(Bloomberg) -- Это было объявлено почти как незначительное дополнение. Но изменение в управлении портфелем облигаций Банка Англии освободило до 10 миллиардов фунтов ($12.7 миллиарда) для британского канцлера Рэйчел Ривз в ближайшие годы, помогая сдерживать заимствования.
Ривз написала главе Банка Англии Андрю Бэйли во вторник, чтобы согласиться на то, что денежный буфер, удерживаемый для защиты центрального банка от неожиданных потерь по его держав, должен быть немного скорректирован и уменьшен. Это означает, что казна будет перечислять меньше денег в Банк Англии, поскольку резерву разрешается снижаться.
Экономисты Deutsche Bank AG оценивают, что Ривз сможет сэкономить от 5 до 10 миллиардов в общей сложности до начала 2029 года, когда должны состояться следующие выборы. Однако это будет лишь временный денежный влив, поскольку огромные жизненные затраты, связанные с портфелем, останутся практически неизменными.
Сделанные изменения являются краткосрочным улучшением казны министерства финансов, заявил главный экономист Deutsche Bank в Великобритании Санджай Раджа. Пока неясно, почему Банк Англии и Министерство финансов так молчат относительно этих изменений.
Офис по бюджетной ответственности теперь предполагает, что вместо поддержания фиксированной суммы в буфере, Банк Англии постепенно сократит денежный буфер в соответствии с размером портфеля, и следовательно, снизит квартальные потери для Министерства финансов. В настоящее время портфель составляет 655 миллиардов. ОБО предусмотрело это изменение в своих прогнозах по бюджету Ривз.
Крупное сокращение активных продаж, объявленное в сентябре, наряду с уменьшением общего размера Портфеля Покупки Активов, снижает изменчивость денежных потоков и делает необходимый денежный буфер меньше, - сказал представитель Банка Англии, объясняя решение изменить денежное управление.
Представитель Министерства финансов заявил: "По мере распутывания Портфеля Покупки Активов размер, сроки и характер денежных потоков изменились. Это изменило необходимость в деньгах, удерживаемых в Портфеле Покупки Активов в виде буфера. В результате Банк и Министерство финансов согласовали, что уровень денег, удерживаемых в Портфеле Покупки Активов, должен быть немного снижен. Это просто операционное изменение."
Данные Офиса национальной статистики свидетельствуют, что буфер составлял более 10 миллиардов. Ни Министерство финансов, ни Банк Англии не захотели комментировать.
Переключение обеспечит эффективность расходов налогоплательщиков, писали Ривз и Бэйли в обмене письмами на этой неделе. Это было последним проявлением поддержки главы Министерства финансов со стороны главы Банка, который на прошлой неделе отрицал, что рыночная нестабильность, последовавшая за ее бюджетом, была хаотичной реакцией, и сказал, что инфляционные последствия ее планов не помешают банку снижать процентные ставки.
Ривз уже использовала дополнительные сбережения, которые были включены в ее бюджет 30 октября. Она сохранила строгие фискальные правила с запасом в 9.9 миллиарда, который был поглощен увеличением затрат на рыночное заимствование после ее крупных бюджетных расходов и выбора Дональда Трампа президентом США.
Это изменение напоминает события 2013 года, когда тогдашний канцлер Джордж Осборн забрал прибыль, которую Банк Англии получил от своего портфеля квантитативного смягчения, перечислив 35 миллиардов в казну, а затем потратив полученные средства. Тогда Ривз, находясь в оппозиции, описала это как иллюзию и обман, которые не обманут никого.
ППА является политически чувствительной темой, - сказал Раджа, комментируя отсутствие прозрачности. Министерство финансов и Банк Англии, вероятно, будут действовать осторожно, когда дело дойдет до любых операционных изменений в отношении перечислений платежей по индемнизации.
(Добавляет позицию Банка Англии в пятом параграфе)
2024 Bloomberg L.P.
