КОММЕРСАНТЪ:
Цена Brent после недельного перерыва вернулась ниже $68 за баррель. За три дня котировки снизились почти на 7%. "Медвежьей" игре способствует переосмысление жестких заявлений президента США Дональда Трампа по введению санкций в отношении РФ, которые могут навредить в том числе самим США. Усугубляется ситуация очередным шагом ОПЕК+ по увеличению добычи нефти. По оценке экспертов, в текущих условиях цены могут вернуться в диапазон $65-67 за баррель. Однако при сохранении высоких рублевых ставок и низком спросе на валюту это обстоятельство будет оказывать ограниченное негативное влияние на курс рубля. (стр.8, "Нефть размыло новостным потоком")
"Молдовагаз", в котором 50% владеет "Газпром", лишен лицензии на поставки газа местным потребителям. К 1 сентября эти права перейдут госкомпании Energocom. Решение принято в связи с обязательствами Молдавии перед ЕС по разделению инфраструктуры транспортировки газа. С прекращением транзита из РФ через Украину "Молдовагаз" лишился выгоды долгосрочных поставок. Эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков полагает, что отзыв лицензии у "Молдовагаза" - способ окончательно выдавить компанию с газового рынка Молдавии и не платить по ее старым, довольно большим долгам. "Такими действиями правительство убивает двух зайцев - убирает "Газпром" как собственника газовых активов на территории страны и избавляется от обязательств за прошлые поставки",- полагает эксперт. Хотя собеседник газеты на газовом рынке считает, что решение не отразится на споре об историческом долге - "Молдовагаз" продолжает существовать, а отзыв лицензии никак не влияет на предмет спора. (стр.7, "Газпром" отключили от Молдавии")
Минэнерго подготовило поправки в закон "Об электроэнергетике", которые дадут правительству право увеличить объем выдачи электроэнергии в сеть объектами микрогенерации. Сегодня установкам разрешено выдавать в сеть до 15 кВт, предельное значение может быть увеличено до 150 кВт. Продакт-менеджер по возобновляемым источникам энергии Smartwatt Николай Бабинов считает, что снять ограничение можно поэтапно, сначала увеличив его до 30-50 кВт, что позволило бы владельцам частных домов и небольших предприятий полноценно закрывать собственные потребности и эффективно использовать избытки электроэнергии. "Это пошло бы на пользу южным регионам, где высок потенциал солнечной генерации",- говорит эксперт. В северных субъектах, таких как Якутия или Чукотка, по его словам, подобная мера тоже была бы полезна, так как генерация на месте здесь экономически выгоднее, чем доставка энергии с помощью традиционных линий электропередачи. Объем солнечной микрогенерации в России Бабинов оценивает в 350-400 МВт суммарной установленной мощности. (стр.9, "Нет предела этой мощности")
Оптовая стоимость бензина АИ-95 на Петербургской бирже обновила исторический максимум, превысив отметку в 77 тыс. рублей за тонну. Росту котировок не помешало и распространение запрета на экспорт бензина на крупных производителей. Участники рынка связывают подъем цен с высоким спросом и снижением производства из-за аварий на НПЗ. В свою очередь ФАС рассматривает вопрос повышения минимального объема продаж бензина на бирже с 15% до 17%. Управляющий партнер трейдера "Пролеум" Максим Дьяченко говорит, что дефицит бензина на рынке очевиден и он подтверждается ростом биржевых котировок. Увеличение спроса на топливо, по его словам, дополняется активными закупками бензина со стороны крупных нефтекомпаний, что нивелирует эффект от увеличения биржевых объемов. (стр.1, "Бензин дал искру")
Белый дом формализовал отношения между государством и компаниями в развитии сквозных, то есть применимых в разных отраслях, технологий. Подписанное Михаилом Мишустиным постановление правительства утверждает правила подготовки сквозных проектов и требования к соглашениям о них между правительством и бизнесом. Также документ требует паритетного финансового участия государства и компаний в проектах, регламентирует мониторинг их исполнения и описывает контроль за расходованием бюджетных средств. В случае недофинансирования частной стороной правительство сможет сокращать свои вложения и править соглашения ради оптимизации бюджетных расходов. Де-факто документ вводит новые условия в реализацию технологической политики РФ, значительно пересмотренной после изоляции этой сферы от мирового технологического развития после 2022 года. (стр.1, "Прогресс поделят пополам")
