КОММЕРСАНТЪ:
В перспективе до 2028 года цены на уголь, в том числе российский, не будут значительно расти, прогнозируют аналитики. Поддержку котировкам в первые месяцы 2026 года может оказать сокращение предложения из Австралии и Индонезии, а сдерживающим фактором в 2027-2028 годах станет рост добычи основных импортеров - Китая и Индии. Российским угольщикам в этих условиях придется продолжать прибегать к дисконтам для удержания внешних рынков. По оценкам советника управляющего фонда "Индустриальный код" Максима Шапошникова, сегодня скидка на российский уголь к мировым котировкам составляет около $10 с тонны. "Четвертый квартал 2025 года подтвердил, что ценовая скидка остается главным инструментом продвижения российского угля на международных рынках. Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, она обеспечивала как конкурентоспособность продукта, так и устойчивость экспортных объемов", - отмечается в обзоре NEFT Research. По словам начальника управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Бориса Красноженова, основными потребителями российского угля останутся Китай и Индия, также можно ожидать периоды сильного спроса со стороны Турции, Южной Кореи, Шри-Ланки. (стр.6, "Цены спускаются в забой")
Котировки золота на мировом спот-рынке установили очередной исторический максимум, превысив уровень $4,7 тыс. С начала года подорожание составило 9,5%. Основная причина роста - жесткие действия в отношении Венесуэлы со стороны президента США Дональда Трампа, а также его конфронтационные заявления в отношении Гренландии и Европы. Спрос на золото предъявляют как центробанки, так и институциональные инвесторы. Перспективы ближайших недель будут зависеть от разрешения кризиса вокруг Гренландии. "Если напряженность сохранится или увеличится, то цена золота может достичь $5 тыс. за унцию на фоне сохраняющегося высокого спроса со стороны центробанков и частных инвесторов", - считает ведущий инвестиционный аналитик "Го Инвеста" Никита Бредихин. В случае снижения напряженности он не исключает коррекции до уровня $4,2 тыс. за унцию. (стр.6, "Драгоценная Гренландия", также "Российская газета" - стр.5, "По силам выйти и на пятизначную по цене сумму: Цены на золото устремились к 5000 долларов за унцию")
Госдума одобрила в первом чтении законопроект, которым предлагается ускорить процесс возвращения в оборот оставленных на площадках таможни не востребованных импортерами автомобилей и товаров: на практике действительно заинтересованные в возврате своего имущества владельцы забирают его в течение семи дней. В остальных случаях грузы продолжают занимать свободное место на складах - это может продолжаться до полугода, вплоть до исполнения решения суда о передаче их государству. За это время некоторые товары приходят в негодность, что затрудняет их реализацию уже после обращения в казну. Та же проблема в предыдущие годы фиксировалась в вопросе эффективного распоряжения конфискатом и вещдоками - то, что реализовать не удалось, государству приходилось утилизировать за свой счет. (стр.1, "Со склада прочь")
Правительство РФ на стратегической сессии во вторник обсудило ситуацию в сфере внешней торговли РФ. По итогам десяти месяцев 2025 года объявленный приоритетом российский несырьевой неэнергетический экспорт вырос на 10%. Сейчас власти намерены донастраивать меры поддержки поставок для роста в них доли технологичной продукции, а также обновить планы сотрудничества с "дружественными" странами и внедрить "стандарты партнерств" для выявления ниш, в которых российские поставщики могли бы усилить свои позиции. (стр.2, "Экспорт для своих")
Стремительная платформизация экономики ставит перед регуляторами ряд вызовов, связанных с использованием персональных данных. Исследователи из Всероссийской академии внешней торговли и Института экономической политики им. Егора Гайдара систематизировали "болезненные" вопросы и возможные способы их решения. Обнаружены два блока проблем: первый связан с нарушениями цифровыми платформами интересов пользователей, второй - с ограничениями в развитии самих цифровых рынков. В Ассоциации больших данных (АБД, объединяет крупный цифровой бизнес - "Сбер", "Яндекс", VK и др.) отметили, что некорректно совместно рассматривать вопросы антимонопольного регулирования (поправки к которому уже внесены пятым антимонопольным пакетом) и оборота персональных данных - это принципиально разные предметы регулирования. Между тем, по мнению главного юриста продуктовой группы "Контур.