Участники
Сара Инмон; Руководитель инвестиционных отношений и корпоративных коммуникаций; Norwegian Cruise Line Holdings Ltd
Гарри Сомер; Президент, Генеральный директор, Директор; Norwegian Cruise Line Holdings Ltd
Марк Кемпа; Финансовый директор, Заместитель президента; Norwegian Cruise Line Holdings Ltd
Джеймс Хардиман; Аналитик; Citi
Брандт Монтур; Аналитик; Barclays
Стив Вицынски; Аналитик; Stifel
Мэттью Босс; Аналитик; JPMorgan
Винс Сипель; Аналитик; Cleveland Research Company
Робин Фарли; Аналитик; UBS
Патрик Шоуз; Аналитик; Truist Securities
Бен Чикен; Аналитик; Mizuho Securities
Презентация
Оператор
Здравствуйте и добро пожаловать на конференц-звонок и веб-трансляцию по отчету о прибылях Norwegian Cruise Line за третий квартал 2024 года.
В настоящее время все участники находятся в режиме простого прослушивания.
Если вам понадобится помощь оператора, нажмите звездочку ноль на клавиатуре телефона.
После официальной презентации состоится сессия вопросов и ответов.
Вы можете задать вопрос в любое время, нажав звездочку один на клавиатуре телефона.
Мы просим вас задавать по одному вопросу и один последующий вопрос, а затем вернуться в очередь.
Напоминаем, что данный конференц-звонок записывается.
Теперь мне приятно передать слово Саре Иммон, руководителю инвестиционных отношений.
Пожалуйста, продолжайте.
Сара Инмон
Спасибо и доброе утро, всем.
Спасибо, что присоединились к нашему отчету о прибылях и обновлению бизнеса за третий квартал 2024 года.
Сегодня ко мне присоединились Гарри Кремер, Президент и Генеральный директор Norwegian Cruise Line Holdings, и Марк Помпа, Исполнительный вице-президент и Финансовый директор.
Напоминаем, что этот конференц-звонок одновременно транслируется на веб-сайте отдела инвестиций компании по адресу w. w. w. точка и всё HICD. точка ком слэш инвесторы.
В течение звонка мы будем ссылаться на презентацию слайдов, которую можно найти на нашем веб-сайте.
Конференц-звонок и презентация будут доступны для повторного просмотра в течение 30 дней после сегодняшнего звонка.
Прежде чем мы начнем, я хотел бы кое-что уточнить.
Наш пресс-релиз с результатами третьего квартала 2024 года был опубликован сегодня утром и доступен на нашем веб-сайте.
В этом звонке содержатся прогнозные заявления, которые могут повлечь за собой риски и неопределенности, приводящие к существенным различиям между фактическими результатами и такими заявлениями.
Эти заявления следует рассматривать в связи с предостережением, содержащимся в нашем отчете о прибылях.
Наши комментарии также могут ссылаться на финансовые показатели, не входящие в состав ГААП, сводную таблицу к наиболее непосредственно сопоставимому финансовому показателю ГААП и другие связанные раскрытия содержатся в нашем отчете о прибылях и презентации.
С этим я хотел бы передать слово Гарри.
Гарри.
Гарри Сомер
Ну, спасибо, Сара, и доброе утро, всем.
Спасибо, что присоединились к нам сегодня на нашем телефонном заседании по финансовым результатам третьего квартала 2024 года и с праздником Хэллоуин.
Я чрезвычайно доволен нашими результатами, поскольку Norwegian Cruise Line Holdings продолжает стабильно и значимо продвигаться, используя сильную рыночную ситуацию и обеспечивая исключительные впечатления на местах, эффективно управляя расходами.
Благодаря преданным усилиям наших судовых и береговых команд.
Мне приятно сообщить, что в третий квартал подряд мы превзошли наши показатели по всем ключевым метрикам, что привело к увеличению нашего годового прогноза в четвертый раз в этом году.
Эти результаты демонстрируют, как наше стратегическое направление приносит положительные результаты сейчас и готовит нас хорошо к будущему, стабильно продвигаясь к нашим финансовым и устойчивым целям на 2026 год.
Как вы помните с нашего Инвесторского дня ранее в этом году, мы представили нашу стратегию "Charting the Course" с дополнениями.
Мы заставляем наших гостей отдыхать лучше и получать больше опыта, что сосредотачивается на том, о чем я называю до, Пита, люди, продукт, рост платформы и производительность.
Я хотел бы воспользоваться этой возможностью сегодня, чтобы поделиться нашими успехами на нескольких фронтах стратегии.
Я начну свои замечания с выделения нашей производительности через наши сильные результаты третьего квартала и обновление нашего прогноза на целый год.
Затем я обсужу последние события в нашей захватывающей программе нового строительства, часть нашей платформы роста, а также новые инициативы на всех трех наших награжденных брендах.
Часть наших продуктовых столбов также ключевой комментарий о сильном спросе, который мы наблюдаем, и о том, как наши предложения на борту и качество обслуживания продолжают повышать удовлетворенность гостей, сохраняя дисциплинированное управление затратами, балансирование возврата инвестиций и возврата от опыта, что является одним из основных принципов нашей стратегии.
И, наконец, я расскажу о некоторых ключевых успехах в наших усилиях по устойчивому развитию, которые лежат в основе каждого столба нашей стратегии.
Затем я передам слово Марку, который предоставит более подробные комментарии по нашим результатам и обновленному прогнозу.
Во-первых, я рад сообщить, что наша сильная динамика за первое полугодие года.
Комбинация продолжающегося фокуса и выполнения нашими командами наших стратегических инициатив и успешных усилий по снижению затрат, в сочетании с устойчивым сильным спросом, продолжается и в третьем квартале, что приводит к исключительной производительности.
Как показано на слайде 4, мы не только соответствовали, но и превзошли наш прогноз по всем ключевым метрикам.
В третий квартал подряд мы достигли самого высокого квартального валового дохода и скорректированной прибыли до уплаты процентов в истории нашей компании и самый высокий операционный показатель EBIT за последние 12 месяцев с момента возвращения к обычным операциям, улучшившись почти на 10 полных процентных пунктов с третьего квартала прошлого года.
Наш скорректированный чистый доход на акцию вырос на 31% до 0,99 доллара, что значительно превысило наш прогноз в 0,92 доллара, несмотря на отрицательное воздействие на 0,06 доллара от курсов иностранной валюты.