Первая неделя торгов по расширенному списку американских акций на Московской бирже инвесторов не воодушевила. Несмотря на то, что количество эмитентов, с акциями которых заключались сделки, выросло двукратно, объем торгов остался на прежнем уровне. Причем из "новых" бумаг никто не выбился в лидеры рынка. Отчасти это связано с их малой узнаваемостью, снижением активности в конце лета, а также волатильностью американского рынка. Впрочем, участники рынка ожидают оживления в торговле американскими акциями после запуск аналогичных торгов на СПБ Бирже. Однако даже после запуска внебиржевых торгов на СПБ Бирже для инвесторов будут действовать те же барьеры, что и на московской площадке,- ограничения для неквалифицированных инвесторов, налог на материальную выгоду, а также невозможность вывести активы во внешний периметр, указывают эксперты. "Без устранения системных ограничений, в первую очередь налогового парадокса с "материальной выгодой", торговая активность расти не будет",- считает начальник управления торговых операций "ВТБ Мои инвестиции" Сергей Селютин. (стр.8, "Поштучный интерес")
Крупный поставщик рыбы и морепродуктов "Юнифрост" готовится выкупить бизнес группы "Меридиан", которая специализируется на выпуске пресервов. Стоимость сделки может превысить 5 млрд рублей. "Юнифросту" она поможет занять до 60% в сегменте крабовых палочек и 35-40% - на рынке пресервов. Собеседник газеты на FMCG-рынке не исключает, что впоследствии "Юнифрост" будет заключать и другие сделки. Группа, по его словам, рассматривает для покупки большой пул активов, связанных с рыбопереработкой. Сейчас "Юнифрост" - крупнейший игрок на рынке импорта и дистрибуции рыбной продукции, но этот бизнес связан с рисками, в том числе ограничениями на поставки из отдельных стран, поясняет источник на рыбном рынке. Покупка активов в рыбопереработке, по его мнению, позволяет диверсифицировать бизнес, выйдя на работу с конечным потребителем. (стр.7, "Меридиан" готов отдать улов", также в газете "Ведомости" - "Юнифрост" может приобрести московского рыбопереработчика "Меридиан")
Губернатор Вологодской области Георгий Филимонов, активно борющийся с алкоголизацией местного населения, сообщил, что с 1 августа 2025 года в регионе прекращает свою работу сеть алкомаркетов "Красное & Белое". При этом ритейлер опровергает информацию о полном уходе из области, заявив, что магазины продолжат работу, но без реализации алкоголя. Председатель президиума АКОРТ (объединяет крупных ритейлеров) Станислав Богданов считает, что от перегибов в регулировании продаж алкоголя региональные власти сталкиваются с сокращением налоговых поступлений и рабочих мест. По его подсчетам, по итогам 2025 года для 11 регионов России, где ужесточают требования к продажам, это может обернуться сокращением около 5 тыс. рабочих мест и снижением доходов региональных бюджетов на несколько миллиардов рублей. Независимый эксперт алкогольного рынка Алексей Небольсин считает, что ключевым последствием ограничения розничных продаж алкоголя в Вологодской области станет рост нелегального сектора. (стр.1, "Алкогольный тайм-аут")
Основным каналом планирования летнего отдыха в России этим летом стали цифровые платформы: ими воспользовались 63% путешественников. Напрямую обращаются в отели и авиакомпании 21% туристов. Доля профильных сервисов в структуре продаж туристических услуг медленно растет, в том числе за счет развития программ лояльности. Директор АТАГ Александр Брагин считает, что сдержанный рост продаж через онлайн-тревел-агентств продолжится и к концу 2025 года их доля на гостиничном рынке может достигнуть 59%. Прирост составит 3 п. п. год к году. Эксперт считает, что увеличению продаж через тревел-сервисы способствуют развитие автотуризма, который нередко предполагает краткосрочный горизонт планирования, и рост въездного турпотока. Иностранцы в России нередко лишены возможности бронировать туристические услуги напрямую из-за ограничений на работу банковских карт. (стр.10, "Турист разбирается сам")
ВЕДОМОСТИ:
Структура фармацевтической группы "Р-фарм" - ООО "Р-фарм интернешнл" - подала в московский арбитраж иск к Райффайзенбанку на 337,5 млн евро (около 31 млрд руб. по курсу ЦБ на 4 августа). Как следует из материалов суда, это заявление было принято к производству 2 июля. Суть требований там не приводится. "Р-фарм" еще в июне 2023 г. нанял Райффайзенбанк для продажи завода в Германии, но финансовой организации найти инвестора так и не удалось, объясняет причину иска источник, знакомый с его содержанием. Он уточняет, что теперь российская компания хочет получить от банка компенсацию за инвестиции в завод, недополученную прибыль от реализации актива и потерю контрактов с контрагентами. Перспективы удовлетворения исковых требований "Р-фарма" к Райффайзенбанку будут зависеть, например, от того, какие именно обязательства были зафиксированы в договоре между сторонами, указывает основатель консалтинговой группы VvCube Вадим Ткаченко. Кроме того, по его словам, пока неизвестно, почему банк так и не смог продать этот завод. Это могли быть форс-мажорные обстоятельства, на что сможет опираться впоследствии банк как ответчик, рассуждает эксперт. Партнер юридической компании Orchards Азат Ахметов также обращает внимание на то, что рассчитать упущенную выгоду, как правило, крайне сложно. Поэтому суд, по его мнению, может посчитать сумму иска необоснованно высокой. ("Р-фарм" судится с Райффайзенбанком за 337 млн евро")
