InMode (NASDAQ: INMD)
Звонок по результатам отчетности за 4 квартал 2024 года
06 февраля 2025 года, 8:30 утра по восточному времени
Содержание:
Подготовленные замечания
Вопросы и ответы
Участники звонка
Подготовленные замечания:
Оператор
Добрый день, и добро пожаловать на конференц-звонок InMode по результатам отчетности за 4 квартал и за полный 2024 год. [Инструкции оператора] Обратите внимание, что это событие записывается. Я хотел бы передать конференцию Мири Сегал, генеральному директору MS-IR, для рассмотрения заявления о безопасности на сегодняшний звонок. Пожалуйста.
Мири Сегал -- Инвестиционные отношения
Спасибо, оператор, и всем, кто присоединился сегодня. Добро пожаловать на звонок InMode по результатам отчетности за 4 квартал и за полный 2024 год. Прежде чем мы начнем, я хотел бы напомнить нашим слушателям, что определенная информация, предоставленная на этом звонке, может содержать прогнозы и заявления о безопасности, изложенные в сегодняшнем выпуске, также относятся к этому звонку. Если вы не получили копию выпуска, пожалуйста, посетите раздел инвестиционных отношений на веб-сайте компании.
Изменения в бизнесе, конкурентной среде, технологиях, регулировании и других факторах могут привести к существенным различиям между фактическими результатами и выраженными сегодня прогнозами. Наши исторические результаты не обязательно являются показателем будущей производительности. Поэтому мы не можем дать никаких гарантий относительно точности наших прогнозов и не несем обязательств об их обновлении, за исключением тех случаев, когда это требуется законом. С этим я хотел бы передать слово Моше Мизрахи, генеральному директору InMode.
Стоит ли вложить $1,000 в InMode прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции InMode, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки сейчас, и InMode не входит в их число. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.
Подумайте, когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $765,024!*
Теперь стоит отметить, чтоСредний общий доход Stock Advisor составляет920%, превосходя рынок на176%для S&P 500. Не упустите последний топ-10 список.
Узнайте больше
*Доходы Stock Advisor по состоянию на 3 февраля 2025 года
Моше, пожалуйста, продолжайте.
Моше Мизрахи -- Председатель и Главный Исполнительный Директор
Спасибо, Мири, и всем, кто присоединился. Со мной сегодня Доктор Михаил Крайндел, наш соучредитель и главный технолог; Яир Малька, наш финансовый директор, и Рафаэль Ликерман, наш вице-президент по финансам. После наших подготовленных замечаний, мы все будем доступны для ответов на ваши вопросы.
Четвертый квартал 2022 года действительно был вызовом для InMode, поскольку мы справляемся с сильными ветрами в индустрии эстетики, усугубленными более широкими макроэкономическими факторами. Несмотря на эту преграду, мы оставались сосредоточенными и продуктивными в 2024 году, продвигая инновации и сохраняя сильное внимание к исследованиям и разработкам. Мы запустили две новые платформы в 2024 году. IgniteRF и OptimasMAX, которые обе являются прорывными технологиями, хотя требовалось больше времени на выход на рынок из-за продленного цикла обучения и увеличенной сложности инструментов и производственной линии.
Теперь, когда проблемы с доставкой позади, мы оптимистично смотрим на то, что эти платформы получат лучшее признание в 2024 году. Платформы IgniteRF предоставляют широкий спектр радиочастотных решений для решения различных эстетических и хирургических потребностей. В центре платформы находится QuantumRF 10 piece, прорывная технология, которая доставляет радиочастотную энергию в глубокие слои тканей, достигая выдающихся результатов при сохранении минимально инвазивного подхода. Как мы уже упоминали, IgniteRF является улучшением относительно наших популярных платформ для типов тела.
Он включает девять передовых технологий, которые облегчают сокращение мягких тканей на нескольких глубинах для оптимальных результатов. Я хотел бы добавить некоторые детали о второй платформе, OptimasMAX. Это универсальная мультипликационная платформа, которая обеспечивает больше энергии и более равномерное распределение тепла, что приводит к более быстрым и эффективным результатам. Поскольку время является одним из самых ценных активов врачей, наше решение позволяет врачам проводить больше процедур в день, что переводится в большее количество пациентов.
Обе платформы все еще находятся в начальной стадии доходов, но ранняя обратная связь от врачей по всему миру была положительной. Мы надеемся, что сможем дать обновление о наших успехах в следующих кварталах. Как вы знаете, InMode имеет долгую историю лидерства в индустрии инноваций и пионерства в нескольких технологиях. Мы сохранили наш лидирующий статус на рынке эстетики, постоянно вводя новые и захватывающие технологии и платформы.