И наша более высокая скорректированная прибыль до уплаты процентов привела к тому, что уровень чистого плеча к концу квартала составил 5,58 раза, приблизительно на полтора процента лучше, чем годом ранее.
Это от года 2023.
Слайд 5 показывает влияние наших сильных результатов третьего квартала на наш прогноз на весь год.
Марк предоставит более подробные комментарии в ближайшее время.
Я хотел бы выделить несколько ключевых моментов по нашим годовым показателям.
Мы прогнозируем увеличение чистой добычи на 9,4% в этом году, что является улучшением на 120 базисных пунктов по сравнению с нашим предыдущим прогнозом, поскольку мы переносим силу из третьего квартала и повышаем наш прогноз на четвертый квартал.
Этот впечатляющий рост ожидается рекордным для Компании с момента выхода на IPO в 2013 году и действительно исключителен.
Наш ожидаемый уровень скорректированного операционного показателя EBITDA должен улучшиться до 35,3%, на 4,6 процентных пункта по сравнению с 2023 годом, и является значительным шагом к нашей цели около 39% в 2026 году, обусловленный сильным ростом верхней линии и нашими неизменными скорректированными затратами на круиз, за исключением топлива в доке на время сухопутного плавания, ожидаем, что наш скорректированный ROIC закроет год с двузначным показателем, улучшившись с 8% в 2023 году, что показывает, что мы находимся на пути к 12% к 2026 году.
И, наконец, мы ожидаем, что наш уровень чистого плеча дальше уменьшится до приблизительно 5,4 раза к 20 целевой середине четырех раз.
Каждая из этих годовых метрик демонстрирует, что мы на верном пути к достижению наших целей на 2026 год и подтверждает наше доверие в наше стратегическое направление и способность к выполнению.
Переходя к Слайду 6, с которым вы знакомы, я хочу еще раз подчеркнуть, как наш долгосрочный столб роста платформы нацелен на обеспечение измеренного роста мощности и оптимизацию нашего флота для обеспечения сильных финансовых результатов.
Исторически измеренный рост мощности приводил к значительному росту доходов и скорректированных показателей EBITDA, и мы ожидаем, что этот тренд будет продолжаться с добавлением новых судов к нашему флоту.
Я предоставлю более подробные сведения об этих захватывающих разработках.
Переходя к Слайду 7.
В Norwegian мы недавно представили, что в 2026 году будет 21-й корабль в нашем флоте Norwegian Luna.
Это захватывающее дополнение запустит различные финансовые рейсы за круглые пластины только из Майами, начиная с апреля 2026 года как помощник судна к Norwegian Aqua Luna.
Оба захватывающих улучшения по сравнению с предыдущими судами премиум-класса, включая увеличение вместимости на 10%, роскошные новые трехкомнатные дуплекс-сьюты Haven, революционные горки на воде гибридного типа, которые мы рассмотрим на следующий год на Norwegian Aqua новые мероприятия и приобретения для наших гостей и новое оживленное обслуживание в спонсорском мондоро.
Рон и пост фитнес-центры.
Говоря о Norwegian Aqua, мы делаем отличные успехи к запуску в начале 2025 года.
Ранее в этом месяце я посетил верфь Финкантиери в Италии.
Лично видел впечатляющие последние штрихи, наносимые на суда.
Я невероятно рад тому, что наши гости смогут испытать этот суд следующего поколения премиум-класса в Oceania Cruises.
Мы остаемся преданными предоставлению лучшей кухни Etsy с новыми впечатлениями на каждом новом судне.
В данном случае, извините, в случае бренда, мы внедряем креативность, для которой Oceane только что назначили исполнительного кулинарного директора и резидента мастер-шефа Сафрана, Алису Коринди и Эрика Бурелла, которые разработали более 20 изысканных блюд.
С нетерпением жду нашей пищи 11 реакции гостей на этот новый захватывающий кулинарный опыт, когда лоуэр дебютирует в следующем году.
И, конечно же, я буду первым в очереди.
Наконец, Regent Seven Seas Cruises недавно отметили начало резки стали для своего последнего ультра-люксового судна Seven Seas Prestige, весом 77 000 тонн и вмещающего только 850 гостей.
Это судно предложит нашим гостям непревзойденное пространство и вид с одним из самых высоких соотношений гостей к местам в отрасли.
Судно представит захватывающие инновации, включая переделанный сьют Паласио региона, новый набор двухуровневых сьютов и другие категории размещения, новые ресторанные комплексы и многочисленные другие невероятные предложения, которые позволят нашим гостям пережить роскошь, превосходящую ожидания.
Переходя к слайду 8, мы улучшили наше предложение и партнерство, стремясь к амбициозным целям, чтобы наши гости отдыхали лучше и получали больше Norwegian, запустил свою новую брендовую позицию «Experience More Seats», которая подчеркивает приверженность NCL обеспечивать гостям больше разнообразия, больше для просмотра, больше для занятий, больше для наслаждения и больше ценности через повышенные предложения, предоставляя больше того, что они любят во время отпуска.
Предложение Morquio является эволюцией и расширением предыдущего пакета Free at Sea.
Теперь с улучшенным напитками, дополнительными ночами, особенными ресторанами и высокоскоростным интернетом StarLink.
Помимо своей новой позиции, Norwegian также представил свое последнее партнерство в качестве официальной круизной линии Национальной хоккейной лиги.
Этот веховый момент является первым партнерством между брендом и профессиональной хоккейной лигой и первым партнерством NHL с круизными линиями.
Это многолетнее партнерство предоставляет фантастическую платформу для бренда, чтобы связаться и взаимодействовать с фанатами хоккея повсюду и показать им, как они могут испытать больше и видеть с NCL.
Особенно Oceana.
Между тем, Oceana представила свою
Марк Кемпа
Спасибо, Гарри, и доброе утро, дорогие коллеги.
Мой комментарий сегодня будет сосредоточен на наших финансовых результатах за третий квартал 2024 года.
Наши увеличенные результаты за весь 2020 год, наша укрепляющаяся финансовая позиция, если не оговорено иное, мой комментарий о чистой доходности 2024 года, скорректированные круизные издержки, исключая топливные издержки за день емкости на постоянной валютной основе, и сравнения проводятся с тем же периодом в 2023 году.
Начнем с результатов третьего квартала, которые отражены на слайде 2.
