После недавнего подъема выше $50 цена акций медно-золотодобывающей компании молибдена Freeport McMoRan (NYSE: FCX) снизилась до примерно $46.60 на момент написания. Честно говоря, это выглядит как хорошая возможность для покупки акций в компании с большим потенциалом роста в долгосрочной перспективе. Вот четыре причины, почему.
Оценка остается привлекательной
Не нужно искать дальше, если вы не оптимистично настроены или хотя бы нейтрально относитесь к перспективам цены на медь - самого важного металла, который добывает Freeport. Это потому, что, исходя из текущей цены на медь около $4.30 за фунт, акции Freeport McMoRan имеют привлекательную цену.
Начните свои утра умнее!Просыпайтесь с утренними новостями в вашем почтовом ящике каждый рабочий день. Подпишитесь бесплатно
На каждой квартальной презентации результатов руководство излагает свои прогнозы по прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и амортизационных отчислений (EBITDA) на основе цены меди. Исходя из последних прогнозов и текущей цены около $4.30 за фунт, Freeport McMoRan сгенерирует примерно $12.2 миллиарда EBITDA в 2025/2026 годах.
С текущей стоимостью предприятия (EV) примерно $71.6 миллиарда (рыночная капитализация плюс чистый долг), акции будут торговаться по множителю EV/EBITDA немного менее 5.9 раз EBITDA в 2025/2026 годах. Как видно ниже, это относительно выгодная оценка для компании.
Тенденции спроса остаются благоприятными
Медь традиционно рассматривается как металл, чувствительный к экономике, спрос на который колеблется вместе с экономическим ростом из-за его широкого использования в различных отраслях. Это все еще верно, и слабость в глобальных автомобильном и жилищном строительстве в 2024 году отрицательно сказалась на спросе.
Однако увеличенный спрос, исходящий из глобальных секулярных мегатрендов, таких как электрификация всего и переход к чистой энергии, означает инвестиции в электрическую инфраструктуру и центры обработки данных AI "более чем компенсируют слабость в традиционных секторах спроса на жилищное строительство и автомобили", в то время как "спрос Китая на медь продолжает расти, несмотря на слабый сектор недвижимости" по словам главного финансового директора Кэтлин Куирк на телефонной конференции по итогам отчетности.
Действительно, объявление китайского правительства о стимулирующих мерах поддержало цену меди и цену акций Freeport в сентябре.
Инициатива по лечению
Оптимистичный прогноз для меди не зависит от положительного взгляда на спрос; инвесторы также должны учитывать ограничения поставок - меньшее количество поставок обычно означает давление на цены вверх. Freeport находится в хорошем положении в этом отношении, поскольку у нее есть потенциал увеличить поставки, в то время как другие горняки могут столкнуться с большими трудностями.
Ее лучший ближнесрочный потенциал заключается в инициативе по лечению для извлечения меди из существующих хвостовых отвалов (строительного мусора с небольшими остатками меди). Хорошая новость заключается в том, что работа по этому вопросу продолжается успешно. 58 миллионов метрических тонн, извлеченные в третьем квартале, означают, что за последние 12 месяцев было произведено 211 миллионов метрических тонн.
Руководство считает, что к 2026 году ежегодный объем составит от 300 до 400 миллионов метрических тонн, а затем 800 миллионов метрических тонн со временем. Учитывая, что их цель по производству меди составляет 4.1 миллиарда метрических тонн в 2024 году, инициатива по лечению представляет собой значительную возможность для расширения производства.
Проекты по расширению горнодобывающих предприятий
На телефонной конференции по итогам отчетности руководство также обсуждало потенциальные инвестиции в проекты по расширению на месторождениях для увеличения поставок. Они считают, что могут увеличить производство на шахте в Багдаде, Аризона, на инкрементальные 200-250 миллионов метрических тонн с течением времени и потенциальным запуском в 2029 году.
Тем временем Freeport проводит предварительное изучение проекта по расширению в Саффорд, Аризона, который может более чем удвоить существующее производство 300 миллионов метрических тонн в год (начиная со следующего десятилетия) на ресурсе, который Куирк считает "может стать чем-то, что будет с нами на очень долгое время".
Кроме того, есть потенциал добавить 750 миллионов фунтов ежегодного производства в Эль-Абра, Чили, с предполагаемой датой запуска около 2033 года.
Акция для покупки?
Исходя из текущей цены на медь, долгосрочной среды спроса и потенциала Freeport увеличить производство в ближайшей перспективе через свою инициативу по лечению и в долгосрочной перспективе благодаря своим потенциальным проектам по расширению на месторождениях, Freeport является идеальной акцией для буллов на медь.
Таким образом, цена акций ниже $50 выглядит чрезвычайно привлекательной в качестве точки входа.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Freeport-McMoRan прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Freeport-McMoRan, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, которые они считают10 лучших акций для инвесторов к покупке прямо сейчас, и Freeport-McMoRan не была среди них. 10 акций, которые были отобраны, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте о том, когдаNvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 во время нашего рекомендации, у вас было бы $813,567!
Stock Advisor предоставляет инвесторам простой план успеха, включая руководство по построению портфеля, регулярные обновления от аналитиков и два новых акционных выбора каждый месяц. Сервис Stock Advisor более чем учетверил доходность S&P 500 с 2002 года*.
Смотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 28 октября 2024 года
Ли Самаха не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Следует ли покупать акции Freeport McMoRan, когда их цена ниже $50? была опубликована изначально на The Motley Fool
