(Bloomberg) -- Эти письма отпечатаны по всем коридорам гигантских небоскребов Чикаго и величественных офисных зданий. DRW, IMC, CME, Cboe.
Это некоторые из компаний, занимающихся производными финансовыми инструментами, которые в совокупности совершают сделки на триллионы долларов в год, смазывая колеса мировых рынков всем, от опционов на акции до фьючерсов на кукурузу. Большинство из них десятилетиями называли Чикаго своим домом, обеспечивая тысячи рабочих мест в финансовой отрасли города стоимостью 75 миллиардов долларов.
Теперь приверженность фирм Городу Ветров подвергается испытанию из-за налогов на сумму около 800 миллионов долларов, предложенных новым мэром для сокращения дефицита бюджета, который увеличился до полумиллиарда долларов. Одна из идей - это налог на финансовые операции, который встревожил компании, уже обеспокоенные резким ростом преступности, который практически не имеет признаков снижения.
За кулисами маркетмейкеры и биржи работают сообща, чтобы отстаивать свои позиции перед политиками, а фирмы, которые обычно конкурируют друг с другом, делятся данными, чтобы помочь объяснить свои экономические выгоды Чикаго. Хотя руководители прямо не угрожали уйти, в частных беседах ясно, что они рассмотрят возможность ухода из города, если преступность останется проблемой и налог на финансовые операции будет принят.
“Мы не хотим уходить”, - сказал Эд Тилли, главный исполнительный директор Cboe Global Markets Inc., фирмы, стоящей за так называемым “индикатором страха” Уолл-стрит, VIX. “Но мы не можем оказаться в невыгодном положении на самых конкурентных рынках в мире, где наши конкуренты не сталкиваются с той же экономикой, что и мы”.
Город находится в трудном положении. Чиновники прогнозируют дефицит бюджета в размере 538 миллионов долларов в следующем году, при этом расходы будут ограничены инфляцией и резким увеличением числа просителей убежища, которые прибыли в Чикаго без денег или средств к существованию.
Индустрия деривативов, где сосредоточены одни из самых прибыльных предприятий в городе, является заманчивой целью для восполнения этого пробела. Только CME Group Inc. и Cboe, две публично торгуемые компании, в прошлом году получили совокупный скорректированный доход в размере более 3,6 миллиарда долларов.
Офис мэра Брэндона Джонсона заявил, что никакого решения по налогу на транзакции принято не было, и администрация открыта для диалога с бизнесом. Джейсон Ли, старший советник, отметил, что у Чикаго диверсифицированная экономика, и “нам повезло, что мы не зависим от какой-либо одной отрасли”.
“Мы знаем, что первая финансовая транзакция широко обсуждалась, и в этом, возможно, есть свои плюсы, но мы с нетерпением ждем этих дебатов”, - сказал он. “Мэр сказал, что решения не могут непропорционально сильно повлиять на рабочий и средний класс нашего города”.
Угроза введения новых налогов возникает в непростое для города время. Любая фирма, обдумывающая переезд, скорее всего, получит дружеский прием от чиновников по экономическому развитию в Техасе, Флориде или других штатах Солнечного пояса, которые пережили волну переселений с начала пандемии. В Нью-Йорке и Калифорнии потеряли компании, которые управляли активами на сумму около 1 трлн долларов.
Исход из Чикаго был не таким серьезным, но в прошлом году городу был нанесен репутационный удар, когда финансовый миллиардер Кен Гриффин перенес свой бизнес Citadel в Майами, сославшись на вышедшую из-под контроля насильственную преступность и хронические бюджетные проблемы, от которых страдает штат.
Несколько месяцев спустя Джонсон, прогрессивный демократ, удивил экспертов, победив действующую Лори Лайтфут в гонке за пост мэра. Преступность была главной проблемой — количество сообщений об инцидентах в полицию увеличилось на 54% с 2019 года, — и он пообещал инвестировать 1 миллиард долларов, чтобы сделать “город безопаснее и сильнее”.
Но в разгар предвыборной кампании Джонсон пообещал не повышать налоги на недвижимость - обещание, которого он придерживался в своем бюджетном предложении на 2024 год, опубликованном в сентябре. 13. Это оставило ему очень ограниченные возможности для получения денег.
Одно из предложений его предвыборной кампании позволило бы ежегодно получать 20 миллионов долларов за счет восстановления налога в размере 4 долларов на каждого работника для крупного бизнеса. Дополнительные 100 миллионов долларов могут быть получены за счет повышения налога на покупку элитной недвижимости - домов, которые покупают состоятельные финансовые работники.
