КОММЕРСАНТЪ:
Глава ВТБ Андрей Костин предложил ввести порядок расчетов за нефть с Индией - одним из ее крупнейших импортеров, сообщает источники издания. По этой схеме платежи должны идти через уполномоченные банки, а рупии затем конвертироваться в юани. Это позволит, с одной стороны, упростить расчеты, а с другой - решить проблему накопленных в стране рупий, вырученных от продажи российских энергоресурсов. Управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин отмечает, что проблема расчетов остается одним из главных вызовов для взаимной торговли с Индией. Накопление рупий, которые сложно конвертировать, приводит к задержкам платежей и росту операционных рисков, что, в свою очередь, вызывает финансовые издержки. Но, добавляет аналитик, полностью торговый дисбаланс устранить вряд ли получится. Эксперт Финансового университета Игорь Юшков говорит, что внедрение системы потребует готовности банков работать со всеми тремя сторонами, а от Индии - создания специального "окна" для взаимодействия с попавшими под санкции российскими компаниями. (стр.1, "Баррель с конвертацией")
Налоговые поступления федерального бюджета от добычи и продажи нефти и газа в ноябре не достигли базового месячного уровня: собрано 531 млрд рублей при "базе" 561 млрд рублей. До этого два месяца подряд - в сентябре и октябре - фактические нефтегазовые сборы преодолевали этот порог. К ноябрю прошлого года - нефтегазовые доходы в минувшем месяце сократились на 34%. Причины - сокращение мировых цен на нефть (и особенно на российскую Urals, которая из-за санкций продается со значительным дисконтом) на фоне крепкого рубля. Общее же снижение нефтегазовых поступлений по итогам всех 11 месяцев 2025 года (собрано 8 трлн рублей) к такому же прошлогоднему периоду составило 23%. Поскольку в ноябре дополнительных нефтегазовых доходов не было, в декабре Минфин продолжит продавать валюту по бюджетному правилу. (стр.2, "Нефтегазовые доходы не дотянули до базы", также Российская газета", стр.1, "Почему и насколько снизились нефтегазовые доходы России в этом году")
МКАО "Ареал" (ранее "Хайлэнд Голд") продала 24,9% в ООО "Клен" с лицензиями на разведку и добычу золота и серебра на одноименном месторождении и участках Верхне-Кричальской площади на Чукотке. Это следует из данных ЕГРЮЛ. В конце ноября по 12,45% компании получили ЗПИФ "Согласие Плюс" и ЗПИФ "Цифрон" УК "Восхождение". Месторождение Клен готовится к разработке, утвержденные запасы золота - 18 тонн, серебра - 42 тонны, сообщало правительство Чукотки. Директор "S+Консалтинг" Эдуард Лысенкер говорит, что инвесторы рассматривают активы в золотодобыче как привлекательное вложение. "Это удачный момент и с точки зрения ситуации на финансовых рынках, так как портфели депозитов достигли исторических максимумов, а когда ставки по вкладам начали снижаться, многие инвесторы рассматривают возможности поддержания высокой доходности", - отмечает он. ЗПИФ, по словам аналитика, позволяет привлечь инвесторов без IPO и уступки контроля. (стр.8, "Золотодобытчик поделился запасами")
Внебиржевой курс доллара вплотную приблизился к уровню 76 рублей/$, откатившись к минимальным значениям с начала июля. Биржевой курс юаня обновил трехлетний минимум, опустившись до отметки 10,7 рублей/CNY. Укреплению рубля способствует продолжающийся диалог между Россией и США, а также повышенное предложение валюты со стороны экспортеров. "Большинство импортных товаров к высокому новогоднему сезону уже оплачено. И в декабре спрос на них снижается, прежде всего из-за длинного лага в платежах и доставке", - добавляет главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Кроме этого, он не исключает окончания активных покупок автомобилей. До конца года он ожидает движения курса доллара в диапазоне 75-80 рублей/$, юаня - 10,6-11,3 рублей/CNY. (стр.1, "Рубль вызвали на переговоры")