Эгида" и Staffcop Ольги Поповой, в цифровой экономике данные, в том числе персональные, фактически стали ключевым источником рыночной власти и учет накопленных массивов персданных при определении доминирующего положения цифровых компаний представляется логичным. Что касается согласия на обработку персональных данных, то формальный подход части бизнеса к нему остается одним из ключевых вызовов экономики данных, согласны в АБД. "Однако механическое ужесточение требований не повышает осведомленность пользователей и лишь увеличивает число формальных действий", - подчеркивают там, предлагая искать баланс между защитой прав пользователей и развитием цифровых сервисов. (стр.2, "Согласие - знак формальности")
Акции "ЭсЭфАй" оказались в лидерах роста и объема биржевых торгов по итогам 19-20 января. Участники рынка массово скупали его ценные бумаги на ожидании крупных сделок с активами холдинга, такими, как доли в страховой компании ВСК и сети "М.Видео-Эльдорадо". Подобным спекуляциям способствует состоявшаяся в прошлом году продажа холдингом "ЭсЭфАй" акций "Европлана". Впрочем, в самом холдинге заявляют, что не собираются расставаться с другими активами. Директор департамента по коммуникациям и связям с инвесторами SFI Антон Гольцман считает, что активная скупка акций холдинга на бирже связана с "активностью спекулянтов в сочетании с принудительным закрытием коротких позиций". "Устойчивое закрепление котировок на текущих уровнях возможно только в случае появления конкретных решений совета директоров о реальных сделках. Иначе часть инвесторов зафиксирует прибыль", - считает директор по стратегии ИК "Финам" Ярослав Кабаков. В "Цифра брокере" оценивают, что "справедливая стоимость" акций SFI составляет около 980 рублей, при этом после продажи основного главного актива ("Европлана") их покупка "несет повышенные риски". (стр5, "Игра на предположение")
Первая попытка государства продать аэропорт Домодедово более чем за 130 млрд рублей оказалась неудачной из-за завышенной цены. На аукцион не приняли ни одной заявки. Но при снижении стоимости на повторные торги готов выйти аэропорт Шереметьево. В отрасли полагают, что увеличение пассажирооборота и выход Домодедово на безубыточность в обозримой перспективе почти исключены, и считают, по разным оценкам, справедливой стоимость актива в 25-45 млрд рублей. По словам старшего научного сотрудника Института экономики транспорта ВШЭ Андрея Крамаренко, сейчас пассажиропоток Домодедово ниже пропускной способности терминалов и для выхода на окупаемость новому инвестору придется наращивать трафик в 2-3 раза. Но потенциал увеличения пассажиропотока аэропортов Московского авиаузла (МАУ) в ближайшие годы выглядит хуже, чем у региональных. МАУ потерял значительную часть трансферных пассажиров после закрытия рейсов в Европу в 2022 году. Учитывая недозагруженность мощностей Шереметьево и Внуково, Крамаренко также сомневается, что Домодедово представляет для них коммерческий интерес. По мнению эксперта, столичным операторам может быть выгодно только потенциальное закрытие Домодедово в перспективе и перераспределение пассажиропотока в свои аэропорты. Напротив, главный редактор Avia.ru Роман Гусаров считает, что Домодедово может быть интересным активом для всех трех региональных холдингов и аэропортов МАУ. В появлении непрофильного покупателя он сомневается: "Домодедово логичнее приобрести тем, кто понимает специфику бизнеса, имеет компетенции и технологии". Хотя перспектив бурного развития рынка пока не видно, инвестор может делать ставку на изменение конъюнктуры в долгосрочной перспективе, привлечение новых партнеров и авиакомпаний. Пропускная способность Домодедово с огромным новым терминалом и независимой ВПП позволяет в разы увеличить объемы перевозок. (стр.1, "В аэропортах ждут плана "Дисконт", также газета "Ведомости" - "Источник "Ведомостей": второй этап торгов по "Домодедово" пройдет на этой неделе" и "Российская газета" - стр.4, "Продажа аэропорта Домодедово не состоялась")
