс-секретарь, заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Гузнов. "Что-то из того, что сейчас уже сделано, наверное, найдет свое закрепление в качестве постоянно действующих элементов будущей создаваемой системы валютного регулирования. Что будет в контурах этой системы? Дискуссия уже началась", - сказал Гузнов в рамках сессии ВЭФ.
Президент - председатель правления ВТБ Андрей Костин ранее в качестве одной из мер по снижению волатильности на валютном рынке предложил ввести лимиты на перевод за рубеж средств в рублях. Порог можно установить на уровне, равном валютным ограничениям - $1 млн, сообщил Костин в интервью РБК. Гузнов отметил, что это предложение обсуждается. "Тоже один из элементов этой дискуссии. Она действительно ведется", - заявил он. Позднее он добавил, что эту идею еще предстоит проанализировать.
Однако уже в середине дня 12 сентября рубль стал сдавать позиции, а в среду ускорил падение к мировым валютам на фоне того, что ожидания инвесторов стали смещаться от повышения ставки ЦБ РФ в сторону ее сохранения на текущем уровне (12% годовых) на заседании 15 сентября, что также вызвало смещение кривой доходности госбумаг вниз. Индекс цен гособлигаций RGBI по итогам торгов 12 сентября вырос почти на 0,5%, а в среду он поднялся еще на 0,55%. При этом высокие цены на нефть, обновившие максимумы с ноября прошлого года, не сильно помогали рублю.
Российская нефть марки Urals торговалась в августе в среднем около $70/барр., что на $10 выше установленного странами G7 "ценового потолка", сообщалось в отчете Международного энергетического агентства (МЭА). По оценке его аналитиков, в первую неделю сентября средняя стоимость Urals составляла $75/барр. По мнению агентства, на увеличение стоимости российской нефти повлияло сокращение ее экспорта относительно уровня мая, что усугубило напряжение на мировых рынках.
По оценке МЭА, цена Urals DAP West Coast India в августе выросла на $7,74, до $80,47/барр., что на $5,03 меньше цены нефти Dubai. В первую неделю сентября данный спред сократился до $4,36/барр., а стоимость Urals на базисе DAP выросла до $85,70/барр. Агентство отмечает, что котировки Urals на базисе FOB в балтийских и черноморских портах росли быстрее, чем в индийских (Urals DAP West Coast India), в связи с сокращением стоимости фрахта из портов Балтики до западного побережья Индии - до $6,8/барр.
Изменению ожиданий внутреннего валютного рынка способствовало как локальное укрепление рубля, так и заявления руководителей ряда крупнейших российских банков. Как предполагал глава ВТБ Костин, совет директоров ЦБ РФ на заседании в пятницу прошлой недели, скорее всего, мог воздержаться от нового повышения ключевой ставки: недавнее ужесточение ДКП и последовавшие ястребиные комментарии регулятора уже действуют, это видно по ситуации на валютном рынке. "Я думаю, что с учетом нынешней тенденции к стабилизации (на валютном рынке - ИФ) и снижению курса доллара... ЦБ воздержится пока от повышения ставки (на заседании 15 сентября - ИФ). Мне кажется, она останется", - заявил Костин журналистам в кулуарах ВЭФ во вторник.
Аналогичное мнение высказал во вторник и глава Сбербанка Герман Греф: он также не ждал повышения ставки в пятницу с уровня 12%. "Лично я не ожидаю повышения, потому что, мне кажется, слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регулятивных мер, которые были введены", - сказал он журналистам, отвечая на вопрос о вероятном решении по ставке.
Также, комментируя возможную продолжительность применения высокой ставки, он отметил: "На мой взгляд, это не очень длинная история, все-таки ЦБ научился работать с такого рода инфляционными всплесками. По моим ощущениям, это долго не продлится, и не кажется, что еще больше придется ужесточать, во всяком случае, серьезно дальше не пойдут. Я думаю, что в течение трех месяцев будет понятно, как будет развиваться ситуация. Полгода, может быть, горизонт такой. Если все их меры дадут результат, а я уверен, что дадут результат, я думаю, что мы приступим к циклу снижения. Не знаю, может быть, второй квартал следующего года".
Российский рубль умеренно снизился к основным мировым валютам по итогам торгов в четверг в ожидании пятничного заседания ЦБ РФ по ставке; увеличившиеся с 14 сентября объемы продаж иностранной валюты Банком России в рамках зеркалирования операций, связанных с инвестированием средств ФНБ, не смогли удовлетворить возросший спрос. Отчасти рост спроса на валюту, по мнению участников рынка, могли вызвать сообщения о новых антироссийских санкциях со стороны США.
Соединенные Штаты в четверг произвели одно из самых масштабных в этом году обновлений российского сегмента SDN List. Под американскими санкциями с 14 сентября находится ряд крупных российских предпринимателей, в том числе Искандер Махмудов (и его сын Джахангир), Андрей Бокарев, Игорь Алтушкин, следует из сообщения Минфина США. Целая группа представляет машиностроительный сектор - "Трансмашхолдинг", "АвтоВАЗ", "Соллерс", автозавод "Москвич", машзавод "Тонар", ПАО "ОДК-Сатурн", "Криогенмаш", группа ГМС ("Гидромашсервис"), ПАО "Кировский завод", ЧТЗ "Уралтрак", "Крафтвэй корпорэйшн".