Во-первых, результаты по верхней линии были очень сильными, с чистой доходностью, увеличившейся на 9%, превысив наше руководство в 6,4% на 260 базисных пунктов.
Несколько факторов способствовали сильному росту верхней линии в квартале.
Во-первых, исключительно сильный спрос и ценообразование по всему нашему развертыванию, особенно для круизов в Аляску и Канаду и Новой Англию по всем трем брендам.
Во-вторых, мы испытали более сильный, чем ожидалось, доход на борту по всем направлениям, особенно в экскурсиях на берег и коммуникациях.
Преимущество от этого повышенного ценообразования и расходов на борту усиливается в третьем квартале, сезонно высокой занятости, что приводит к необычайному росту верхней линии и скорректированной прибыли до вычета процентов.
Переходя к издержкам.
Скорректированные круизные издержки за день емкости, исключая топливные издержки, оказались на 1 канадском долларе ниже наших руководящих указаний в один 55.
Это в основном связано с временем определенных расходов, которые теперь перенесутся в четвертый квартал.
Это привело к рекордной скорректированной прибыли до вычета процентов за квартал в размере 931 миллионов долларов, превзошедшей наше руководство в 870 миллионов долларов более чем на 60 миллионов долларов, увеличившись по сравнению с прошлым годом примерно на 24%.
В результате скорректированный чистый доход на акцию составил 0,99 доллара, превысив руководство в 0,92 доллара за квартал и увеличившись на 31% по сравнению с третьим кварталом 2023 года.
Несмотря на отрицательное влияние в размере 0,06 доллара от валютных колебаний в квартале.
Мы видим хорошие результаты за первые девять месяцев года, и вместе с улучшенными ожиданиями на четвертый квартал мы увеличиваем руководство на весь год, о чем я расскажу на слайде 13.
Посмотрим сначала на чистую доходность и четвертый квартал, мы ожидаем роста на 6,9%, что на 190 базисных пунктов лучше, чем наше предыдущее руководство в прошлом квартале.
Мы увеличиваем руководство на основе нескольких факторов, сильного спроса и ценообразования в Карибском бассейне, где у нас 30% нашей емкости в квартале, и продолжающихся сильных тенденций в доходах на борту с здоровым предварительным бронированием для бортовых удобств.
Это очень хорошие результаты, учитывая впечатлящий рост чистой доходности на 8% в четвертом квартале 2023 года и отрицательные факторы из-за изменения маршрутов в Ближнем Востоке в 2024 году, которые составили приблизительно 10% нашего развертывания в четвертом квартале и в основном были весомые для наших брендов с более высокой доходностью.
Переходя к издержкам четвертого квартала, мы предвидим рост скорректированных круизных издержек за день емкости, исключая топливные издержки, на 2,7% до одного 55 с одного 51 в том же периоде прошлого года, и на 1 доллар выше наших предыдущих предположений.
Этот рост связан в основном с временем определенных издержек с третьего на четвертый квартал, о которых я упоминал ранее.
Исключая влияние в размере 6 долларов от доковок в квартале, наши единичные издержки за исключением топлива снизятся примерно на 1% по сравнению с прошлым годом.
Отражая эти положительные тенденции, руководство по скорректированной прибыли до вычета процентов в четвертом квартале увеличивается до примерно 445 миллионов долларов.
Эти результаты обеспечивают наш скорректированный чистый доход примерно в 40 миллионов долларов и возвращение к положительной скорректированной прибыли на акцию в четвертом квартале, которую мы ожидаем примерно в 0,09 доллара, учитывая количество акций в 445 миллионов, что приводит к положительной скорректированной прибыли на акцию во всех четырех кварталах года.
Я хочу напомнить вам, что на таких уровнях чистой прибыли мы ожидаем, что ни одна из наших обменных заметок не будет разводнительной в четвертом квартале, и нет соответствующих дополнительных расходов по процентам.
Посмотрим на чистую доходность за весь год, мы переносим данные о чистой доходности за третий квартал и наши увеличенные ожидания на четвертый квартал и теперь ожидаем, что чистая доходность за весь год вырастет до 9,4%, что на 120 базисных пунктов лучше нашего предыдущего руководства и представляет собой рекорд для компании по скорректированным круизным издержкам за день емкости и исключая влияние наших доковок, наше руководство остается неизменным и ожидается, что останется неизменным по сравнению с прошлым годом, несмотря на влияние инфляции и увеличенной переменной компенсации из-за успешной деятельности бизнеса.
Благодаря усилиям и преданности всей организации мы продолжаем опережать нашу цель доставить 100 миллионов долларов сбережений в 2020 году на скорректированной прибыли до вычета процентов, руководство на весь год увеличивается до примерно 2,4 до 5 миллиардов долларов, и мы увеличили руководство на скорректированную прибыль на акцию на весь год до примерно 1,65 доллара, что составляет увеличение на 136% по сравнению с 2023 годом и мартом, значительный прогресс к нашей цели на 2026 год составлять примерно 2 доллара и 45 центов.
На слайде 14 показано, как усердная работа наших команд по всей организации привела к значительным улучшениям от наших исходных руководящих указаний к нашим текущим ожидаемым результатам за год.
Наши ожидания по росту чистой доходности за весь год увеличились на 400 базисных пунктов с 5,4% до примерно 9,4%.
Мы сохраняем наше руководство по издержкам на весь год, ожидается, что оно останется неизменным по сравнению с прошлым годом.
Исключая влияние доковок.
В результате наше руководство по скорректированной прибыли до вычета процентов увеличилось на 225 миллионов долларов до примерно 2,4 до 5 миллиардов долларов, и наша скорректированная прибыль на акцию увеличивается на 42 цента до примерно 1,65 доллара.
Этот успех обусловлен нашей способностью капитализировать на сильный спрос, осуществляя наш кулинарный очевидно упомянутое 2024 год обещает стать выдающимся годом, превзойдя наши оптимистические ожидания с рекордным ростом чистой доходности.
Посмотрим на следующий год, основываясь на текущих тенденциях бронирования, наша чистая доходность за весь 2025 год будет расти в соответствии с нашим алгоритмом, обсужденным на нашем Инвесторском дне.
Теперь несколько замечаний для моделирования чистой доходности в первом квартале 2025 года. Во-первых, хотя у нас такое же количество доковых дней, как в первом квартале 2024 года из-за смешения судов и количества менее доходных дней перехода, количество емкости, связанное с этим, в этом году выше на 50% по сравнению с прошлым годом.