Российский производитель бионических протезов Steplife начинает сбор заявок на закрытый раунд пре-IPO. Компания планирует привлечь 200 млн рублей, разместив 100 тыс. обыкновенных акций. "Очевидно, что сейчас какого-то окна возможности для выхода компании на IPO нет. На текущем рынке, с текущей ставкой и кризисом ликвидности, это довольно тяжело. Естественно, компании ищут альтернативные источники финансирования. Полагаем, что задумываться об IPO для Steplife слишком рано. Есть понятный флагман на рынке - компания "Моторика", которая будет пытаться консолидировать его в дальнейшем", - отметил инвестиционный директор Kama Flow Сергей Гайворонский. Ранее "Моторика" заявляла о планах по выходу на IPO в 2026 году. При этом, учитывая текущие ограничения объема рынка протезов и сокращение темпов роста этого рынка в последний год, он едва ли потянет двух публичных игроков, уверен он. "Отрасль расширяется в последние годы ввиду понятного дополнительного спроса. Если вдруг этого драйвера не станет, совершенно не факт, что объема рынка хватит для двух игроков с несколькими миллиардами EBITDA на каждого и претензиями на публичность", - объяснил эксперт. По словам Гайворонского, медтех-сегмент на публичном рынке пока развит слабо, "хотя запрос на него очевиден": "Речь идет не о многофункциональных медицинских центрах, а прежде всего о вендорах и производителях медицинских изделий и оборудования". (стр.7, "На шаг ближе к бирже")
Апелляционный суд перенес разбирательство между российской и турецкой компаниями в Россию, несмотря на оговорку сторон о подсудности их споров Швейцарскому арбитражу. Поскольку указанный в соглашении арбитраж не существует, Швейцария входит в список недружественных стран, а исполнение контракта на поставку товаров тесно связано с РФ, дело признали подпадающим под юрисдикцию российских госсудов. Партнер юрфирмы Lidings Степан Гузей полагает, что дело все же будет рассмотрено в России, в том числе учитывая ссылки апелляции на "закон Лугового". В этом случае встанет вопрос об исполнении такого российского решения в Турции. Поскольку между странами нет двустороннего договора о признании судебных решений, суды будут исходить из принципа взаимности, отметила управляющий партнер в России АБ Nordic Star Анна Заброцкая. Юрист практики Международного коммерческого арбитража АБ КИАП Динара Ибрагимова отметила, что в практике есть случаи признания решений российских судов в Турции и турецких судов в РФ. Вместе с тем, по словам юристов, наличие третейской оговорки и применение "закона Лугового" усложнит ситуацию, и шансы на исполнение станут менее предсказуемыми. (стр.6, "Мираж арбитража")
Конституционный суд РФ (КС) увидел изъяны в подходе, который ставит судебную защиту прав на цифровую валюту в зависимость от информирования государства о владении ей. Теперь, согласно позиции КС, виртуальные активы, полученные не путем майнинга, подлежат охране даже без отправки уведомления в ФНС, а отказные решения судов должны быть пересмотрены. Поскольку в практике нет четкой позиции, что именно относится к цифровой валюте, законодателю предписано урегулировать и этот вопрос. Сооснователь ГК "ГБИГ Холдингс" Владимир Акимов прогнозирует рост исков к управляющим виртуальными активами и их кастодианам (хранителям), а также повышение требований клиентов к договорам и отчетности таких компаний. При этом владельцам цифровых активов не всегда будет легко доказать законность их происхождения (вне майнинга), предупреждает юрист КА Pen & Paper Анна Лысенко. Акимов также допускает, что из-за налоговых обязательств владельцам незадекларированных виртуальных активов не всегда будет выгодно выносить в суд и публичное поле свои претензии по убыткам от управления. (стр.5, "Не майнинг - не замай")
В 2026 году атаки на ИИ-системы могут составить 5-10% от всех целевых атак на банки. Под угрозой как кредитные организации, которые сами разрабатывают подобные решения, так и те, кто пользуется услугами сторонних поставщиков. Последствия от атак на ИИ-системы - утечки чувствительных данных, репутационный и финансовый ущерб для компаний, нарушение операционной деятельности. В настоящее время защита от подобных атак строится на адаптации классических подходов кибербезопасности под специфику ИИ. Это означает, например, включение элементов машинного обучения в процессы разработки, строгую изоляцию данных и моделей, непрерывный мониторинг "дрейфа" моделей и аномалий в их работе, а также культуру безопасности среди разработчиков и аналитиков, перечислил вице-президент по информационной безопасности банка "ДОМ.