(расширенная версия)
Москва. 21 ноября. ИНТЕРФАКС - Совет директоров "Норильского никеля" одобрил возможность замещения выпусков долларовых еврооблигаций компании с погашением в 2025 и 2026 годах локальными облигациями, следует из раскрытий компании.
Согласно сообщению "Норникеля", компания может разместить до 500 тыс. облигаций номиналом $1 тыс. каждая с погашением 11 сентября 2025 года и такое же количество облигаций номиналом также $1 тыс. с погашением 27 октября 2026 года. Оплатить облигации при размещении можно будет еврооблигациями, права на которые учитываются российскими депозитариями, или денежными средствами с целевым использованием для приобретения евробондов. Все выплаты по новым бондам будут производиться в рублях по курсу ЦБ РФ на дату платежа.
Номинальный объем выпусков евробондов "Норникеля" с погашением в 2025 и 2026 годах составляет по $500 млн. Ставка купона по евробондам-2025 - 2,55%, по евробондам-2026 - 2,80%. Ближайшие купоны выплачиваются 11 марта и 27 апреля соответственно.
На прошлой неделе компания начала проведение опроса среди держателей двух этих выпусков, права на которые учитываются российскими депозитариями, о вариантах исполнения обязательств по ним.
Владельцам евробондов нужно выбрать между сохранением только текущего способа исполнения заемщиком обязательств перед держателями евробондов, права на которые учитываются в российских депозитариях, через осуществление прямых денежных выплат без выпуска замещающих бондов, и предоставлением инвесторам права приобрести замещающие бумаги с сохранением прямых выплат для держателей, не участвующих (независимо от причин) в замещении. Завершение опроса запланировано на 18:00 МСК 22 ноября.
Компания отмечала, что сохранение текущего способа исполнения заемщиком обязательств по еврооблигациям, права на которые учитываются в российских депозитариях, в качестве единственного будет зависеть от ряда дополнительных факторов, в том числе получения разрешения правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ.
Сейчас у "Норникеля" в обращении находятся три выпуска еврооблигаций - с погашением в 2024, 2025 и 2026 годах.
Российские компании, имеющие в обращении евробонды, обязаны по указу президента в срок до 1 января 2024 года разместить замещающие локальные облигации. Если эмитент хочет действовать по другому сценарию, он должен получить разрешение правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ.
Минфин в конце июля опубликовал критерии, на основании которых заемщики смогут претендовать на получение разрешения не замещать свои евробонды локальными бондами. Согласно документу, комиссия будет "как правило" исходить из целесообразности выдачи таких разрешений, если эмитент получил не только согласие инвесторов на осуществление раздельных платежей, но и подтверждение волеизъявления держателей, имеющих право распоряжаться более чем 75% от общего числа еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, о выборе способа исполнения обязательств по евробондам через осуществление денежных выплат, а не через выпуск замещающих бондов. Кроме того, в этом случае евробонды должны быть допущены к торгам на Московской бирже.
Другое основание претендовать на исключение - срок погашения еврооблигаций наступает до 31 декабря 2024 года включительно. Применение этого критерия дает возможность не замещать и один из выпусков "Норникеля", срок погашения которого наступает в следующем году.
"Норникель" в конце августа уже проводил опрос держателей евробондов с погашением в 2025 и 2026 годах о сохранении прямых выплат по ним. Тогда формулировка опроса немного отличалась от ноябрьского варианта и не содержала непосредственных упоминаний замещающих облигаций - инвесторам нужно было выбрать, согласны они на сохранение текущего варианта выплат или нет.
"При анализе замещающих облигаций просто даже из экономических соображений мы вывели для себя, что неизбежно на российском контуре будут оставаться какие-то небольшие пакеты еврооблигаций, которые не будут конвертированы в замещающие облигации", - говорил в декабре прошлого года на конгрессе Cbonds руководитель по корпоративным финансам ГМК "Норильский никель" Алексей Лиханов, аргументируя несогласие компании с предложениями (на тот момент еще не утвержденными) сделать замещение обязательным. При этом он подчеркивал, что "в России большое количество эмитентов выворачивается наизнанку, чтобы оставаться добропорядочными участниками гражданского оборота и делают все, чтобы российские инвесторы получали свои деньги", и заставлять их следовать одним-единственным путем было бы неверно.