Фактически, в 2025 году мы планируем запустить две новые платформы, фракционный лазер CO2 и еще одну платформу для медицинского рынка. Мы сможем предоставить больше информации по мере приближения к запуску. Наша платформа фракционного лазера CO2 сосредоточена на популярном рынке омоложения и омолаживания лица. И при добавлении нашей технологии Morpheus, пациенты получают заметные результаты и более гладкую и более полезную кожу с минимальным временем восстановления.
Поскольку врачи предпочитают объединять лечение Morpheus с лазером CO2, мы ожидаем, что эта технология, одобренная FDA, получит больше поддержки позже в этом году. В результате нашего обширного портфеля и инновационных продуктов, совместно с нашей оптимизированной организационной структурой в соответствии с стратегией расширения, InMode хорошо позиционирован для продолжения лидирующего положения на рынке, генерации превосходных марж и получения выгод, когда условия восстановятся. Мы уверены в нашей деятельности и способности удовлетворить спрос. У нас долгосрочные отношения с тремя подрядчиками, находящимися в Израиле, ни у одного из которых не было значительных задержек, и поддерживаем отношения с несколькими поставщиками основных компонентов.
В 2024 году мы вернули более $285 миллионов акционерам через выкуп акций, что составляет примерно 19% нашего акционерного капитала и более чем вдвое превышает наш свободный денежный поток за финансовый год 2024 года. Как мы упоминали в сегодняшнем пресс-релизе, мы рады сообщить, что наш совет одобрил новую программу выкупа акций с налоговыми льготами до 10% нашего акционерного капитала, которая будет выполнена в течение следующих трех до шести месяцев. Вместе с нашими выкупами 2024 года это составляет примерно 27% нашего акционерного капитала для покупки в течение менее чем 15 месяцев. Учитывая нашу сильную генерацию свободного денежного потока и наше уверенность в наш бизнес, мы также рассматриваем в консультации с нашими финансовыми, юридическими и налоговыми советниками возврат значительной суммы капитала к концу года для создания будущей ценности для наших акционеров.
Мы продолжаем оценивать наши варианты для увеличения ценности акционеров в рамках сбалансированного, дисциплинированного подхода к аллокации капитала. Мы считаем, что это последнее решение отражает наше твердое доверие в будущее компании и обязательство создавать ценность для наших акционеров. Теперь я хотел бы передать звонок Яиру, нашему главному финансовому директору. Яир, пожалуйста.
Яир Малька -- Главный Финансовый Директор
Спасибо, Моше, и здравствуйте, все. Спасибо, что присоединились. Начнем с общего дохода. InMode сгенерировал $97.9 миллиона в четвертом квартале 2024 года с валовой маржой 79% по GAAP. Для полного 2024 года доход составил $394.8 миллиона, что на 20% меньше, чем в 2023 году.
Невычетаемая валовая маржа оставалась самой высокой в отрасли и в пределах нашего целевого диапазона на уровне 80% за четвертый квартал и 81% за полный 2024 год. В четвертом квартале и за весь 2024 год наши платформы с минимально инвазивными технологиями составляли 86% и 87% соответственно от общего дохода. Для полного 2024 года расходные материалы и услуги составили 20% дохода, увеличившись с 16% в 2023 году. Переходим к нашим международным операциям.
Продажи за четвертый квартал за пределами США состави
составили $150 миллионов или 38% от оборота, что на 19% меньше, чем в 2023 году. Для поддержки наших операций и роста мы в настоящее время имеем команду продаж из более чем 260 прямых представителей и 87 дистрибьюторов по всему миру. GAAP операционные расходы в четвертом квартале составили $49.8 миллионов и $204.5 миллиона за весь год, что на 10% и 5% меньше по сравнению с предыдущим годом соответственно. Расходы на продажи и маркетинг немного увеличились до $44.7 миллиона в четвертом квартале по сравнению с $49.5 миллиона в том же периоде прошлого года.
Для всего 2024 года расходы на продажи и маркетинг составили $181.4 миллиона, что ниже, чем $193 миллиона в 2023 году. Снижение по сравнению с предыдущим годом было в основном вызвано уменьшением комиссий за продажи из-за снижения объемов продаж и сокращением вознаграждений в виде акций. Эти снижения частично компенсировались увеличением зарплат, расходами на выставки и другими маркетинговыми издержками. Затем рассматривается вознаграждение в виде акций, которое сократилось до $3.4 миллиона в четвертом квартале 2024 года и $16.6 миллиона за весь 2024 год.