РФ" Дмитрий Никишов. Эксперты пока не ожидают массовых атак на ИИ-системы. Во многом это связано с комплексным и многоступенчатым характером атак на ИИ, что требует от злоумышленников высокой квалификации и значительных временных затрат, пояснила старший аналитик группы международной аналитики Positive Technologies Дарья Лаврова. Наиболее популярные методы атак - социнженерия, использование вредоносного программного обеспечения и эксплуатация уязвимостей - "все еще результативные и при этом менее трудоемкие", отметил эксперт. (стр.6, "Интеллекту тесно в банках")
ВЕДОМОСТИ:
Экспорт угля из России в 2025 году вырос на 4% к уровню предыдущего года - до 203 млн т, говорится в обзоре Центра ценовых индексов (ЦЦИ). В 2022-2024 годы поставки угля за рубеж снижались. По данным агентства, рост экспорта обеспечило увеличение поставок энергетического угля на 8% - до 164,2 млн т. Экспорт более дорогого коксующегося (металлургического) угля сократился на 11% - до 38,4 млн т. По данным ЦЦИ, значительный рост экспорта угля в прошлом году был зафиксирован в направлении Турции, Южной Кореи и Вьетнама. Экспорт угля в 2026 году может вырасти на 1-3%, до 205-210 млн т, считает партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов. Он отметил, что цены на уголь на мировом рынке в этом году будет поддерживать сокращение предложения со стороны ключевых экспортеров - Австралии и Индонезии. Но рост котировок будет ограничен стагнацией импорта Китая и Индии, а также структурным сокращением потребления в развитых странах, добавил эксперт, инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов ожидает, что экспорт угля из России в этом году вырастет на 1%, до 205 млн т. Советник управляющего фонда "Индустриальный код" Максим Шапошников, напротив, ожидает снижения экспорта на 4-6%, до 190-195 млн т из-за низких экспортных цен на уголь. ("Россия увеличила экспорт угля в 2025 году после трех лет снижения")
Амбициозные прогнозы топ-менеджмента Сбербанка, поставленные на 2025 год, сбываются: банк третий год подряд заработал рекордную чистую прибыль, которая составила 1,69 трлн рублей по РСБУ и выросла на 8,4% в сравнении с 2024 годом. Рентабельность капитала снизилась до 22,1% против 23,4% за год до этого. Отчетность по МСФО Сбербанк раскроет 26 февраля. В 2026 году прибыль "Сбера" может вырасти на 12-13% главным образом за счет снижения стоимости риска, считает старший аналитик "БКС мир инвестиций" Артем Перминов. Но в чистом комиссионном доходе он прогнозирует сохранение относительно слабой динамики. В этом году основные финпоказатели "Сбера" продолжат расти, в частности, чистая прибыль достигнет почти 1,9 трлн рублей, прогнозирует аналитик ФГ "Финам" Игорь Додонов. На фоне стабилизации ситуации в экономике и дальнейшего постепенного смягчения монетарной политики в стране можно рассчитывать на определенную активизацию кредитования, поэтому чистый процентный доход останется основным драйвером роста. Сдерживающим же фактором вновь выступит достаточно быстрый рост операционных расходов. Драйверами прибыли в 2026 году станут рост чистых процентных доходов при росте кредитного портфеля и лишь небольшом снижении маржи, возобновление роста комиссий со сравнительно низкой базы и небольшое снижение стоимости риска, считает старший аналитик инвестбанка "Синара" Ольга Найденова. На следующий год по мультипликатору P/BV (рассчитывается как капитализация, разделенная на размер собственного капитала компании) Сбербанк оценивается на 0,75х - это недорого и по историческим меркам, и относительно того уровня рентабельности, который он зарабатывает с учетом стоимости капитала. ("Сбербанк третий год подряд заработал рекордную прибыль")
