КОММЕРСАНТЪ:
За последнюю неделю сентября ставки фрахта на перевозку российской нефти судами класса Suezmax дедвейтом 135 тыс. тонн выросли более чем на 10%, следует из обзора Центра ценовых индексов. В ЦЦИ повышенный спрос на Suezmax связывают с частичной переориентацией поставок в порты Азово-Черноморского бассейна (АЧБ) по системе "Транснефти". По мнению аналитиков, участники рынка стремятся укрупнить объемы экспортных партий для минимизации рисков. Директор ЦЦИ Роман Соколов говорит, что на фоне геополитического давления перераспределение экспортных потоков по разным направлениям стало логичной реакцией. По его словам, начиная с июля поставки из портов Азово-Черноморского бассейна выросли до четырех-пяти танкеров в неделю против трех в первой половине этого года. Как отмечает Соколов, предварительно по итогам сентября морской экспорт нефти из РФ вырос на 35% к уровню августа и вероятно окажется еще выше после подведения окончательных итогов. В связи с ремонтами на некоторых НПЗ и ростом добычи из-за корректировки планов компенсации ОПЕК+ Соколов ожидает сохранения повышательного тренда, что отразится и на ставках фрахта. (стр.7, "Баррели требуют Suezmax")
Арбитражный суд Красноярского края удовлетворил иск АО "Транснефть-Западная Сибирь" к ПАО "Россети Сибирь" и ОАО "РЖД" о нарушении требований к качеству электроэнергии, поставляемой на нефтеперекачивающую станцию "Мариинская", следует из картотеки дел. Иск был принят к производству еще в 2023 году, тогда же "Транснефть" сообщала, что из-за сбоев в сети снижаются объемы перекачки нефти по направлению в Китай. По решению суда "Россети" и ОАО "РЖД" в течение 885 дней со дня вынесения решения должны привести качество электроэнергии в соответствие с требованиями приказа Минэнерго, а также осуществить строительство подстанции и установку ряда устройств. В "Транснефтьэнерго" называют решение прецедентом, поскольку впервые суд обязал выполнить технические мероприятия для восстановления качества электроснабжения не только сетевую организацию, но и потребителя, вносящего искажения в сеть. Директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим указывает, что, исходя из материалов дела, суммарный объем средств, необходимых "Россети Сибирь" и ОАО РЖД для реализации установленных мероприятий, превысит 7,7 млрд руб. (стр.7, "Сети не выдали качество")
ЦБ установил перечень юрисдикций, на юрлиц из которых наложены ограничения по участию в капитале операторов сервисов рассрочки (BNPL). Это следует из опубликованного 2 октября проекта указания регулятора. В перечень вошли 38 офшоров, в том числе такие, как Британские Виргинские острова, княжества Лихтенштейн и Монако, Каймановы острова, административные единицы Великобритании (острова Гернси, Джерси, Мэн и другие). В основном в этих офшорах установлена нулевая ставка корпоративных налогов. Как отмечают эксперты, сам рынок растет высокими темпами, и регулятор ужесточает требования для борьбы с рисками обхода регулирования и вывода активов. В настоящее время у крупнейших игроков рынка BNPL - Сбербанка ("Плати частями"), Т-Банка ("Долями"), Альфа-банка ("Подели"), "Яндекса" ("Сплит"), Wildberries ("Частями") - нет прямой зависимости от офшорных и недружественных юрисдикций. Однако они воздержались от комментариев. Новые правила станут испытанием для нишевых операторов и стартапов, у которых встречаются схемы через офшорные холдинги, считает управляющий партнер AVG Legal Алексей Гавришев. (стр.8, "Офшоры отключают от рассрочки")
Осенью эмитенты активизировали привлечение средств на облигационном рынке. По оценке Cbonds, в сентябре компании и банки провели две сотни размещений на сумму около 840 млрд руб., обновив исторический рекорд для этого месяца. Данный результат на четверть превысил показатель августа и на треть - аналогичного периода прошлого года. Всего с начала года эмитенты разместили долговые бумаги на 6,7 трлн руб., что сопоставимо с результатом за весь 2024 год. Особенностью стало резкое увеличение объема размещений облигаций с плавающим купоном. Таким образом эмитенты и инвесторы отреагировали на сохранение жесткой денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России. До конца года крупным корпоративным заемщикам, скорее всего, придется конкурировать с Минфином, от которого ожидают выхода в сегмент флоатеров после увеличения программы заимствований. Однако существенного вытеснения корпоративных эмитентов не произойдет, считают эксперты. "Спрос на флоатеры остается диверсифицированным, и корпоративный сегмент сохраняет нишу, особенно в части купонных структур и дюрации",- считает директор управления по работе с эмитентами на долговых рынках Совкомбанка Екатерина Гапоненко. (стр.8, "Заемщики пустились в долговое плавание")
