Москва. 19 октября. ИНТЕРФАКС - "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") рекомендует инвесторам приступать к покупкам китайских акций. Сейчас настал хороший момент для входа в рынок, полагают в компании.
Как отмечают аналитики в своем обзоре, первые признаки стабилизации наметились в экономике Китая. Меры правительства страны (от снижения ключевых процентных ставок до продления льгот для малого бизнеса), возможно, уже начинают приносить плоды: большинство основных макроэкономических показателей в последние месяцы улучшились и превысили прогнозы. Косвенные показатели - например, трафик в аэропортах или потребление электричества и металлов - также говорят о том, что экономика, вероятно, перестала замедляться. Помимо этого, администрации США и Китая прилагают усилия, чтобы улучшить отношения между странами.
"Многие риски еще сохраняются, но, несмотря на это, мы советуем инвесторам начинать покупать китайские акции (можно начать с 1/3 портфеля)", - пишут эксперты.
Китайские бумаги торгуются с привлекательными мультипликаторами, обращают внимание в БКС. Коэффициент P/E индекса Hang Seng равен 8,2, что на 25% ниже среднего за десять лет. Показатель P/B составляет 0,9, дисконт к среднему равен 19%.
"Hang Seng дает адекватную премию за риск к облигациям, что отличается от акций США, где риск-премия находится на многолетних минимумах. Экономика Китая пока остается "хрупкой", но, если ее восстановление продолжится, это должно позитивно сказаться на рынке акций. Кроме того, глобальные инвесторы последние месяцы сохраняют крайне негативный взгляд на акции Китая, что может помочь росту рынка, если игроки начнут закрывать короткие позиции", - говорится в отчете инвесткомпании.
Фавориты БКС на рынке Гонконга:
| Компания | Сектор | Комментарий |
|---|---|---|
| Kingsoft | Технологии | Подтверждена в составе |
| Kuaishou Technology | Медиа | Подтверждена в составе |
| China Construction Bank | Финансы | Подтверждена в составе |
| China Resources Beer | Потреб. нецикл. | Подтверждена в составе |
| Lenovo Group | Технологии | Добавлена как ставка на восстановление рынка ПК |
| Haidilao International | Потреб. цикл. | Добавлена в расчете на постепенное восстановление потребительской активности |
| ENN Energy | Энергетика | Добавлена с учетом органического роста бизнеса |
| Meituan | Технологии | Добавлена с учетом привлекательных мультипликаторов и роста бизнеса |
| Bank of China | Финансы | Добавлен с учетом высокой дивидендной доходности |
| WuXi AppTec | Здравоохранение | Добавлена с учетом быстрого роста бизнеса |
Дивидендный портфель:
| Компания | Сектор | Дивдоходность |
|---|---|---|
| Bank of China | Финансы | 9,4% |
| China Construction Bank | Финансы | 9,5% |
| WH Group | Потреб. нецикл. | 6,4% |
| Anhui Conch Cement | Строительство | 7,4% |
| CK Infrastructure | Промышленность | 6,9% |
| CK Hutchison Holdings | Холдинг | 6,4% |
| Petroсhina | Нефтегаз | 7,7% |
| China Shenhua Energy | Добыча угля | 9,2% |
| China Tower | Телекомуникации | 5,7% |
| Lenovo Group | Технологии | 4,1% |
