Уходящий год российские банки могут смело записать себе в актив: вопреки усилению санкций и ужесточению регулирования сектор без серьезных потерь сумел показать рекордную прибыль и высокие темпы кредитования. Накопленный "жирок" поможет банкам пройти 2025 год, когда полностью проявится негативный эффект от повышения ключевой ставки и регуляторных мер ЦБ.
Современная история российского банковского сектора пополнилась совершенно новой страницей: через "кредитное сжатие" он уже проходил 15 лет назад (тогда еще как часть мирового финансового рынка), а вот с прямо противоположной проблемой пришлось бороться, пожалуй, впервые. Корпоративное кредитование, обычно - вещь в себе, внезапно стало фактором общественной жизни: в него Центробанк целился не только регуляторными мерами, но и жесткой денежно-кредитной политикой. А про высокую ключевую ставку в 2024 году узнали без преувеличения все.
ДО ПОСЛЕДНЕГО ОСТАТКА
Уже почти три года российские банки, включая крупнейшие по активам Сбербанк (MOEX: SBER) и ВТБ (MOEX: VTBR), работают в условиях жестких ограничительных мер со стороны США, ЕС и Великобритании. Несмотря на это в секторе еще оставались "островки безопасности", через которые компании и физлица могли проводить трансграничные расчеты.
Крупнейшим проводником зарубежных расчетов был Газпромбанк (MOEX: GZPR), но и он в ноябре попал под санкции OFAC. Вместе с ним в "черный" список Минфина США вошли банк "ДОМ.РФ" (OKPO code: 47247771), БКС банк и еще почти 50 банков РФ.
"Ковровая бомбардировка" не сильно повлияла на устойчивость банковского сектора, но увеличила волатильность на валютном рынке, так как Газпромбанк являлся уполномоченным банком, через который проводили оплату иностранные покупатели российского газа. Ограничительные меры потребовали корректировки обслуживания внешнеторговых потоков. Президентский указ разрешил оплачивать поставки газа не только через Газпромбанк, но и через другие банки - до 1 апреля, чтобы дать время смягчить (или вовсе отменить) санкции против ГПБ.
ТУШАТ, ТУШАТ - НЕ ПОТУШАТ
В начале года рынок кредитования не сильно беспокоил ЦБ. Регулятор был уверен, что кредитование будет расти более умеренными темпами на фоне высоких ставок в экономике, макропруденциальной политики и изменений условий ипотечных программ. Однако ожидания относительно изменения условий госпрограмм и стали одним из основных факторов разогрева рынка розничного кредитования. Каждый раз, когда правительство объявляло о планах скорректировать или свернуть госпрограммы, выдачи ускорялись из-за опасений населения, что условия льготной ипотеки будут ужесточаться. Даже сворачивание самой популярной льготной программы ипотеки по ставке 8% не сильно охладило спрос - он перераспределился в пользу семейной ипотеки и рыночных программ банков. В игру снова включились застройщики, которые начали субсидировать ставки по ипотеке, компенсируя свои расходы повышением цен на жилье. Сомнительные практики и растущая долговая нагрузка населения привлекли внимание Банка России, который несколько раз повышал коэффициенты риска по жилищным кредитам, а также объявил о введении лимитов на выдачу рискованных ссуд и повышении резервов по ипотеке от застройщика. Похожие меры регулятор применял и в отношении потребительских кредитов, выдачи которых стабилизировались уже с середины 2024 года.
Если розничный портфель смог замедлиться под давлением регуляторных мер ЦБ, то корпоративное кредитование, напротив, продолжило быстро расти. Компании по-прежнему предъявляли спрос на кредиты для пополнения оборотных средств, замещения внешнего долга и финансирования инвестпрограмм. Разогнавшееся кредитование не смогла остановить даже рекордно высокая ключевая ставка. По данным ЦБ, годовые темпы роста корпоративного кредитного портфеля на 1 декабря достигли 20,3%, что сопоставимо с приростом портфеля за весь 2023 год (20,7%). ЦБ констатировал, что налицо кредитный перегрев, увеличивающий долговую нагрузку компаний и требующий от банков адекватного покрытия рисков. Аномально высокая динамика кредитования юрлиц вынудила ЦБ ускорить внедрение антициклической надбавки и анонсировать введение надбавок к коэффициентам риска по кредитам крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой.