Во-вторых, как вы помните, у нас был очень сильный рост чистой доходности на 16% в первом квартале 2020 года, что создает сложное сравнение в квартале.
В результате этих двух сегментов мы ожидаем, что рост чистой доходности в первом квартале 2025 года будет ниже среднего за весь год.
Посмотрим на слайд 15, я хочу немного углубиться в наши инициативы по улучшению маржинальности.
Как было оговорено на Инвесторском дне, одним из основных принципов нашей стратегии является повышение маржинальности и снижение издержек по всей организации, сохраняя или улучшая гостевой опыт и качество продукции в разумных пределах.
Наши результаты говорят сами за себя, и мы планируем продолжать работу в этом направлении по завершении 2024 года.
Мы смогли сохранить наше руководство по издержкам в течение года, и мы ожидаем, что скорректированные круизные издержки за день емкости, исключая топливные издержки, по сути останутся на том же уровне по сравнению с прошлым годом, полностью компенсируя инфляцию, а также увеличенную переменную компенсацию из-за успешного выполнения в течение года.
Наши инициативы по улучшению маржинальности продолжают приносить значительные результаты по всей организации.
Как уже упоминалось, мы опережаем нашу цель достигнуть 100 миллионов долларов сбережений в 2024 году, и мы уверены в нашей способности достичь наших 300 миллионов долларов сбережений, включая определенные инициативы в области топлива до 2026 года.
Посмотрим вперед на 2225 год, опираясь на наши успешные результаты в 24 году, мы продолжаем нашу практику поддержания наших единичных издержек ниже темпа инфляции, что поддерживает наши заявленные цели на 2026 год.
Переходим к слайду 16.
Мы видим, как эти инициативы по сок
Гарри Соммер
Спасибо, Марк.
Я хочу закончить, напомнив всем стратегию и амбициозные цели, которые мы изложили на нашем Инвесторском Дне, которые кратко описаны на слайде 20.
Мы идем к завершению 2024 года на исключительно сильной ноте, отмечая наше лучшее годовое выступление как компания с момента возобновления операций и рекордный рост скорректированной чистой доходности и рекордные скорректированные показатели EBITDA.
С такими результатами и нашей высокой видимостью будущих продаж, мы остаемся уверенными в нашей стратегии.
Глядя в будущее, мы продолжим двигаться к нашему руководству Инвесторского Дня по низкорисковому росту чистой доходности на одну единицу и снижению затрат на единицу ниже уровня инфляции, что позволит нам успешно достичь наших амбициозных целей по намеченной на 2026 год траектории.
Я хочу выразить глубокую благодарность нашим преданным командам.
Корабельному, их несгибаемому приверженности и усердной работе, которые были ключевыми для нашего успешного выступления.
Глядя в будущее, я исполнен оптимизма относительно возможностей, которые лежат впереди для Norwegian Cruise Line Holdings.
С этим я передаю звонок обратно оператору, чтобы начать часть вопросов и ответов.
Сессия вопросов и ответов
Оператор
Спасибо, и я проведу сессию вопросов и ответов.
Если вы хотите задать вопрос, пожалуйста, нажмите звездочку один на клавиатуре вашего телефона.
Напоминаем, что мы просим задать один вопрос и один последующий вопрос, чтобы вернуться в очередь.
Если вы хотите задать вопрос из очереди, нажмите звездочку два.
Еще раз, это звездочка один, чтобы поставить вопрос в очередь.
Пожалуйста, задавайте один вопрос и один последующий вопрос, чтобы вернуться в очередь.
Наш первый вопрос от Джеймса Хардимана из Citi.
Ваша линия свободна.
Джеймс Хардиман
Привет, доброе утро, Том, и спасибо за ответы на мои вопросы и поздравляю с очень сильным кварталом, особенно по ценовой политике.
Если я правильно понял здесь по диапазону было 5% во втором квартале.
Это ускорилось до 7% в третьем квартале, что очевидно дало исключительное руководство на четвертый квартал, если я правильно понимаю, то это вернуло нас к диапазону 5%, что очень хорошо, учитывая, что совсем недавно мы вели разговор о том, позитивно ли будет четвертый квартал, но можете ли вы рассказать о некомпаративных факторах, влияющих на последние несколько кварталов?
Действительно пытаюсь понять, ускоряются ли или замедляются пер диемы на аналогичной основе.
Как на это посмотреть?
Гарри Соммер
Ну, доброе утро, Джеймс, и кстати, хорошо сформулированный отчет, который вы опубликовали пару недель назад.
Так что, я думаю, как вы знаете, когда мы смотрим на четвертый квартал и ценовую политику, вы знаете, когда мы говорили об этом два, три квартала назад.
Я думаю, что предложенная ценовая политика была где-то в зоне плоскости или снижения на 1%.
Но есть пара важных вещей, о которых нам нужно напомнить себе, что, что были вызовы или что мы сравниваем с нашим, скажем, четвертым кварталом 2023 года, у нас была ценовая политика в 14%.
Так что во-первых, мы переходим к сильному сравнению, что переводится в доходность 8%.
Но мы также продолжаем видеть укрепление как в наших ближайших, так и в карибских направлениях.
Так что мы продолжаем наращивать это.
И я думаю, что нам также нужно помнить, что в результате нарушений на Ближнем Востоке в конце прошлого года у нас было чрезмерное количество нашей мощности, которая изначально была запланирована для Ближнего Востока в четвертом квартале, что составляло около 10% от общей мощности и было несоизмеримо выше для нашего более премиального бренда.
Так что учитывая, что мы сейчас показываем ценовую политику около 5%, доходность около 7%.
Я думаю, что это говорит о том, что мы чувствуем, что это отличное, отличное улучшение и конечно же, мы уверены, что можем продолжать наращивать это.
Джеймс Хардиман
Понял.
Спасибо.
И еще, Том, я хотел поговорить немного о прогнозах на Инвесторском Дне и в частности о том, что мы строили между доходами и стороной затрат, оказалось довольно полезным для рубрики Инвесторского Дня на этот год, который составлял, наверное, 4%, а теперь он составляет 6%, верно?
Марк Кемпа
Если вы планируете увеличить доход на девять, 9,5 и затраты на 3,5, назовем это 6% дельта.
