Dominion Energy (NYSE: D)
Отчет о прибылях за 4 квартал 2024 года
12 февраля 2025 года, 10:00 утра по восточному времени
Содержание:
Подготовленные замечания
Вопросы и ответы
Участники звонка
Подготовленные замечания:
Оператор
Добро пожаловать на конференц-звонок Dominion Energy по результатам финансового года 2024. На данный момент каждая из ваших линий находится в режиме прослушивания. По завершении сегодняшней презентации мы откроем возможность задать вопросы. Будут даны инструкции о процедуре, если вы хотите задать вопрос.
Сейчас я хотел бы передать слово Дэвиду Макфарланду, вице-президенту по инвестициям и финансовому директору.
Дэвид Макфарланд -- Вице-президент по инвестициям и финансовый директор
Доброе утро и спасибо за участие в конференц-звонке Dominion Energy по результатам финансового года 2024. Материалы о прибыли, включая сегодняшние подготовленные замечания, содержат прогнозные заявления и оценки, которые подвержены различным рискам и неопределенностям. Пожалуйста, обратитесь к нашим документам, представленным в SEC, включая наш самый последний годовой отчет на форме 10-K и наши квартальные отчеты на форме 10-Q, для обсуждения факторов, которые могут привести к различию результатов от прогнозов и ожиданий руководства. Сегодня утром мы обсудим некоторые показатели работы нашей компании, отличные от тех, которые признает GAAP.
Сверка наших показателей, не входящих в GAAP, с наиболее непосредственными финансовыми показателями GAAP, которые мы можем рассчитать, содержатся в комплекте пресс-релиза. Я призываю вас посетить наш веб-сайт для инвесторов, чтобы ознакомиться со слайдами веб-трансляции, а также с комплектом пресс-релиза. На сегодняшний звонок присоединяются Боб Блу, председатель, президент и генеральный директор; Стивен Ридж, исполнительный вице-президент и финансовый директор; и Диана Леопольд, исполнительный вице-президент и генеральный операционный директор. Сейчас я передам слово Бобу.
Следует ли вам инвестировать $1,000 в Dominion Energy прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Dominion Energy, обратите внимание на это:
Аналитическая группа Motley Fool Stock Advisor только что выделила то, что, по их мнению, является10 лучшими акциями для инвесторов к покупке прямо сейчас, и Dominion Energy не входит в их число. Десять акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в следующие годы.
Подумайте, когда Nvidia вошла в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, у вас было бы $813,868!*
Теперь стоит отметить, чтоОбщий средний доход Stock Advisor составляет928%, что превосходит рынок на177% S&P 500. Не упустите последний топ-10 список.
Узнайте больше
*Доход Stock Advisor по состоянию на 7 февраля 2025 года
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Спасибо, Дэвид. Доброе утро. Почти год назад мы завершили всесторонний бизнес-обзор и описали пять ключевых принципов, на которых будет строиться перестроенная Dominion Energy: стратегическая простота, последовательное долгосрочное финансовое исполнение, консервативность балансовой структуры, безопасность дивидендов и предоставление исключительного клиентского опыта, что позволит нам отстаивать и достигать сбалансированных политических конструкций и разумных регуляторных результатов. Вы слышали от меня и непосредственно от членов совета, что мы коллективно будем нести ответственность за будущую производительность компании.
Наконец, мы обязались быть на 100% сосредоточенными на успешном выполнении нашего обновленного плана. Сейчас, спустя год, ничего не изменилось. Эти обязательства так же фундаментальны для нашей компании сегодня, как и 12 месяцев назад. Мы знаем, что, чтобы восстановить ваше доверие, мы должны последовательно достигать успехов в долгосрочной перспективе.
Хотя мы все еще находимся на раннем этапе этой новой главы нашей компании, мы начали положительно. Взглянув на 2024 год, мы достигли операционной прибыли на акцию в верхней половине нашего прогнозируемого диапазона, несмотря на погодные трудности; замечательное усилие по восстановлению после шторма в Южной Каролине в результате урагана Хелен, одного из самых разрушительных штормов в регионе; регуляторные результаты в Южной Каролине и Северной Каролине по базовым тарифам, а также в нескольких случаях регулирования вирджинских тарифов, демонстрирующие нашу способность работать с регуляторами и заинтересованными сторонами сотрудничестве для достижения результатов, которые приносят пользу как клиентам, так и акционерам; и значительное снижение риска проекта берегового ветра в Костальной Вирджинии путем как дальнейшего своевременного достижения основных вех, так и закрытия финансирования на 50% неучаствующей доли, через что мы существенно снизили риск проекта для наших акционеров. Я поделюсь больше перспектив на CVOW немного позже в наших подготовленных замечаниях. Мы сделали все это, одновременно достигнув почти рекордного показателя безопасности сотрудников и продвигая нашу стратегию всех возможных способов надежно и доступно удовлетворить растущий спрос на энергию наших клиентов, включая крупнейший в мире кластер центров обработки данных.