Рынок секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, разросся почти в 3 раза в 2025 году, до 213,8 млрд рублей. В 2026-2027 годы мода на секьюритизацию сохранится на фоне снижения доходности корпоративных бондов, а также за счет потребности банков в создании буферов по капиталу в преддверии ужесточения нормативов, пишет в исследовании старший кредитный аналитик "Эйлера" Екатерина Уракова. Рынок секьюритизации потребкредитов может удвоиться в объемах в этом году, допускает руководитель дирекции сложного кредитования и структурного финансирования Альфа-банка Юлия Лапшина. Прогноз Сбербанка по новым сделкам неипотечной секьюритизации на год - 200 млрд рублей. Отечественный рынок капитала проходит естественную эволюцию, по мере которой секьюритизация переходит из разряда экспериментальных продуктов в категорию стандартных и ожидаемых, рассуждает представитель Сбербанка. В ситуации, когда действуют контринфляционные меры, в том числе связанные с ограничением кредитования, секьюритизация точно будет дополнительным инструментом управления банковскими портфелями, снижения давления на капитал и дистрибуции в рынок кредитного риска высокого качества, уверен начальник управления секьюритизации и инвестиционных решений Совкомбанка Андрей Королев. Поэтому и он ожидает существенного роста рынка в этом году, но абсолютных значений не называет. Наиболее сильный рост в 2026 году, по оценке руководителя управления секьюритизации банка Дом.РФ Андрея Сучкова, покажет секьюритизация потребкредитов, а ипотечная секьюритизация сохранит статус одного из основных сегментов. ("Тренд на секьюритизацию потребкредитов сохранится в ближайшие годы")
Правительство планирует потратить на внедрение системы подтверждения ожидания поставки товаров (СПОТ), которая призвана сократить "серый импорт", порядка 16,5 млрд рублей из федерального бюджета в 2026-2028 годы. Средства будут поделены между налоговой (ФНС) и таможенной (ФТС) службами, которые выступят в качестве оператора и контролирующего органа для новой системы. Из этой суммы большую часть получит ФНС - 9,7 млрд рублей, еще 6,8 млрд будет направлено ФТС. Для них будет предусмотрена возможность корректировки стоимости приобретаемых товаров и услуг на уровне не ниже роста цен на них на момент инициирования закупочной процедуры. Внедрение СПОТ будет происходить во многом за счет расходов самих компаний, наиболее чувствительный из которых - обеспечительный платеж, забирающий оборотные средства в условиях дорогих денег, отметил партнер МЭФ Legal Вадим Зарипов. Получается, что борьба с неплательщиками ведется за счет добросовестных налогоплательщиков. Чтобы этого не происходило, надо предусмотреть возможность уменьшать обеспечительный платеж в прямой зависимости от суммы ранее уплаченных налогов, как это предусмотрено сейчас при ускоренном возмещении НДС экспортерам, полагает Зарипов. Любые изменения несут в себе не только ожидание положительного эффекта, но и дополнительные трудности, считает старший менеджер департамента налогов и права ДРТ Анастасия Трубочкина. В случае с внедрением СПОТ компаниям, например, необходимо пересмотреть подход в работе с оборотными средствами, чтобы не столкнуться с их резервированием и замораживанием. По мнению Трубочкиной, на этапе внедрения СПОТ и в период адаптации бизнеса к системе могут увеличиться сроки доставки товаров. ("Система по борьбе с "серым импортом" обойдется в 16,5 млрд рублей за три года")
Первые коммерческие сети связи пятого поколения (5G) должны появиться в России в 2026 году, сообщил газете представитель Минцифры. Ведомство рассматривает возможность расширения основного частотного диапазона для развития 5G до 4400-4990 МГц, уточнил он. Ранее основным для запуска современного стандарта связи был утвержден диапазон 4800-4990 МГц. Запуск сетей 5G возможен только при наличии отечественного оборудования, обратил внимание генеральный директор "ТМТ консалтинга" Константин Анкилов. При запусках 5G в 2026 году речь, скорее всего, идет об импортном оборудовании, производство отечественного для полномасштабных коммерческих сетей так быстро не запустить, сказал он. Если 5G в России в 2026 году запустится, то это будут выборочные сети, т. е. не будет идти речи о полноценном покрытии крупного города, согласен генеральный директор Telecom Daily Денис Кусков. Учитывая, что 5G в РФ пытаются запустить позже других стран как минимум на семь лет, он в основном будет использоваться для коммерческих надобностей бизнеса, таких как промышленные сети 5G. Вероятнее всего, для массовых потребителей сети будут доступны в мегаполисах в период 2027-2028 годов, прогнозирует Кусков. ("Минцифры рассчитывает на коммерческий запуск сетей связи 5G в 2026 году")