Я думаю, что когда мы продолжаем это в следующем году, становится ли сложнее увидеть значительные дельты и в частности ваши 2,5 пункта, кажется, все более вероятно, что вы сделаете это за трехлетний период.
Джеймс Хардиман
Но возможно ли это, если мы думаем о 2025 годе, в принципе пытаемся понять, было ли там некоторое досрочное выполнение этого?
Потому что в конечном итоге, если вы сохраните эту стройку, я думаю, вы уверенно превзойдете это, но до 45 прибыли к 26?
Верно?
Гарри Соммер
Джеймс, это Терри.
Я возьму это на себя.
Я думаю, что рубрика, как вы упомянули, просто взгляд, как мы можем легко увидеть, как мы можем добраться до 2026 года.
Но на что мы сосредоточены, это фактическое число 2026 года, операционная EBIT маржа приближается к 39%, прибыль на акцию на уровне 2,45 с плечом и рекордная доходность капитала в районе 12%.
И я думаю, увидев выступление в этом году и за шесть месяцев с момента представления этих целей, что у нас явно больше видимости на 2025 год, а также позволяет нам быть более оптимистичными и уверенными в наших возможностях достичь этих цифр.
Так что я фокусируюсь немного меньше на какой-то конкретной рубрике.
Это больше на четырех числах, которые мы предоставили.
Мы полностью обязаны и оптимистичны в достижении этих цифр в 2026 году.
Марк Кемпа
И Джеймс, я добавлю к этому.
Одним из основных принципов этого является то, что мы подтвердили сегодня, это то, что мы намерены обеспечить рост затрат на единицу ниже уровня инфляции.
И как мы уже говорили ранее, у нас есть программа на сумму более 300 миллионов долларов.
Мы идем в соответствии с этим.
Фактически, мы продолжаем опережать наш график.
Так что мы все более уверены в это.
Мы расставляем все кирпичи.
Но как сказал Гарри, мы сосредоточены на этих четырех ключевых показателях к 2026 году.
Джеймс Хардиман
Очень полезно.
Спасибо, Марк.
И справедливо.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос сегодня от Брандта Монтур из Barclays.
Ваша линия сейчас активна.
Брандт Монтур
Доброе утро, всем.
Спасибо за ответ на мой вопрос.
Итак, первый вопрос касается цвета бронирования.
Тот цвет, который вы дали, был хорошо оценен.
Может быть, мы можем погрузиться немного глубже и поговорить о силе бронирования на 25-й год.
И, возможно, вы можете рассказать об этом через призму различных брендов и различных географий.
Я знаю, что вы сказали, что вы на верхушке во всех четырех, но есть ли какой-то квартал, выделяющийся, и затем ваши демографические данные в вашей базе данных.
Я думаю, что, вероятно, это квартально совпадает с вашими брендами, но любая дополнительная информация была бы полезна.
Гарри Соммер
Да.
Итак, спасибо за ваш вопрос.
Это снова Гарри.
Я заплачу.
Мы действительно тонко настраиваем наши инструменты управления доходами.
Так что мы управляем кривой бронирования.
Мы смогли максимизировать доход.
И я не могу сказать, что мы видим какие-либо различимые закономерности среди брендов или географий или затрат, которые выделяются как положительные или отрицательные, знаете, в целом, все идет точно так, как нам бы хотелось.
Очевидно, мы продолжаем видеть этот сильный спрос в недавнем будущем, что позволяет нам пересмотреть наши кривые бронирования со временем, потому что, очевидно, мы хотим воспользоваться этим.
Мы говорили ранее, что мы не сосредотачиваемся на рекордной позиции в бронировании.
Мы сосредотачиваемся на рекордных доходах.
Я думаю, что цитата, которую я сделал в прошлогоднем звонке, заключается в том, что я не могу забрать позицию в бронировании в банк.
Я могу забрать только доход из бронирования в банк, и на это сосредоточено наше внимание на 100%.
Так что, касательно вашего вопроса, мы видим хорошие, надежные результаты, соответствующие нашим ожиданиям.
Бронирования, как данные на низкий фактор замены на 2025 год, соответствуют общим комментариям, которые мы дали, определяя наши цели.
Умеренный рост мощности, умеренный рост доходов, инфляция в клубе затрат, как упомянул Марк, с целью продолжения улучшения нашей маржи, обеспечения сильных денежных потоков и снижения задолженности по нашему балансу.
Брандт Монтур
Хорошо.
Это замечательно.
Спасибо за это, Гарри.
И вот второй вопрос касается кривой бронирования.
Вы сказали, что вы находитесь в верхней части оптимальной части вашей кривой.
Просто любопытно, эволюционировала ли эта оптимальная кривая со временем до COVID по сравнению с после COVID?
И если вам пришлось перенастроить ее вниз, потому что вы не хотите упустить возможность заработать деньги, учитывая силу спроса, который вы видите, и снова, восходящую ценовую среду и путешествия, любой дополнительный цвет о том, как вы управляете этим и что означает оптимальное короткое время.
Гарри Соммер
Я затронул это в последнем комментарии, но позвольте мне повторить или прокомментировать это.
Я думаю, что оба подпункта, я думаю, в целом, после выхода из COVID, очевидно, была некоторая неопределенность, и мы не стремились двигать кривую бронирования немного дальше вперед, чтобы уменьшить риски.
Мы не знали, что нам делать.
И теперь, очевидно, снова мы видим сильный спрос в недавнем будущем, что немного отличается от того, что мы видели в прошлом году, когда ближайший спрос определенно не был таким хорошим, как мы надеялись, что позволило нам углубить последние два квартала, по сравнению с прошлым годом, который был немного сложнее.
Таким образом, можно сказать, что наши мысли по поводу кривой бронирования 100% эволюционировали со временем.
Но я также хочу подчеркнуть, что кривая бронирования не является статичным числом и изменяется по месяцам.
Она меняется по брендам.
Я имею в виду, вы это знаете, но я говорю это для книги, и у нас есть команды, которые занимаются этим каждый день и учитывают последнюю информацию для установления.
Так что короткий ответ на ваш вопрос - да, мы бронируем дальше, чем мы делали до COVID, но мы не считаем, что нам нужно устанавливать рекорд.
Мы не считаем, что нам нужно продолжать двигать кривую бронирования дальше, особенно в связи с этим сильным ближайшим спросом последние несколько кварталов.