КОПИТЬ НЕЛЬЗЯ ТРАТИТЬ
Рост кредитования в этом году сопровождался высокой сберегательной активностью населения, подстегиваемой увеличением доходов и привлекательными ставками по вкладам. За 11 месяцев средства розничных клиентов выросли на 8 трлн рублей, или на 17,6%, что почти в 2 раза превышает результат за тот же период прошлого года.
Ландшафт рынка розничных пассивов сильно изменился после вступления в силу с 1 мая закона, разрешающего россиянам бесплатно переводить деньги между своими счетами в разных банках в пределах 30 млн рублей в месяц. Новая норма позволила клиентам "голосовать ногами" и уходить в другой банк, если их не устраивают условия или ставки по вкладам. Это привело к росту конкуренции за вкладчиков и, как следствие, повышению ставок и расширению линейки банковских продуктов. Ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ во втором полугодии стало дополнительным стимулом для вкладчиков фиксировать высокую доходность в депозитах.
Конкуренцию за клиентские средства обострила необходимость соблюдения крупнейшими банками норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ). Это привело к росту премии к ключевой ставке при привлечении депозитов и, как следствие, - сокращению чистой процентной маржи банков. Чтобы снизить влияние НКЛ на ценообразование банковских продуктов, Банк России расширил возможности использования банками безотзывных кредитных линий.
ПРИБЫЛЬНЫЙ ГОД
Уже очевидно, что банки в этом году снова побьют рекорд по чистой прибыли. За 11 месяцев сектор заработал 3,8 трлн рублей, что выше результата за весь прошлый год (3,3 трлн рублей). Вместе с тем, ЦБ отмечал, что рост прибыли обеспечивают волатильные статьи доходов, к примеру, курсовая переоценка или переоценка инвестиций, в то время как основная прибыль от месяца к месяцу сокращалась или незначительно росла. Поддержку результатам банков также оказали низкие отчисления в резервы по корпоративным кредитам. Регулятор прогнозирует, что в следующем году прибыль сектора снизится и может составить от 2,7 до 3,2 трлн рублей.
Внушительная прибыль позволяет банкам поддерживать капитал выше нормативных значений, однако ЦБ отмечает, что норматив достаточности в целом по сектору снижается на фоне опережающего роста активов. Так, по данным ЦБ, в ноябре показатель достаточности капитала Н1.0 снизился до 12,1% с 12,2% в начале года. Запас капитала снизился до 6,9 трлн рублей с более чем 7 трлн рублей в начале года.
В августе Банк России объявил о решении с 1 июля 2025 года впервые установить ненулевое значение антициклической надбавки к нормативам достаточности. Однако уже в ноябре на фоне продолжающегося роста корпоративного кредитования скорректировал решение, ускорив график внедрения надбавки, чтобы банки могли сформировать буфер капитала на случай реализации рисков. Уже с 1 февраля 2025 года антициклическая надбавка составит 0,25% и вырастет до 0,5% с 1 июля.
КРУПНЕЕ, ВЫШЕ, СИЛЬНЕЕ
Банковский сектор в 2024 году продолжил консолидироваться, хотя укрупнение пока скорее является следствием запущенных в начале 2022 года процессов, а не регуляторного пресса, непосильного для отдельных игроков. Процесс открыл один их самых активных участников сделок M&A в секторе - Совкомбанк (MOEX: SVCB), объявивший о намерении приобрести ХКФ банк (сейчас работает под брендом Хоум банк) и в будущем присоединить его. ХКФ банк работал в составе чешской группы PPF, которая вышла из капитала банка в 2022 году, продав 50% долей российским инвесторам во главе с бывшим главой РТС Иваном Тырышкиными, еще 50% - самому банку.
В этом году с рынка ушла еще одна "дочка" иностранной группы. Экспобанк приобрел "Эйч-эс-би-си банк" у британской группы HSBC. Позднее банк был присоединен к покупателю.