Позвольте мне передать слово Стивену для финансового обновления, прежде чем я пройду дополнительные обновления по выполнению нашего плана.
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Спасибо, Боб, и спасибо всем, кто присоединился к сегодняшнему звонку. Как показано на Слайде 5, операционная прибыль за весь 2024 год составила $2.77 на акцию, в верхней половине нашего прогнозного диапазона несмотря на $0.03 худшую, чем обычно, погоду. Операционная прибыль за четвертый квартал 2024 года составила $0.58 на акцию, что, для этого квартала, представляло собой нормальную погоду в наших областях обслуживания утилит.
За четвертый квартал GAAP прибыль составила $0.15 на акцию. Как всегда, сводка всех факторов прибыли по сравнению с предыдущим периодом включена в График 4 комплекта пресс-релиза, а сводка всех корректировок между операционными и GAAP результатами включена в График 2. Далее, относительно прогноза прибыли, мы сузили прогноз операционной прибыли на акцию на 2025 год до $3.28 до $3.52 на акцию, включая доход от кредитов RNG 45Z, сохраняя при этом исходное среднее значение $3.40. Мы предоставляем диапазон в первую очередь для учета отклонений от нормальной погоды.
Мы подтверждаем ежегодное рост операционной прибыли на уровне 5% до 7% до 2029 года от среднего значения 2025 года в $3.30, что исключает влияние дохода от кредитов RNG 45Z из-за законодательного окончания этого кредита в конце 2027 года. Напоминаем, что мы ожидаем изменения в пределах этого диапазона в результате каденса перезагрузки Милстоуна, который требует второго запланированного отключения раз в каждый третий год. Мы также подтверждаем наше предыдущее руководство относительно дивидендов. Мы планируем сохранить текущий уровень дивидендов в $2.67 на акцию ежегодно до тех пор, пока не достигнем уровня выплат, соответствующего отраслевому стандарту.
Переходя к капиталовложениям. Мы обновили наш прогноз капиталовложений на пять лет с 2025 по 2029 годы до $50 миллиардов, увеличение на 16% по сравнению с нашим предыдущим руководством. Мы видим необходимость дополнительных инвестиций в распределение, передачу и генерацию для обеспечения надежности в условиях продолжающегося роста спроса в наших областях обслуживания. Согласно нашему увеличенному вниманию к прозрачности, мы предоставили исчерпывающую и детальную информацию в приложении к сегодняшним материалам, поэтому я расскажу здесь только о двух ключевых моментах.
Во-первых, примерно 80% увеличения капитала приходится на Dominion Energy Virginia, обусловленное расходами на более высокую передачу, распределение и последующие траты на лицензию для ядерной энергетики. И во-вторых, 60% обновленных капиталовложений будут подлежать возмещению, согласно утверждению регулирующего органа, в рамках механизмов регуляторной защиты. Это захватывающее обновление, и мы уверены в нашей способности выполнения в интересах наших клиентов. Кроме прогноза на сегодня, мы продолжаем видеть возможности для дополнительных инвестиций по всей цепочке добавленной стоимости, смещенные к концу десятилетия и далее.
Мы будем включать эти возможности в будущие обновления, как это потребуется их статусом разработки. Прежде чем обсудить наш план финансирования, я подтвержу наше стремление к консерватизму балансовой структуры, как показано на Сл
Там ничего не изменилось. Наша долгосрочная ориентация на достижение и поддержание этих рейтингов важна для нашей способности продолжать обеспечивать низкую стоимость капитала для наших клиентов. Теперь обратимся к плану финансирования на слайде 8. Мы предоставляем пятилетний обзор источников и использования.
Значимые операционные денежные потоки, в сочетании с сбалансированным набором внешних финансирований, удовлетворяют наши прогнозы капиталовложений и дивидендов. С момента последнего обновления мы умеренно увеличиваем внешнее финансирование через выпуск долговых инструментов, гибридов и акций. В частности, в отношении акций, вы заметите на слайде 9 увеличение в 2025 году. На сегодняшний день мы уже продали 600 миллионов долларов по программе ATM, ожидаем выпустить 200 миллионов долларов в течение года через программы DRIP и ожидаем удовлетворить оставшуюся часть около 300 миллионов долларов через ATM.
После 2025 года в наших прогнозах по выпуску обыкновенных акций не произошло изменений. Мы считаем, что такой стабильный выпуск акций в рамках существующих программ в контексте нашей значительной программы капиталовложений в рост адекватен для поддержания наших консолидированных кредитных показателей в рамках рекомендаций для нашей категории сильных кредитных рейтингов. Прежде чем вернуть слово Бобу, отмечу, что мы довольны нашими финансовыми результатами за 2024 год, но важно, как мы будем двигаться вперед. С момента встречи 1 марта мы видели как позитивные тенденции, такие как возросшие возможности для регулируемых капиталовложений, так и негативные моменты, такие как повышение процентных ставок.
