Банк России на ближайшем совете директоров в пятницу, 27 октября, повысит ключевую ставку на 100 базисных пунктов (б.п.), до 14% годовых, считает первый зампред ВТБ (MOEX: VTBR) Дмитрий Пьянов.
"Наша экспертиза показывает, что наиболее вероятным решением ЦБ будет поднятие ключевой ставки с сегодняшних 13% либо до 14%, либо до 15%... Я надеюсь, что это будет 14%", - сообщил Пьянов журналистам.
Он отметил, что для ЦБ важно вернуть инфляцию к цели в 4% в 2024 году и для этого нужно повышать ставку.
Пьянов считает октябрьское заседание совета директоров ЦБ "определяющим". "Я не зря с таким пафосом анонсировал этот совет директоров как перед Ватерлоо, поскольку действительно его считаю определяющим. Как Ватерлоо определяло судьбу Европы, так и это заседание определит во многом развитие и финансового, и банковского рынка в оставшемся 2023 году и 2024 году", - отметил он.
"Если там будут неожиданности в этом решении, а сейчас рынок все-таки оценивает, и вы тоже видели консенсус, что это будет движение на 100 базисных пунктов. Если там будут неожиданности, я не исключаю негативных влияний на все портфели ценных бумаг с фиксированной ставкой на балансах любой кредитной организации, в том числе и нашей", - отметил первый зампред ВТБ.
Он добавил, что текущая динамика инфляции приводит к значительному риску превышения верхней границы сентябрьского прогноза ЦБ в 7%. "И если держаться этих диапазонов (6-7% - ИФ), то ключевую ставку нужно будет повышать с запасом для того, чтобы и этот диапазон достигнуть, и обеспечить 4% достижение таргета в следующем году", - отметил он.
Еще одним проинфляционным фактором, по мнению Пьянова, является проект федерального бюджета РФ на 2024 год.
ЦБ приступил к повышению ключевой ставки в июле, тогда она была увеличена на 100 базисных пунктов (б.п.) - до 8,5% годовых. На внеочередном заседании совета директоров 15 августа ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п. - до 12%. Затем, спустя месяц, 15 сентября, Банк России увеличил ставку еще на 100 б.п. - до 13%.
Пьянов отметил, что чувствительность P&L ВТБ (отчета о прибылях и убытках - ИФ) при движении ключевой ставки на 100 б.п. в эффекте полного года составляет примерно 18 млрд рублей.
Отвечая на вопрос, надо ли как-то снижать риски для банков с учетом резкого роста ключевой ставки, первый зампред ВТБ заявил, что это избыточно. "Вы посмотрите на прибыль банковского сектора. Если бы это происходило в ситуации 2022 года, об этом можно было бы говорить... Это связано с тем, что происходит это в чрезвычайно успешный период развития банковского сектора с точки зрения прибыли, и эта отрицательная переоценка в связи со значимым повышением ключевой ставки находится настолько в диспропорциональном соотношении, что это не угрожает никакой капитальной базе банковского сектора", - заявил он.
По мнению Пьянова, период высокой ключевой ставки ЦБ продлится до третьего квартала 2024 года. "То есть только в третьем квартале 2024 года мы увидим возможность снижения", - предположил он.
