Мы столкнулись с бычьей тезой по Infosys Limited (INFY) на Long-term Investings Substack от Санджива. В этой статье мы суммируем бычью тезу по INFY. Акции Infosys Limited торговались по цене $22.51 на 18 октябряth. Показатели trailing P/E и forward P/E INFY составляли соответственно 29.23 и 28.82 согласно Yahoo Finance.
Крупный план двух программистов, работающих за ноутбуками в современном хорошо освещенном офисе.
Infosys, с штаб-квартирой в Бангалоре, Индия, является выдающимся участником сектора информационных технологий и услуг (ITES), занявшим более 317 000 специалистов и обслуживающим более 1 882 клиентов в 56 странах. Из числа сотрудников 299 814 напрямую занимаются обслуживанием клиентов, включая стажеров. Значительная часть выручки Infosys, примерно 60%, поступает из Северной Америки, в то время как около 27% приходится на Европу. Бизнес-модель компании отличается способностью генерировать значительный денежный поток с минимальными капиталовложениями. Исторически Infosys возвращает около 85% свободного денежного потока (FCF) акционерам через дивиденды и выкуп акций, демонстрируя свое стремление к возврату акционерам.
Хотя недавний рост выручки снизился из-за отказа клиентов от дискреционных расходов, аналитики прогнозируют восстановление, прогнозируя темпы роста на текущий год в размере 4.3% и к FY 2026 - 8.6%. Для FY 2024 Infosys сообщила о выручке в размере $18.56 миллиарда и поддерживает стабильные операционные маржи, в настоящее время около 21%, хотя они немного уменьшаются. ROE компании впечатляет, составляя примерно 31%, и как прибыль от операций, так и FCF последовательно увеличивались, отражая низкую стоимость капитальных вложений бизнеса.
Среди сильных сторон Infosys отмечается установленный бренд и прочное наличие на рынке, извлекая выгоду из экспортной модели, использующей девальвацию валюты. У компании крепкий балансовый лист, характеризующийся низкими требованиями к капиталовложениям и отсутствием долгосрочных долгов.
Однако Infosys сталкивается с определенными проблемами, особенно в стратегиях найма и удержания сотрудников. Исторически одной из ключевых проблем компании было найм и обучение достаточного количества ИТ-специалистов для удовлетворения спроса клиентов, минимизации времени в резерве, когда сотрудники не активно работают над проектами клиентов. Удержание обученных сотрудников также остается критической проблемой. Кроме того, компания сталкивается с замедлением роста из-за своего размера и операционной структуры, постепенным снижением марж и преимущественно сервисно-ориентированной моделью с ограниченными предложениями программного обеспечения.
Существуют возможности в растущем спросе на ИТ-услуги, стимулируемом революцией в области искусственного интеллекта, и потенциале привлечения новых клиентов по мере того, как бизнесы стремятся к цифровой трансформации. Среди угроз можно выделить риск того, что ИИ и автоматизация могут уменьшить потребность в традиционных ИТ-услугах, растущие давления на заработную плату в экономике Индии, что может подорвать преимущества в стоимости, и ожесточенную конкуренцию со стороны как отечественных, так и международных фирм.
В настоящее время акции Infosys торгуются по двухгодичному прогнозному отношению цены к прибыли (P/E) в размере 26X, что означает доходность по прибыли около 3.8%. Это в отличие от более низкого P/E Cognizant в 15X, что указывает на то, что превосходная прибыльность Infosys оправдывает ее премиальную оценку. Анализ денежных потоков с дисконтированием (DCF) показывает, что Infosys оценивается благоприятно по сравнению с конкурентами. Несмотря на вызовы, стоящие перед изменяющимися рыночными динамикой и технологическими достижениями, Infosys остается серьезным участником в отрасли ИТ-услуг. Ее сильная генерация денежного потока, стремление вернуть капитал акционерам и потенциал адаптации к изменениям, вызванным ИИ, благоприятно позиционируют компанию для долгосрочного роста.
Infosys Limited также не входит в наш список31 самых популярных акций среди хедж-фондов. Согласно нашей базе данных, 19 хедж-фондов включили INFY в конце второго квартала, что было на 25 меньше, чем в предыдущем квартале. Хотя мы признаем риск и потенциал INFY как инвестиции, наша уверенность заключается в том, что некоторые акции в области ИИ обещают большие доходы за более короткое время. Если вы ищете акцию в области ИИ, которая обещает больше, чем INFY, но торгуется менее чем в 5 раз дешевле относительно прибыли, ознакомьтесь с нашим отчетом осамой дешевой акции в области ИИ.
ЧИТАЙТЕ ДАЛЕЕ:Аналитики видят новую возможность в $25 миллиардов для NVIDIAи10 Лучших акций для покупки в третьем квартале 2024 года согласно Bank of America.
Отказ от ответственности: Нет. Эта статья была изначально опубликована в Insider Monkey.