Но то, что остается неизменным, это наше доверие к плану, который был разработан достаточно консервативно, но в то же время не безрассудно. И с этим я передаю слово Бобу.
Роберт М. Блю -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Обращаясь к вопросам безопасности, производительности и доступности на слайде 10. Мы достигли почти рекордной производительности по безопасности в 2024 году, измеряемой нашей статистикой травматизма сотрудников по записям в ОSHA. Что касается доступности, наши тарифы продолжают оставаться ниже национальных и региональных средних значений. Мы уделяем особое внимание тому, чтобы наш сервис был не только надежным, но и оставался доступным.
Далее, по нашему проекту по ветровой энергетике у побережья Виргинии, на прошлой неделе мы предоставили несколько обновлений, но я хотел бы начать с нескольких ключевых моментов проекта на слайде 11. Во-первых, проект завершен на 50% и идет по графику для завершения в 2026 году. Во-вторых, CVOW поддерживается законами Виргинии и одобрен Государственной корпорацией и федеральными агентствами. В-третьих, CVOW обеспечит необходимое новое поколение для поддержки превосходства Америки в области искусственного интеллекта и кибернетики на самом большом рынке центров обработки данных в мире.
Кроме того, проект представляет собой самый быстрый и экономичный способ обеспечить 2,6 гигаватт поставок на сеть Виргинии. И, наконец, CVOW создал около 2 000 прямых и косвенных рабочих мест в Америке и сгенерировал 2 миллиарда долларов американской экономической активности, помимо того, что он имеет крепкую бипартийную поддержку государственных и федеральных выборных лидеров Виргинии. В заключение, этот проект соответствует цели обеспечения американского энергетического доминирования и является частью всесторонней энергетической стратегии для доступного удовлетворения растущих потребностей в энергии. Далее, о недавних строительных успехах и достижениях.
В 2024 году мы завершили очень успешный первый сезон установки монопил. И работы продолжаются этой зимой по монтажу экспортных кабелей, а также трансформаторных платформ и, в ближайшие дни, установке морских подстанций. Как показано на слайде 12, мы начали установку трансформаторных платформ 31 декабря и с тех пор установили 20 штук. Первая морская подстанция и верхняя часть были доставлены в Портсмут в конце января и начнут устанавливаться позже в этом месяце.
Две оставшиеся морские подстанции должны быть доставлены летом и установлены осенью после завершения сезона установки монопил в октябре. На данный момент загружено и доставлено успешно 116 из 130 монопил для проекта, еще 14 находятся в пути в Виргинию. Примерно 75% монопил проекта установлены или ожидают установки. Наш партнер EEW продолжает активно продвигаться, и мы ожидаем дальнейшего стабильного поступления поставок в следующие недели.
Из 176 трансформаторных платформ проекта все уже сформированы. Из них 152 успешно сварены. Из них 91 завершены, что составляет более 50% от общего числа. Окончание последней трансформаторной платформы ожидается в октябре.
Кроме того, график производства наших турбин остается в сроке. Напомним, Siemens Gamesa, поставщик ветрогенераторов для проекта, производит тот же модель ветрогенератора для CVOW, который был успешно изготовлен, установлен и сейчас функционирует на проекте по ветровой энергетике Moray West. В настоящее время завершено восемь башен, еще 31 находится в процессе. Начато производство лопастей вентиляторов, и мы ожидаем начала производства генераторных установок в следующем месяце.
Обращаясь к регулированию. Мы подали наш квартальный отчет о строительстве ветряной энергетики на море 3 февраля, сопровождаемый подробным объяснением изменения стоимости проекта с 9,8 миллиарда долларов до 10,7 миллиарда долларов. Позвольте мне поделиться несколькими мыслями здесь. Во-первых, как следует ожидать, увеличение стоимости разочаровывает.
Мы с гордостью как организация доставляем в срок и в рамках бюджета. С момента первоначальной оценки затрат 40 месяцев назад мы приложили все усилия, чтобы сохранить верность нашей первоначальной оценке. В конечном итоге, несмотря на то, что у нас было выделено около 300 миллионов долларов на модернизацию сети, что было более чем достаточно согласно первоначальной оценке PJM, эта оценка оказалась слишком низкой. Новые ресурсы по производству электроэнергии, построенные в рамках PJM, независимо от их типа генерации, получают от PJM затраты, которые считаются необходимыми для эффективной интеграции этих ресурсов и обеспечения надежности и стабильности электросети.
Более высокие оценки стоимости модернизации сети PJM отражают значительный рост спроса, требующий инкрементальных ресурсов по производству и передаче энергии по всей системе. Считаю важным отметить, что общая стоимость других входных параметров проекта, включая морскую часть, остается на уровне первоначального бюджета. Во-вторых, модернизация сети не влияет на строительство проекта или на график и представляет собой по сути самую крупную нефиксированную часть проектных затрат. Теперь у нас гораздо более ясное, хотя и не окончательное, представление о этих затратах.
