Москва. 21 ноября. ИНТЕРФАКС - "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") открыл парную торговую идею "Лонг в привилегированных акциях "Транснефти"/ Шорт в обыкновенных акциях "Сургутнефтегаза" с ожидаемой доходностью 10% за три месяца, сообщается в обзоре инвесткомпании.
По оценкам аналитиков, за 2023 год "Транснефть" выплатит дивиденды в размере 18900 рублей на акцию с доходностью 13%. "Еще два года доходность будет такой же, а затем вырастет до 16% за счет постоянного повышения регулируемых тарифов", - отмечают они.
Как напоминают эксперты, бизнес-модель "Транснефти" завязана на транспортировку нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам, а цены на прокачку регулируются властями. ФАС ежегодно устанавливает рублевые тарифы - это значит, что компания почти не зависит от изменений цен на нефть и курса рубля к доллару. "Акции "Транснефти" отставали от рынка во время слабости рубля в начале года, но теперь, когда валюта укрепляется, должны обогнать рынок", - полагают в БКС.
Помимо прочего, мощным драйвером для бумаг "Транснефти" станет и дробление акций в соотношении 100:1. "В результате бумаги компании станут доступнее для розничных инвесторов, что значительно расширит базу акционеров. Мы считаем сплит сильным катализатором для котировок привилегированных акций "Транснефти", - пишут аналитики.
Между тем дивидендная доходность обыкновенных акций Сургутнефтегаза всего 3% - самая низкая в секторе, и, по мнению экспертов, она вряд ли изменится в ближайшее время. Компания не привязывает дивиденды "обычки" к чистой прибыли (в отличие от "префов"), и поэтому даже радикальное улучшение цен на нефть не повлияет на рыночные ожидания по дивидендам обыкновенных акций, считают они.
