SberCIB Investment Research повысил прогнозную цену акций "Московской биржи" со 195 руб. до 220 руб. за штуку, сохранив рекомендацию "покупать", сообщается в комментарии аналитиков Михаила Красноперова и Андрея Ахатова.
"Мы улучшили прогнозы роста финансовых показателей "Московской биржи" после того, как компания утвердила новую стратегию на 2023-2028 годы. Представленные в стратегии цели (более 65 млрд руб. прибыли в 2028 году при ROE свыше 18%) мы считаем консервативными и оцениваем прибыль в 2028 году в 67 млрд руб., а ROE - в 19%", - пишут эксперты.
На их взгляд, биржа выигрывает от сохранения высоких процентных ставок. Ужесточение монетарной политики в России и рост ключевой ставки до 13% - позитивные факторы для процентных доходов биржи. Аналитики ожидают их роста до 47 млрд руб. в 2023 году и сохранения на сопоставимых уровнях в 2024 году.
"Комиссионные доходы компании продолжат расти в среднем на 13,5% в год в 2023-2028 годах, - прогнозируют Красноперов и Ахатов. - Этому будут способствовать повышение торговой активности, приток новых клиентов и появление возможностей для участия иностранных инвесторов в торгах на российском рынке. Мы ожидаем, что комиссионные доходы в 2024 году вырастут на 13,5% до 50 млрд руб.".
Компания может направить на дивиденды 60% чистой прибыли в 2024-2026 годах, полагают в SberCIB. Биржа планирует продолжить выплачивать 100% денежного потока в виде дивидендов и минимум 50% чистой прибыли. На взгляд экспертов, компания имеет более высокий потенциал для выплат, чем минимум, предусмотренный ее дивидендной политикой.
"Однако мы консервативно подходим к оценке доли прибыли, направляемой на дивиденды, - указывают стратеги инвестбанка. - Биржа может выплатить в виде дивидендов за 2023 год 14 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность 8% исходя из текущих котировок. Акции "Московской биржи" торгуются с коэффициентами P/E и P/B на следующие 12 месяцев, равными соответственно 7,7 и 1,8, то есть с дисконтом 30% к средним уровням этих коэффициентов в 2012-2021 годах. Мы повышаем целевую цену Московской биржи со 195 руб. до 220 руб. за акцию и сохраняем оценку "покупать" c потенциалом роста 26%".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