Не вызвала удивления изначально считавшаяся логичной интеграция Росбанка (MOEX: ROSB) в "ТКС Холдинг" (SPB: TCSG) (сейчас - "Т-Технологии"). Об этой сделке стороны и их основной владелец - компания "Интеррос" Владимира Потанина - объявили в середине марта 2024 года. Изначально предполагалось сохранить лицензию и бренд Росбанка, но потом было принято решение присоединить его в качестве филиала к Т-банку (MOEX: TCSG) (MOEX: T). Процесс интеграции планируется завершить в январе 2025 года, объединенная структура займет 5-е место по объему средств населения и 4-е место по размеру кредитного портфеля физлиц.
Ветеран на рынке M&A - ВТБ продолжил консолидировать бизнес "Открытия", а также объявил о планах выкупить долю "Почты России" (OKPO code: 41587589) в Почта банке.
Стратегию привлечения капитала на фондовом рынке, которую в 2023 году выбрал Совкомбанк, уже в этом году продолжил МТС-банк (MOEX: MBRD) (MOEX: MBNK). "Дочка" МТС в конце апреля провела IPO, в ходе которого привлекла в капитал 11,5 млрд рублей.
СЛУГИ ДВУХ ГОСПОД
Пока международные компании одна за другой уходят с российского рынка, "дочки" крупнейших иностранных банков, работающие в России и вносящие серьезный вклад в результаты материнских групп, пока не могут этого сделать. Более того, ведя бизнес в России, они вынуждены маневрировать между - отчасти взаимоисключающими - требованиями Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка России.
ЕЦБ в апреле направил группам UniCredit и Raiffeisen Bank International (RBI) требование об ускорении процесса сворачивания бизнеса в России. RBI заявлял, что требования европейского регулятора выходят далеко за рамки планов группы по дальнейшему сокращению бизнеса в России и могут отрицательно повлиять на варианты продажи Райффайзенбанка. UniCredit в свою очередь сообщил, что продолжает реализацию стратегии ускоренного сворачивания операций в РФ, чтобы выполнить требования регулятора и избежать перехода контроля над российскими активами государству.
Попытки банков в ускоренном темпе сокращать балансы создали сложности в проведении трансграничных расчетов. Кроме того, ряд клиентов пожаловались на избирательный подход "дочек" иностранных банков, которые отказывались проводить операции. Это не осталось без внимания российского регулятора, который направил банкам предписание, запрещающее отказывать в валютных переводах или создавать технические препятствия для таких переводов. ЦБ также запретил банкам передавать материнским организациям или другим участникам иностранной банковской группы информацию о клиентах банков для формирования каких-либо перечней или "белых" списков.
Уход с рынка также осложняется судебными процессами. Так, в начале сентября российский суд арестовал акции Райффайзенбанка в рамках иска, по которому компания "Распериа" требует компенсировать ущерб из-за сорвавшейся продажи доли в Strabag SE. Сделка, которая расстроилась из-за санкционных ограничений и рисков, предусматривала, что "Распериа" продаст Райффайзенбанку 27,8% капитала Strabag SE за 1,51 млрд евро. После покупки пакета планировалась передача Райффайзенбанком акций Strabag его холдинговой компании - RBI - в виде дивидендов. Отказ от сделки австрийская группа объяснила тем, что в ходе контактов с органами власти она не смогла получить необходимое одобрение для нее. В августе "Распериа трейдинг лимитед" подала иск на 195 млрд рублей к группе ответчиков, включая Райффайзенбанк.
КИВИ УЛЕТАЕТ
В этом году ЦБ прервал паузу в отзыве банковских лицензий, которая длилась полтора года: с рынка ушел Киви банк - расчетное ядро системы Qiwi (MOEX: QIWI). Кредитная организация нарушала антиотмывочный закон и была вовлечена в проведение высокорисковых операций, направленных на обеспечение расчетов между физлицами и теневым бизнесом, включая переводы денежных средств в пользу криптообменников, нелегальных онлайн-казино и букмекерских контор. Кроме того, регулятор выявил случаи открытия банком Qiwi-кошельков с использованием персональных данных физлиц без их ведома и проведения по ним операций.