Заказчиков массовых вызовов или операторов связи могут обязать сообщать абоненту, что звонок осуществляется с использованием голосового робота, автоматизированной записи или синтезированной речи. Соответствующий проект изменений в закон N126-ФЗ "О связи" был внесен в Госдуму 20 января 2025 года. Из документа следует, что известить абонента и предупредить его "коротким и разборчивым аудиосообщением" о звонке робота необходимо в течение 5 секунд после установления соединения. маркировки звонков, подчеркивает директор по развитию и эксплуатации услуг связи "Телеком биржи" Анастасия Биджелова. Если маркировка отвечает за идентификацию "кто звонит", то новое правило объясняет "как происходит разговор". Для бизнеса, где автоматизированные звонки часто используются для важных сервисных уведомлений, это формирует более честную и осознанную коммуникацию, укрепляя доверие клиентов к каналам связи с бизнесом, уверена она. Напротив, по мнению президента Ассоциации малых операторов связи регионов Дмитрия Галушко, инициатива отдаляет отрасль связи от оказания услуг связи. Информированием можно отбить желание абонента пользоваться телефонией. ("Голосовых роботов обяжут представляться в начале диалога с абонентом")
По данным системы Минцифры "Антифишинг", в 2025 году было выявлено более 217 тыс. противоправных ресурсов, из которых свыше 74 тыс. - фишинговые, сообщил газете представитель министерства. В 2024 году было выявлено 342 тыс. противоправных сайтов, а в 2023 году - 355 тыс., из которых фишинговыми были более 86 тыс. и 40 тыс. соответственно. Количество заблокированных Роскомнадзором (РКН) фишинговых ресурсов в 2025 году превысило 100 тыс., что в 3,3 раза больше, чем годом ранее, подсчитали специалисты Центра мониторинга и управления сетью связи общего пользования, созданного на базе ФГУП "Главный радиочастотный центр" (подведомственно РКН). Цифры РКН отражают как рост числа фишинговых ресурсов, так и эволюцию инструментов их выявления, отметил руководитель направления по повышению киберграмотности корпоративных пользователей компании RED Security Артем Мелехин. В 2025 году Центр мониторинга и реагирования на кибератаки RED Security SOC зафиксировал увеличение объема фишинговых писем с признаками применения ИИ на 53%. Мелехин также отметил, что системы защиты становятся эффективнее: добавляются новые паттерны, которые помогают автоматически определять фишинговые ресурсы, появляются инструменты их массового детектирования. ("Число выявленных фишинговых ресурсов стабилизируется")
Доля вакантных помещений в сегменте стрит-ритейла на 12 основных торговых улицах Москвы по итогам 2025 года составила 7,2%: свободным оставался лишь 71 блок, сообщает консалтинговая компания IBC Real Estate. По ее данным, по сравнению с позапрошлым годом данный показатель опустился на 1,1 процентного пункта (п. п.). Аренда помещений площадью 300-400 кв. м в центре Москвы по итогам прошлого года обходилась в среднем в 2,3 млн рублей в месяц, по данным IBC Global. Не ожидают эксперты существенного изменения стоимости торговых помещений в стрит-ритейле и в этом году. Партнер IBC Global Станислав Ахмедзянов прогнозирует увеличение ставок в центре Москвы в среднем на 5-7%. Козина также говорит о возможном умеренном росте в премиальных и туристических районах на фоне повысившихся потребительских расходов. Ключевым вызовом для рынка торговой недвижимости в 2026 году станет повышение НДС до 22% и введение этого налога для компаний, использующих упрощенную систему налогообложения, считают в CORE.XP. Это усилит давление на основных резидентов стрит-ритейла - малый и средний бизнес - и повлияет на финансовую устойчивость значительной части арендаторов, подчеркивают консультанты. Таким образом, многие операторы, возможно, столкнутся с одновременным ростом издержек и снижением маржинальности, что создаст риски увеличения доли свободных площадей, отмечают в CORE.XP. Собственники и инвесторы уже пересматривают структуру сделок и стратегии владения активами, проводят переговоры с арендаторами и заключают дополнительные соглашения, стараясь не потерять в доходности, отметил гендиректор SimpleEstate Никита Корниенко. По его словам, таким образом владельцы помещений и резиденты пытаются переложить налоговое бремя друг на друга, где это позволяют условия договоров. ("Доля свободных помещений в стрит-ритейле в Москве достигла доковидного минимума")
