(Bloomberg) -- Правительство Мексики заявило в пятницу, что в следующем году сократит фискальный дефицит, даже при обещаниях президента Клаудии Шейнбаум усилить социальные программы и поддержать сильно задолжавшую государственную нефтяную компанию Петролеос Мексиканос.
Администрация намерена сократить бюджетный дефицит, эквивалентный 3.9% от валового внутреннего продукта в 2025 году, что меньше прогнозируемого дефицита в 5.9% на текущий год, согласно предложению, представленному министром финансов Роджелио Рамиресом де ла О в Конгресс. Министерство видит первичный фискальный избыток - исключая платежи по долгу - на уровне 0.6% ВВП в следующем году, по сравнению с прогнозируемым дефицитом в 1.4% в 2024 году, согласно плану, который требует утверждения законодателей.
Песо отыграл некоторую часть ранее утраченных позиций, торгуясь на 0.1% ниже, на уровне 20.38 за доллар к 15:45 по Нью-Йорку.
Государственные казначейские средства Мексики оказываются под давлением из-за постоянной помощи Пемексу, как известной государственной нефтяной компании, а также расширения социальных программ и инфраструктурных проектов, включая железнодорожные маршруты. Эти расходы заставили некоторых экономистов сомневаться в Шейнбауме, который до пятницы заявил, что правительство намерено добиться бюджетного дефицита от 3% до 3.5% ВВП в следующем году.
Широкая финансовая поддержка Пемексу будет продолжена, поскольку правительство перечислит 136 миллиардов песо (6.7 миллиарда долларов) государственной компании для покрытия платежей по долгам в 2025 году, согласно проекту. Общие ресурсы, предложенные для компании на следующий год, составляют 464 миллиарда песо (23 миллиарда долларов), с прогнозируемым избытком в 249 миллиардов песо, что сравнимо с избытком в 145 миллиардов песо в проекте на 2024 год.
Пемекс, зависящий от инъекций государственных средств и налоговых льгот, имеет примерно 9 миллиардов долларов долга, который должен быть погашен в следующем году, и примерно 13 миллиардов долларов в 2026 году. Администрация Шейнбаума намерена решить проблему почти 100 миллиардов долларов долга Пемекса, не обращаясь к капиталовым рынкам в краткосрочной перспективе, заявил президент в среду.
Инфраструктурные проекты
Бюджет Мексики на 2025 год включает ряд инфраструктурных проектов, с расширением железнодорожной системы страны в приоритете, как заявил Рамирес де ла О. План предусматривает продолжение социальных программ, которые характеризовали правительство бывшего главы государства Андреса Мануэля Лопеса Обрадора, сообщил министр.
На приоритетные социальные программы выделен бюджет в размере 835.7 миллиарда песо. Основные проекты бюджета включают 189 миллиардов песо, в основном на линии поездов, с выделением средств на улучшение водной инфраструктуры.
Новое агентство цифровой трансформации и телекоммуникаций Мексики поможет модернизировать системы налогообложения и оптимизировать таможенные поступления, поскольку правительство продолжает обещать не повышать налоги, согласно плану.
Бюджет также предлагает увеличение некоторых сборов, таких как те, которые платят международные посетители за аэропортовые услуги, чтобы справиться с ростом спроса на миграционные услуги, а также обновление инфраструктуры Национального института миграции.
Администрация также сократила расходы в других областях. Проект бюджета выделяет 152 миллиарда песо на оборону, что на 41% меньше, чем 259 миллиардов песо, отведенных на 2024 год.
Скепсис экономистов
Министерство финансов видит рост мексиканской экономики на уровне 2% до 3% в следующем году, сообщил Рамирес де ла О. Эта оценка выше, чем у центрального банка, который в августе снизил свой прогноз роста ВВП на 2025 год до 1.2%.
Достижение роста между 2% и 3% в 2025 году потребует помощи частного сектора, увеличения численности персонала и роста фиксированных инвестиций, что маловероятно из-за осторожности, вызванной конституционными реформами, недавно принятыми Конгрессом, и обещанием избранного президента США Дональда Трампа увеличить тарифы на продукцию, экспортируемую Мексикой в эту страну, заявила Габриэла Силлер, руководитель отдела экономических исследований в Групо Финансьеро Басе.
До пятницы Рамирес де ла О заявил, что повторения дефицита 2024 года не произойдет, что является самым крупным с 1980-х годов. Расходы на текущий год увеличились, поскольку правительство стремилось завершить инфраструктурные проекты в последние месяцы правления Лопеса Обрадора, и они не представляют собой повторяющиеся расходы, заявил он.
Некоторые аналитики остаются скептически настроенными. Есть препятствия, которые могут привести к дефициту более 4% в следующем году, включая отсутствие плана фискальной консолидации и обязательства по расходам на государственные учреждения и социальные программы, написали экономисты JPMorgan Габриэль Лозано и Стивен Паласио в заметке в четверг.
Некоторые экономисты также поставили под сомнение правительственные оценки государственного долга на уровне 51.4% ВВП в 2025 году. Сбор налогов также достигнет 14.6% ВВП, сообщил Рамирес де ла О законодателям в пятницу.
Чрезмерно оптимистические прогнозы делают маловероятным достижение прогнозируемого дефицита и долга, увеличивая вероятность понижения суверенного кредитного рейтинга, сказала Силлер.
Реализация плана зависит от значительного сокращения текущих и капитальных расходов и максимального сокращения не-капитальных расходов, написал Альберто Рамос, главный экономист по Латинской Америке в Goldman Sachs Group Inc. В своей заметке он добавил, что доходы могут оказаться ниже ожидаемых, поскольку рост реального ВВП вероятно завышен по меньшей мере на 1.5%, но администрация в конечном итоге может выиграть от более обесцененного песо и более высоких цен на нефть.
В целом, это сложный, но не невозможный бюджет для исполнения, - написал он.
Вот другие ключевые моменты из бюджета:
-- С содействием Скотта Скваирса, Марии Елены Вискаино и Андреа Наварро.
(Добавляет детали бюджета и комментарии аналитиков с третьего абзаца.)
2024 Bloomberg L.P.