Корпорация МСП готовит проект поправок к правительственным директивам для госкомпаний, по которым в перечень ключевых показателей эффективности (КПЭ) их руководителей могут включить пункт об отсутствии у госАО задолженностей перед МСП-поставщиками по исполненным контрактам. Проект планируется направить в Белый дом уже на предстоящей неделе. Об этом на конференции ФАС в сфере закупок сообщил глава Корпорации МСП Александр Исаевич. Мера призвана способствовать минимизации случаев неоплаты по договоренностям со стороны госАО. Общая сумма только подтвержденного долга компаний с госучастием перед МСП превысила 7,7 млрд руб. При этом в корпорации признают, что "далеко не все МСП обращаются за помощью". Мнения экспертов о причинах накопления долгов госкомпаниями разделились: по одной версии, госАО и сами испытывают финансовые трудности, по другой - дело в привлекательных ставках по депозитам, превышающих штрафные санкции за срыв оплаты. С учетом того, что ранее МСП "подхватили" рынок и в том числе поставки госкомпаниям после ухода иностранных поставщиков, идея Корпорации МСП может быть и поддержана. (стр.1, "Долги просятся в KPI госкомпаний")
На фоне роста избыточности запасов готовой продукции до 12-летнего максимума (из-за падения спроса, вызвавшего снижение цен) опросы промышленных компаний об итогах сентября 2025 года, проведенные Институтом народнохозяйственного прогнозирования РАН (ИНП), свидетельствуют о символическом улучшении (на пять пунктов) инвестиционных планов предприятий. Сами планы, впрочем, остаются в глубоком минусе, а удовлетворенность фактическими инвестициями в третьем квартале снизилась до 52%, что стало минимумом за три года. Оживить затухающую инвестиционную активность в российской промышленности может в первую очередь ясность и предсказуемость макроэкономической ситуации, фиксируют опросы ИНП РАН. Это в сентябре 2025 года признали важным для повышения инвестактивности 65% предприятий, что сделало фактор первым по влиянию на инвестактивность. Второе и третье место заняли снижение ставок по кредитам и сокращение цен на оборудование. (стр.2, "Инвестициям мешает экономическая неопределенность")
Продажи новых легковых автомобилей в России в сентябре выросли на 0,3% относительно августа, до 122,66 тыс. штук, подсчитали в "Автостате". С небольшим опережением первый месяц осени достигает по году рекордных результатов, свидетельствуют данные агентства. Среди основных драйверов - снижение ставки ЦБ и анонсированная Минпромторгом корректировка расчета утильсбора. В октябре опрошенные "Коммерсантом" дилеры и эксперты ожидают достаточно резкого роста продаж относительно сентября. Основная причина, по мнению главного редактора журнала "За рулем" Максима Кадакова, - паника среди потенциальных покупателей в связи с предстоящими изменениями расчета утильсбора: "Автомобили стоят дорого, но люди понимают, что будет еще дороже". По его мнению, продажи могут вырасти в пределах 10%. Ажиотаж, по данным гендиректора "Автостата" Сергея Целикова, отмечался уже в последнюю неделю сентября, которая пока остается рекордной по году. В октябре эксперт прогнозирует рынок на уровне 130-140 тыс. проданных машин. (стр.1, "Авторынок уже завелся")
Тенденцией текущего сельхозсезона стал массовый отказ аграриев от лишенных экспортного потенциала круп и злаков в пользу востребованных за рубежом бобовых и масличных. Это приведет к снижению урожая гречки, риса и ржи на 30-35%. При этом сбор гречки резко упадет, несмотря на благоприятные погодные условия и рост урожайности. Вместе с тем, как отмечает директор центра компетенций в АПК "Рексофт Консалтинг" Андрей Кучеров зернобобовых в этом сезоне может быть собрано на 40% больше, чем в прошлом. Партнер по развитию бизнеса Neo Альбина Корягина связывает рост урожая бобовых с развитием агротехнологий, а также их востребованностью в странах Азии и на Ближнем Востоке. В фокусе интереса аграриев также масличные. По оценке Кучерова, в этом сезоне ожидается рекордный урожай рапса: 5,4 млн тонн, на 15% выше год к году. Впрочем, далеко не во всех регионах сбор основных культур растет. Гендиректор агрохолдинга "Степь" Андрей Недужко говорит, что для его компании урожайность отдельных зерновых и масличных в этом году оказалась на 15% ниже плана. Основной фактор риска - климат. На юге, в ключевом российском сельскохозяйственном регионе, аграрии уже два года подряд сталкиваются с тяжелой засухой. (стр.1, "Из полей доносится "засей")