Предложение новостроек массового сегмента от коммерческих застройщиков на территории старой Москве в 2025 году сократилось на 54% по сравнению с предыдущим годом, говорится в исследовании компании "Метриум". По данным компании, в декабре на рынке было представлено примерно 9,5 тыс. лотов в 76 проектах: 8,5 тыс. квартир и 1 тыс. апартаментов. При этом, как отметил ее управляющий директор Руслан Сырцов, общий объем экспозиции на первичном рынке с учетом всех классов жилья за то же время снизился лишь на 25,7%, до 38,8 тыс. лотов: 34,8 тыс. квартир и 4 тыс. апартаментов. В первую очередь распродаются наиболее бюджетные лоты именно массового сегмента, что также влияет на статистику, говорят в BnMap.pro. Спрос на такие квартиры дополнительно стимулировали высокие ставки по рыночной ипотеке в 2025 году, пояснил основатель компании SIS Development Ярослав Гутнов. Ожидание изменений условий по семейной ипотеке также подстегнуло покупательскую активность, добавил Сырцов. ("Предложение массовых новостроек в старой Москве за год сократилось в два раза")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Банк России предложил правительству ввести запрет на изготовление предметов, схожих по форме с настоящими купюрами и монетами, а также объявил сроки обновления дизайна банкнот номиналом 500, 50 и 10 рублей: 2026-2028 годы. Регулятор делает это для борьбы с мошенниками, фальшивомонетчиками и для защиты авторитета национальной валюты, но отрасль сувенирной продукции может понести от запрета убытки, считают экономисты. Поскольку ЦБ анонсировал выпуск обновленных купюр номиналом 500, 50 и 10 рублей, то синхронный запрет ненастоящих банкнот выглядит совершенно логично, считает начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст" Олег Абелев. "Это нужно, чтобы не создавать и не распространять сувенирные копии, которые могли бы быть использованы в преступных целях", - пояснил он. Издержкой запрета может стать исчезновение целого направления сувенирной продукции, которую применяют в том числе в исторических реконструкциях и в качестве реквизита при киносъемках. "Вероятно, производители будут вынуждены либо кардинально менять дизайн, наносить слова "копия" на всю поверхность, искажать пропорции и менять размер своей продукции, или отказаться от нее совсем", - допустил Абелев. (стр.1, "Внимательно проверяйте наличные: Почему Центробанк хочет запретить билеты "банка приколов")
Продажи нового жилья по итогам прошлого года превзошли показатели 2024 года, несмотря на, казалось бы, сложную ситуацию у застройщиков из-за высокой ключевой ставки и запредельных ставок по ипотеке. За год, по подсчетам аналитического центра ДОМ.РФ, было продано 25,6 млн кв. м новых квартир. Это на 1% больше, чем годом ранее (было 25,3 млн кв. м). В течение 2025 года на фоне высоких рыночных ставок "Семейная ипотека" фактически стала основным доступным инструментом покупки жилья для широкой аудитории, отметил исполнительный директор финансового маркетплейса "Выберу.ру" Ярослав Баджурак. Переход к принципу "одна семья - одна льготная ипотека" существенно меняет модель поведения заемщиков: если раньше у семьи сохранялась гибкость в использовании программы, то теперь речь идет фактически об одном ключевом решении на длительный период. "В последующие месяцы 2026 года изменения льготной программы будут сдерживать спрос на первичное жилье, который, впрочем, будет хорошо компенсироваться восстановлением рыночных сделок в условиях ожидаемого снижения ключевой ставки. Ждем рост спроса в среднем на 3-7% год к году ежемесячно", - отметила управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Лаура Кузнецова. Снижение ключевой ставки может оживить рынок, что в итоге способно привести к умеренному росту объемов сделок в течение года. Рынок рассчитывает на постепенное смягчение денежно-кредитной политики к концу года, отметил Баджурак. "Ожидания по снижению ключевой ставки, пусть и умеренному, формируют у части покупателей ощущение "окна возможностей", но пока не становятся достаточным стимулом для немедленного входа в сделку. Устойчивый интерес к рыночной ипотеке возможен при предложениях банков на уровне 15-16% годовых (что соответствует ключевой ставке примерно 12-13%), а по-настоящему массовым спрос станет лишь при ипотечных ставках около 10-11%, что пока остается сценарием более отдаленной перспективы", - считает эксперт. В условиях дефицита нового предложения и высоких издержек застройщиков неизбежен рост цен на первичное жилье - на 10-15% за 2026 год, считает директор блока продаж жилой недвижимости ГК "А101" Владимир Колесников. (стр.5, "Семейная ипотека" привела к рекордам продаж")
