(Bloomberg) -- Рынок государственных облигаций Индии стоимостью 1 трлн долларов в течение многих лет боролся за то, чтобы подняться выше критики за то, что он является замкнутым.
Это должно измениться после JPMorgan Chase & Co. Thursday стал первым глобальным поставщиком индексов, включившим их в свой индекс развивающихся рынков. Это решение подготавливает почву для притока миллиардов долларов как раз в тот момент, когда рынок облигаций испытывает напряжение из-за рекордных государственных заимствований.
“Это может стать стимулирующим фактором для притока иностранных инвестиций в Индию, и иностранные инвесторы, вероятно, будут более активны на индийском рынке облигаций с фиксированным доходом”, - написали стратеги Morgan Stanley во главе с Мин Дай в записке, назвав включение индекса “знаковым событием”.
Этот шаг подкрепляет стремление Индии к большему глобальному весу, поскольку она может похвастаться одними из самых высоких темпов экономического роста в мире и позиционирует себя как альтернативу Китаю. В то же время включение откроет государственные финансы страны для более пристального внимания со стороны иностранных инвесторов, что, вероятно, увеличит волатильность местных рынков.
Включение начнется поэтапно с июня 2024 года. Индия достигнет максимального 10-процентного веса в ключевом индексе развивающихся рынков JPMorgan, ориентированном на 213 миллиардов долларов.
Goldman Sachs Group Inc. ожидает притока средств в размере более 40 миллиардов долларов от активных и пассивных фондов в течение следующих 18 месяцев. Покупки будут “начаты сразу же, поскольку инвесторы готовят позиции для включения”, - написали стратеги во главе с Дэнни Суванапрути в записке в пятницу.
Иностранные инвесторы в настоящее время владеют менее чем 2% государственных ценных бумаг. В прошлом чиновники беспокоились о последствиях чрезмерного притока долгов, в результате чего местные банки и взаимные фонды оставались основными покупателями облигаций.
Новости по индексу “должны структурно предвещать хорошие результаты для ставок и рынков Форекс, что приведет к снижению стоимости заимствований для экономики и более подотчетной фискальной политике”, - сказал Мадхави Арора, ведущий экономист Emkay Global Financial Services Ltd.
Банк Kotak Mahindra ожидает, что доля иностранного участия вырастет до 3,5%-4% к концу 2025 финансового года, поскольку инвесторы вкладывают деньги в высокодоходный рынок.
Базовая доходность 10-летних облигаций может снизиться до 6,9%-6,95% в течение следующих шести-восьми месяцев, если глобальная конъюнктура улучшится, сказал Джаеш Мехта, казначей Bank of America в Индии в Мумбаи.
В пятницу они закрылись на отметке 7,19%.
Bloomberg LP является материнской компанией Bloomberg Index Services Ltd., которая управляет индексами, конкурирующими с индексами других поставщиков услуг.
-- При содействии Сельчука Гоколука.
©2023 Bloomberg L.P.
