(Bloomberg) -- Казначейские облигации США продолжили снижение, подняв доходность 10- и 30-летних облигаций до новых многолетних максимумов на ожиданиях, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки, а предложение новых облигаций продолжит расти, поскольку федеральное правительство борется с растущим дефицитом.
Доходность 10-летних облигаций выросла на целых 10 базисных пунктов в понедельник до 4,53%, самого высокого показателя с октября 2007 года. 30-летний показатель вырос на целых 12 базисных пунктов до 4,64%, уровня, невиданного с апреля 2011 года.
Доходность облигаций растет с тех пор, как ФРС на прошлой неделе дала понять, что может еще раз повысить ставки в этом году, и снизила ожидания снижения ставок в 2024 году, указывая на то, что она, вероятно, сохранит жесткую денежно-кредитную политику и в следующем году, чтобы обуздать инфляцию.
“Структурные проблемы торговли отсюда усиливаются, и ФРС больше не ваш друг”, - сказал Грегори Фаранелло, глава отдела торговли процентными ставками в США и стратегии AmeriVet Securities.
Недавняя распродажа сильнее всего сказалась на облигациях с более длительным сроком погашения, при этом доходность краткосрочных ценных бумаг снизилась незначительно. Это уменьшило масштаб инверсии кривой доходности: доходность 10-летних облигаций сейчас примерно на 60 базисных пунктов ниже двухлетних, что является самым узким разрывом с мая.
Долгосрочная распродажа сопровождалась ростом доходности казначейских облигаций с защитой от инфляции, что указывает на то, что опасения по поводу роста потребительских цен вытесняются рисками увеличения продаж казначейских облигаций, поскольку ФРС продолжает уходить с рынка, сокращая свои долговые обязательства. Реальная доходность 10-летних облигаций, или с поправкой на инфляцию, выросла на целых 9 базисных пунктов до 2,14%, самого высокого показателя с марта 2009 года.
Существует “значительный потенциал для распродажи облигаций сроком от 10 до 30 лет, возможно, на 50-75 базисных пунктов выше до конца года”, - сказал Эрл Дэвис, глава отдела фиксированного дохода и денежных рынков BMO Global Asset Management, в понедельник на Bloomberg TV, имея в виду ценные бумаги, защищенные от инфляции.
-- При содействии Картера Джонсона.
©2023 Bloomberg L.P.
