(Bloomberg) -- Подпишитесь на новостную рассылку India Edition от Менаки Доши – еженедельный путеводитель инсайдеров по развивающейся экономической державе, а также миллиардерам и компаниям, стоящим за ее ростом.
Сайлеш Радж Бхан стал опасаться ажиотажа вокруг индийских акций, поскольку с конца марта продолжается ралли на 790 миллиардов долларов.
Директор по инвестициям Nippon Life India Asset Management Ltd. говорит, что становится все труднее находить возможности на рынке стоимостью 3,8 трлн долларов, где показатели только что достигли рекордно высокого уровня. И это после того, как сосредоточение внимания на ставках с высокой степенью вероятности по разумным ценам помогло трем фондам акций его фирмы войти в число 10 наиболее эффективных индийских взаимных фондов в этом году, показав самый сильный результат среди аналогичных фондов.
“Вы находитесь на рынке, где, если вы подумаете об акциях с инвестиционной точки зрения, они вырастут на 40% еще до того, как вы решите их купить”, - сказал Бхан Bloomberg News в интервью в своем офисе в Мумбаи. “Это явно отражает вспенивание”, - сказал Бхан, который курирует находящиеся под управлением акционерные активы на сумму, эквивалентную 17,4 миллиардам долларов.
ЧИТАЙТЕ: Рост акций Индии на 775 миллиардов долларов находится под угрозой из-за перегрева небольших капитализаций
Бхан, выпускник факультета генетики со степенью магистра делового администрирования, особенно обеспокоен бумом акций компаний с малой и средней капитализацией. Его комментарии появились на фоне того, что некоторые стратеги бьют тревогу по поводу неуклонного роста цен на эти акции, который частично вызван бумом розничных инвестиций в Индии.
Индекс Nifty Smallcap и индекс Nifty Midcap подскочили примерно на 30% с начала года. Базовый индекс NSE Nifty 50 вырос более чем на 11%, опередив более широкие показатели акций азиатских компаний и компаний с формирующимся рынком как минимум на шесть процентных пунктов.
Глобальные фонды вложили чистые 17 миллиардов долларов в акции страны за первые восемь месяцев этого года, поскольку оптимизм по поводу роста экономики и корпоративных доходов, наряду с сохраняющейся слабостью в Китае, повысил привлекательность рынка. До сих пор в сентябре они были продавцами местных акций.
“Все очень просто — эта эйфория является самым большим риском, потому что в такие моменты вы неправильно распределяете капитал”, - сказал он, добавив, что инвесторы принимают решения, руководствуясь “эмоциями, а не логикой”.
читать: Стратег говорит, что "иррациональное изобилие" движет Индией в середине списка.
Ранние ставки на поддерживаемые государством производственные и банковские акции помогли фонду Nippon India Multi Cap, крупнейшему среди тех, которыми управляет Bhan, превзойти 96% аналогичных компаний в 2023 году и 91% за последние пять лет, согласно данным, собранным Bloomberg.
В то время как Бхан утверждает, что некоторые ставки его фондового дома на производство и некоторые банковские акции за последние несколько лет принесли в пять или 10 раз больше первоначальных инвестиций, сейчас они сокращают позиции, чтобы найти “разумную стоимость” в другом месте.
“Мы должны перейти к тем сегментам рынка, где, по нашему мнению, есть ценность”, - сказал он. Управляющий активами теперь предпочитает крупные капиталы в таких секторах, как фармацевтика, коммунальные услуги и товары народного потребления.
Между тем, рост индийских акций, безусловно, заставляет компании и их акционеров с большей готовностью обращаться к рынку за финансированием. По данным JPMorgan Chase & Co., которая является топ-менеджером по размещению акций и прав на них в Индии в первые восемь месяцев 2023 года, согласно данным, собранным Bloomberg, в стране будет ежегодно привлекаться не менее 30 миллиардов долларов за счет первичных и вторичных продаж акций в 2024 году и в последующие годы. Турнирные таблицы.
ЧИТАЙТЕ: Моди наслаждается моментом на рынке в 3,8 трлн долларов, когда лидеры G-20 прилетают
-- При содействии Ашутоша Джоши.
(В последнем абзаце добавлена оценка JPMorgan по продажам акций. В более ранней версии исправлено название продукта equity в восьмом абзаце.)
©2023 Bloomberg L.P.
