(Bloomberg) -- Безостановочное ралли цен на нефть заставляет инвесторов переосмысливать свои ставки на мировых рынках.
Акции авиакомпаний, валюты стран-импортеров нефти и доходность облигаций - это лишь малая часть классов активов, которые уже начинают отражать реальность цены Brent на уровне 95 долларов за баррель. Тем временем стратеги из Goldman Sachs Group Inc. и Barclays Plc опубликовали макроэкономические отчеты, в которых рассказывается клиентам, как справиться с шоком цен на энергоносители.
Поскольку на этой неделе еще предстоит провести три заседания центрального банка, энергетика и ее потенциальное влияние на инфляцию и экономический рост стали главной темой обсуждения на Уолл-стрит.
“Одним из наиболее очевидных последствий было бы то, что цены на нефть подорвут тенденцию к дезинфляции и помешают центральным банкам снизить ставки так рано, как надеются рынки”, - сказал Мишель Менигоз, глава отдела акционерного капитала и сбалансированного управления фондами Sanso Investment Solutions в Париже.
Вот четыре графика, которые показывают, как реагируют рынки:
Восходящий тренд доллара
Неустанное ралли доллара привело к росту цен на Нефть
Энергетика вбивает клин между иностранной валютой импортеров и экспортеров нефти. “Почти все валюты ослабевают по отношению к доллару в результате шока с поставками нефти”, - написал Фемистоклис Фиотакис, глава отдела валютных исследований Barclays.
В частности, евро, японская иена, шведская крона и другие центрально-восточные валюты уязвимы, сказал он, добавив, что горстка других стран-экспортеров, таких как Бразилия и Канада, возможно, смогут пережить более масштабный шторм.
Акции авиакомпаний
Акции авиакомпаний падают на землю по мере того, как ухудшается представление о доходах
Более дорогое топливо сокращает прибыль авиакомпаний, заставляя инвесторов продавать туристические и логистические акции. Индекс S&P Supercomposite Airlines, состоящий из 10 компаний, с середины июля упал на 20%, что делает его одной из наиболее пострадавших областей фондового рынка за последние месяцы.
Крупнейшие европейские нефтяные компании
Акции энергетических компаний выглядят дешевыми, учитывая недавний всплеск цен на нефть: Подведение итогов
Напротив, энергетические компании Европы могут сколотить состояние. Для британского индекса bluechip FTSE 100 особенно важным фактором являются энергетические акции. Несмотря на то, что вес сектора в индексе составляет около 13%, в 2022 году он принес 26% прибыли бенчмарка.
Акции энергетических компаний вновь стали популярной сделкой на Уолл-стрит, а стратеги Goldman и JPMorgan Chase & Co. рекомендуют позицию с избыточным весом.
“Энергетика будет процветать в течение следующих нескольких месяцев и спровоцирует ротацию отстающих крупных нефтяных запасов”, - сказал Эдмунд Шинг, директор по глобальным инвестициям BNP Paribas Wealth Management. “Пришло время уходить из сферы технологий. Возьмем Nvidia, переход после получения прибыли предполагает, что все, кто хотел купить, уже купили ”.
Рынки облигаций
Доходность облигаций США и Европы ползет вверх, отчасти из-за того, что инвесторы оценивают тот факт, что процентным ставкам придется оставаться более высокими дольше. В Германии, где растет обеспокоенность по поводу того, насколько дорогая энергия повредит промышленному двигателю страны, этот шаг был особенно резким. Доходность двухлетних облигаций подскочила до 3,2% по сравнению с 2,9% в начале августа.
“Резкий скачок цен на нефть является своевременным напоминанием”, - сказал Дарио Перкинс, управляющий директор по глобальной макроэкономике TS Lombard. “Волатильность инфляции никуда не денется”.
-- При содействии Сагарики Джайсингхани и Жюльена Понтуса.
©2023 Bloomberg L.P.