Первая половина 2025 года для рынка сельхозтехники была очень слабой, сообщил в интервью "Коммерсанту" председатель правления Ассоциации дилеров сельхозтехники АСХОД Александр Алтынов. По его словам, во второй половине года темпы падения период к периоду стали медленно сокращаться. "Полагаю, мы близко к экстремуму снизу, что примерно 60% к позапрошлому году, и движение дальше вниз может отражать глубокие системные проблемы. Равно как я не жду прорывной динамики до конца текущего года: короткие всплески, связанные с уборочной, скоро исчерпают себя и рынок может успокоиться на зимний период - покупать сейчас нет выраженных мотивов", - сказал Алтынов. В числе ключевых факторов, влияющих на рынок сельхозтехники, он назвал макроэкономические - ставку ЦБ, пошлины на агарную продукцию, инвестиционный климат, регуляторные меры вроде утилизационного сбора. "Отраслевые факторы, как бы ни были важны, скорее вторичны", - подчеркнул глава АСХОД. (стр.10, "Покупать сейчас нет выраженных мотивов")
Уменьшение год от года количества осадков на южной и европейской территории РФ - долговременный тренд, играющий наибольшую роль для сельского хозяйства, сообщил в интервью "Коммерсанту" руководитель прогностического центра "Метео" Александр Шувалов. По его мнению, "противодействовать этому на локальном уровне, на региональном уровне, к сожалению, не удастся, и вряд ли все эти планы по вызыванию осадков могут сработать". В связи с этим Шувалов предлагает искать другие способы, как справиться с этим. "Я думаю, что специалисты сельского хозяйства как раз понимают, что это в первую очередь - внедрение засухоустойчивых сортов сельскохозяйственных культур", - отмечает эксперт. (стр.10, "Размеры нашей страны позволяют получить определенные плюсы")
Росстандарт утвердил первый национальный ГОСТ "Туризм и сопутствующие услуги. Глэмпинги. Общие требования", следует из приказа ведомства от 30 сентября. Документ, включающий определение понятия и фиксирующий базовые принципы размещения и работы объектов, вступит в силу с 1 июня 2026 года и может применяться досрочно. В Росстандарте "Коммерсанту" пояснили, что до сих пор нормативных документов, устанавливающих правила для глэмпингов и предоставления их услуг в России, не было. Это затрудняло развитие сегмента. По оценке операторов туррынка, предложение глэмпингов только за последний год увеличилось в полтора раза. Руководитель компании "Природный кодекс" Марина Ненарокова говорит, что с ростом предложения на рынке глэмпингов появилось много некачественных объектов. В зависимости от региона их доля может варьироваться от 20-30% до 60-70%, поясняет она на основе субъективной оценки. Впрочем, Ненарокова сомневается, что утверждение ГОСТа решит проблему сомнительного предложения на рынке. Выполнение подобных стандартов в России носит исключительно добровольный характер, поясняет она. (стр.10, "Отдых на природе впишут в стандарт")
ВЕДОМОСТИ:
Экспорт сжиженного природного газа из России в страны Евросоюза в январе-сентябре 2025 г. снизился на 7% в годовом выражении примерно до 15 млрд куб. м., следует из расчетов "Ведомостей" на основе данных европейского аналитического центра Bruegel. Доля российского СПГ в общем импорте СПГ в страны ЕС в январе-сентябре этого года снизилась до 14% с 18% в аналогичном периоде прошлого года. При этом в целом ЕС существенно увеличил импорт СПГ на фоне необходимости закачки больших, чем в прошлом году, объемов топлива в подземные хранилища газа (ПХГ). По мнению экспертов, негативная динамика экспорта российского СПГ в Европу в этом году вызвана санкциями США против российских среднетоннажных СПГ-заводов - "Криогаз-Высоцка" и СПГ-комплекса "Газпрома" на компрессорной станции "Портовая" в Ленинградской области (КСПГ "Портовая"). Эксперт Финансового университет при правительстве РФ Игорь Юшков считает еще одной причиной снижение отгрузок с завода "Новатэка" "Ямал СПГ". По мнению экспертов, поставки до конца года будут зависеть от погоды. По прогнозу ФГ "Финам", по итогам года экспорт российского СПГ в ЕС снизится примерно на 6%. По мнению Юшкова, поставки снизятся на 5-9%. Как отмечает старший аналитик "БКС мир инвестиций" Кирилл Бахтин, в результате снизится и общий экспорт СПГ из России. ("Поставки СПГ из России в Евросоюз за девять месяцев 2025 года снизились на 7%")