Брандт Монтур
Спасибо всем.
Действительно хороший квартал.
Спасибо, Рон.
Оператор
Следующий вопрос сегодня поступает от Стива Вицынски из Stifel.
Ваша линия сейчас открыта.
Стив Вицынски
Привет, ребята.
Доброе утро.
Я хочу задать вопрос большой картины, если могу начать здесь.
И если мы думаем о доходах от круизов, исторически они росли, скажем, в том диапазоне низкой одиночной цифры, исходя из некоторых изменений, о которых вы говорили, и это могли быть разработанные каюты, более короткие маршруты, улучшенное управление доходами, навыки во всем этом и т. д.
Справедливо ли думать, что есть хороший шанс, я знаю, что вы и, вероятно, отрасль также могли бы начать видеть рост доходов гораздо раньше этой исторической ставки низкой одиночной цифры.
Гарри Соммер
Очевидно, нашей целью является рост доходов так быстро, как мы можем.
Но я думаю, что алгоритм, о котором мы говорили много раз, о низком до среднем росте доходов с низкими инфляционными затратами, актуальным и т. д., то, к чему мы придерживаемся по времени.
Очевидно, мы делаем все возможное для того, чтобы максимизировать это насколько это возможно.
Но я думаю, что мы готовы рассмотреть, исходя из того, что видим в нашем хрустальном шаре, не смотря на лучшее название, продолжать с тем же, о чем мы говорим уже некоторое время 24 с немного необычным годом в позитивном смысле, и мы продолжим двигаться вперед, и мы в восторге от наших результатов.
Но, я думаю, долгосрочно определенно сегмент за сегментом умеренный рост мощности, низкий до среднего роста доходов, низкий рост инфляционных издержек.
Стив Вицынски
Понятно.
Понял вас.
Хорошо.
И второй вопрос касается стороны затрат и рынка.
Очевидно, вы, Питер, вы немного говорили о том, что 300 миллионов долларов в снижении затрат между сейчас и 2026 годом?
В ваших предварительных замечаниях вы отметили, что вы превысите третью цель в 100 миллионов до сих пор в этом году или так.
Вы сидите там и продолжаете проходить через свою структуру затрат на основе того, что у вас есть, на основе того, что вы уже идентифицировали, умом, может быть, вы дадите ответ, но справедливо ли думать, что в итоге эти 300 миллионов могут оказаться низкими или консервативными?
Гарри Соммер
Да, доброе утро, Стив.
Я определенно не хотел бы забегать вперед и считать себя более консервативным.
Что я могу сказать вам, это то, что мы очень хорошо справились с постановкой целей, которые мы поставили перед собой.
И далее, то, что мы сказали, это не одноразовое мероприятие.
Это многолетнее, ваше путешествие.
Так что мы сосредоточены на рассмотрении каждого процесса и бизнеса от начала и до конца, не просто ища какой-то легкий путь, все это защищая гостевой опыт, бренд, поставку продукта.
Так что, смотрите, мы шесть, что мы шесть, семь месяцев в наших заявленных целях и задачах.
Это то, на что мы все больше уверены на нашем пути к этому.
И, надеюсь, вы знаете, ранним летом, когда-нибудь в следующем году, мы можем получить дополнительный прогресс на том, где мы стоим, если это большое или консервативное.
Но мы чувствуем себя хорошо с тем, где мы сегодня.
Стив Вицынски
Хорошо, понял.
Спасибо, ребята.
Ценю это.
Оператор
Спасибо.
Следующий вопрос сегодня поступает от Мэттью Босса из JPMorgan.
Ваша линия сейчас активна.
Мэттью Босс
Спасибо и поздравляю с отличным кварталом.
Спасибо, Мэтт.
Гарри.
И, может быть, вы могли бы дополнить сильный импульс, о котором вы упомянули?
Какие-либо значительные выбросы?
Я добрался до бренда и есть ли какие-либо признаки ослабления, когда вы смотрите в 25 году?
Гарри Соммер
Да.
Мэтт, я думаю, я уже комментировал это немного ранее, поэтому я оставлю свои комментарии краткими, действительно, это во всем.
Мы довольны всеми тремя нашими брендами.
Мы довольны обеими географиями.
Мы довольны всеми нашими рынками по поиску гостей.
Это трудно.
Трудно увидеть какие-либо трещины, я не хочу опережать наши события.
Как я упоминал ранее, мы фокусируемся на этом умеренном росте доходов от низкой до средней цифры.
Поэтому мои комментарии отражают эти цифры.
Я не хочу, чтобы кто-то беспокоился о 2025 году, но мы абсолютно довольны тем, что видим сегодня.
Мэттью Босс
Отлично.
И тогда, Марк, может быть, стоит вернуться к вашей цели по разнице между доходностью и стоимостью в размере 250 базисных пунктов, как лучше всего оценить линейность затрат в следующем году, если доходность превысит ваш первоначальный план?
Марк Кемпа
Да, доброе утро, Мэтт.
Мы всегда говорили, что обычно, когда мы говорим о нашем плане на 300 миллионов, обычно мы описываем его как примерно 100 миллионов в год, верно, это может немного варьироваться в большую или меньшую сторону.
Но я думаю, что важно отметить, и мы, вероятно, достаточно явно говорили об этом, что если мы сможем превзойти нашу цель роста доходности на низкую или среднюю однозначную цифру в год, это не обязательно означает, что мы собираемся потратить больше денег.
Мы фокусируемся на оптимизации и использовании масштаба этого бизнеса.
Это включает в себя оптимизацию нашей базы затрат на единицу.
Мы сосредоточены на этом, но это не имеет прямой корреляции.
Что касается превосходства по доходности, это действительно важно, что микс Марк очень важен.
Это независимые факторы, где мы нацеливаемся на низкий или средний рост доходности.
Мы нацеливаемся на рост затрат ниже инфляции.
Посмотрим, лучше или хуже, как сложится год.
Мы продолжим нацеливаться на низкий рост затрат в условиях инфляции.
Мы видим изменение культуры в Компании в сторону баланса между доходностью инвестиций и доходностью опыта, о чем мы говорили на Инвесторском дне.
Мы очень фокусируемся и страстно стремимся к предоставлению отличного опыта, но на тех вещах, которые действительно важны для нас и способны генерировать положительную доходность для Компании.
