Москва. 26 сентября. ИНТЕРФАКС - Инвестиционный банк "Синара" пересмотрел прогнозные цены для акций российских металлургических и горнодобывающих компаний, сообщается в обзоре инвестбанка. В фаворитах "Северсталь", "Трубная металлургическая компания" (ТМК), "Русал", "Полюс" и "Распадская".
Аналитики по-прежнему отдают предпочтение в секторе алюминию: при текущих ценах на металл около 50% мирового его производства убыточно, что может привести к сокращению предложения, считают они. "На руку "Русалу" больше, чем другим представителям сектора, должно играть ослабление рубля. Нам также нравится коксующийся уголь: сложности с поставками и растущий спрос делают рынок весьма узким, цены в четвертом квартале 2023 года - первом полугодии 2024 года должны остаться выше $250 за тонну, благоприятствуя "Распадской" и "Мечелу"", - пишут эксперты.
Также с оптимизмом они смотрят и на черную металлургию, при этом ожидают снижения цен на никель и палладий.
"Принимая во внимание, что спрос со стороны Китая остается слабым, а цены на сталь не восстанавливаются, мы понижаем прогноз экспортной цены на горячекатаный прокат на этот год с $650 до $625 за тонну (FOB порты Черного моря). По ценам на никель, палладий и золото в 2023-2024 годах мы занимаем "медвежью" позицию: стремительно растущее предложение из Индонезии усилит давление на никель, а золото в ближайшие кварталы подешевеет с $1950 до $1850 за тройскую унцию из-за укрепления доллара и повышения ставок в США", - делятся оценками аналитики.
В четвертом квартале 2023 года инвесторам стоит обратить внимание на дивиденды, выплату которых может возобновить еще больше компаний, отмечают эксперты. "Производители стали вернутся, вероятнее всего, к выплатам в среднесрочной перспективе, и дивдоходность за 2023 год в среднем составит 13-15%. В плане дивидендов привлекательны бумаги "Магнитогорского металлургического комбината", ТМК, "Северстали" и "Новолипецкого металлургического комбината" ", - пишут они.
Допущения в отношении цен на сырьевые товары:
| 2023г (стар.) | 2023г (нов.) | 2024г (стар.) | 2024г (нов.) | 2025г (стар.) | 2025г (нов.) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Палладий, $/тр. унц. | 1450 | 1375 | 1500 | 1250 | 1550 | 1275 |
| Платина, $/тр. унц. | 1000 | 985 | 1000 | 1000 | 1050 | 1050 |
| Золото, $/тр. унц. | 1900 | 1925 | 1800 | 1850 | 1750 | 1800 |
| Никель, $/т | 23500 | 22250 | 22000 | 22000 | 20000 | 20000 |
| Медь, $/т | 8500 | 8500 | 9000 | 9000 | 9250 | 9250 |
| Алюминий, $/т | 2450 | 2300 | 2500 | 2500 | 2600 | 2600 |
| Коксующийся уголь (FOB Австралия), $/т | 250 | 275 | 210 | 250 | 200 | 225 |
| Железная руда (CFR Китай), $/т | 120 | 115 | 100 | 100 | 105 | 105 |
| Сталь (г/к прокат), $/т | 650 | 625 | 650 | 650 | 700 | 700 |
| Карбамид (FOB порты Балтики), $/т | 300 | 300 | 300 | 300 | 310 | 310 |
| ДАФ (FOB порты Балтики), $/т | 550 | 550 | 500 | 500 | 520 | 520 |
Оценки и рекомендации аналитиков (цены в рублях):
| Компания | Прогнозная цена (стар.) | Потенциал роста (нов.) | Потенциал роста/снижения | Рекомендация |
|---|---|---|---|---|
| Норникель | 17000 | 17300 | 8% | держать |
| Русал | 61 | 58 | 42% | покупать |
| НЛМК | 225 | 225 | 24% | покупать |
| Северсталь | 1430 | 1615 | 22% | покупать |
| ММК | 53 | 62 | 22% | покупать |
| ТМК | 403 | 403 | 79% | покупать |
| Распадская | 495 | 570 | 72% | покупать |
| Мечел ао | 305 | 350 | 71% | покупать |
| Мечел пр | 305 | 350 | 58% | покупать |
| Полюс | 13500 | 14500 | 30% | покупать |
| Polymetal | 780 | 800 | 49% | покупать |
| Селигдар | 58 | 75 | 0% | держать |
| АЛРОСА | 72 | 80 | 10% | держать |
| ФосАгро | 7700 | 7600 | 11% | держать |
| Акрон | 16500 | 17000 | -10% | продавать |