По негаап базису операционные расходы в четвертом квартале составили $46.8 миллиона по сравнению с общей суммой $49.5 миллиона в том же квартале 2023 года, что составляет снижение на 6%. Для 2024 года негаап операционные расходы составили $189.8 миллиона по сравнению с $194.1 миллиона в 2023 году. GAAP операционная маржа для четвертого квартала и для 2024 года составила 28%. Негаап операционная маржа для четвертого квартала и для всего 2024 года составила 32% и 33%, по сравнению с 45% для четвертого квартала 2023 года и для всего 2023 года.
GAAP разводненная прибыль на акцию для первого квартала составила $1.14 по сравнению с $0.64 на разводненную акцию в четвертом квартале 2023 года и $2.25 в 2024 году по сравнению с $2.30 в 2023 году. Негаап разводненная прибыль на акцию за этот квартал составила $0.42 по сравнению с $0.71 на разводненную акцию в четвертом квартале 2023 года и $1.76 за 2024 год по сравнению с $2.57 за 2023 год. Еще раз, мы завершили квартал с крепким балансом. На 31 декабря 2024 года у компании были наличные деньги и денежные эквиваленты, ценные бумаги и депозиты на сумму $596.5 миллиона.
В этом квартале InMode получила $32.4 миллиона от операционной деятельности. Благодаря нашему крепкому балансу и свободному денежному потоку, мы завершили нашу четвертую программу обратного выкупа акций, утвержденную в сентябре, в четвертом квартале, выкупив $135 миллионов или 7.7 миллионов обыкновенных акций, из которых $120 миллионов были выкуплены во время Q4. Это дополнительно к программе обратного выкупа акций, утвержденной в мае на 8.4 миллиона обыкновенных акций. В общей сложности мы выкупили 16 миллионов обыкновенных акций или $285 миллионов в рамках этих программ в 2024 году, возвращая капитал нашим акционерам налогово-эффективным способом.
В рамках нашего финансового обновления я бы хотел подчеркнуть значительную одноразовую корректировку налогов. На протяжении многих лет наша дочерняя компания в США накопила федеральный налоговый проигрыш порядка $203 миллиона и налоговый проигрыш штата около $165.5 миллиона. Они в основном происходят от исполнения сотрудниками опций на акции, которые привели к налоговым вычетам, превышающим признанные расходы на вознаграждения.
Оценивая наш кумулятивный доход за последние годы и оценивая реализуемость отложенных налоговых активов, мы освободили резерв для оценки, связанный с отложенными налоговыми активами в США. Это привело к признанию отложенных налоговых активов в размере $55.1 миллиона. Важно отметить, что этот размер был скорректирован в целях негаап.
Прежде чем я передам слово обратно Моше, я хотел бы подчеркнуть наше руководство на 2025 год. Выручка между $395 миллионов и $405 миллионов; негаап валовая маржа между 80% и 82%; негаап прибыль от операций между $130 миллионов и $135 миллионов, негаап прибыль на разводненную акцию между $1.95 и $1.99. Сейчас я передам слово обратно Моше.
Моше Мизрахи -- Председатель и исполнительный директор
Спасибо, Яир. Оператор, мы готовы к вопросам.
Вопросы и ответы:
Оператор
[Инструкции оператора] Наш первый вопрос от Даниэль Антальффи из UBS. Пожалуйста, продолжайте.
Даниэль Антальффи -- Аналитик
Привет, доброе утро, всем. Спасибо за возможность задать вопросы. Хотелось бы, Моше, услышать ваши дальнейшие мысли о размещении капитала. Я оцениваю новую программу обратного выкупа акций.
Но в прошлом вы были прозрачны в том числе и по отношению к возможностям в области слияний и поглощений. Просто интересно, остается ли это актуальным? И затем, просто один вопрос в дополнение.
Моше Мизрахи -- Председатель и исполнительный директор
Как вы знаете, мы всегда исследуем возможности в области слияний и поглощений. Как только они появятся, мы сообщим об этом. Пока мы не смогли найти то, что можем купить или что очень сильно синергично для нас. Поэтому мы решили начать расширение выкупа акций.
В 2024 году мы выкупили акции на сумму $285 миллионов. И сейчас мы объявили еще 10%, что, на мой взгляд, накопит еще около $120 миллионов, возможно, немного больше, в зависимости от цены акций. Снова, если представится возможность, которая будет либо дополнять нашу линейку продуктов, либо синергична с нашей линейкой продуктов или что-то, что связано с эстетикой, которую мы не делаем, я имею в виду, в области энергетических устройств, что похоже на то, что мы делаем, мы будем исследовать и сообщим. Но на данный момент у нас нет ничего в плане.
