(Bloomberg) -- Крупнейшее водоканальное предприятие Латинской Америки готовится к публичной продаже акций в следующем году, в результате которой правительство штата Сан-Паулу откажется от контроля, по словам главного исполнительного директора компании.
У Cia. de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo, известной как Sabesp, есть “потенциальное окно” для размещения акций, которое начнется в середине мая, после того как Sabesp опубликует финансовые результаты за первый квартал, и продлится до середины августа, сказал Андре Сальседо в интервью.
Сальседо, который взял бразды правления в свои руки в январе, предпринял меры по сокращению расходов, которые включают в себя сокращение примерно 15% персонала Sabesp и снижение расходов на электроэнергию. Компания также работает над тем, чтобы обратить вспять резкий рост преступности после пандемии.
Продавая контрольный пакет акций государству, коммунальная компания надеется привлечь некоторых ключевых инвесторов “с долгосрочным видением, знанием динамики инфраструктурного сектора и ноу-хау нормативно-правовой базы Бразилии”, заявил Сальседо в четверг в офисе Bloomberg в Сан-Паулу.
Шаг Sabesp станет ключевым испытанием приватизации в крупнейшей экономике Латинской Америки. Президент Луис Инасиу Лула да Силва во время прошлогодней избирательной кампании пообещал свергнуть сторонника свободного рынка Жаира Болсонару и остановить попытки отказаться от государственного контроля над национальным нефтяным гигантом Petroleo Brasileiro SA.
Энергетическая компания Light SA в Рио—де—Жанейро, которая была приватизирована в 1990-х годах, работает над планом выхода из системы защиты от банкротства после борьбы с просроченными платежами и потери четверти нагрузки на сеть из-за кражи. За последние два года как федеральное правительство, так и правительства штатов перешли к продаже контрольных пакетов акций компаний, начиная с коммунальной компании "Паранаэнсе де Энерджи", дистрибьютору топлива Vibra Energia SA и поставщику электроэнергии Eletrobras.
Штат Сан-Паулу, самый богатый в Бразилии, обнародовал общие принципы приватизации Sabesp в конце июля, и за последний год акции выросли на 29% в ожидании потенциальной продажи.
Губернатор Тарчизио де Фрейтас — союзник Болсонару — в настоящее время ведет переговоры с муниципалитетами, пытаясь заручиться поддержкой для ключевого голосования по предложению в законодательном собрании, которое ожидается в ближайшие месяцы. Рыночная стоимость Sabesp составляет около 42 миллиардов реалов (8,5 миллиарда долларов), а государству принадлежит 50,3% акций.
Прежде чем произойдет какая-либо продажа акций, правительству необходимо получить одобрение по новому стандартному контракту для всех 376 муниципалитетов, которые обслуживает Sabesp. Некоторые города уже потребовали снижения тарифов и увеличения инвестиций.
“Хотя мы рассматриваем выбор времени как ключевую проблему здесь, учитывая, что следующие муниципальные выборы в Бразилии состоятся во второй половине 2024 года, мы считаем, что губернатор штата обладает достаточной политической поддержкой, чтобы продвигаться вперед с этой повесткой дня”, - заявили аналитики Banco Itau BBA во главе с Марсело Са в отчете для инвесторы.
Сальседо сказал, что пока неясно, будет ли компания также привлекать деньги в рамках размещения акций. Он не против выпуска так называемой золотой акции для правительства Сан-Паулу, но предупредил, что мощная акция, включающая право вето по экономическим вопросам, таким как распределение дивидендов, “вызовет шум” среди инвесторов и нанесет ущерб сделке.
Чтобы подготовиться к приватизации, Сальседо запустил программу добровольного сокращения штатов. По его завершении 1862 из в общей сложности 12 200 сотрудников Sabesp приняли выходные пакеты, которые помогут компании снизить расходы на заработную плату, которые в настоящее время превышают 3 миллиарда реалов.
Другая инициатива направлена на сокращение 1,5 миллиардов реалов, которые коммунальное предприятие сейчас тратит на электроэнергию. Sabesp увеличит объем электроэнергии, которую она закупает по нерегулируемым тарифам, подпишет новые контракты по более низким ценам и построит новую солнечную электростанцию, ввод в эксплуатацию которой запланирован на 2026 год.
Сальседо также пытается показать инвесторам, что он борется с кризисом, в результате которого уровень просроченной задолженности подскочил почти до 4% с менее чем 1% до Covid. Он меняет способ сбора платежей, предупреждая тех, кто задолжал по счетам, о возможных сокращениях обслуживания и предлагая рекламные акции для пересмотра условий просроченных платежей. Он также произвел изменения в руководстве компании, в том числе назначил нового финансового директора.
“Есть много вещей, которые мы не сможем завершить до приватизации — например, улучшение технологической инфраструктуры”, - сказал он. “Мы делаем свою домашнюю работу, как если бы это был долгосрочный проект реструктуризации”, - сказал он.
Исполнительный директор ожидает, что продажа акций привлечет значительный интерес как со стороны отечественных, так и иностранных инвесторов, поскольку доходность Sabesp — около 8% плюс инфляция — опережает доходность других коммунальных компаний.
Это также “дело ESG с огромной экологической повесткой дня в области обращения со сточными отходами”, - сказал Сальседо. “В социальной сфере последствия еще более значительны. В мире нет такой деятельности, которая оказывала бы большее социальное воздействие, чем санитария”.
-- При содействии Ванессы Дезем.
©2023 Bloomberg L.P.
