(Обновляет комментарий Джеффа Джексона в параграфе 24, чтобы показать, что его комментарии относятся к коммерческому кредитованию)
Автор: Паритош Бансал
18 сентября (Reuters) - Генеральный директор Cadence Bank Дэн Роллинс называет региональный банковский кризис, произошедший ранее в этом году, "мартовским безумием". Прошло шесть месяцев, сумасшествие улеглось, но индустрия травмирована и все еще борется с его последствиями.
"Нам не нужен актив, который не поставляется с полным кошельком", - сказал Роллинс, имея в виду тенденцию, возникшую после кризиса, когда банки хотят, чтобы клиенты, которым нужны кредиты, также приносили им свои депозиты. "Мы знаем, что будем продолжать бороться за доллары".
Юго-восточный региональный банк Роллинса не одинок. Интервью с полудюжиной руководителей региональных банков и экономистов показывают, что мартовский банковский кризис оказал длительное воздействие на региональную банковскую отрасль и экономику.
Этот переворот, вероятно, привел к ужесточению условий кредитования быстрее и сверх того, что до этого делалось только за счет повышения ставок Федеральной резервной системой. И хотя его последствия оказались не столь серьезными, как опасались некоторые, риск все же существует.
Взятые вместе, затяжные последствия кризиса усложняют расчеты Федеральной резервной системы США, поскольку она переступает тонкую грань в отношении процентных ставок, увеличивая вероятность того, что она может скорректировать их чрезмерно.
ФРС, заседание которой состоится на этой неделе, ранее заявляла, что следит за условиями в банковском секторе.
Марк Занди, главный экономист Moody's Analytics, сказал, что приглушенное влияние кризиса, возможно, стало "одной из причин, по которой экономика справляется с ситуацией более изящно, чем многие опасались". Но, добавил он, "Сценарий все еще пишется”.
В апреле Занди прогнозировал, что экономический спад, вызванный банковским кризисом, может иметь тот же эффект, что и повышение ставки по федеральным фондам на 50-75 базисных пунктов. По его оценкам, на данный момент это составило около 10-20 базисных пунктов, но предупредил, что это все еще могут быть ранние подачи.
Торстен Слок, главный экономист Apollo Global Management, сказал, что банковский кризис оказал "усиливающее влияние" на ужесточение политики ФРС, но его полное воздействие наступит с запозданием.
Его модель показывает, что это может привести к снижению ВВП США на 1,5% в течение следующих четырех-шести кварталов.
Слок сказал, что влияние до сих пор можно увидеть в данных: данные ФРС, например, показывают, что в то время как крупные банки начали сокращать выдачу кредитов, когда центральный банк начал повышать ставки в прошлом году, небольшие банки продолжали увеличивать кредиты и аренду, пока банк Силиконовой долины не рухнул в марте.
"Когда появился банк Силиконовой долины, вы увидели очень драматические изменения в поведении небольших банков", - сказал Слок.
ПЕРЕОЦЕНКА ДЕПОЗИТОВ
Банк Силиконовой долины рухнул после того, как клиенты, такие как венчурные фонды и стартапы с корпоративными счетами, сняли 42 миллиарда долларов за один день. Неудача спровоцировала кризис доверия, когда вкладчики перевели свои деньги из региональных банков в предполагаемую безопасность крупнейших кредиторов. Индекс регионального банка KBW снизился примерно на 20% с начала марта, несмотря на летний отскок.
По словам банкиров, отток депозитов ускорил внедрение политики ФРС в экономику. Это вынудило небольшие банки начать предлагать более высокие проценты по депозитам, чтобы конкурировать за финансирование, и взимать больше за кредиты для защиты маржи.
Роллинс из Cadence подсчитал, что пересмотр цен на депозиты, возможно, был перенесен "на четверть или две".
Стив Уайетт, главный инвестиционный стратег BOK Financial из Талсы, штат Оклахома, сказал, что их депозитная бета-версия, показатель чувствительности стоимости депозитов к изменениям краткосрочных процентных ставок, резко возросла.
"Сейчас мы гораздо более чувствительны к тому, что представляют собой фонды ФРС", - сказал Уайетт. "Вы конкурируете с фондами денежного рынка, доля которых превышает 5%".
По словам банкиров, более высокие ставки помогли банкам увеличить объем депозитов и остановили кровотечение, но не все клиенты, которые ушли в более крупные банки, вернулись.
ЭФФЕКТИВНОЕ СМЯГЧЕНИЕ
В последние месяцы, когда ситуация успокоилась, банки также прибегли к другим источникам финансирования. Заимствования в рамках механизма экстренного кредитования ФРС, называемого Программой банковского срочного финансирования (BTFP), выросли до 108 миллиардов долларов в этом месяце.
Роллинс из Cadence и Рэнди Чеслер, генеральный директор Glacier Bancorp из Калиспелла, штат Монтана, заявили, что они взяли кредит в рамках программы, потому что она предлагала лучшие условия и ставки, чем альтернативные источники, такие как федеральные банки ипотечного кредитования (FHLB).
"Это создало очень привлекательный источник финансирования", - сказал Чеслер. "Мы использовали это исключительно с экономической точки зрения, потому что у нас достаточно ликвидности".
Занди из Moody's заявил, что кредитование BTFP и FHLB было "эффективным смягчением денежно-кредитной политики". Однако BTFP носит временный характер, что означает, что его смягчающее влияние ослабнет через несколько месяцев. Это может еще больше повысить доступность кредитов.
НИКАКИХ СДЕЛОК ТОЛЬКО ПО КРЕДИТАМ
Кризис заставил банки более избирательно подходить к предлагаемым ими продуктам, отказавшись от чисто кредитных отношений в пользу сделок, при которых заемщики также используют банк для размещения депозитов.
"Мы действительно перестали заключать сделки только по кредитам. Все сделки, которые мы сейчас заключаем, требуют внесения депозитов или какого-либо вспомогательного бизнеса”, - сказал Джефф Джексон, генеральный директор WesBanco из Уилинга, Западная Вирджиния, имея в виду коммерческое кредитование.
По словам банкиров, это привело к ужесточению условий кредитования различных продуктов, начиная от финансирования лодок и транспортных средств для отдыха и заканчивая кредитами для строителей домов и коммерческой недвижимости, что позволило по-новому взглянуть на то, как становится все труднее получать кредиты.
Радж Сингх, генеральный директор BankUnited, сказал, что такое внимание привело к тому, что крупные займы, называемые общими национальными кредитами, за которые раньше конкурировала дюжина банков, теперь привлекают лишь вдвое меньше заинтересованных лиц.
Все это еще больше повысило цены. По словам Сингха, кредитные спреды расширились по кредитам на коммерческую и промышленную деятельность (C&I) и коммерческую недвижимость (CRE). По его словам, кредит, который ранее стоил бы на 200 базисных пунктов больше базовой процентной ставки, такой как SOFR, теперь стоит 300 базисных пунктов.
Кризис "определенно замедлил или, по крайней мере, сделал заимствования более дорогими", - сказал Сингх.
(Репортаж Паритоша Бансала; Редактирование Анны Драйвер)
