"БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ") сохраняет негативную оценку акций ГМК "Норильский никель", бумаги непривлекательны в текущей конъюнктуре, сообщается в материале аналитиков Кирилла Чуйко, Дмитрия Казакова и Булата Мударисова.
Эмитент опубликовал операционные цифры за II квартал и актуализированный прогноз на 2025 год.
Производственные показатели оказались хуже предыдущего года по всему портфелю металлов. Квартальные цифры демонстрируют более высокие темпы падения выплавки по всем металлам, кроме никеля, динамика которого была положительной, отмечают эксперты.
Руководство комбината среди причин сокращения производственных объемов отмечает высокую базу значений предыдущего года, переход на новое импортозамещенное оборудование и отладку логистики.
Несмотря на запланированные крупные ремонты во II полугодии текущего года, прогноз на весь 2025 год оказался умеренным по всем металлам, кроме меди - ожидается падение производства более чем на 20%, указывают аналитик инвесткомпании. Прогноз был незначительно ухудшен по никелю и меди, но не изменился по металлам платиновой группы.
"Сохраняем "негативный" взгляд на акции ГМК "Норильский никель". Текущие уровни производства демонстрируют слабый характер спроса на металлы, выпускаемые эмитентом. Низкие цены и сильный рубль также будут негативно сказываться на выручке по итогам 2025 года, - говорится в обзоре экспертов "БКС МИ". - Бумага торгуется с высоким Р/Е на споте около 15х, при исторических 7-8x, что делает ее непривлекательной в текущей конъюнктуре".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