Совещание с участием первого вице-премьера Дениса Мантурова и вице-премьера Виталия Савельева, на котором планируется обсудить возможное установление запрета на эксплуатацию ветхого торгового и пассажирского флота, состоится 6 августа. Об этом "Ведомостям" рассказали четыре источника, знакомые с ходом подготовки мероприятия. По словам одного из них, речь идет о том, чтобы ограничить эксплуатацию грузовых и пассажирских судов по достижении ими определенного возраста. Таким способом планируется стимулировать спрос судовладельцев на обновление флота, в том числе через заказ на российских верфях, сказал он. В качестве возможного критерия для ограничения рассматривается достижение судном 30-летнего возраста, знает другой источник. Для таких судов, в том числе под иностранным флагом, может быть ограничен заход в морские порты, отмечает он. Взамен судовладельцы могут получить господдержку в рамках программ утилизации старого флота и льготного лизинга, допускает собеседник. Инициатива по ограничению эксплуатации устаревших судов - если она будет принята - получит поддержку не только со стороны ОСК, но и от заказчиков торгового флота, считает собеседник "Ведомостей" в одном из проектных бюро морского судостроения. Он отмечает, что сейчас судовладельцы зачастую сталкиваются с простоем новых судов без фрахта. Речь идет в том числе о заказчиках, заключивших контракты с Государственной транспортной лизинговой компанией, указывает собеседник. Гендиректор "Infoline-аналитики" Михаил Бурмистров отмечает, что предполагаемая схема поддержки судовладельцев может быть эффективной при условии значительного увеличения государственных субсидий в рамках механизма судового утилизационного гранта. В условиях высокой ключевой ставки и низких на перевозку большинства видов грузов покупка новых судов без господдержки не является экономически оправданной практически во всех сегментах рынка, констатирует он. ("Правительство обсудит ограничение срока службы морских и речных судов")
Украина использует военное противостояние с Россией, чтобы просить о снисхождении к ней в споре с ABH Holdings (ABHH), люксембургской структурой Михаила Фридмана и его бизнес-партнеров Петра Авена и Андрея Косогова, по поводу конфискации бывшего "Альфа-банка Украина". Об этом "Ведомости" узнали из материалов Международного центра по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), в котором рассматривается дело. Киев прибег к этому аргументу в обоснование своего ходатайства о разделении спора с ABHH на две фазы: на первой, предлагал он, трибунал мог бы рассмотреть вопрос юрисдикции и суть спора, а на второй - размер понесенных ABHH убытков (количественная фаза), если первая стадия завершится победой люксембургской компании. Стороны арбитражного разбирательства прибегают к разделению спора на две стадии (бифуркация) из соображений процессуальной экономии, знает партнер адвокатского бюро NSP Илья Рачков. Управляющий партнер адвокатского бюро "Гребельский и партнеры" Александр Гребельский назвал аргументацию Украины довольно стандартной, за исключением заявлений о том, что страна "постоянно подвергается нападениям и вынуждена защищать свою территорию и суверенитет", - такие эксперт встречает в практике МЦУИСа впервые. ("Украина попросила о снисхождении в споре со структурой Фридмана из-за СВО")
Последние две недели в России наблюдается дефляция, следует из данных Росстата. С 22 по 28 июля потребительские цены снизились на 0,05%, как и неделей ранее, с 15 по 21 июля. Замедление роста цен выглядит устойчивым в краткосрочной перспективе, отмечает старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований ИПЭИ РАНХиГС Владимир Еремкин. Руководитель аналитического управления, главный экономист "Ренессанс капитала" Олег Кузьмин также считает снижение инфляции стабильным и указывает на охлаждение кредитования и признаки замедления внутреннего спроса. Кузьмин отмечает, что инфляция приняла отрицательные значения из-за "благоприятной сезонности". Начальник управления макроэкономического