Банк России, как и другие монетарные регуляторы, придает большое значение оценке инфляционных ожиданий - они сильно влияют на поведение граждан и бизнеса и их экономические решения при заданном уровне процентных ставок. Опубликованный недавно рабочий доклад аналитиков ЦБ - сложная работа о возможностях более "тонкой подстройки" сбора опросных данных с учетом образовательных, психологических и личных особенностей респондентов. Авторы указывают, что изменения в занятости и доходах, смена поведенческих моделей респондентов опросов после 2022 года, информационный "перегруз" и тому подобное могут привносить дополнительный шум в измерения инфляционных ожиданий, а последние являются одним из главных ориентиров для решений ЦБ в денежно-кредитной политике. (стр.2, "Модернизация градусника")
Банк России предлагает снизить требования к кворуму при повторном голосовании владельцев облигаций на собраниях по реструктуризации долга. Не исключено, что планка может быть снижена до 30%, тогда как сейчас превышает 75%. По мнению экспертов, проблема недостаточного кворума является системной и встречается довольно часто, в первую очередь у небольших компаний и компаний с высокой долей миноритариев. "Проблема стала особенно актуальна после 2022 года, когда облигационный рынок столкнулся с беспрецедентным количеством дефолтов и попыток реструктуризации после волн санкций и резкого повышения ставки", - отмечает партнер экспертной группы Veta Александр Терентьев. По данным Альфа-банка, уже в первом квартале 2025 года пять компаний допустили дефолт на сумму свыше 17 млрд рублей (более 14 млрд рублей - облигации "Гарант-Инвеста"), что сравнимо с показателем всего прошлого года. (стр.8, "Кворуму снижают процент")
В конце ноября УК "Первая" завершила формирование комбинированного ЗПИФ "Первая-Индия", говорится в реестре Банка России. Срок действия фонда - до 30 июня 2029 года. Как уточнили в компании, фокус стратегии - на акции индийских компаний через динамику индекса Nifty 50. По мнению директора корпоративных финансов ИК "Риком-Траст" Николая Леоненкова, "аккумулированные через ЗПИФ средства "Сбербанк КИБ" направит на заключения беззалогового форвардного контракта с контрагентом (скорее всего, иностранным банком), расчеты по которому ведутся в денежной форме на разницу между ценой индекса на начало и конец срока". Другим вариантом "упаковки", по его мнению, является покупка структурированной ноты, выпущенной также иностранным банком, платежи по которой привязаны к индексу. (стр.8, "Индийский рынок в структурной упаковке")
С января по конец ноября 2025 года госзаказчики разместили закупки в рамках 44-ФЗ (ведомства и госучреждения) на 21,8 млрд рублей, что уже на 62% больше, чем за весь 2024 год (13,5 млрд рублей), отмечают аналитики "СКБ Контур". При этом количество самих тендеров и показатель среднего снижения начальной максимальной цены контракта (НМЦК) остаются на одном уровне, а растет только средняя НМЦК: 5,9 млн рублей за 11 месяцев 2025 года против 3,4 млн рублей за весь 2024 год. "Инженерные компетенции по ИБ заметно подорожали - за два года фонд оплаты труда вырос на 30-50%", - говорит директор по развитию бизнеса ГК "Гарда" Денис Батранков. По его словам, переход на российские программные продукты требует доработок и миграций, которые обходятся дороже, чем поддержка прежних решений. (стр.9, "Чек на безопасность")
Развитие технологий и курс на всеобщую цифровизацию ставят перед государством сложную задачу повышения цифровой грамотности населения, отмечают эксперты АНО "Цифровая экономика" в исследовании по этой теме. Среди выдвинутых ими предложений - разработка профильной госпрограммы и создание Национальной стратегии развития цифровых навыков. Предложено поощрять работодателей проводить внутреннее обучение "цифре" и оплачивать соответствующее внешнее образование своих сотрудников. Таким образом, речь идет об использовании государством "мягкой силы" для повышения цифровой грамотности работников усилиями работодателей. (стр.2, "С цифрой по жизни")