Отзыв лицензии привел к тому, что пополнение электронных Qiwi-кошельков и перевод средств с них стали невозможными, а также к прекращению операций и остановке работы платежной системы Contact (банк был ее оператором). Нарушения в проведении ряда операций наблюдались и у некоторых других банков, являвшихся партнерами Киви банка.
История с Киви банком выявила проблему электронных кошельков, средства на которых не попадают в систему страхования вкладов. Сейчас готовится законопроект, распространяющий страховку на электронные кошельки при условии, что они являются идентифицированными.
НЕ СТОИТ РАССЛАБЛЯТЬСЯ
Банковский сектор, несмотря на все сложности, сохранил свою устойчивость, заявила на пресс-конференции в декабре председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
"Если говорить о тех вызовах, с которыми банковская система столкнулась в уходящем году, наверное, это череда санкций, и на "Московскую биржу", сложности в организации трансграничных расчетов для клиентов", - сказала глава Банка России. Она отметила, что под санкциями сейчас находятся 129 банков, на них приходится 95% активов сектора.
"Несмотря на такого уровня санкции, которые вы видите, банки сохраняют устойчивость, находят возможности работы. И надо сказать, что с этими вызовами (. . .) справились, справляются. Это не означает, что таких рисков не будет и дальше, но в связи с этим очень важно, чтобы финансовая система оставалась устойчивой. Мы за этим очень внимательно следим, банковское регулирование настраиваем для того, чтобы это обеспечить на долгосрочную перспективу", - заявила Набиуллина.
Банки в 2025 году вряд ли повторят рекорды по кредитованию и прибыли из-за высоких ставок и ужесточения регулирования. Более того, банкиры ждут, что 2025 год будет сложнее, чем 2024 год.
"Я хочу всех успокоить, в следующем году банкам будет хуже, поэтому завидовать особо не надо. Резко все равно сокращается кредитование, ЦБ помимо ставки принял очень жесткие меры по регуляторике: мы должны догонять Базельские надбавки, нам еще добавили так называемую антициклическую надбавку, которая еще меньше возможностей оставляет банкам для роста кредитования. То есть для банков уже помимо ставки большим тормозом будут являться и просто ограничительные меры, по ликвидности тоже, вы видите сегодня огромные спреды, еще выросли плюс к ключевой ставке за счет того, что просто банкам не хватает ликвидности", - заявил глава ВТБ Андрей Костин в конце ноября.
ВТБ в 2024 году прогнозирует чистую прибыль на уровне 550 млрд рублей и ее снижение до около 400 млрд рублей в следующем году.
Сбербанк тоже призывает не ждать высоких темпов роста кредитования и повышенной доходности. "Мы зажаты сегодня настолько, два года было потрачено на то, чтобы нас научить работать в условиях отсутствия кислорода. Вот сейчас нам хватает кислорода только для того, чтобы пережить этот период времени. На самом деле никаких подвигов в части кредитования или повышенной доходности мы не ожидаем, но в принципе мы в состоянии те планы, которые декларируем, реализовать. Это будет непросто, конечно, но я надеюсь, что мы это реализуем", - сообщил глава Сбербанка Герман Греф в начале декабря.
По его мнению, возможно любое развитие ситуации. "Пойти не так может все. Мы живем в такое великолепное время, мы еще не достигли сингулярности, но уже близки к ней. Уровень предиктивной силы всех моделей имеет очень короткий горизонт, поэтому мы не обольщаемся на предмет того, что наш бизнес-план проживет хотя бы полгода. Скорее всего, уже по результатам первого квартала будем смотреть, как будет складываться ситуация", - сказал Греф.
Сбербанк прогнозирует рентабельность капитала в 2025 году выше 22% против выше 23% в 2024 году.
Корпоративное кредитование в 2025 году в целом по сектору в 2025 году, по прогнозам Сбербанка, вырастет на 9-11%, рост розничного будет меньше 5%. Рост средств юрлиц в 2025 году ожидается на 3-5%, физлиц - 17-19%.