Заключение форвардных контрактов на электронно-компонентную базу (ЭКБ) сможет обеспечить производителям отечественной электроники получение дополнительных баллов при оценке локализации их продуктов. Компания сможет учесть форварды как дополнительные баллы при включении в реестр отечественной радиоэлектронной продукции Минпромторга так, словно это решение уже замещено, даже если на деле реальные поставки еще не начаты. Такие поправки в постановление правительства № 719 (описывает правила признания продукции отечественной) прорабатывает Минпромторг, рассказал "Ведомостям" источник, близкий к ведомству. Источник "Ведомостей" в одном из крупных производителей электроники утверждает, что новая мера по учету форвардных контрактов обсуждается с целью поощрить компании, уже выпускающие такую продукцию. Как считает автор Telegram-канала @RUSmicro Алексей Бойко, с одной стороны, такая практика в контексте радиоэлектроники может помочь с долгосрочным планированием, включая снижение себестоимости. С другой стороны, это явное ограничение конкуренции, что может приводить к снижению мотивации производителя работать над улучшением продуктов, полагает он. ("Минпромторг разрешит компаниям учитывать форвардные контракты в локализации")
Россия одной из первых среди сопредельных стран институционализировала рынок цифровых активов, но с тех пор сильно от них отстала, погрязнув в дискуссиях о том, "как сделать качественно без количества". Об этом председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов заявил на форуме АКРА "Цифровые финансы: новая экономическая реальность". Соседние страны действительно в некоторых аспектах опережают РФ, согласен председатель комиссии по ЦФА и проектному финансированию Торгово-промышленной палаты Олег Ушаков. Одну из основных причин он видит в том, что регулирование изначально задало рынку очень жесткие и не очень логичные рамки. В результате ему приходится "ютиться на пятачке", посетовал Ушаков, фактически в стране работают только долговые ЦФА, а другие инструменты на блокчейне не выпускаются. Отсутствие интероперабельности (функциональной совместимости) платформ по выпуску ЦФА тоже негативно влияет на развитие рынка, фрагментируя его еще больше, отметил он. До сих пор не решен вопрос, как легально приобрести криптовалюту в отечественной инфраструктуре, добавил эксперт. ("Россия погрязла в дискуссиях о цифровых активах и отстала в их развитии")
Telegram запустит в Казахстане ИИ-лабораторию, где будет разрабатываться технология, совмещающая в себе блокчейн и нейросети, рассказал 2 октября основатель мессенджера Павел Дуров на форуме Digital Bridge в Астане. Первым проектом лаборатории станет совместный проект Telegram и суперкомпьютерного кластера Alem AI, запущенного министерством цифрового развития и искусственного интеллекта Казахстана, рассказал Дуров. "Эта технология позволит более чем 1 млрд человек использовать функции ИИ, которые будут генерироваться децентрализированной компьютерной системой в частном порядке", - заявил он. Эксперты считают, что для Telegram такое партнерство дает доступ к вычислительным мощностям без строительства собственной инфраструктуры. Как отмечает директор по Data Science "Авито" Константин Мягких, персонализированные боты, генерация контента, умные саммари переписок, автоматический перевод, голосовые ассистенты - все это может стать драйвером роста платформы и привлечь корпоративных клиентов. ("Зачем Павлу Дурову понадобился казахский суперкомпьютер")
Тюмень по итогам года станет одним из самых быстрорастущих городов России по количеству посещений туристами. Такие выводы можно сделать из слов опрошенных "Ведомостями" представителей туристической отрасли. Так, по оценке вице-президента Российского союза туриндустрии Дмитрия Горина ожидается увеличение числа поездок туда на 30% год к году. При этом, по его словам, другие города показывают более умеренную динамику: спрос на посещение Москвы в 2025 г. вырастет на 15%, Санкт-Петербурга и Казани - лишь на 6%. Тенденцию с Тюменью подтверждает и вице-президент Ассоциации туроператоров России (АТОР), генеральный директор оператора "Дельфин" Сергей Ромашкин. По его подсчетам, число поездок в Тюмень по итогам этого года увеличится лишь на 8-10%, но это все равно больше, чем в целом по стране. Высокие темпы прироста туристического потока в Тюмень Горин объясняет более низкими результатами этого региона в прошлом году. Кроме того, по его словам, на ситуацию повлияло и снижение цен на авиаперелеты туда. Рынок внутреннего туризма, как напоминают эксперты, в 2025 г. прибавит лишь 5-6%. ("Спрос на поездки в Тюмень по итогам года может увеличиться на 30%")
