Минфин обсуждает с Банком России изменение подходов к регулированию негосударственных пенсионных фондов (НПФ), чтобы предоставить им больше гибкости в управлении пенсионными накоплениями клиентов. Об этом на сессии «Длинные деньги для роста: роль пенсионных накоплений в развитии экономики» в рамках ПМЭФ сообщил заместитель министра Минфина Иван Чебесков. Его слова передает корреспондент «РБК Инвестиций».
Действующие требования законодательства предусматривают, что НПФ должны обеспечивать безубыточность вложений клиентов на пятилетнем горизонте. Такая норма защищает участников пенсионных программ от потерь, однако одновременно ограничивает возможности фондов по инвестированию в более доходные, но волатильные активы, отметил Чебесков.
В Минфине считают, что единый пятилетний горизонт оценки результатов подходит не всем инвесторам. В частности, молодые участники пенсионных программ, которым до выхода на пенсию остается несколько десятилетий, могли бы использовать стратегии с более высокой долей акций и других рискованных инструментов, не обращая внимания на краткосрочные колебания рынка.
«Зачем его ограничивать этим пятилетним периодом, когда он действительно может в течение 10–15 лет спокойно накапливать, не обращая внимания на какую-то промежуточную волатильность?» — отметил Чебесков.
По его словам, Минфин и Банк России сейчас обсуждают возможные механизмы предоставления НПФ большей гибкости при формировании инвестиционных стратегий для разных категорий клиентов. При этом речь идет о существенных изменениях для всей отрасли, поскольку фондам придется адаптировать сложившиеся подходы к управлению средствами граждан.
Вопрос о дифференциации портфелей пенсионных сбережений по возрасту обсуждался в рамках форума «Финополис-2025» в октябре прошлого года.
Позже в пресс-службе Минфина сообщили «РБК Инвестициям», что действующее законодательство России не содержит прямых ограничений и не препятствует негосударственным пенсионным фондам предусматривать различные инвестиционные портфели для различных категорий граждан и в данном случае речь может идти о донастройке регулирования. В ЦБ отметили, что возрастная инвестиционная стратегия должна быть прописана в договорах с клиентами и пенсионных правилах или правилах формирования долгосрочных сбережений.
Однако представители пенсионного рынка назвали одним из препятствий для дифференциации пенсионных портфелей по возрасту — текущее требование безубыточности на отрезке до пяти лет. По мнению НПФ, чем длиннее горизонт инвестирования, тем выше могут быть доля рисковых активов в портфеле и потенциальная доходность инвестиций, поэтому разумно увеличить этот срок с пяти до десяти лет.