Что наиболее важно для индустрии деривативов, Джонсон разместил заявку на получение еще 100 миллионов долларов со сбором в размере от 1 до 2 долларов за каждый торгуемый контракт с ценными бумагами. По данным CME, это увеличило бы затраты на целых 800%.
100 дней
Некоторые сборы могли бы быть более приемлемыми, если бы были обнадеживающие признаки того, что город движется в правильном направлении, но всего за 100 дней своего правления Джонсону еще предстоит обуздать преступность: количество грабежей выросло на 24%, а угонов транспортных средств почти удвоилось в этом году, несмотря на то, что количество убийств сократилось на 10%.
В то время как предложение Джонсона ввести так называемый налог на недвижимость при продаже домов стоимостью более 1 миллиона долларов, вероятно, будет вынесено на референдум, он промолчал о налоге на численность персонала и сборе за финансовые транзакции. Губернатор Иллинойса Джей Би Прицкер, которому необходимо было бы одобрить налог на транзакции, выступает против этой идеи, заявляя, что он обеспокоен тем, что “этим компаниям и серверам будет легко выехать за пределы штата”.
Собрать вещи и уйти уже не так сложно, как раньше, во времена расцвета торговых площадок, когда дилеры в ярких куртках бродили по улицам Чикаго и выкрикивали друг другу приказы в печально известных городских притонах.
Торговля переместилась на электронные экраны. А компьютерные серверы, на которых сопоставляются транзакции, можно легко переместить в другое место, чтобы потенциально избежать уплаты налога. На самом деле серверы Cboe уже находятся в Нью-Джерси.
Ральф М. Мартир, исполнительный директор беспартийного Центра налоговой и бюджетной отчетности, говорит, что мэр находится в трудном положении, поскольку пытается укрепить финансы города.
Джонсон “признает, что город Чикаго не может продолжать работать со своим текущим потоком доходов”, - сказал Мартир, добавив, что сохранение налогов на недвижимость на прежнем уровне, однако, несостоятельно.
По словам Джастина Марлоу, профессора Школы государственной политики Харриса Чикагского университета, поскольку город стремится увеличить доходы, чикагские предприниматели чувствуют, что подвергаются нападкам со стороны политиков, враждебно относящихся к богатству.
Смысл в том, что “все это часть более масштабной тенденции, мнения формирующейся доминирующей силы в политике Чикаго о том, что из карманов богатых людей и крупного бизнеса нужно вынуть много денег”, - сказал Марлоу. Он добавил, что в интересах отрасли продемонстрировать свой вклад в развитие города.
Вершина разума
Чикагская индустрия деривативов зародилась в конце 1800—х годов, когда то, что сейчас известно как CME, было основано как Чикагская биржа масла и яиц - сельскохозяйственная товарная биржа. Расположение города в самом сердце Среднего Запада было ключевым. В конце концов, Иллинойс и сегодня остается единственным штатом, где сходятся все основные грузовые железные дороги.
С годами бывшие сотрудники биржи ушли, чтобы основать собственные фирмы. В настоящее время в индустрии деривативов в Иллинойсе занято около 58 800 человек, что на 19% больше, чем за последнее десятилетие. Это превышает общий рост занятости в штате на 5,9% за этот период.
Бум на рынке недвижимости
Эта отрасль также стала благом для коммерческой недвижимости. По данным Jones Lang LaSalle Inc., в то время как сокращение штатов корпораций после пандемии привело к опустошению части центра города, 60% торговых компаний, подписавших договоры аренды с 2020 года, расширили свое присутствие в городе.
Чикагские фирмы, которые делятся информацией в неформальной группе, включают Cboe, маркетмейкеров Optiver Holding и IMC Trading, а также DRW Holdings, наиболее известную высокочастотной торговлей. Они хотят, чтобы Джонсон знал, что экономические выгоды могут оказаться под угрозой, если разгул преступности затруднит привлечение талантов или налог на транзакции поставит отрасль в невыгодное положение по сравнению с аналогичными компаниями, включая Intercontinental Exchange Inc. в Атланте и Nasdaq в Нью-Йорке.
Представитель генерального директора CME Терри Даффи, который не является частью группы, но в прошлом разделял аналогичные опасения, сказал, что у него была “очень продуктивная” встреча с мэром.
Джонсон часто говорит об экономическом видении города, которое направлено на устранение неравенства и несправедливости прошлого. Ли, его старший советник, сказал, что мэр с нетерпением ожидает обсуждения его предложений с фирмами, занимающимися деривативами.
-- При содействии Алекса Танзи, Линли Лин и Шрути Дейт Сингх.
©2023 Bloomberg L.P.