Даниэль Антальффи -- Аналитик
Хорошо. Понял. И затем, мой последующий вопрос -- я предполагаю, что вы видите те ведущие экономические показатели, которые мы видим. Но есть ли что-то, что вы видите под поверхностью? У нас теперь новая администрация здесь, в Соединенных Штатах, новостной поток довольно волатилен тоже.
Вы видите что-то, что дает вам уверенность в потенциальном экономическом повороте в какой-то момент в 2025 году? Хотя я понимаю, что, вероятно, это не отражено в вашем прогнозе. Но просто любопытно, качественно, что вы можете увидеть, если есть что-то, что дает вам некоторый оптимизм или причину для оптимизма?
Моше Мизрахи -- Председатель и исполнительный директор
Пока ответ -- нет. Мы не видим света в конце туннеля, к сожалению. И мы не видим его в начале 2025 года. Не в нашем бизнесе.
Возможно, в других отраслях что-то видно. Но мы пытаемся оценить, когда экономический рынок или макроэкономика улучшатся, и мы сказали, что это может случиться во втором квартале 2024 года. Я уверен, вы помните это. Но мы ошиблись.
Этого не произошло. К сожалению, вторая половина 2024 года также не была хорошей для InMode. Мы не хотим делать какие-либо оценки на данный момент, мы хотели бы работать, и если что-то произойдет, возможно, когда процентные ставки снизятся и мы увидим некоторое улучшение, мы сообщим.
Даниэль Антальффи -- Аналитик
Спасибо.
Оператор
Наш следующий вопрос от Мэтта Миксика с Barclays. Пожалуйста, продолжайте.
Мэтт Миксик -- Аналитик
Отлично. Спасибо за возможность задать вопросы. Один вопрос о структуре управления. Я знаю, что вы внесли некоторые изменения осенью и говорили о том, что, я думаю, перестраиваете старшее руководство и команду по продажам и маркетингу, а также структуру главного маркетолога в соответствии с вашими -- с рынками, на которые вы нацеливаетесь.
Интересно, можете ли вы дать нам обновление о том, как это продвигается? Что мы должны ожидать услышать или увидеть об этом? И затем у меня есть еще один вопрос.
Моше Мизрахи -- Председатель и исполнительный директор
Ну, все изменения в управлении, которые мы сделали, были внедрены в 2024 году. Я считаю, что мы обсуждали это квартал назад, мы сменили управление в трех странах в Европе, Испании, Великобритании и Франции, потому что посчитали, что существующее управление было недостаточно настойчивым, не соответствовало рынку и мы освежили всё это. Кроме того, мы назначили парня вице-президентом, который управляет всеми пятью дочерними предприятиями в Европе.
Это новая должность, которую мы добавили, потому что мы считаем, что дистрибуция и дочерние предприятия работают по-разному. Мы бы хотели акцентировать внимание на прямые продажи и получить от них максимум, потому что это позволит нам быть ближе к врачу и также распознать полную стоимость наших продаж. В Соединенных Штатах, как вы знаете, и мы сообщали об этом, мы сменили управление. По сути, мы уволили президента и двух вице-президентов по продажам.
И снова освежили структуру организации. Мы не привлекали людей извне. У нас есть два новых вице-президента по продажам, один для Востока, другой для Запада. И также мы немного изменили распределение территорий между Востоком и Западом для максимизации возможностей представителей и директоров.
У нас пока нет президента для США или Северной Америки, потому что Канада остается прежней. И мы все еще ищем кого-то. В данный момент я также являюсь президентом Северной Америки и провожу несколько дней в месяц в США.
и работаю с ними ежедневно. Так что в области управления я выполняю обязанности президента Северной Америки. Что касается Азии, недавно мы сменили вице-президента, ответственного за страны в Азии, другим человеком из индустрии, не из организации, а из индустрии. И мы надеемся внести туда некоторые изменения.
Завтра я лечу в семь стран Азии с ним, чтобы пройти страну за страной и определить бюджет на 2025 год и стратегию на 2025 год. И я надеюсь, что эта регион будет приносить больше, чем раньше. Я ответил на ваш вопрос?
Мэтт Миксик -- Аналитик
Да. Да. Очень полезно. Вид сверху всего, что вы сделали.