Роскомнадзор 4 декабря заявил, что заблокировал сервис аудио- и видеозвонков FaceTime. В заявлении ведомства со ссылкой на данные правоохранительных органов говорится, что FaceTime "используется для организации и проведения террористических действий", а также для "вербовки их исполнителей, совершения мошеннических и иных преступлений против наших граждан". "Хоть FaceTime и не самый популярный в России мессенджер, но и он используется мошенниками для фишинговых атак. В этом смысле я не думаю, что причиной блокировки FaceTime является его небезопасность. Мошенники благополучно звонят людям в VK и Telegram, но их пока никто не блокирует", - считает руководитель группы защиты инфраструктурных ИТ-решений компании "Газинформсервис" Сергей Полунин. (стр.7, "Подозрительные лица", также "Ведомости", "Роскомнадзор заблокировал FaceTime и Snapchat в России " и "Российская газета", стр.5, "В России отключили Snapchat и FaceTime")
По итогам 2025 года доля свободных площадей в логопарках Москвы и Подмосковья может достичь 5,5%, увеличившись на 4,8 процентного пункта, прогнозируют в консалтинговой компании NF Group. Ранее консультанты ожидали рост показателя лишь до 2,9%. На увеличение доли свободных площадей повлияло замедление активности крупных ритейлеров: из-за снижающейся покупательской способности товарооборот в рознице снижается, вынуждая профильные компании сокращать издержки путем сдачи складов в субаренду, считает сооснователь и партнер Bright Rich | CORFAC International Виктор Заглумин. Такая динамика продолжится в будущем - пик активности компаний из сферы e-commerce уже пройден, говорит директор департамента складской и промышленной недвижимости Remain Александр Федоров. (стр.9, "Логопарки почувствовали свободу")
Правительство представило механизм, с помощью которого Минсельхоз будет контролировать, как именно регионы согласовывают перевод сельхозземель в иные категории. Регулятор разработал порядок установления и изменения границ сельскохозяйственных угодий - такую возможность ему дают поправки, внесенные в Земельный кодекс. Также перед министерством поставлена задача к 1 января 2028 года установить границы всех сельхозземель в стране. Централизованная цифровая система управления сделает земельный оборот более прозрачным - ради развития инвестпроектов в АПК. До сих пор границы угодий могли изменяться без единой методики, что порождало злоупотребления, говорит управляющий партнер Zharov Group Евгений Жаров. Возврат земель в категорию сельхозназначения при этом был сложным и длительным процессом, а "новый порядок дает государству единый инструмент контроля над сельхозугодьями". (стр.2, "Минсельхоз расставляет координаты на меже")
Со следующего года в России вступает в силу закон о запрете фильмов, дискредитирующих традиционные ценности: онлайн-кинотеатры будут обязаны удалять их в течение суток. Однако онлайн-сервисы решили не дожидаться 1 марта, перейдя в режим самоцензуры уже сейчас. Из сериалов и фильмов массово удаляются не только запрещенный контент, но и формально не попадающие ни под какие ограничения сцены. Тенденция с самоцензурой контента в результате может привести к тому, что пользователи будут больше смотреть вместо легально представленных релизов версии, размещенные в социальных сетях, считает директор департамента новых технологий J`son and Partners Consulting Дмитрий Колесов. Кроме того, стриминги постоянно анализируют, что реально смотрят пользователи, и отказываются от контента, который не востребован, "после естественной остановки роста базы подписчиков это может привести к тому, что количество просмотров контента библиотек станет уменьшаться", указывает он. (стр.1, "Кино с глубоким вырезом")
ВЕДОМОСТИ:
Поставки сжиженного природного газа (СПГ) из России в страны Евросоюза (ЕС) в ноябре 2025 года составили 1,7 млрд куб. м, что на 22% больше октябрьского показателя. Это следует из данных европейского аналитического центра Bruegel. Уровень поставок в прошлом месяце стал максимальным с июня этого года, когда отгрузки составили около 2 млрд куб. м. ЕС намерен уже с 25 апреля 2026 года прекратить импорт СПГ из России по краткосрочным контрактам. Эксперты считают, что санкции ЕС пока не являются ключевым фактором, определяющим динамику поставок российского СПГ на европейский рынок. Рост экспорта в ноябре по сравнению с уровнями предыдущих месяцев они связывают прежде всего с сезонными факторами. Аналитик ФГ "Финам" Сергей Кауфман и директор по исследованиям консалтинговой компании "Имплемента" Мария Белова отмечают, что спрос на газ в Европе в ноябре вырос на фоне начала отопительного сезона 2025-2026 годы. ("Экспорт российского СПГ в Евросоюз в ноябре вырос до максимума с лета")