Санкционный список также пополнили "Объединенная металлургическая компания" (ОМК), "Русская медная компания" (РМК) и группа "Русская энергия" Романа Троценко с рядом ее активов. В SDN List теперь входят, в частности, "Воркутауголь", "Арктикгео", "Амурская горно-рудная компания", "Дальневосточная горно-рудная компания", "Полярная горно-рудная компания" и др. Под санкциями теперь находится банк "Ак Барс", Синко-банк, а также инвестиционное подразделение Альфа-групп - компания "А1". Кроме того, США ввели санкции против госкомпании "Автодор" и ключевого подрядчика "Газпрома" - АО "Газстройпром".
Свою негативную роль для рубля могла сыграть и возросшая неопределенность в отношении итогов пятничного заседания Банка России. Так, если еще неделей ранее участники рынка были почти 100%-но уверенны в дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики, то в преддверии заседания аналитики разделились во мнении по поводу решения ЦБ РФ. Лишь часть экспертов сохранила ожидания повышения ставки на 100-200 базисных пунктов - до 13-14% годовых, в то время как ряд экономистов стало считать, что Банк России оставит ключевую ставку на текущем уровне - 12% годовых.
Центробанк с 14 сентября увеличил объем продажи валюты в рамках зеркалирования операций, связанных с инвестированием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). С 14 по 22 сентября продаст на рынке валюту объемом 150 млрд рублей, ежедневный объем продаж вырастет до 21,4 млрд рублей вместо 2,3 млрд рублей ранее. Корректировку дневного объема операций Банк России объяснил погашением 16 сентября 2023 года валютного выпуска еврооблигаций РФ. Объем этого выпуска составляет $3 млрд.
Выплаты держателям еврооблигаций в соответствии с указом президента РФ будут осуществляться Минфином в рублях. В связи с этим часть держателей евробондов после их погашения может предъявить дополнительный спрос на валюту, отметил ЦБ. "В этих условиях решение о перераспределении продаж иностранной валюты в рамках операций по зеркалированию сделок, связанных с инвестированием средств ФНБ, будет способствовать удовлетворению возможного дополнительного спроса на иностранную валюту и снижению волатильности на валютном рынке в этот период", - подчеркнул Банк России.
Российский рубль, укреплявшийся в начале торгов пятницы, перешел к отрицательной коррекции после объявления Банком России решения о повышении ставки на 100 базисных пунктов - до 13% годовых; к концу торгов его курс растерял около половины утренних достижений, но остался в плюсе к уровням закрытия четверга.
Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку с 15 сентября на 100 базисных пунктов, до 13% годовых. В опубликованном в пятницу заявлении регулятор отметил, что инфляционное давление остается высоким. "Реализовались существенные проинфляционные риски: рост внутреннего спроса, опережающий возможности расширения выпуска, и ослабление рубля в летние месяцы. В этих условиях требуется обеспечить дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий для ограничения масштаба отклонения инфляции вверх от цели и ее возвращения к 4% в 2024 году", - говорится в заявлении.
Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% также предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, отмечает ЦБ.
В заявлении от 15 августа, когда ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 350 базисных пунктов - до 12% годовых, не было выраженного сигнала о дальнейшей направленности ДКП. Содержательный сигнал вернулся в сентябрьском заявлении, при этом, несмотря на очередное повышение ставки, он вновь оказался жестким. "Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях", - сказано в заявлении.
По итогам прошедшей недели центробанк снизил официальные курсы доллара и евро. За неделю доллар подешевел на 1,29 рубля, до 96,6338 рубля, курс евро снизился на 1,85 рубля, до 103,0358 рубля.
Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" снизился на Московской бирже за прошлую неделю на 1,33 рубля - до 96,5957 руб./$1; курс с расчетами "завтра" опустился на 1,3 рубля, до 96,6595 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $9,275 млрд.
Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" упал на 1,88 рубля, до 102,9708 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" потерял 1,84 рубля, снизившись до 103,0859 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на Московской бирже равнялся EUR2,776 млрд.
Российские банки в ходе аукциона прямого репо со сроком размещения средств на 28 дней привлекли в понедельник 100 млрд рублей по средневзвешенной ставке 12,2601% годовых при спросе 200 млрд рублей и лимите 100 млрд рублей. На предыдущем аналогичном аукционе в августе 2023 года банки привлекли такую же сумму по средневзвешенной ставке 8,6923% годовых.
Банк России во вторник, 12 сентября, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 1,12 трлн рублей (при лимите 1,12 трлн рублей и спросе 1,232 трлн рублей) в среднем по ставке 11,47% годовых. На предыдущем недельном депозитном аукционе, состоявшемся 5 сентября, банки разместили 1,4 трлн рублей (при лимите 1,4 трлн рублей и спросе 2,007 трлн рублей) в среднем по ставке 11,46% годовых.
ЦБ РФ во вторник также провел депозитный аукцион "тонкой настройки" сроком на один день, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 1,103 трлн рублей (при лимите 1,5 трлн рублей) в среднем по ставке 11,72% годовых.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России вырос за прошедшую неделю почти на 6,94 трлн рублей и по состоянию на 15 сентября достиг 13,87 трлн рублей.
Процентные ставки на рынке межбанковского кредитования продемонстрировали заметный рост на прошлой неделе в ожидании повышения ставки ЦБ. Согласно расчетам Банка России, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" в период с 7 по 14 сентября выросла на 24 базисных пункта, до 12,2% годовых. Срочная версия RUONIA на 1 месяц увеличилась относительно предыдущей пятницы на 82 базисных пункта и 15 сентября составила 11,96% годовых, на 3 месяца - поднялась на 36 базисных пунктов, до 9,28% годовых, на 6 месяцев - выросла на 18 базисных пунктов, до 8,36% годовых.
