Рубль снижается третью неделю подряд на фоне негативных факторов экономического, внешнеторгового, геополитического и психологического свойства, под давлением которых он теряет в цене почти 20% с начала лета.
В пятницу утром на Мосбирже российская валюта подешевела до 12,54 рубля за юань и 84,70 за доллар впервые с 19 марта, на форексе она достигла 84,45 рубля за доллар и 97,35 за евро, худших значений с 20 марта.
Интрадэй негативная динамика рубля на локальном рынке замедлилась, в том числе от фиксации прибыли в открытых на неделе спекулятивных коротких рублевых позициях. В последующие дни падение рубля может быть приостановлено за счет реальных денежных потоков, поскольку во второй половине месяца экспортеры начнут подготовку к очередным налоговым выплатам 28 августа, накапливая рублевую ликвидность за счет дополнительных продаж инвалюты.
К 13.45 МСК пара юань/рубль расчетами "завтра" котировалась на Мосбирже по 12,48, и российская валюта теряет 0,2%.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчетами "завтра" котировалась на Мосбирже вблизи отметки 84,30 рубля, и здесь российская валюта теряет 0,1%.
На форексе пара доллар/рубль USDRUB_SPT к 13.45 МСК котировалась по 84,00, согласно данным LSEG, и рубль теряет 1,1%.
Пара евро/рубль EURRUB к этому времени котировалась на форексе по 97,17, здесь российская валюта теряет 1,5%.
По мнению Андрея Зацепина из компании Алор Брокер, нынешняя динамика рубля - это следствие сокращения притока валюты из-за уменьшения нефтяного экспорта, "в том числе из-за необходимости увеличивать внутреннюю переработку для купирования топливного кризиса".
Против рубля выступает неопределенность с параметрами внешней торговли РФ из-за последствий украинского конфликта для российской нефтяной отрасли, которые приводят к незапланированным изменениям в экспортно-импортных потоках.
В частности, согласно данным источников и расчетам Рейтер, Россия в июле 2026 года сократила морской экспорт нефтепродуктов на 33,3% в посуточном выражении к предыдущему месяцу и на 54,7% - к июлю 2025 года до 3,93 миллиона тонн.
Такое падение поставок может с лихвой перекрыть ожидаемый участниками рынка эффект от значительного роста в июле нефтяных цен - в прошлом месяце Brent подорожала на 24%, а индикативная цена российского сорта Urals подскочила более чем на 40%.
Свою негативную роль играют риски глобальной эскалации на фоне ужесточения в предыдущие дни риторики российского руководства вкупе с перспективами усиления американского санкционного режима для РФ и покупателей российской нефти.
Параллельно против рубля играют увеличенные покупки инвалюты в рамках бюджетного правила, краткосрочное снижение активности экспортеров после уплаты циклических налогов, сезонный рост валютного спроса со стороны населения и импортеров.
Реальный валютный спрос накладывается на желание инвесторов минимизировать риски с учетом психологического "фактора августа" как статистически неудачного для рубля и рублевых активов месяца.
"В текущих условиях "идеального шторма" нельзя исключать дальнейшего временного роста курса (китайской валюты) в сторону 12,60 рубля за юань, как уже было в марте этого года", - полагают аналитики банка Санкт-Петербург.
По оценке аналитиков Центра макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка SBER , к концу текущего года рубль подешевеет к валюте США до 88,20 и приблизится к отметке 97 за доллар к концу 2027 года.