Кроме того, мы увеличили резерв на случай неожиданностей до 5% от оставшихся затрат на проект. В-третьих, механизм разделения затрат и рисков работает так, как это задумано для защиты клиентов и акционеров. В результате утвержденного регуляторами Виргинии соглашения о разделении затрат увеличение стоимости проекта планируется увеличить средний счет жилых потребителей на 0,43 доллара в месяц на протяжении жизни проекта. И обновленная себестоимость электроэнергии продолжает оставаться очень выгодной по сравнению с альтернативными источниками нового производства, включая солнечные батареи и газовое производство.
CVOW остается одним из самых доступных источников энергии для наших клиентов. Из общего увеличения стоимости в 900 миллионов долларов 80%, или 700 миллионов, планируется возместить через регулируемый сбор и добавить в базовую ставку, после регуляторного утверждения. Пятьдесят процентов невозмещаемой части увеличения стоимости несет на себе Stonepeak, а не акционеры Dominion Energy. Наконец, я понимаю, что инвесторы очень заинтересованы в вероятности будущих увеличений стоимости.
Я понимаю критическую важность выполнения любых предложенных рекомендаций. Проект идет по графику, и мы обязуемся завершить его в соответствии с обновленной оценкой затрат. У нас нет полной информации о данных, которые PJM будет использовать для окончательного определения затрат к середине года, но мы провели значительное количество анализа вокруг самой последней оценки, которая легла в основу нашей обновленной оценки затрат. Я уверен в нашей обновленной оценке и считаю, что если произойдет пересмотр, вверх или вниз, в отношении модернизации сети PJM к июлю, это не будет на таком же масштабе.
Наконец, несколько обновлений относительно Charybdis, как показано на слайде 16. Судно завершено на 96%, по сравнению с 93% на момент нашего последнего отчета о прибыли, и идут морские испытания. На изображении показано судно весом 30 000 тонн, полностью поднятое на свою полную высоту почти 400 футов. Мы продолжаем ожидать завершения морских испытаний Charybdis в начале 2025 года, в соответствии с нашим предыдущим графиком, и его поставку в CVOW в третьем квартале.
Стоимость судна в размере 715 миллионов долларов также не изменилась. Обращаясь к данным центрам. Мы продолж
В последние годы для удовлетворения спроса мы проводили проекты по расширению электрических передач для обеспечения подключения и расширения клиентов центров обработки данных в восточном округе Лаудон, штат Вирджиния. Эта работа включала замену линий, расширение подстанций, а также строительство линии передачи напряжением 500 кВ, которую мы планируем завершить в срок к концу 2025 года. Кроме того, на прошлой неделе SEC утвердила еще одну линию напряжением 500 кВ в восточном округе Лаудон, которую мы планируем ввести в эксплуатацию к концу 2027 года, что позволит нам опережать растущие потребности региона в электроэнергии. Во-вторых, куда мы движемся дальше? Зона DOM PJM переживает невиданное увеличение нагрузки.
Этот рост ускоряется в разы, вызванный, во-первых, количеством центров обработки данных, запрашивающих подключение к нашей системе; во-вторых, размером каждого объекта; и в-третьих, ускорением графика запуска каждого объекта на полную мощность. Для понимания, как показано на Слайде 17, PJM недавно обновила прогноз по зоне DOM, прогнозируя рост пиковой летней нагрузки примерно на 6,3% в год в течение следующих 10 лет. Для наглядности, прогнозируемая пиковая нагрузка на 2034 год увеличилась с 26,1 гигаватта по оценке PJM 2022 года до 41,5 гигаватта по оценке текущего года, увеличившись почти на 60%. В прошлом году мы внесли изменения в наш процесс обработки запросов на подключение новых точек поставки в нашу систему.
Это позволит нам организовывать запросы на нагрузку в партии и обслуживать их в порядке их поступления. С момента начала внедрения этих изменений мы заметили увеличение спроса от клиентов. Как показано на Слайде 18, мы обновили нашу контрактную мощность центров обработки данных. На декабрь 2024 года у нас было около 40 гигаватт на различных стадиях контрактов по сравнению с примерно 21 гигаваттом к июлю 2024 года, увеличение на 19 гигаватт или 88%.
Напомним, что эти контракты разделены на, во-первых, инженерные письма о согласовании подстанций; во-вторых, строительные письма о согласовании; и в-третьих, соглашения об электроснабжении. По мере перехода клиентов от одного до трех, обязательства клиента и его обязательства растут. В настоящее время мы изучаем более 26 гигаватт спроса центров обработки данных на стадии инженерных писем о согласовании подстанций, что означает, что клиент запросил компанию начать необходимую инженерную работу по новой инфраструктуре, необходимой для обслуживания клиента. Это по сравнению с примерно 8 гигаваттами к июлю 2024 года и представляет собой значительное увеличение на 245%.