анализа Совкомбанка Никита Кулагин считает, что торможение роста цен продолжится в ближайшие месяцы. Критически настроена в отношении текущего тренда и. о. заведующей кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Светлана Фрумина. По ее словам, динамика в июле 2025 года лишь отражает временное сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию, низкую долю импорта, крепкий рубль и низкую потребительскую активность домохозяйств. Фрумина подчеркивает, что дефляционные эпизоды регулярно возникают в летние месяцы и не обладают "прогностической ценностью, способной повлиять на оценку долгосрочной траектории инфляции". ("Экономисты оценили устойчивость тренда на замедление инфляции")
Верховный суд (ВС) принял к рассмотрению кассационную жалобу ФГУП "Крыловский государственный научный центр" на решение о взыскании неустойки в размере 90 млн рублей в пользу АО "Балтийский завод". Как следует из определения суда, между предприятиями был заключен договор на поставку систем электродвижения для ледоколов. По условиям контракта, заключенного в январе 2022 года, оборудование научным центром должно было быть поставлено до 31 мая 2022 года, но реальная поставка завершилась лишь в августе 2023 года. Балтийский завод посчитал просрочку нарушением обязательств и потребовал взыскать с поставщика свыше 600 млн рублей в виде неустоек и штрафов. Арбитражный суд Санкт-Петербурга частично удовлетворил требования, определив взыскать около 90 млн рублей неустойки и 700 тыс. рублей штрафа за неполный комплект документов. Крыловский центр в кассационной и апелляционной жалобах ссылался на правительственный мораторий, утверждая, что просрочка поставки пришлась на период действия особых экономических мер (введены в марте 2022 года), а значит, обязанность по уплате неустойки не может быть признана действительной. Суды нижестоящих инстанций отклонили оба довода. ВС, в свою очередь, посчитал, что в деле все же есть правовая неопределенность: необходимо установить, влияет ли момент возникновения обязательства на возможность применения моратория и в каких случаях поставщик может использовать антикризисную норму как средство защиты от санкций по договору. По словам управляющего партнера АБ Nordic Star Анны Заброцкой, рассмотрение спора в ВС может стать поводом для выработки правовой позиции по применению моратория к неустойке по госконтрактам 2022-2023 годах, так как ранее таких разъяснений ВС прямо не давал. ("Могут ли поставщики с помощью моратория избегать неустойки по госконтрактам")
"Интеррос" Владимира Потанина и "Т-технологии" в этом году объявили о совместном предприятии (СП) "Каталитик пипл" для инвестиций в высокотехнологические проекты. Цель СП - не просто вкладывать в отдельные бизнесы, а находить между ними точки соприкосновения, рассказал в интервью газете генеральный директор "Интерроса" Сергей Батехин. По его словам, "Интеррос" в СП отвечает за финансовую сторону вопроса: холдинг инвестировал уже "миллиарды долларов". "Когда команда "Т-технологий" инвестирует в крупные проекты вроде "Яндекса", это не совсем характерно для их модели: такие инвестиции отвлекают капитал от основного бизнеса", - пояснил Батехин. Дальнейшие планы Батехин не раскрыл - "какие-то" переговоры у "Интерроса" идут постоянно. Среди перспективных направлений он выделил телеком. Стратегический фокус "Интерроса" - искусственный интеллект (ИИ), его активно развивают три ключевых игрока: "Яндекс", "Сбер" и Т-банк. Для полноценной работы ИИ, особенно в формате интеллектуальных помощников, необходима устойчивая связь, а 3G или 4G уже не справляются, говорит Батехин. "А раз мы уже инвестируем миллиарды в развитие ИИ, логично задуматься: через что он будет внедряться? Где инфраструктура? Поэтому, да - мы заинтересованы и в 5G, и в космосе. Это два направления, на которые сегодня смотрят все технологические компании нашей экосистемы", - резюмировал Батехин. Он рассказал, что "Интеррос" при этом не планирует выходить из активов в горнорудной отрасли, которые находятся в сложных обстоятельствах из-за санкционного давления. "Сейчас компании просто выживают, оптимизируются. Но мы не выходим из этих активов, не продаем их - наоборот, поддерживаем, стараемся помочь пройти через кризис", - отметил он. Он также рассказал, что, по его мнению, инвесткомпании должны учиться выходить на внешние рынки уже сейчас, несмотря на ограничения. Так, возможны для выхода на внешние рынки Аргентина, арабские и африканские страны. ("Сергей Батехин: "Контролировать не всегда хорошо")