Республики Адыгея и Бурятия, а также Астраханская и Нижегородская области войдут в число участников эксперимента по регулированию деятельности гостевых домов, начиная с сентября этого года. Пока в нем участвуют 17 субъектов плюс федеральная территория Сириус. Задача - вывести гостевые дома из "серой зоны", создав тем самым полноценный легальный сегмент туристического бизнеса. (стр.8, "Гостевые дома легализуют еще в четырех российских регионах")
Винный туризм, в рамках которого путешественники дегустируют продукцию и знакомятся с процессом производства напитка, становится все популярнее в России. По разным оценкам, ежегодный рост составляет от 14% до 25%. Эксперты ожидают, что эта тенденция продолжится благодаря росту внутреннего туризма, развитию виноделия в стране, а также появлению новой инфраструктуры. Важную роль сыграл и прогресс российского виноделия: выросло качество и узнаваемость отечественных вин, укрепился интерес к локальным брендам и истории их создания, отметила партнер NF GROUP Ольга Широкова. "Сегмент "винных курортов" пока остается сравнительно небольшим, но он активно формируется и постепенно масштабируется. Появляются и комплексы, где отдых выходит за рамки простой дегустации: гости могут остаться на несколько дней, сочетая винные программы с гастрономией, событиями и дополнительными сервисами. Несмотря на позитивную динамику, рынок винного туризма сталкивается и с определенными трудностями, например, недостаточно развитая инфраструктура в некоторых регионах и качество сервиса, отметила вице-президент по туризму и специальным проектам "Абрау-Дюрсо" Ирина Гончарова. При этом эксперт ожидает дальнейшего роста популярности этого направления в 2026 году, если текущая тенденция сохранится. Потребительский спрос на аутентичный и гастрономический туризм будет только расти, и винный туризм идеально отвечает этим запросам. Руководитель Комитета по гастрономическому туризму Российского союза туриндустрии Леонид Гелибтерман добавляет, что пока есть тенденция на рост внутреннего турпотока, также активно будет расти въездной туризм в южные регионы, поэтому прогноз на рост числа винных туристов - позитивный. (стр.1, "Эксперты ожидают, что в 2026 году спрос на винный туризм в РФ продолжит расти")
По оценке Минсельхоза, производство молока в России по итогам 2025 года составило 34,3-34,5 млн тонн, говорилось на Третьем форуме лидеров молочной индустрии. Такие данные привел замминистра сельского хозяйства Максим Боровой, отметив, что отрасль сохраняет положительную динамику: в 2024 году было произведено 34 млн тонн. Стратегическая цель при этом остается неизменной - к 2030 году увеличить объем производства до 38,5 млн тонн. По предварительным данным, в 2025 году Россия поставила за рубеж молочной продукции более чем на 500 млн долларов - на 13% больше, чем годом ранее. Поставки шли почти в 100 стран мира, при этом основу экспорта составляют сыры и творог, кисломолочная продукция и мороженое. Несмотря на это, доля молока в общем аграрном экспорте пока остается скромной - около 1,2%, а основными рынками по-прежнему являются страны постсоветского пространства. В числе стратегических задач - географическая диверсификация поставок и выход на рынки Китая, Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. В долгосрочной перспективе, как отмечают в Союзмолоке, развитие отрасли невозможно без повышения производительности труда, консолидации производства, внедрения цифровых и геномных технологий, а также инвестиций в глубокую переработку молока и выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью. Но ключевым условием для реализации этого потенциала остается "обеление" рынка. Без системной борьбы с фальсификатом рост производства и спроса рискует обернуться размыванием качества, и именно этот вызов сегодня выходит для молочной отрасли на первый план. (стр.5, "В России ужесточается борьба с молочным фальсификатом. С какими вызовами столкнется рынок в 2026 году")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