Так что спасибо за это. И затем, Яир, для вас или для вас, Моше, если вы можете помочь нам понять, глядя на 2025 год и это увеличение интереса и тяги и объема как в процедурах, так и, надеюсь, в оборудовании, которое мы все как бы ищем и ждем и спрашиваем об этом. Можете ли вы помочь нам понять характер изменений, которые вы ожидаете, не предсказывая, когда объемы возрастут, но это поток пациентов, а потом через месяц или два спрос на систему? Или через квартал или два спрос на систему? Можете помочь нам понять, как ваш бизнес изменится, если мы дойдем до другой стороны этого цикла?
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Хороший вопрос. Ну, то, что произошло в 2024 году, заключалось в том, что сначала мы увидели по крайней мере 20% до 25% снижение спроса на минимально инвазивные процедуры. Сейчас мы знаем это потому, что мы продаем расходные материалы и можем видеть, сколько расходных материалов мы продали.
И не забывайте, что по мере установки дополнительного оборудования на рынке, мы предполагаем, что общее количество расходных материалов должно расти, но этого не произошло, главным образом в Соединенных Штатах. Во-вторых, процентная ставка по лизингу, который является методом покупки оборудования во время инфляции в 2024 году, выросла до 12% до 14% годовых, что очень высоко. Это, в сочетании с тем, что врачи видят меньше пациентов, привело к снижению общего дохода на 20%, которое мы испытали в 2024 году.
Теперь о будущем. Для будущего я считаю, что должны произойти две вещи. Если процентная ставка снизится, процентная ставка по лизингу снизится. Как только это произойдет и люди и пациенты начнут снова обращаться к врачу для проведения минимально инвазивных процедур.
Одно, что я хочу сказать здесь. Лечение Morpheus или лечение Quantum или лечение FaceTite не похожи на лечение удаления волос лазером. Я имею в виду, что это процедуры на $1,000, а не на $100. И люди склонны откладывать это, когда они не чувствуют себя комфортно с макроэкономикой.
Так что как только клиенты начнут снова обращаться в офис врача, и мы увидим это на основе числа расходных материалов, которые мы продадим врачам, и процентная ставка снизится, в этот момент мы увидим поворот. В настоящее время мы этого еще не видим.
Мэтт Миксик -- Аналитик
Понял. Большое спасибо за информацию.
Оператор
Следующий вопрос от Майкла Сарконе из Jefferies. Пожалуйста, продолжайте.
Майкл Сарконе -- Jefferies -- Аналитик
Привет, команда. Это Майк на замену Мэтту сегодня утром. Спасибо за ответы на вопросы. Я думаю, что сначала хотел бы задать вопрос более модельного характера, но мы не видели типичной сезонности в кварталах в 2024 году.
Хотелось бы услышать ваше мнение о сезонности в 2025 году?
Яир Малка -- Финансовый директор
Да, вы правильно подметили, почему мы были в некотором роде удивлены в 2024 году. Мы ожидали, что в четвертом квартале - мы ожидали увидеть типичную сезонность в 2024 году, особенно в том, что мы привыкли называть приведенные цифры. И четвертый квартал не был самым сильным кварталом года. Я действительно хочу верить, что в 2025 году общие цифры будут выглядеть так же, как в 2024 году, но, вероятно, в этом году мы вернемся к более традиционной сезонности, где первый квартал обычно является самым медленным кварталом года.
Второй квартал - сильный квартал. Третий квартал, из-за того, что это летнее время, - некоторое мягкое время. И затем, четвертый квартал должен вернуться к статусу самого сильного квартала года.
Майкл Сарконе -- Jefferies -- Аналитик
Понял. И последний вопрос от меня. И Моше, я думаю, что вы можете упомянули это, читая между строк. Вы сказали, что у вас есть несколько поставщиков стратегических компонентов для ваших систем.
Я предполагаю, с учетом всей волатильности, которую мы наблюдаем вокруг потенциальных тарифов и когда они могут быть введены. Могли бы вы дать нам некоторые комментарии относительно рисков цепочки поставок и как InMode думает о том, что может произойти, если введутся потенциальные тарифы в Канаде, Мексике или Китае?
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Ну, сейчас мы не страдаем от каких-либо изменений в тарифах и пошлинах и импортных налогах в Израиле. Некоторые компоненты производятся в Израиле, поэтому у нас нет проблем. Некоторые сборки производятся в Израиле. Некоторые мы покупаем из США, хорошие вещи, такие как диодный лазер и т.д.
