(Блумберг) -- Pershing Square Capital Management LP предложила сделку по слиянию новообразованного дочернего предприятия с компанией Howard Hughes Holdings Inc. с целью превратить застройщика недвижимости в современную версию конгломерата Уоррена Баффета.
Инвестиционная фирма, руководимая Биллом Акменом, предлагает акционерам Howard Hughes $85 за акцию, большинство которых будет выплачено наличными, сообщила компания в письме инвесторам, опубликованном на своем веб-сайте. Это премия 38,3% к цене акций Howard Hughes в августе, когда Pershing Square выразила интерес к потенциальному слиянию.
Месяцами Акмен готовил почву для сделки по поглощению Howard Hughes, компании, которую он ранее помогал возглавлять в качестве председателя. В августе он заявил, что работает с Jefferies Financial Group Inc. над возможным приобретением всех акций Howard Hughes, которые не принадлежат Pershing Square. Фонды инвестиционной фирмы владеют 37,6% долей в компании.
Howard Hughes, которая образовала специальный комитет в августе, сообщила в понедельник, что оценит предложение и определит соответствующий курс действий и процесс.
Сделка даст возможность Акмену расширить Howard Hughes, известного своими инвестициями в планируемые сообщества и розничные объекты. Он сказал, что будет стимулировать компанию использовать свои наличные средства для инвестиций в операционные компании, следуя модели, знаменитой Уорреном Баффетом в его Berkshire Hathaway Inc. Но при том, что Berkshire теперь оценивается в $956 миллиардов, капитализация Howard Hughes составляет всего около $4 миллиардов.
Принося извинения мистеру Баффету, HHH станет современным Berkshire Hathaway, который будет приобретать контрольные пакеты в операционных компаниях, сказал Акмен в письме. Howard Hughes будет инвестировать в новые компании и активы с долгосрочной целью увеличения внутренней стоимости HHH с высокой ставкой сложного дохода на акцию.
Стратегия Баффета заключалась в поглощении неуспевающей текстильной компании и использовании ее для покупки ряда бизнесов, включая страховщиков, которые помогли генерировать достаточно наличных средств для поддержки сделок миллиардера-инвестора. Хотя ряд компаний был назван "младшими Беркшир", включая Leucadia National Corp., который стал Jefferies, имитировать точный стиль Баффета и генерировать доходы, которые сделали его знаменитым, было трудно.
Акмен имеет долгую историю с компанией. Он был крупным инвестором в General Growth Properties, которую Акмен и Brookfield Asset Management Ltd. помогли спасти от краха. В 2010 году General Growth Properties выделила Howard Hughes. Акмен был председателем совета директоров этой компании с 2010 года до прошлого года, когда он объявил, что уходит с этой должности.
Для сделки холдинговая компания Pershing Square купит около 11,8 миллионов акций у акционеров, не связанных с компанией Акмена. Howard Hughes также выкупит акций на $500 миллионов, финансируемых новыми выпущенными облигациями, согласно письму.
Акции Howard Hughes выросли на новостях, поднявшись на 9,5% и закрывшись на отметке $78,62 в понедельник.
Акмен сказал, что ожидает, что все текущие сотрудники Howard Hughes сохранят свои рабочие места. Старшее руководство Howard Hughes возглавит исполнительный директор Pershing Square, с Акменом в роли председателя и генерального директора. Нынешнее руководство недвижимостью компании, включая генерального директора Дэвида О'Райли, будет возглавлять ее основную дочернюю компанию, которая будет называться Howard Hughes Corp.
Акмен сказал, что может пригласить небольшую группу партнеров присоединиться к сделке. Эти инвесторы будут проходить через структуру, контролируемую Pershing Square, что потребует от них подписания многолетнего соглашения о блокировке, сказал он.
Мы твердо верим, что мы являемся правильным долгосрочным владельцем, сказал Акмен. С учетом именосходства с Howard Hughes Holdings - одним из величайших авиаторов и предпринимателей мира - дадим этой птице крылья.
--С содействием Джека Сиддерса.
2025 Bloomberg L.P.