Москва. 2 октября. ИНТЕРФАКС - Российский рубль на этой неделе может продолжить снижение на фоне уменьшения объемов продажи валютной выручки экспортерами после завершения налогового периода сентября. Участники рынка продолжат анализировать заявления представителей российских финансовых властей относительно мер валютного контроля, поддержку рублю могут оказать новости относительно улучшения показателей бюджета и внешнеторгового баланса, а также высокие цены на нефть. В целом доллар к концу недели может подняться до 100 руб., а евро - до 105-106 руб., полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
Российский рубль умеренно подешевел к доллару и евро по итогам прошедшей недели с учетом снижения спроса на рублевую ликвидность после завершения налоговых выплат сентября. В результате доллар США за пять дней подрос на 1,3%, а курс евро укрепился на 0,6%.
В понедельник рубль немного подрос к основным валютам перед единым днем уплаты налогов в четверг, 28 сентября, а также благодаря ожиданиям улучшения показателей российского бюджета в соответствии с проектом федерального бюджета на трехлетний период, который рассматривался на заседании правительства РФ в предыдущую пятницу, 22 сентября.
Участники валютного рынка активно следили за разворачивающейся дискуссией относительно мер валютного контроля, в частности, заявлениями представителей российских властей по поводу возможности разделения валютного рынка на внутренний и внешний.
Решить проблему высокой волатильности рубля и инфляции за счет изучения китайского опыта, где юаневый рынок подразделяется на внутренний и внешний, и реализовать собственный аналог такой системы, предложил в понедельник глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников.
"Нам надо делать, наверное, какой-то, скажем так, аналог китайской модели, когда все-таки существует некая "мембрана" между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей", - озвучил Решетников предложение министерства в Совете федерации. Он подчеркнул, что речь идет о сохранении единого курса рубля. "Два курса - это крайне вредное явление", - заявил министр.
Сегментация валютного рынка, в том числе использование так называемых мембран, приведет к множественности курсов и негативным последствиям для финансового рынка в целом, в свою очередь, заявил Банк России. Постоянно действующие ограничения на движение капитала затрудняют внешнеэкономическую деятельность, особенно сейчас, когда компании вынуждены выстраивать новые логистические цепочки и новые платежные маршруты, подчеркнул регулятор.
По итогам вторника рубль лишь слегка понизился к доллару и евро. Участники рынка продолжали анализировать поступающие новости и заявления властей относительно мер валютного контроля.
Инфляционные ожидания населения в сентябре продолжили повышаться, увеличившись на 0,2 процентного пункта (п.п.) - до 11,7%, говорилось в комментарии Банка России. Оценка населением наблюдаемой годовой инфляции в сентябре повысилась после четырех месяцев снижения и вернулась к уровню июля 2023 года, подчеркнул регулятор.
Годовая инфляция, по прогнозу ЦБ, в 2023 году составит 6-7%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики она вернется к 4% в 2024 году и будет сохраняться на этом целевом уровне в дальнейшем.
Минэкономразвития ожидает, что курс рубля будет постепенно укрепляться в IV квартале 2023 года и в I полугодии 2024 года, достигнет пика в июне 2024 года, затем динамика поменяется и рубль перейдет к постепенному ослаблению, приводятся цифры в прогнозе социально-экономического развития РФ на 2024-2026 гг.
Согласно прогнозу министерства, в декабре 2023 года курс будет в районе 94,3 руб. за доллар и 105,0 руб. за евро, к июню 2024 года рубль укрепится до 87,5 руб. за доллар и 97,5 руб. за евро. В декабре 2024 года курс ожидается министерством на уровне 91,7 руб. за доллар и 102,3 руб. за евро
"К концу 2023 года давление на торговый баланс и курс рубля со стороны внешней торговли будет постепенно ослабевать. С июня наметился разворот конъюнктуры мировых товарно-сырьевых рынков - рост цен на нефть и ряд других экспортных товаров. В свою очередь, увеличение притока иностранной валюты по счету текущих операций наряду с продолжающейся диверсификацией его валютной структуры будут способствовать укреплению курса рубля в конце 2023 года - первой половине 2024 года. С середины 2024 года курс российской валюты к доллару стабилизируется в диапазоне 90-92 рублей за доллар", - говорится в прогнозе министерства.
