С начала 2023 года Nvidia (NASDAQ: NVDA) добавила огромные $2,8 трлн к своей рыночной капитализации на фоне взрывного спроса на ее чипы для центров обработки данных, которые являются золотым стандартом для разработки искусственного интеллекта (ИИ). В то же время акции Nvidia торгуются на 11% ниже своего рекордного максимума, установленного в начале января 2025 года после резкого снижения за последний месяц.
Снижение было вызвано новостями о том, что китайская исследовательская лаборатория DeepSeek нашла способ обучать конкурентоспособные модели ИИ с долей вычислительной мощности (и финансовых ресурсов) своих американских коллег. Инвесторы опасались, что это приведет к обвалу спроса на чипы для центров обработки данных, тем самым подорвав основной бизнес Nvidia.
26 февраля Nvidia представит свои последние финансовые результаты за четвертый квартал финансового года 2025 (закончившийся 31 января), и я думаю, что информация, которую они содержат, развеет некоторые из недавних опасений инвесторов. Вот как я предсказываю, что произойдет с акциями после публикации результатов.
Основные клиенты Nvidia не собираются снижать темпы
Графический процессор (GPU) H100 от Nvidia был самым востребованным чипом для центров обработки данных в мире в 2023 году, помогая компании захватить невероятную долю рынка в 98%. Он остается топ-продавцом, но его обогнали H200, а затем совершенно новое поколение GPU на основе архитектуры Blackwell от Nvidia.
Система NVL72 GB200 на основе Blackwell может выполнять вывод ИИ в 30 раз быстрее, чем эквивалентная система H100, укладывая дорогу для разработчиков для внедрения самых передовых моделей ИИ на сегодняшний день. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг сказал инвесторам, что спрос был "невероятным" вскоре после широкого выпуска Blackwell в конце 2024 года, и по имеющейся информации продажи соответствуют ожиданиям.
Однако сага с DeepSeek поколебала уверенность Уолл-стрит в январе. Китайский стартап раскрыл, что потратил всего $5,6 млн на обучение своей модели ИИ V3, но она не уступает по производительности некоторым лучшим моделям от американских стартапов, таких как OpenAI, которые вложили десятки миллиардов долларов, чтобы достичь этого уровня. Более того, DeepSeek использовал более старые поколения GPU Nvidia, что заставило инвесторов задуматься, действительно ли разработчикам ИИ нужны последние и лучшие чипы Blackwell.
Но некоторые из этих опасений были развеяны крупнейшими клиентами Nvidia. Генеральный директор Meta Platforms Марк Цукерберг считает, что снижение рабочих нагрузок по обучению будет компенсировано рабочими нагрузками вывода, которые теперь потребляют все больше вычислительной мощности, потому что новые модели ИИ проводят больше времени в "раздумьях" (что известно как масштабирование времени тестирования). Meta планирует потратить до $65 млрд на инфраструктуру центров обработки данных для ИИ в 2025 году, по сравнению с $39,2 млрд в прошлом году, так что она определенно не отступает.
Alphabet также планирует значительно увеличить свои инвестиции в оборудование в этом году, прогнозируя рекордные $75 млрд капитальных затрат (CAPEX). Кроме того, Amazon недавно сообщила инвесторам, что в 2025 году может потратить свыше $100 млрд на строительство дополнительной инфраструктуры для ИИ.
Уолл-стрит прогнозирует еще один взрывной результат в предстоящем отчете Nvidia
Если все крупнейшие клиенты Nvidia значительно увеличивают свои инвестиции в чипы и центры обработки данных, трудно представить ситуацию, когда финансовые результаты компании разочаруют. Консенсусный прогноз Уолл-стрит (предоставленный Yahoo! Finance) предполагает, что выручка Nvidia за четвертый квартал составит $38,1 млрд, что даже выше собственной оценки компании в $37,5 млрд.
Если ориентироваться на предыдущие кварталы, около 88% этой выручки придет от сегмента центров обработки данных, возглавляемого продажами GPU.
Результат за четвертый квартал поднимет общую выручку Nvidia за финансовый год 2025 до рекордных $129,3 млрд, что составит 112% рост по сравнению с финансовым годом 2024. Но прогнозы компании на будущее также будут тщательно изучены Уолл-стрит. Аналитики в настоящее время прогнозируют почти $42 млрд выручки для первого квартала финансового года 2026 Nvidia, поэтому если руководство превысит это число, это будет отличным признаком того, что опасения, связанные с DeepSeek, в значительной степени преувеличены.
Акции Nvidia могут взлететь с помощью результатов за четвертый квартал
Когда Nvidia представила последние результаты за третий квартал 20 ноября, ее акции упали на 7% в течение следующих пяти дней примерно. Краткосрочные колебания любых акций в основном являются лишь шумом, и Nvidia почти полностью восстановилась всего через две недели. Это говорит о важности сохранения долгосрочного взгляда, особенно с возможностью, подобной ИИ, которая, вероятно, будет развиваться в течение нескольких лет, а не недель или месяцев.
Недавнее падение акций Nvidia, связанное с DeepSeek, создало привлекательную возможность для инвесторов. Акции в настоящее время торгуются по коэффициенту цены к прибыли (P/E) в размере 51,1, что составляет скидку 13% по сравнению с средним P/E за последние 10 лет в размере 59,2.
Плюс, Уолл-стрит ожидает, что Nvidia доставит $4,44 прибыли на акцию в текущем финансовом году 2026, что помещает ее акции в прогнозируемый P/E всего 29,2:
Другими словами, при условии, что числа Уолл-стрит оправдают себя, акции Nvidia должны вырасти на 102% в этом году, чтобы ее P/E соотношение торговалось на уровне ее среднего P/E за последние 10 лет.
Если отчет за четвертый квартал Nvidia добавит дополнительные доказательства того, что события, связанные с DeepSeek, не вредят спросу на GPU, ее акции, вероятно, пойдут к новым рекордным максимумам в течение следующих нескольких месяцев. Учитывая недавние комментарии и прогнозы капитальных затрат крупнейших клиентов компании, я считаю, что предстоящий отчет 26 февраля гораздо вероятнее принесет положительное удивление, чем отрицательное.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Когда-нибудь чувствовали, что пропустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит услышать это.
Иногда наш экспертный аналитический коллектив выдает рекомендацию по акциям Double Down для компаний, которые, по их мнению, собираются взлететь. Если вы беспокоитесь, что вы уже упустили свой шанс инвестировать, сейчас - лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если бы вы вложили $1,000, когда мы удвоили ставку в 2009 году,у вас было бы $346,349!*
Apple: если бы вы вложили $1,000, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы $43,160!*
Netflix: если бы вы вложили $1,000, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы $554,176!*
Прямо сейчас мы отправляем предупреждения о двойном росте для трех невероятных компаний, и возможно, еще раз не будет такой возможности.
Узнайте больше
*Доходность Stock Advisor на 3 февраля 2025 года
Рэнди Цукерберг, бывший директор по развитию рынков и пресс-секретарь Facebook, сестра генерального директора Meta Platforms Марка Цукерберга, является членом совета директоров The Motley Fool. Джон Макки, бывший генеральный директор сети магазинов Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, также является членом совета директоров The Motley Fool. Сюзанна Фрей, руководитель в Alphabet, также является членом совета директоров The Motley Fool. Энтони Ди Пицио не имеет позиции в ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Nvidia и рекомендует их. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Прогноз: Акции Nvidia вырастут после 26 февраля, оригинально опубликовано The Motley Fool