Уровень безработицы в России в августе 2025 г. снизился до нового исторического минимума в 2,1% впервые за всю историю наблюдений с 1991 г. Показатель рассчитан без учета сезонности и опубликован в докладе Росстата "Социально-экономическое положение России". Сезонность стала одним из факторов снижения безработицы в августе 2025 г., полагают некоторые опрошенные "Ведомостями" эксперты. Как отмечает руководитель исследовательского центра SuperJob Наталья Голованова, ключевая причина напряженности на рынке труда - демографический спад. Поэтому, по словам экспертов, несмотря на сложности с привлечением средств, компании, чтобы удержать коллектив, предпочитают вместо увольнений сокращать рабочие часы и отменять премии. По мнению Головановой, на увеличение налоговой нагрузки за счет повышения НДС до 22% рынок труда ответит не массовыми увольнениями, а дальнейшим ростом неполной занятости, стагнацией реальных доходов и развитием "тихого" найма (когда вакансии не закрываются, а функционал перераспределяется между существующими сотрудниками без адекватной доплаты). ("Эксперты назвали причины дальнейшего снижения безработицы", также "Российская газета", стр.6, "Тихие повышения": россияне стали чаще "работать за двоих" без изменения зарплаты")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Участники сделки ОПЕК+ 5 октября обсудят планы по добыче нефти на ноябрь. За несколько дней до этой встречи агентство Bloomberg сообщило со ссылкой на источник в ОПЕК, что альянс планирует увеличить производство суммарно на 500 тыс. баррелей в сутки. По словам партнера, руководителя практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора Kept Максима Малкова, едва ли альянс пойдет на резкое увеличение в 500 тыс. баррелей в сутки, что составляет почти 0,5% мировой добычи и может оказать существенное давление на нефтяные цены. Однако доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов считает, что в условиях по-прежнему неустойчивого роста спроса и расширения предложения со стороны стран, не входящих в альянс, дальнейшее сдерживание добычи или слишком медленное ее наращивание стало бы явно проигрышным вариантом, уверен он. Поэтому 500 тыс. баррелей в сутки - это реальный ориентир. Эксперт, правда, делает оговорку: это не означает, что именно на такой объем добыча будет повышена одномоментно. Как замечает аналитик ФГ "Финам" Николай Дудченко, при текущем уровне цен высока вероятность, что страны ОПЕК+ продолжат увеличивать добычу нефти, однако сомнительно, что повышение будет очень существенным. (стр.1, "Россия и ОПЕК+ проведут переговоры о квотах на добычу нефти в ноябре")
Согласно докладу о перспективах угольного экспорта, подготовленном консалтинговой компанией NEFT Research, экспорт российского энергетического угля сейчас в среднем убыточен по всем маршрутам поставок. Угольная отрасль страны в затяжном кризисе, но ситуация должна измениться. А если угольщикам еще немного помочь, то пройти сложные времена удастся, минимизировав потери. При этом порты и железные дороги в отличие от добывающих и экспортирующих компаний на угле продолжают зарабатывать. Эксперты посчитали, что суммарная доходность всей цепочки при поставках угля (Марка D) на Восток составляет 1384 рубля с тонны, или 21%. Наибольший запас по доходности - у РЖД и портов (46% и 53% соответственно), а средняя убыточность угольщиков составляет минус 20%. В NEFT Research считают, что для обеспечения равномерной доходности участников цепочки необходимо сокращение тарифов РЖД и ставок перевалки. Это позволит достичь 21% маржинальности по операционной себестоимости для всех игроков. (стр.7, "Экспорт российского угля убыточен. Можно ли переломить ситуацию?")
Центробанк планирует представить новую банкноту номиналом 500 рублей во втором полугодии 2026 года, сообщил в интервью "Российской газете" зампред ЦБ Сергей Белов. "Люди же смогут ее увидеть в привычной жизни не раньше 2027 года. Дело в том, что банкам потребуется время на то, чтобы донастроить свои банкоматы и другое оборудование для работы с новой банкнотой. На это уходит год-полтора", - отметил Белов. По его словам, презентация новой 1000-рублевой банкноты может состояться до конца этого года. После этого ЦБ планирует заняться обновлением банкнот номиналом 50 рублей и 10 рублей. Выпускать купюру в 10000 рублей ЦБ не планирует. (стр.5, "Зампред ЦБ Белов: Новые банкноты будут красивыми, удобными и защищенными")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