В среду рубль продемонстрировал небольшие разнонаправленные колебания в основных парах, поддержку ему продолжил оказывать спрос на рублевую ликвидность со стороны компаний-экспортеров перед сентябрьским единым днем уплаты налогов. В четверг, 28 сентября, им было необходимо перечислить в бюджет НДС, страховые взносы, НДФЛ, НДПИ и акцизы.
ЦБ РФ привел еще один аргумент против сегментации внутреннего и внешнего валютного рынка на основе изучения китайского опыта: КНР много лет пытается либерализовать контроль за движением капитала, тогда как Россия уже прошла этот путь. "Сейчас многие смотрят на опыт Китая... Мы изучаем опыт разных стран, потому что ни один опыт нельзя скопировать, я думаю, все это прекрасно знают, везде различаются условия", - заявила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в ходе лекции на экономическом факультете МГУ.
В Китае, например, управляемый курс, множественность процентных ставок, ограничение на движение капитала, отметила глава ЦБ. "Кто нам предлагает вот это использовать, наверное, забывают посмотреть, что Китай уже несколько десятилетий, два десятилетия как минимум, пытается либерализовать движение капитала, финансовые рынки и так далее. Зачем нам двигаться назад, я не понимаю", - заявила председатель ЦБ.
В четверг рубль вновь завершил день небольшими разнонаправленными движениями в основных парах, в это день экспортеры перечислили в бюджет налоги объемом почти 3 трлн рублей. Участники торгов также анализировали заявления представителей российских финансовых властей относительно мер валютного контроля, сделанные в рамках Московского финансового форума. Поддержку рублю оказали новости о состоянии бюджета РФ.
Минфин РФ солидарен с Банком России в позиции относительно идеи воспользоваться китайским опытом регулирования валютного рынка, использовав так называемую "мембрану" между внешним и внутренним сегментами, в частности, заявил глава Минфина Антон Силуанов на брифинге в рамках форума. Он не привел подробностей, ограничившись констатацией совпадения позиций Минфина и ЦБ. Ранее ЦБ подверг критике идею, озвученную главой Минэкономразвития Максимом Решетниковым.
Дефицит федерального бюджета РФ по итогам 2023 года составит плановые 2% ВВП, или будет даже меньше, кроме того заявил Силуанов. "Доходы и нефтегазовые, и ненефтегазовые превышают наши плановые назначения, наши плановые параметры и расходы, такое право у нас есть, поэтому дефицит бюджета будет точно не выше 2% ВВП, возможно, и ниже. Все будет зависеть от объема расходов, которые будут осуществлены за оставшийся до конца года период. Дефицит не превысит наши плановые параметры", - сказал он.
Согласно действующему закону о бюджете, на 2023 год запланирован дефицит в размере около 2,9 трлн рублей, или 2% ВВП.
В январе-августе, по предварительным данным Минфина, бюджет был исполнен с дефицитом 2,361 трлн рублей, или 1,5% ВВП. Премьер-министр РФ Михаил Мишустин сообщал, что в августе бюджет был исполнен с профицитом в 230 млрд рублей. Мишустин также отмечал, что "устойчивый курс на положительные изменения позволяет рассчитывать на исполнение федерального бюджета в текущем году с дефицитом на уровне первоначального прогноза в 2% ВВП".
В пятницу рубль сильно упал к основным валютам, при этом доллар в ходе торгов поднимался выше 98 рублей впервые с 8 сентября с учетом завершившегося накануне налогового периода сентября. Участники торгов продолжали наблюдать за дискуссией, которая развернулась между представителями российских финансовых институтов относительно мер валютного контроля.
