Компания Ford Motor (NYSE: F) только что представила несколько разочаровывающий финансовый результат за третий квартал, что привело к падению акций примерно на 10% в начале. Высокие затраты, проблемы с поставщиками, растущая неопределенность и гарантийные расходы все это отразилось на результатах.
Однако с акциями, торгующимися всего по 11 раз курс-прибыль и предлагающими щедрую дивидендную доходность в 5,2%, есть ли смысл владеть акциями прямо сейчас?
Начните утро продуктивнее!Просыпайтесь с новостями о завтраке в своем почтовом ящике каждый день на рынке. Подпишитесь бесплатно.
Не все так плохо, но и не так уж и хорошо
Третий квартал для Ford не был полностью провальным, с ростом выручки на 5% до $46 миллиардов, что стало 10-м кварталом подряд с ростом выручки по сравнению с предыдущим годом. Чистая прибыль снизилась на $0,3 миллиарда до $0,9 миллиарда из-за ранее объявленных затрат в размере $1 миллиарда на электромобиль (EV). Скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов, или EBIT, увеличилась на $352 миллиона до $2,6 миллиарда благодаря увеличению объема продаж и более прибыльному миксу продаж.
Хотя скорректированная прибыль на акцию за третий квартал соответствовала прогнозам аналитиков, результаты оказались подводящими. Тем не менее, с акциями Ford на текущем уровне, есть определенный потенциал роста, учитывая три вещи, которые могут значительно улучшиться: убытки от дивизиона электромобилей, модели-e, подписки на коммерческий дивизион Ford Pro и снижение гарантийных и общих расходов.
Где есть потенциал роста?
Ford Pro, снова коммерческий дивизион Ford, стал светлым пятном для автопроизводителя в 2024 году. На самом деле, за первые девять месяцев 2024 года Ford Pro сгенерировал $7,4 миллиарда EBIT с маржой в 14,6%. Это сравнивается благоприятно с его традиционным бизнесом Ford Blue, который за то же время сгенерировал $3,7 миллиарда EBIT с маржей в 5%.
Потенциал роста с Ford Pro, помимо своих высоко востребованных транспортных средств Super Duty и Transit, заключается в подписках на его программное обеспечение и услуги для парка автомобилей. Платные подписки на Ford Pro Intelligence выросли на 30% за третий квартал, достигнув почти 630 000, а количество выполненных заказов на ремонт компанией выросло на 70%. Для инвесторов важно отметить, что высокие маржи Ford Pro частично обусловлены этими прибыльными подписками на программное обеспечение и услуги.
Цифровые услуги и подписки - это рынок, ожидающий значительного роста в следующем десятилетии, и хотя клиенты Ford Pro более быстро принимают услуги и подписки, в конечном итоге это отразится на технологиях и подписках для широкой аудитории, что поможет увеличить маржи Ford Blue в будущем.
Также есть потенциал роста у дивизии электромобилей компании model-e, несмотря на убытки в размере $1,2 миллиарда только за третий квартал и примерно $3,7 миллиарда за первые девять месяцев 2024 года. Этот потенциал роста просто является результатом увеличения масштабов и улучшения стоимости аккумуляторов.
Компания в конечном итоге должна выйти на безубыточность, подталкиваемая растущей долей рынка электромобилей в общем объеме продаж новых автомобилей, и это должно добавить миллиарды долларов к прибыли ежегодно. Однако это займет как минимум пару лет, прежде чем это окажет существенное воздействие на прибыль. Но по мере того, как рынок осознает этот потенциал, цены на акции должны быстрее вырасти.
Наконец, Ford недавно столкнулся с проблемами из-за высоких расходов на гарантию, что также привело к разочарованию во втором квартале. Хотя руководство отмечает, что расходы в целом улучшились, и компания находится в лучшем положении, чем у конкурентов, инфляция и гарантийные расходы все еще компенсируют эти улучшения. Последние улучшаются и продолжат улучшаться в ближайшем будущем, но руководство предупреждает, что может потребоваться еще 18 месяцев, чтобы полностью устранить проблему, поскольку новые автомобили займут долю продаж.
Что все это означает
Ford в значительной степени разочаровал инвесторов в 2024 году, и компании по-прежнему не удается управлять расходами на гарантию и другими расходами, что, безусловно, разочаровывает, учитывая, что кросстаунский конкурент General Motors кажется процветающим.
Однако инвесторы могут пользоваться здоровыми дивидендами Ford в ближайшей перспективе, пока автопроизводитель не начнет уменьшать убытки в своем дивизионе электромобилей, продолжит увеличивать платные подписки на высокомаржинальный бизнес Ford Pro и постоянно улучшать автомобили, чтобы расходы на гарантию перестали снижать прибыль. У акций Ford есть потенциал роста, безусловно, но руководству необходимо действовать скорее, чем позже, иначе их акции продолжат оставаться на месте.
СтОит ли инвестировать $1,000 в компанию Ford Motor прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции компании Ford Motor, обратите внимание на следующее:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила те, что, по их мнению, являются10 лучших акций для инвесторов для покупки прямо сейчас, и компания Ford Motor не оказалась среди них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Помните, когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $829,746!*>
Stock Advisor предоставляет инвесторам простой план успеха, включая руководство по построению портфеля, регулярные обновления от аналитиков и два новых акционных предложения каждый месяц. Stock Advisorсервис более чем вчетверо превзошел доходность S&P 500 с 2002 года*.
Посмотрите 10 акций
*Доходность Stock Advisor на 28 октября 2024 года
Дэниэл Миллер имеет позиции в компаниях Ford Motor и General Motors. The Motley Fool рекомендует General Motors и рекомендует следующие варианты: долгосрочные колл-опционы General Motors на январь 2025 года. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Почему у акций Ford все еще есть потенциал роста было опубликовано изначально The Motley Fool