Мэттью Босс
Отличный отзыв и удачи.
Подумаем.
Оператор
Следующий вопрос от Конора Каннингема, от исследовательских провайдеров Alliance, всем знаком, спасибо.
И я спрошу, да, вопрос о доходности по-другому.
Возможно.
Так что, когда вы говорите о низком или умеренном росте доходности, это должно рассматриваться как ваш основной результат ценообразования?
Причина, по которой я спрашиваю, заключается в том, что каждая круизная компания говорила, как они упустили возможность заработать больше денег.
Так что я просто задаю вопрос относительно того, какова возможность изменения, когда вы лучше управляете доходностью, учитывая, что у вас бронирования вернулись к историческим уровням?
Спасибо.
Гарри Соммер
Я думаю, что было как два или три подвопроса.
Так что я передам Майку, чтобы он вспомнил и добавил что-то к этому.
Да, я думаю, что большую часть изменения доходности, которое вы увидите в 2025 году, будет связано с ценообразованием.
Я не ожидаю каких-либо существенных изменений в загруженности.
Конечно, мы еще не даём прогнозов на 25 год, но, на мой взгляд, я не вижу, чтобы это сильно менялось, если это изменится, то это будет в основном за счет числа мест и числа детей, которых мы берем, в основном это NPL, Брэд, что не вносит существенного вклада в наши доходы с общей точки зрения.
Вторая часть вашего вопроса.
Итак, напомните мне, каковы возможности изменений при улучшении инвестиций взглядом.
Все это, как я могу сказать, мы не вносим эволюционных изменений в наше управление доходами, которые появятся.
Мы просто делаем все возможное, чтобы каждый день немного улучшиться.
Марк Кемпа
То, что мы делаем, что является частью нашего заявленного алгоритма низкого или среднего однозначного роста доходности, помните, что мы продолжаем увеличивать мощность Компании на 4-6% в год с запуском новых судов.
Так что я не вижу здесь огромных возможностей.
Очевидно, что ежедневная работа и наша цель - максимизировать доходы.
Я думаю, есть еще один компонент, который является доходом на борту, о котором не говорится так много, это управление доходами в основном инструмент, который говорит о цене билета.
Но мы пытаемся, как я уже говорил, мы только начали улучшать управление доходами наших продуктов на борту также.
Я думаю, что некоторые из преимуществ и силы, которые мы видим в 3 и 4 кварталах, если посмотреть на различные рынки через финансовые отчеты из-за того, как мы пакуем наши продукты.
Но некоторые из усиления, которые мы видим в 3 и 4 кварталах, это не только это, но это также улучшение нашего управления доходами на борту, предоставление гостям больше возможностей приобрести на борту лучшие опыты, что также приносит нам доход.
Больше предпродаж.
Спасибо, Марк.
Это действительно хорошо переходит к моему последнему вопросу.
Какой процент ваших клиентов сегодня делает некоторые предварительные расходы на борту, заранее забронированные расходы на борту?
И каков процент тех, кто практически все покупает перед тем, как они отправляются в круиз?
Марк Кемпа
Если вы подумаете о разнообразных предложениях, которые мы предлагаем между этими пакетами, привязкой пакетов, коротким курсом парковкой, список продолжается и продолжается, я думаю, что практически все покупают что-то перед посадкой на корабль.
Хорошо, спасибо.
Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос сегодня от Винса Сипиэля из Cleveland Research Company.
Ваша линия сейчас активна.
Винс Сипиэль
Спасибо.
Вы смотрите вперед на следующие 12, 24 месяца в рамках вашего долгосрочного плана, как вы думаете о тенденции и загруженности?
Я знаю, что вы считаете, что на несколько пунктов ниже, чем было исторически, и некоторое количество может быть за счет микса.
Но по мере добавления нового норвежского оборудования в 25 и 26 годах, ожидаете ли вы, что предложение загруженности станет поддержкой для роста доходности в ближайшие несколько лет?
Гарри Соммер
Я уже немного затронул вопрос загруженности в предыдущем вопросе, наши корабли по сути заполнены с точки зрения капитала.
Так что изменения, которые мы можем увидеть в загруженности, либо положительные, либо отрицательные, в основном связаны с нашими третьими и четвертыми местами в каютах, в основном детьми и на NCL тарифе, которые действительно не приносят нам много дохода.
Так что я не вижу загруженность как поддержку или препятствие с этой точки зрения в будущем, я ожидаю, что она останется относительно стабильной.
Занятость безработицы, по крайней мере, до 2025 года для размещения не меняется в принципе.
Помните, мы говорили о медленном, большая зависимость от Карибского бассейна в будущем, но мы не увидим этого до конца 25 года, в основном к 26 году результаты в значительной степени зависят от нового соглашения, которое мы заключаем в нашем Creative Circle K, что позволит нам удвоить количество пассажиров, которых мы привозим туда в 26 году по сравнению с тем, что было за последние годы.
Но я не вижу много изменений в загруженности в 25 году.
Винс Сипиэль
Отлично, спасибо.
И еще один вопрос о затратах, я думаю, что вы упомянули, что первый квартал имеет некоторые препятствия в виде дней докования и переезда, что, по-моему, также немного затрудняет рост доходности.
Но когда вы думаете о полном годовом влиянии стоимости докования в этом году, я думаю, что это примерно три пункта, когда вы смотрите на следующий год, является ли док-док препятствием, нейтральным или поддержкой для роста затрат?
Является ли это новым базовым уровнем, который следует использовать в последующие годы?
Гарри Соммер
Доброе утро, Винс.
Да, вы абсолютно правы, с годовой перспективы наши доки год от года примерно одинаковы.
Так что это в основном наш постоянный уровень после COVID.
Я думаю, почему мы упомянули Q1, потому что есть некоторые вопросы по времени в течение года, когда, даже если у нас было всего на шесть дней докование больше, чем в предыдущем году, это фактически представляет собой на 50% больше дней мощности.
Так что это не обязательно вызов в терминах затрат.
Это скорее влияние, которое это окажет на наши общие показатели и доходы за первый квартал.
Но снова, это выравнивается в течение года.
И вот почему мы упомянули это в наших подготовленных замечаниях.
Винс Сипиэль
Спасибо.
Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос сегодня от Робина Фарли из UBS.
Ваша линия сейчас активна.