Эксперты оценили потенциал наращивания российского госдолга и возможности его обслуживания по сравнению с другими странами мира. Россия может удерживать "безопасный" уровень госдолга в диапазоне 90-100% от ВВП, оценили аналитики Центрального экономико-математического института (ЦЭМИ) РАН. Россия могла бы брать в долг больше без серьезных рисков, считает автор исследования, директор ЦЭМИ РАН Альберт Бахтизин. Более того, несмотря на риски из-за высокой ключевой ставки, в случае дальнейшего падения нефтяных доходов Минфин может быть вынужден увеличить заимствования. В нынешних условиях внешних источников заимствований в силу политических причин у России практически нет, говорит Бахтизин. В то же время опора на внутренние источники финансирования делает долговую позицию страны более устойчивой по сравнению с другими государствами, считает он. ("Эксперты назвали потенциал наращивания российского госдолга")
ГК "Элемент" поставила дочерней структуре "Роскосмоса" "Российские космические системы" (РКС) испытательное оборудование - автоматическую камеру термоудара. Это оборудование необходимо для проверки устойчивости электронно-компонентной базы к резким перепадам температуры. Поставка АКТУ "Роскосмосу" была осуществлена в августе 2025 году, но в эксплуатацию оборудование было введено в октябре 2025 года. Ранее подобных установок у РКС не было, тестирования проводились на территории НИИЭТа и других партнеров РКС. "Полноценных российских аналогов такого высокотехнологичного оборудования ранее не было или они уступали в автоматизации, точности и диапазоне", - говорит ведущий инженер учебно-исследовательской лаборатории космических аппаратов и систем МИЭМ ВШЭ Дмитрий Абрамешин. ("Элемент" поставил "Роскосмосу" оборудование для тестов орбитальной электроники")
Ассоциация "Спецавтопром" попросила Минпромторг рассмотреть вопрос снижения по итогам 2025 года целевых показателей машиностроительных проектов, которые реализуются с привлечением займов Фонда развития промышленности (ФРП). Речь идет о таких индикаторах, как выручка, объем продаж, налоговые отчисления и создание рабочих мест. Гендиректор ассоциации Денис Кудрявцев уточнил, что пересмотр целевых показателей позволит производителям спецтехники избежать штрафных санкций и необходимости возврата полученных займов, что, в свою очередь, может привести к остановке выпуска продукции или банкротству предприятий. Помимо этого при невыполнении целевых показателей компании в дальнейшем будет сложнее получать займы от ФРП. В связи с кризисом на рынке спецтехники, включая дорожно-строительную (ДСТ), сельскохозяйственную и проч., до 90% предприятий - членов ассоциации могут закончить год с убытками, сказал Кудрявцев. ("Производители спецтехники просят дополнительных льгот по займам ФРП")
Средняя стоимость квартир в новостройках в российских городах-миллионниках в ноябре составила 211 тыс. рублей за 1 кв. м, по данным системы мониторинга и аналитики недвижимости BnMap.pro. Таким образом, первичное жилье там подорожало на 1,1% по сравнению с октябрем, на 11,4% с начала 2025 года и на 14,9% год к году. При этом продажи новостроек в стране падают. За 10 месяцев 2025 года в России реализовали 19,2 млн кв. м первичного жилья, а это на 10% меньше, чем было годом ранее, подсчитала госкомпания Дом.РФ. По мнению коммерческого директора "Яндекс недвижимости" Евгений Белокурова, основным драйвером подорожания жилья в 2025 году стал вывод на рынок высокобюджетных проектов с одновременным вымыванием из экспозиции самых дешевых лотов. Влияет на цены и себестоимость строительства, добавляет директор по продукту компании "Ом девелопмент" Диана Насирова. ("Новостройки в российских мегаполисах продолжают дорожать")