Мы проанализировали данные несколькими способами. И, конечно, мы считаем, что некоторый рост обусловлен новой системой партий, что естественно побудило клиентов начать процесс заранее. Но нельзя отрицать, что рост центров обработки данных в Вирджинии не замедляется. На самом деле, он ускоряется, и мы предпринимаем все необходимые шаги для восприятия этой возможности.
Также примерно 5 гигаватт спроса центров обработки данных получили строительные письма о согласовании, что являются контрактами, позволяющими начать строительство необходимой распределительной и подстанционной электрической инфраструктуры. Если клиент на этой стадии решит прекратить проект, он обязан возместить компании ее инвестиции на сегодняшний день. Наконец, почти 9 гигаватт, включенных в соглашения об электроснабжении, или ESA, представляют собой контракты на электроснабжение между Dominion Energy и клиентом. Это увеличилось почти на гигаватт с июля 2024 года.
Каждый контракт структурирован для индивидуального счета. Подписывая ESA, клиент обязуется потреблять определенный уровень электроэнергии ежегодно, часто с графиками увеличения объема потребления по мере времени. Как упоминал Стивен, это все свидетельствует о возможностях для дополнительных инвестиций по всей цепочке стоимости на многие годы вперед. Обращаемся к Слайду 19.
Позвольте мне выделить несколько дополнительных обновлений по бизнесу. Во-первых, обновление нашего трансмиссионного бизнеса и соглашение о совместном планировании с AEP и FirstEnergy. Пакет наших собственных и совместно предложенных проектов был включен в шорт-лист PJM в рамках их процесса открытого окна, который находится в процессе, с окончательным утверждением ожидается в этом месяце. Доля Dominion Energy в соглашении о совместном планировании приведет к дополнительным капитальным затратам примерно на 1 миллиард долларов в пятилетнем плане.
При совмещении с нашими другими проектами трансмиссии DEV это приведет к годовым капитальным затратам на трансмиссию более 2,8 миллиарда долларов, начиная с 2027 года, что превышает 2,5 миллиарда долларов, которые мы ранее прогнозировали. Затем, в Южной Каролине, законодатели находятся в сессии и продолжают оценивать потенциальное энергетическое законодательство. Мы благодарны значительному времени, затраченному законодателями на эту важную тему. Как мы указывали ранее, мы обязаны поддержать растущую экономику Южной Каролины.
Однако, как мы свидетельствовали, регулятивная структура DESC создает регулятивную задержку, которая практически делает невозможным получение разрешенной нами отдачи, особенно по сравнению с соседними юго-восточными регулируемыми юрисдикциями, включая Вирджинию. Наконец, по поводу Millstone, этот объект обеспечивает более 90% безуглеродной электроэнергии в Коннектикуте, и 55% его производства находится под договором с фиксированной ценой до конца 2029 года. Оставшаяся часть производства продолжает быть значительно обезрискованной благодаря нашей программе хеджирования, которую мы обновили в приложении к сегодняшним материалам. В течение 2024 года Millstone продемонстрировал хорошую производительность и достиг коэффициента загрузки на уровне 92%, соответствующего нашим ожиданиям по безупречной производительности и отражающего нашу непоколебимую приверженность безопасности и операциям лучшего класса.
Как многие из вас знают, в Новой Англии и в Массачусетсе в частности недавно была принята законодательная активность с целью авторизации будущих дополнительных закупок атомной энергии. И мы продолжаем взаимодействовать с несколькими сторонами там, чтобы найти наилучшую ценность для Millstone. Помимо государственных закупок, мы продолжаем оценивать возможность поддержки дополнительной деятельности центров обработки данных. Мы твердо убеждены, что любая опция центра обработки данных должна преследоваться в сотрудничестве со заинтересованными сторонами в Коннектикуте.
На данный момент у нас нет сроков для потенциальных объявлений. Мы остаемся сосредоточенными и продолжим предоставлять обновления по мере развития событий. С этим позвольте мне подвести итоги наших замечаний на Слайде 20. Мы достигли почти рекордного уровня производительности по безопасности в этом году.
Мы подтвердили нашу долгосрочную ставку роста прибыли на акцию, кредит и руководство дивидендами на 1 марта и сузили диапазон прогнозируемой прибыли на 2025 год. CVOW остается в графике с жестким распределением затрат, которое защищает клиентов и акционеров. Совместно с нашими законодателями, регуляторами и заинтересованными сторонами мы продолжаем делать необходимые инвестиции для обеспечения надежной, доступной и все более чистой энергии, которая питает наших клиентов каждый день. И мы на 100% сосредоточены на выполнении.
Мы понимаем, что должны продолжать доставку, и мы это сделаем. С этим мы готовы ответить на ваши вопросы.
Вопросы и ответы:
Оператор
На данный момент мы открываем возможность задать вопросы. [Инструкции оператора] Начнем с первого вопроса от Шара Пуррезы из Guggenheim Partners.
