Аналитическая компания "Эйлер" понизила прогнозную стоимость акций ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" (X5) на 13% (до 2600 рублей за штуку) на горизонте года, сохранив при этом "рекомендацию "покупать", сообщается в материале старшего аналитика Николая Ковалева.
Эмитент раскрыл скромные результаты за 2К26, дополнительное давление на которые оказали ускорение промоактивности и ослабление операционного рычага, констатирует эксперт.
Рост выручки замедлился до 10%, не позволив компенсировать рост затрат на персонал на 15%.
Во 2К26 в секторе наблюдалось ускорение инвестиций в снижение цен для стимулирования трафика, и валовая рентабельность Х5 сократилась на 30 б.п. кв/кв.
Таким образом, рентабельность по EBITDA просела на 70 б.п., до 6%, что усиливает риск нереализации годового плана компании (выше 6%), обращает внимание Ковалев.
"Ключевым фактором привлекательности акций остаются дивиденды: наша модель предполагает доходность на следующие двенадцать месяцев в 22%, что является самым интересным показателем в секторе, - пишет аналитик "Эйлера". - Мы понизили двенадцатимесячную прогнозную цену акций Х5 на 13%, до 2600 руб., сохранив рекомендацию "покупать".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