Глава ВТБ Андрей Костин выступил против введения механизма "мембраны" на валютном рынке, это может привести к появлению двух курсов - по 150 и 250 рублей за доллар. Так он прокомментировал предложение главы Минэкономразвития Максима Решетникова о необходимости изучить китайский опыт регулирования валютного рынка и выработать некий собственный его аналог, при котором будет существовать "некая "мембрана" между внутренним рынком рублей и внешним рынком рублей". "Если мы введем два курса рубля, у нас один будет 150, другой будет 250, это точно. Поэтому этого не надо делать", - сказал Костин на банковском форуме в Сочи.
Он заявил, что необходимо продолжать соблюдать уже введенные Центробанком меры и постепенно возвращаться к более низкой ключевой ставке.
Против разделения валютного рынка на внешний и внутренний сегменты выступил и глава Сбербанка Герман Греф. "Два рубля создать? Нет. Я не поддерживаю, я считаю, что это шаг назад. Во-первых, это было уже в Советском Союзе, это означает отсутствие конвертируемости. Любое отсутствие конвертируемости - огромный ущерб для экономики", - сказал он журналистам в кулуарах форума "Эко Алтай. Нить природы".
Решение по ключевой ставке будет зависеть от развития ситуации, много неопределенностей, тем временем заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на международном банковском форуме в Сочи. Она отметила, что прогноз по средней ключевой ставке на 2023 год предусматривает как ее сохранение на текущем уровне, так и ее повышение.
Прогноз по средней ключевой ставке до конца 2023 года составляет 13,0-13,6%. Траектория ключевой ставки на 2024 год прогнозируется в размере 11,5-12,5%. "Как только инфляция стабилизируется ближе к нашей цели и по мере того, как это будет происходить, мы сможем снижать ставку" - сказала Набиуллина.
Она напомнила, что средняя ключевая ставка в 2026 году прогнозируется на уровне 5,5-6,5% (этот уровень оценивается как нейтральный). Эти прогнозы могут уточняться в зависимости от того, какие факторы будут проявляться - проинфляционные или дезинфляционные, подчеркнула глава ЦБ.
По итогам прошедшей недели Центробанк поднял официальные курсы доллара и евро. За неделю доллар подорожал на 1,3728 рубля, до 97,4147 рубля, курс евро вырос на 91,46 копейки, до 103,1631 рубля.
Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" увеличился на Московской бирже за прошлую неделю на 1,351 рубля, подорожав до 97,3177 руб./$1; курс с расчетами "завтра" поднялся на 1,3983 рубля, до 97,4428 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $6,5 млрд.
Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" вырос на 87,14 копейки, до 103,0244 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" прибавил 89,79 копейки, подорожав до 103,1814 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на Московской бирже равнялся EUR2,6 млрд.
Банк России во вторник, 26 сентября, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 1 трлн 975,6 млрд рублей (при лимите 2,29 трлн рублей и спросе 1 трлн 975,6 млрд рублей) в среднем по ставке 12,85% годовых. На предыдущем недельном депозитном аукционе, состоявшемся 19 сентября, банки разместили 1 трлн 985,7 млрд рублей (при лимите 2,77 трлн рублей и спросе 1 трлн 985,7 млрд рублей) в среднем по ставке 12,73% годовых.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России снизился за прошедшую неделю на 100 млрд рублей и по состоянию на 29 сентября составил 5,8 трлн рублей.
Процентные ставки на рынке межбанковского кредитования (МБК) продемонстрировали разнонаправленные изменения после повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 13% годовых на заседании 15 сентября. Согласно расчетам Банка России, эталонная процентная ставка RUONIA по кредитам "овернайт" в период с 22 по 28 сентября опустилась на 7 базисных пунктов, до 12,38% годовых. Срочная версия RUONIA на 1 месяц увеличилась относительно предыдущей пятницы на 12 базисных пунктов и 29 сентября составила 12,23% годовых, на 3 месяца - поднялась на 41 базисный пункт, до 10,09% годовых, на 6 месяцев - выросла на 21 базисный пункт, до 8,78% годовых.