Судебный департамент при Верховном суде РФ (ВС) заказал 2079 серверов российского производителя электроники RDW Computers на сумму 1,8 млрд рублей через компанию-поставщика Tegrus. Серверы такого типа нужны для обработки больших данных, например видеоинформации, а также для надежности, защищенности, отказоустойчивости, объясняет независимый аналитик, автор Telegram-канала Алексей Бойко. Поставка 20 серверов - это одна полностью готовая стойка в дата-центре, уточняет старший партнер в IT-интеграторе "Энсайн" Алексей Постригайло. Эксперты соглашаются, что сам контракт на 2 тыс. серверов говорит о попытке создания единой IT-инфраструктуры. В мае судебный департамент ВС уже пытался закупить принтеры и многофункциональные устройства на 1,156 млрд рублей в количестве 25,4 тыс. устройств для модернизации судебных управлений по всей стране. Бойко уточняет, что по оптимистичной оценке справиться с производством и поставкой 2 тыс. серверов можно приблизительно за полгода, но на деле может потребоваться больше времени. ("Судебный департамент ВС пытается переехать на отечественные серверы")
Индекс Мосбиржи с начала апреля балансирует возле уровня 2700-2800 пунктов, а из фондов акций 13-ю неделю подряд происходят чистые оттоки средств, несмотря на два снижения ключевой ставки подряд. Но рынок уже близок к новой волне роста, считают опрошенные "Ведомостями" эксперты. По итогам торгов 4 августа индекс Мосбиржи вырос на 1,7% до 2773,85 пункта, но с начала года бенчмарк потерял 4%. 6 июня совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 20% с 21% годовых. А 25 июля опустил ее еще на 200 б. п. до 18%. Обычно снижение ставок поддерживает акции за счет уменьшения стоимости заимствований для компаний, стимулирования экономической активности и увеличения ликвидности, пишут эксперты УК "Альфа-капитал" в совместном с НИУ ВШЭ исследовании. Но несмотря на долгожданный перелом в динамике ставок, на российском рынке началась фиксация позиций, заметили они. Одной из причин эксперты видят риторику Центробанка, сохранившего умеренно жесткий тон. Также длительный период высоких ставок начал сказываться на состоянии отечественных эмитентов, констатировали исследователи. Индекс Мосбиржи может возобновить тенденцию к росту уже в августе на фоне реинвестирования полученных месяцем ранее дивидендов, снижения доходностей по банковским депозитам и уже сильно выросшего рынка облигаций, полагает ведущий аналитик "Цифра брокера" Наталия Пырьева. ("Российский рынок акций близок к новой волне роста")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Восемь стран ОПЕК+, включая Россию, добровольно сокращавших добычу нефти, договорились в сентябре увеличить производство на 548 тыс. баррелей в сутки. Об этом сообщается на сайте ОПЕК по итогам онлайн-встречи восьмерки 3 августа. Таким образом в сентябре восьмерка закончит возвращение на рынок ранее убранных объемов нефти - 2,2 млн баррелей в сутки. Для России рост добычи выгоден не только с точки зрения наращивания объемов производства, но и как действие, снимающее противоречия внутри ОПЕК+, цементирующие сделку. Многие участники сделки ОПЕК+ были недовольны большими и долгосрочными ограничениями добычи, которыми пользовались США и другие страны, не участвующие в сокращениях производства. (стр.5, "Страны ОПЕК+ наращивают добычу нефти: Почему это выгодно России")
В странах Средней Азии растет риск возникновения дефицита газа. К 2030 году он составит до 25 млрд кубометров газа, что почти вдвое превышает текущие объемы импорта. Дефицит угрожает Казахстану, Узбекистану, Кыргызстану и Таджикистану, сообщает казахстанский новостной портал Bugin.info. Увеличение потребления газа в Средней Азии обусловлено несколькими факторами: демографическим ростом, индустриализацией, износом инфраструктуры и ограниченностью собственной сырьевой базы. Один из выходов в сложившейся ситуации - нарастить поставки газа из России. Но у России есть конкуренты, в первую очередь Туркмения. Кроме того, для увеличения экспорта нашего газа в Среднюю Азию необходима модернизация существующей инфраструктуры. Как отмечает замглавы Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач, возможности собственной добычи в Казахстане и Узбекистане отстают от спроса, но однозначно говорить о цифрах дефицита сложно. По мнению руководителя проектов компании "Имплемента" Евгении Поповой, озвученный дефицит является скорее сценарием, когда ощутимо растет энергопотребление в азиатских странах, но не растет добыча. И для РФ основными препятствиями для наращивания экспорта окажутся инфраструктурные ограничения. (стр.5, "Газовый голод" угрожает странам Средней Азии. Помогут ли поставки голубого топлива из России")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