Шахриар Пурреза -- Аналитик
Привет, ребята. Доброе утро.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Доброе утро, Шар.
Шахриар Пурреза -- Аналитик
Доброе утро, Боб. Боб, по поводу CVOW, я предполагаю, что в свете обновлений ранее в этом месяце, можете ли вы уточнить оставшуюся изменчивость проекта? Так, если возникнут задержки в поставках компонентов от поставщиков, насколько гибкий график, как будут возмещены стоимости резервирования, будут ли поставщики платить? И какие новые аспекты вы рассматриваете относительно инкрементальных проектов по ветровой энергии с учетом вашего опыта на CVOW до настоящего времени и перспектив наличия препятствий в виде политики и тарифов из Вашингтона? Спасибо.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Да, Шар, в вашем вопросе много разных аспектов. Позвольте мне постараться разобраться в различных частях, и я попрошу Диану рассказать немного о том, где мы находимся с проектом и об обезрисковании. Мы находимся в очень хорошем положении с этим проектом, и мы очень уверены в оценках, которые мы только что дали, понимая, что у нас есть еще больше данных от PJM по сетевым обновлениям, но мы проделали много работы с лучшими имеющимися данными. По сегодняшний день эти данные, которые мы использовали, кажется, соответствуют тому, что рассматривает PJM, и мы считаем, что
В отношении потенциальных тарифов на сталь и алюминий, в частности, вы знаете, что, в общем, такие тарифы не предполагается применять к большинству готовой продукции. Мы бы рассмотрели компоненты CVOW как готовую продукцию. Однако у нас нет приложений к приказу президента. Мы не можем знать, какая часть наших оставшихся расходов может потенциально подпасть под тарифы.
Это готовая продукция, включающая в себя некоторое количество стали или других материалов. Так что это не так просто, как взять контрактную стоимость и применить процент. Например, в ячейках тысячи компонентов. Лопасти, как многие знают, не содержат стали или алюминия.
Если тарифы на сталь и алюминий в итоге вступят в силу, это не случится раньше 12 марта. Поэтому мы должны получить более точное представление до этого времени. Прошлое может не быть предсказателем будущего, но если эти тарифы будут аналогичны тем, что были введены в 2018 году, они в значительной степени не будут применимы к CVOW вообще. И, наконец, Диана расскажет о том, как мы продолжаем снижать риски проекта, но стоит помнить, что у нас есть $200 миллионов резерва в текущем бюджете проекта в размере 10,7 миллиона.
До 11,3, 50% расходов можно возместить от клиентов, а расходы делятся пополам с Stonepeak. Диана, вы хотите немного рассказать о том, где мы находимся в разработке?
Диана Г. Леопольд -- Исполнительный директор по операциям
Конечно. Доброе утро, Шар. Когда я думаю о риске, сначала я смотрю, где мы находимся. Все наши разрешения получены.
Все материалы закуплены. У нас заключены контракты на фиксированную цену на все основное оборудование. Фабрикация идет очень хорошо. Все поставки изготовленного оборудования проходят вовремя.
И монтажные работы продолжают двигаться вперед по плану. Поэтому, когда я смотрю на производителей, по мере продвижения, сейчас, когда мы на 50% завершены, риски естественным образом продолжают снижаться. Просто в качестве примера, DEME, с судном и логистикой установки, как мы видели в первом сезоне установки свай, мы становились все лучше и лучше и достигли 25 монопил на месяц как ритм работы. И как мы видели этой зимой, установка переходных частей и установка кабелей происходит как раз по плану.
Итак, когда я смотрю, какие расходы еще не зафиксированы, мы говорили о окончательной оценке, которую мы считаем хорошей для PJM. Есть топливо для всех судов и управление проектом. Так что, вы знаете, нужно завершить фабрикацию. Она идет очень хорошо.
Нам нужно нормальное погодное условие. И поэтому мы чувствуем себя очень комфортно в отношении нашего положения и производителей, которые продолжают хорошо выполнять свою работу.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Исполнительный директор
Шар, позвольте мне вернуться. Вы также упомянули будущие проекты. Не думаю, что это будет для вас сюрпризом, что мы очень сосредоточены на этом проекте и на его реализации в соответствии с графиком и бюджетом, о которых мы говорили. У нас есть пара других аренд.
У нас нет капитала в плане, связанного с этими арендами. И мы просто посмотрим, куда все это пойдет в будущем, но наша основная цель - это этот проект. Мы упустили что-то из ваших вопросов, Шар, или мы что-то пропустили?
Шахриар Пурреза -- Аналитик
Нет, это было фантастически. Я закончу на этом со своим 20-частным вопросом. Я ценю это, ребята. Спасибо.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Исполнительный директор
Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Николаса Кампанеллы из Barclays.
Николас Кампанелла -- Аналитик
Привет. Спасибо за принятие моих вопросов. Доброе утро.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Исполнительный директор
Доброе утро.