Девятый арбитражный апелляционный суд изменил решение первой инстанции, поручившей в конце сентября взыскать со структур "Группы компаний ПИК" 8,14 млрд рублей в пользу петербургской компании "Горизонт". Последняя требовала расторгнуть соглашение между сторонами и взыскать с ответчиков в общей сложности 14 млрд рублей. Стороны в 2021 году договорились о совместной реализации многофункционального комплекса в Москве. "Горизонт должен был выделить на строительство 5,6 млрд рублей. Структуры ПИК обязались обеспечить возведение объекта и ввод его в эксплуатацию. Лишь спустя три года стороны согласовали параметры будущего технопарка. В мае 2025 года ПИК уведомила партнера о выборе подрядчика будущего проекта, тот оценил стоимость работ в 11,3 млрд рублей. Инвестора условия не устроили, и он потребовал расторжения договора. Спор стал возможным в связи с отсутствием в соглашении четких сроков реализации каждого из этапов проекта, поэтому суды по-разному оценивают нарушения со стороны его участников, отмечает старший юрист A.T.Legal Илья Пасенко. ("Партнеру ПИК не удалось взыскать с девелопера более 8 млрд рублей")
Правительство утвердило состав рабочей группы по платформенной экономике в рамках "регуляторной гильотины" - механизма снижения административной нагрузки на бизнес. В нее вошли представители посреднических платформ, площадок, которые пока не подпадают под регулирование нового профильного закона, деловых объединений, а также традиционного ритейла. Из числа цифровых платформ в рабочую группу вошли такие компании, как Wildberries & Russ, "Озон", "Мегамаркет", "Авито", "Яндекс такси", ВК, Lamoda, "Профи.ру", "Авиасейлс". Со стороны традиционного ритейла в нее войдет представитель X5 Group. Механика работы группы будет такой, что без единогласной позиции ее участников нормативные акты нельзя будет внести в правительство, пояснил представитель аппарата вице-премьера Дмитрия Григоренко. ("Правительство определило состав рабочей группы по платформенной экономике")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Банки, по словам клиентов, снижают доступный объем средств на кредитных картах. В отзывах на финансовых маркетплейсах пользователи говорят, что лимит в некоторых случаях сокращали с 1,5 млн до 200 тыс. рублей или, например, с 800 тыс. до 10 тыс. рублей. Есть и случаи, когда лимит вовсе обнулился. "Кредитная карта для банка - это прибыльный, но и дорогой продукт, а в условиях низкой маржинальности по другим операциям банки пересчитывают рентабельность. Если клиент постоянно использует грейс-период без процентов или размещает кредитные средства на вкладах, то банк теряет прибыль и ужесточает условия для "невыгодных" клиентов", - говорит аналитик финансового маркетплейса Банки.ру Эряния Бочкина. (стр.1, "Банки сокращают клиентам доступные деньги на кредитках")
Авиабилеты в январе 2026 года подорожают до 3,5 раза, значительного снижения стоимости перелетов после праздников не ожидается, подсчитали в Ассоциации туроператоров России (АТОР). Там отмечают, что рост цен на Новый год - самая очевидная и сильная тенденция, на большинстве популярных туристических маршрутов цены на 1 января 2026 года в 1,5-3 раза выше, чем на 1 декабря 2025 года. Например, перелет в Калининград подорожал в среднем на 85%, в Сочи - на 84%, в Минводы - на 77%. "Цены падают после праздников, но не до декабрьского уровня, и происходит так потому, что здорово дорожают билеты с курортов. Несмотря на то, что формально праздники закончились, судя по всему, огромное количество людей еще будет возвращаться в свои города", - говорят в АТОР. (стр.1, "Стоимость авиаперелетов в январе резко вырастет")
Правительство изменило порядок определении арендной платы за землю. Речь идет об участках, которые находятся в федеральной собственности и предоставлены в аренду без торгов. Изменения коснутся только тех участков, по которым сейчас арендная плата определяется, исходя из их площади. Для крупных инфраструктурных игроков аренда становится прозрачнее, но для некоторых может подорожать. Это зависит от разницы между прежними "индивидуальными" ставками и новыми процентами. Так, операторы мусорных полигонов получат ощутимую финансовую нагрузку в 3,5%, а инвесторы в переработку отходов явно стимулируются (плата - всего 0,3%), отмечает судебный юрист, руководитель компании "Уровень 85" Любава Трофимова.
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