И я надеюсь, что мы не увидим 25% тарифа, как в Канаде и Мексике. Я верю, что отношения между Израилем и Соединенными Штатами находятся, в некотором смысле, в хороших отношениях, и с нами этого не случится. Тот факт, что у нас есть несколько поставщиков в разных частях мира, также дает нам некоторую защиту. Потому что если что-то случится в одной стране, мы можем купить это из другой страны.
Компоненты, которые мы используем, кроме, возможно, трех или четырех, не являются эксклюзивными для одного поставщика. У нас есть много - не много. У нас есть как минимум два, три поставщика, с которыми мы сотрудничаем для переговоров о ценах и сроках поставки, и т.д., но - и мы поддерживаем всех и они знают, что они находятся в конкуренции с другими. Если что-то произойдет с тарифной структурой относительно Израиля, мы готовы к этому.
Вероятно, это не повлияет на нас.
Майкл Сарконе -- Jefferies -- Аналитик
Хорошо. Большое спасибо за информацию, Моше.
Оператор
Следующий вопрос от Кейтлин Кронин из Canaccord Genuity. Пожалуйста, продолжайте.
Кейтлин Кронин -- Canaccord Genuity -- Аналитик
Отлично. Спасибо за ответы на вопросы. Просто один о расходных материалах. Таким образом, я думаю, что глобальные расходные материалы и услуги сократились примерно на одну цифру по сравнению с прошлым годом.
А как обстоят дела с расходными материалами и услугами в США за квартал?
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Ну, 20%, которые мы потеряли в 2024 году, были равномерно распределены по всем территориям, 20% в Северной Америке и 20% в остальном мире. Некоторые страны Европы показали хорошие результаты, но в целом, если учитывать всю Европу или всю Латинскую Америку или США и Канаду, это около 19% до 20% на каждой территории.
Кейтлин Кронин -- Аналитик Canaccord Genuity
Отлично. И еще немного информации о возврате капитала, о котором вы говорили на этот год, и что это включает и будет ли это также налогово эффективно?
Яир Малька -- Финансовый директор
Первые 10%, о которых мы объявили, это практически те же 10%, которые мы стараемся делать каждый год. Мы считаем, что это будет налогово эффективно. Что касается будущей программы распределения капитала, нам нужно подождать и посмотреть, и мы сообщим об этом. Мы, конечно же, ведем дискуссии с экспертами и консультантами, как в области налогов, так и в финансовой сфере.
И мы хотели бы сделать это наиболее налогово эффективным образом. Но мы узнаем это только после окончательного утверждения и сообщения инвесторам.
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Я верю -- чтобы добавить к тому, что сказал Яир. В Израиле выкуп акций рассматривается Израильской налоговой службой как выплата дивидендов. И, следовательно, вам нужно платить налог в размере 20%. Мы стараемся сделать это наиболее эффективным образом с некоторыми предварительными договоренностями с налоговой службой и т. д.
Поэтому мы делаем все возможное, чтобы выкупить акции без уплаты налога на дивиденды.
Кейтлин Кронин -- Аналитик Canaccord Genuity
Отлично. Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Майка Мэтсона из Needham & Company. Пожалуйста, продолжайте.
Майк Мэтсон -- Аналитик
Спасибо за ваши ответы. Первый вопрос, на который я хочу ответить, это прогноз по прибыли на акцию, который вы предоставляете, учитывает ли он также выкуп акций, о котором вы даете прогноз?
Яир Малька -- Финансовый директор
Нет. Мы обычно не учитываем будущую программу выкупа акций, когда мы даем прогноз.
Майк Мэтсон -- Аналитик
Хорошо. Понятно. Итак, похоже, в 2024 году вы отметили, что возникли некоторые проблемы с цепочкой поставок, помимо недостаточного спроса. Можно ли было бы продать больше систем, если бы ваша цепочка поставок работала лучше? Или это действительно была чисто проблема отсутствия спроса?
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Хорошо. Это Моше. Ну, из-за войны в Израиле, в первом квартале, во втором квартале, поскольку наши основные производственные площадки находятся в том, что мы называем зоной войны на севере, у нас были некоторые задержки в производстве. Но как вы помните, мы работали две или три смены в день в третьем квартале, и мы поставили $30 миллионов предзаказов, которые мы получили в первом и втором квартале.
В четвертом квартале все вернулось к нормальному ритму, и мы доставили все в течение недели или 10 дней. Таким образом, снижение выручки не произошло из-за логистики или цепочки поставок или войны в Израиле или невозможности производства. У нас есть две производственные линии, каждая из которых способна производить все наши платформы и расходные материалы. Поэтому мы не видели проблем даже во время месяцев войны с поставками.