Робин Фарли
Отлично. Спасибо. Пожалуйста, вернитесь и уточните, я слышу, что когда вы говорите о долгосрочных целях, ваш акцент действительно на числе в 2020 году. Вы предполагаете, что не каждый год обязательно будет иметь доход, превышающий рост расходов на 2,5 пункта? То есть, в этом году все было намного лучше, чем эта пицца. Алгоритм на следующий год может быть менее чем на 2,5 пункта, как это. Как вы будете коммуницировать, когда вы говорите, что ваш фокус на абсолютном числе в 2026 году? Даже если не каждый год выглядит одинаково, чтобы добраться до этого? Или так мы должны трактовать этот комментарий?
Гарри Соммер
Я думаю, Робин, что в целом это правильно. Для ясности, мы сегодня не даем прогнозы на 2025 год. Поэтому я не буду комментировать конкретное число, но мы сосредоточены на этих долгосрочных целях для 2026 года, а не на конкретном различии в 25 или 26 годах. Конечно, мы не ожидаем, что результаты будут сильно отличаться за этот двухлетний период, основываясь на информации, которой мы располагаем сегодня.
Робин Фарли
Хорошо, спасибо. И еще думая о 2025 году, и вы упомянули, что расходы будут иметь некоторую изоляцию от того, что вы в общих чертах считаете инфляцией сегодня, когда вы благодарите. Да.
Гарри Соммер
Привет, Роберт. В общих чертах, когда мы смотрим вперед, инфляция, очевидно, немного волатильна, но нужно иметь в виду, что это не только инфляция в США, но и в мире. Поэтому мы смотрим на глобальную инфляцию. Мы в целом думаем о чем-то в районе 3% на основе сегодняшних данных. Очевидно, это может измениться вверх или вниз по мере прохождения времени. Но в общих чертах, это обычно то, что мы ассоциируем с частью нашего долгосрочного плана, общих банковских доходов. И Кевин, я думаю, у нас есть время на еще один вопрос.
Оператор
Конечно. Наш последний вопрос сегодня от Патрика Шоуза из Truist Securities. Ваш линия сейчас активна.
Патрик Шоуз
Отлично. Спасибо. Том, вы упомянули кратко во время этого звонка о том, что происходит в магазине и дайте нам немного больше информации о том, где вы находитесь с прогрессом. Есть ли какие-то дополнительные мысли о конкретном времени и что-то еще, что вы можете поделиться помимо того, что может быть смешанным после того, как дайте нам информацию о нашем прогрессе и статусе?
Гарри Соммер
Когда мы объявили, что мы разместили новый пир там в начале этого года, я лично несколько раз посетил его, чтобы увидеть, как идут дела. И мы уверены, что мы останемся в графике, чтобы открыть этот пир в какое-то время в четвертом квартале. Наша команда действительно сосредоточена на том, чтобы выполнять невероятную работу по его строительству, и мы действительно рады получить этот пир, потому что, как я упоминал ранее в звонке, мы верим, что это позволит нам использовать остров более специфически в зимний период, когда на острове будет больше посетителей, начиная с 2026 года по сравнению с тем, где мы находимся сегодня, что должно привести к более высокому уровню удовлетворенности гостей и высоким доходам, повышению уровня повторных посещений; это становится своего рода благоприятным циклом, так сказать, с этой точки зрения, смотря в будущее, мы считаем, что средний класс, который у нас есть, прекрасные данные, которые у нас есть на замечательном я забыл, как это называется, я должен лучше запоминать, чем SilverBow.
Патрик Шоуз
Спасибо.
Гарри Соммер
Что является отличным сочетанием частного хавена, как опыта наружу, так и линий гидроциклов, множество интересных вещей для людей, чтобы сделать. Но, как и со всеми активами в нашем портфеле, мы постоянно пересматриваем это сочетание ROINROX, чтобы увидеть, что мы можем сделать, чтобы предоставить лучший опыт, который будет способствовать нашему, у меня нет ничего, что я могу объявить сегодня, но мы продолжаем этот анализ и эту команду в будущем.
Патрик Шоуз
Спасибо.
Гарри Соммер
Хорошо. Думаю, поскольку ваш вопрос был коротким, Джеймс, что каюта? Извините, у нас будет время на еще один вопрос, но конечно.
Оператор
Наш следующий вопрос от Бена Чикена из Mizuho Securities. Ваш линия сейчас активна.
Бен Чикен
Спасибо. Просто один быстрый на Инвесторском дне, вы раскрыли ряд примеров по стороне затрат. Было бы здорово получить обновление здесь, если есть что-то, что можно поделиться по некоторым конкретным областям в 25 году, которые вы видите как возможности? Спасибо.
Гарри Соммер
Да, доброе утро, Бен. Так что вы не смотрите на это очень последовательно с тем, что мы там выделили. Мы рассматриваем все, как мы предоставляем наш продукт от начала до конца, снова, на основе мы не хотим влиять на поставку продукта или опыт гостей. Поэтому мы рассматриваем каждый аспект бизнеса и больше уполномочены. Конечно, мы сосредоточены на вещах, которые гости не ценят или которые невидимы для гостей, чтобы в конечном итоге предоставить больше ценности для гостей. Так что ничего особенного в плане общих категорий делиться, просто мы рассматриваем все, будь то наши операции на судне или на суше, очень методично и дисциплинированно.
Бен Чикен
И если я могу задать еще один очень быстрый вопрос, и я знаю, что вы дали нам влияние год к году от доков 24 по сравнению с 23. Но есть ли шанс, что вы можете общими словами дать нам некоторую информацию о распределении доков в году на абсолютной основе, означая 1 полугодие по сравнению с 2 полугодием?
Гарри Соммер
Да, я думаю, что мы, вероятно, можем предоставить это после звонка. Мы определенно можем дать вам некоторую информацию по этому поводу.
Бен Чикен
Спасибо.
Гарри Соммер
Итак, еще раз я хочу поблагодарить всех за участие сегодня. Мы были очень довольны нашим отчетом. Надеюсь, что вы тоже будете рады. Мы будем здесь сегодня, чтобы ответить на все ваши вопросы. Спасибо всем. Счастливого Валволина. Счастливого Дивали и отличного дня всем. Спасибо.
Оператор
Это завершает сегодняшнюю телефонную конференцию и веб-трансляцию. Вы можете отключиться сейчас и пожелать вам прекрасного дня. Мы благодарим вас за участие сегодня.