Николас Кампанелла -- Аналитик
Итак, я просто... вы знаете, обновленные гигаватты в области центров обработки данных - это действительно большое число, и я просто хочу сначала уточнить, это дополнительно к тому, что PJM уже объявил в начале года. И во-вторых, как вы думаете о временном графике для включения этого в план в текущем десятилетии? И есть ли какая-то чувствительность, о которой мы должны думать для каждого гигаватта нового подключения центра обработки данных? Нужно ли какое-то количество капиталовложений, будь то передача или генерация, для этого? Спасибо.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Исполнительный директор
Да. Ник, относительно того, есть ли это в PJM, нет, эти гигаватты, которые находятся в фазе инженерной разработки подстанции, не включены в прогноз PJM. Нет никакого правила о каком-либо конкретном количестве гигаватт и капитальном плане и т. д. Я думаю, что важно, чтобы все понимали, что спрос на центры обработки данных во Вирджинии, в северной Вирджинии и в округе Лаудон по-прежнему остается очень значительным.
Вы видите это в цифрах. Просто чтобы дать вам представление, я знаю, что есть люди, которые могут неправильно понимать Лаудон, в частности, насколько большая емкость там доступна. Если вы просто посмотрите на трансмиссионные проекты, над которыми мы работаем, включая две 500 кВ линии, о которых мы упомянули в наших подготовленных замечаниях, это дополнительные 6 гигаватт емкости только на востоке Лаудона. Так что, в системе в восточном Лаудоне есть место.
И центры обработки данных продолжают расширяться также за пределами округа Лаудон, особенно в соседних округах по магистрали 95. Также происходит значительное расширение центров обработки данных в районе Ричмонда. Такой спрос продолжает расти. Мы очень сосредоточены на том, чтобы обеспечить его обслуживание, и мы хотим делать это таким образом, который соответствует нашей миссии обеспечения надежной, доступной и все более чистой энергии.
Николас Кампанелла -- Аналитик
Спасибо за это. И просто расширив ваши комментарии о Милстоуне и перспективах появления какого-либо дополнительного крупного клиента для этой оставшейся нефиксированной части, кажется, что очень много внимания уделяется добавлению, если это сопровождается совместным размещением в любой форме. И можете ли вы прокомментировать, может ли это быть нечто, что, по вашему мнению, будет необходимо для движения вперед с возможностью контракта там, или каков следующий катализатор, на который мы должны обратить внимание, чтобы знать, что это, вы знаете, потенциально движется в правильном направлении? Спасибо.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Исполнительный директор
Я не могу дать вам катализатор, на который вы должны обратить внимание. Как мы уже говорили, нет конкретного срока на это. Из потенциальных крупных клиентов, с которыми мы говорили, добавленная стоимость не является обязательной. Они, конечно, говорят об этом, но это не является преградой.
Поэтому мы продолжим общение с потенциальными клиентами центров обработки данных в штатах Массачусетс и Коннектикут, а также с другими в Новой Англии, и мы продолжим придерживаться того, что мы довольно четко сказали, что нам нужно учитывать интересы заинтересованных сторон в Коннектикуте, когда мы думаем об этом очень ценном активе.
Николас Кампанелла -- Аналитик
Отлично. Большое спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Джереми Тонета из J.P. Morgan.
Джереми Тонет -- Аналитик
Привет. Доброе утро.
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Доброе утро.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Исполнительный директор
Привет, Джереми.
Джереми Тонет -- Аналитик
Привет. Я хочу более детально рассмотреть возможности дата-центра во Вирджинии и, вы знаете, это значительный шаг, как вы все обозначили. Просто интересно, можете ли вы немного подробнее рассказать о реакциях заинтересованных сторон и задуматься о давлении на инкрементную загрузку, а также размышлениях о потенциале для нового строительства в целом.
Роберт М. Блю -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Отличный вопрос, Джереми. Вы знаете, политики во Вирджинии очень заинтересованы в развитии дата-центров, потому что видят экономические выгоды от этого. И вы можете видеть это в районах, где уже есть значительная нагрузка дата-центров, налоги на имущество, скажем, в округе Лаудон, значительно ниже, чем они были бы без налоговых поступлений от дата-центров.
Итак, этот аспект экономики, сделавший Вирджинию технологическим хабом, действительно важен для заинтересованных сторон во Вирджинии, особенно для губернатора Янкина. Он часто говорит об этом. Поэтому есть интерес продолжать видеть расширение дата-центров. Поскольку продажа большего объема мегаватт-часов дата-центрам, то это распределяет общие затраты на большую группу клиентов и может даже помочь в пределах счетов клиентов.