Иногда были задержки, и мы поставляли их не позднее четвертого квартала. Так что большинство снижения выручки произошло из-за замедления в США и Европе и высоких процентных ставок. В основном это макроэкономика и то, что люди недостаточно обращались к врачам для лечения.
Майк Мэтсон -- Аналитик
Хорошо, похоже, что это могло повлиять на квартальную последовательность, но на годовой основе вы все же догнали то, где вы могли бы быть, я так понимаю. Это справедливо?
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Это верно.
Майк Мэтсон -- Аналитик
Хорошо. И, наконец, о существующей установленной базе, у вас есть представление о том, насколько стары эти машины в среднем? И что я имею в виду, может ли начаться некий цикл замены в некоторый момент, особенно сейчас, когда вы запускаете некоторые новые платформы или, скорее, улучшенные платформы с Ignite.
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
У нас установлено около 27 000 систем по всему миру, из которых 12 000 в Соединенных Штатах. И я бы сказал, что самая старая система на рынке, вероятно, в США с 2017 года. Так что они не очень старые.
Не забывайте, это RF-система. И если вы правильно ее обслуживаете и покупаете сервисный контракт у нас, вы можете сохранить ее, не знаю, более 15 лет. Мы видим, что врачи покупают вторую машину из-за нового поколения, которое мы привнесли на рынок. Например, OptimasMAX по сравнению с Optimas, Ignite по сравнению с BodyTite.
И врачи хотят перейти на новейшую версию и оставить старую, чтобы они могли работать параллельно в двух комнатах на двух пациентах. Но я не думаю, что есть какие-либо установленные базы или системы на рынке, которые не используются. Мы видим, что все системы, на наш взгляд, все еще работают.
Яир Малька -- Финансовый директор
И я добавлю, что в 2025 году мы планируем предложить некоторые акции по обновлению, обновляя некоторые старые системы, те, что уже находятся на рынке более пяти лет. Так что врачи уже их окупили, и мы предложим им привлекательные акции для обновления, особенно новых OptimasMAX и нового Ignite.
Майк Мэтсон -- Аналитик
Хорошо. Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Джеффа Джонсона из Baird. Пожалуйста, продолжайте.
Джефф Джонсон -- Аналитик
Спасибо. Доброе утро, ребята. Думаю, у меня есть вопросы о валовой прибыли, последние пару -- возможно, некоторые многокомпонентные вопросы о валовой прибыли. Но в четвертом квартале валовая прибыль упала ниже уровня 80%.
Это просто неэффективности производства из-за низких объемов? Очевидно, вы столкнулись с войной Израиля-ХАМАС. Это так? Или это высокие расходы на цепочке поставок -- или, извините, вы сделали более высокие скидки в квартале? Что привело к снижению валовой прибыли в четвертом квартале, возможно, ниже уровня 80%?
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Ну, наша валовая прибыль в 2024 году была выше 80%. Следует помнить, что мы производим аппаратное обеспечение, а не программное обеспечение. Цены на компоненты, подсборки, логистику и цепочку поставок значительно выросли в 2024 году. Но мы смогли быть более эффективными, хотя мы потеряли 2% или 3% в валовой прибыли, она все равно оставалась выше 80%.
Снижение валовой прибыли в 2024 году не было вызвано войной или неэффективностью в логистике. Мы все еще очень эффективны в логистике и производстве. Мы потеряли 2%, во-первых, потому что выручка снизилась на 20%. И мы не сокращали персонал и не урезали рабочие места.
В любом продукте всегда есть постоянные затраты, которые мы поддерживаем, потому что это интеллектуальная собственность продукта - компании. И поэтому я считаю, что это одна из причин, почему мы потеряли, не знаю, может быть, 1% или 2%. Вторая причина заключается в том, что мы не повышали цены, а цены на компоненты и подсборки выросли в 2024 году. Мы верим, что в 2025 году, когда мы увидим новый импульс, мы сможем восстановить 2%, 3% чистой прибыли.
Джефф Джонсон - Аналитик
Хорошо. Итак, я предполагаю, два уточнения по этому, Моше. Во-первых, поскольку, надеюсь, мы движемся за пределы израильско-хамасской войны, вы не считаете, что это поможет только с точки зрения эффективности рабочего процесса, ничего подобного не достаточно для увеличения чистой прибыли? И Нет.
2, при внедрении CO2 лазера, мои сведения о истории компании говорят о том, что одним из факторов, способствующих высоким показателям чистой прибыли в 80-е и стабильным показателям чистой прибыли для капитального оборудования, является то, что RF-технология относительно недорога в производстве, особенно по сравнению с ASP в области систем. Таким образом, является ли производство CO2 лазеров продуктом с более низкой чистой прибылью? Дороже ли затраты на ввод системы и на систему более дорогими, чем RF?
Моше Мизрахи - Председатель и Генеральный директор
Хороший вопрос. Вы задали два вопроса. Во-первых, мы все надеемся, что война и перемирие продолжатся, в основном на севере. Так что мы не вернемся к ситуации войны.
Как вы знаете, мы находимся на севере, и это была зона войны до трех месяцев назад или даже что-то вроде этого. Ваш второй вопрос касается чистой прибыли по RF по сравнению с лазером, чистая прибыль по RF выше, потому что производство лазера стоит дороже. И поэтому чистая прибыль, о которой мы сообщаем, является средней между всеми RF, IPL, лазером и всеми другими платформами, которые мы охватываем в каждой платформе.
Джефф Джонсон - Аналитик
Понял. Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Сэма Эйбера из BTIG. Пожалуйста, продолжайте.
Сэм Эйбер - BTIG - Аналитик
Привет. Доброе утро. Спасибо за ответы на вопросы. Может быть, просто хотелось бы уточнить последний вопрос.
Можете ли что-то сказать о сроках для CO2 лазера. По вашим комментариям, кажется, что это будет мультиплатформенным приложением с Morpheus. Мне просто хотелось бы услышать, как вы позиционируете это на рынке.
Моше Мизрахи - Председатель и Генеральный директор
Нет, CO2 лазер - это только CO2, не может нести никакого RF. Это лазерное устройство. Что касается сроков, надеюсь, мы начнем видеть улучшения на рынке США, потому что на данный момент у нас есть только FDA.
У нас нет других регуляций на этой платформе. Я имею в виду, для других стран. И, поэтому, где-то к концу первого квартала и началу второго квартала.
Сэм Эйбер - BTIG - Аналитик
Хорошо. Это полезно. И, по-моему, с тех пор как мы слышали обновления по некоторым смежным продуктам, таким как Empower и Envision, прошло несколько кварталов. Просто интересно, как дела обстоят с ними за последние несколько кварталов?
Моше Мизрахи - Председатель и Генеральный директор
Ну, как и весь портфель, в 2024 году Envision и Empower также снизились примерно на 20%. И поэтому, когда рынок восстановится, мы увидим увеличение этого медицинского или так называемого медицинского продукта тоже.
Сэм Эйбер - BTIG - Аналитик
Спасибо.
Оператор
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов. Я хотел бы передать конференцию обратно Моше Мизрахи, генеральному директору InMode, для заключительных замечаний.
Моше Мизрахи - Председатель и Генеральный директор
Спасибо, оператор. Спасибо, Мири. Я хотел бы поблагодарить всех, кто на линии, - всех сотрудников InMode по всему миру, израильскую команду и американскую команду, а также другие команды по всему миру, будь то команды филиалов или агентств.
Я уверен, что многие из них на линии. Мы надеемся, что 2025 год будет лучше, чем 2024. Мы еще не видим этого, но, надеюсь, это произойдет в следующих месяцах. Спасибо, всем.
Оператор
[Завершение работы оператора]
Продолжительность: 0 минут
Участники звонка:
Мири Сегал -- Инвестиционные отношения
Моше Мизрахи -- Председатель и Генеральный директор
Яир Малька -- Главный финансовый директор
Даниэль Анталффи -- Аналитик
Мэтт Миксик -- Аналитик
Майкл Саркон -- Jefferies -- Аналитик
Кейтлин Кронин -- Canaccord Genuity -- Аналитик
Майк Мэтсон -- Аналитик
Джефф Джонсон -- Аналитик
Сэм Эйбер -- BTIG -- Аналитик
Больше анализа INMD
Все транскрипты телефонных конференций о прибылях
Эта статья является транскриптом телефонной конференции, подготовленной для The Motley Fool. Несмотря на наше стремление к нашему лучшему, в этом транскрипте могут быть ошибки, упущения или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет никакой ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести собственное исследование, включая прослушивание конференции самостоятельно и прочтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования для получения дополнительной информации, включая наши Обязательные капитализированные отказы от ответственности.
The Motley Fool имеет позиции в InMode и рекомендует его. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
InMode (INMD) Транскрипт телефонной конференции о прибылях за 4 квартал 2024 года был изначально опубликован The Motley Fool