И я знаю, что часто ведется обсуждение о том, платят ли наши дата-центры свою справедливую долю или наши другие классы клиентов субсидируют дата-центры. Эти дебаты о том, что один класс клиентов субсидирует другой класс клиентов, ведутся с самого начала регулирования коммунальных услуг. Во Вирджинии всегда можно найти способы решения этого вопроса, особенно с помощью двулетних обзоров. Поэтому я полагаю, что при подаче нашего отчета через два года в марте, эта проблема будет рассмотрена комиссией.
И я уверен, что они примут решение, которое обеспечит нам возможность продолжить рост дата-центров во Вирджинии таким образом, который будет работать для всех клиентов Вирджинии. Это просто хорошо для экономики штата и важно сохранить это движение.
Джереми Тонет -- Аналитик
Понятно. Это полезная информация, и хотел бы продолжить разговор о двулетнем плане, если можно. Просто интересно, каково общее взаимодействие с заинтересованными сторонами там, помимо вопросов доступности, как вы уже обозначили, есть ли какие-то ключевые вопросы, которые нужно разрешить? Просто пытаюсь понять, как нам следует думать о процессе регулирования во Вирджинии на данном этапе.
Роберт М. Блю -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Мы собираемся сконцентрироваться на подаче довольно прямого тарифа во Вирджинии. Как, наверное, многие знают, в последнем двулетнем плане была определена примерная норма прибыли. Это не так в этот раз. У нас есть пара новых судей в Комиссии по корпорациям штата, относительно новых.
Они -- на скамье судей около года. Но когда мы думаем о нашем положении в тарифном деле, мы начинаем с нашей надежности и доступности, и они обе крайне сильные во Вирджинии. Нас хорошо знают среди заинтересованных сторон как очень надежного поставщика электроэнергии. И наши тарифы, как мы упоминали в наших предварительных замечаниях, продолжают оставаться ниже региональных и национальных средних значений.
Так что мы находимся в сильном положении. Общая обстановка, в которую мы входим в это дело, на мой взгляд, очень конструктивная. И мы получим результат к концу ноября, но я бы не сказал, что в этом предстоящем двулетнем плане что-то особенно экзотическое.
Джереми Тонет -- Аналитик
Понятно. Это логично. Спасибо за это.
Оператор
Мы перейдем к следующему вопросу от Дэвида Аркаро из Morgan Stanley.
Дэвид Аркаро -- Аналитик
Хорошо. Спасибо. Доброе утро.
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Доброе утро, Дэвид.
Дэвид Аркаро -- Аналитик
Позвольте увидеть. У меня был вопрос касательно ветровой энергетики на континентальном шельфе, связанного с... ранее в этом году, указом офиса президента относительно ветра на континентальном шельфе и министром внутренних дел, рассматривающим существующие проекты, меня просто интересует ваша трактовка и точка зрения на то, что это может значить для существующих аренд, например, CVOW.
Роберт М. Блю -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Да, мы не думаем, что указ президента повлияет на CVOW. Если подумать об этом, у него есть все необходимые разрешения, включая все федеральные разрешения. Он соответствует очень важным энергетическим целям, которые администрация сформулировала. Это важная часть стратегии все вместе, чтобы поставить больше энергии в растущую экономику во Вирджинии.
Это определенно самый быстрый и экономичный способ доставить 2,6 гигаватт на сеть. Остановка этого проекта станет самым инфляционным действием, которое можно предпринять в отношении энергетики во Вирджинии. Это отечественный проект. Он способствует продвижению американского энергетического превосходства.
Он нужен для питания растущего рынка дата-центров, о котором мы говорили, ключевой для продолжения превосходства США в области искусственного интеллекта и технологий. Он создает американские рабочие места, 2 000 по последним подсчетам. Он специально уполномочен законодательством Вирджинии.
У него крепкая двухпартийная поддержка лидеров Вирджинии. Стоит отметить, что на слушаниях по его назначению секретарь Бургум заявил, что проекты, имеющие смысл и которые уже закреплены законом, будут продолжены, и CVOW определенно соответствует этим требованиям.
Дэвид Аркаро -- Аналитик
Хорошо. Отлично. Я благодарю вас за этот комментарий. А также меня интересует сторона дата-центров, чтобы немного поглубже вникнуть.
Очевидно, что ваша трубопроводная линия значительно выросла за последние шесть месяцев. И когда мы смотрим на прогнозы PJM к 2034 году, для прогноза на 2034 года, они слегка увеличились. Нужно ли, чтобы эти цифры выросли дальше, или есть ограничения на самом деле в подключении всех этих дата-центров или что-то еще, что заставляет вас думать, что не все они действительно будут кристаллизовываться и поступать в вашу систему?
Роберт М. Блю -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Ну, я думаю, если посмотреть, на что мы рассчитываем, на что у нас есть капитал, мы очень уверены, что дата-центры появятся в нашей системе. Я имею в виду, если подумать об этом, мы обслуживаем клиентов дата-центров дольше, чем кто-либо другой. Мы лучше других компаний, я считаю, понимаем, как они строятся, как они наращивают мощность. И мы очень хорошо понимаем уровень уверенности в их прибытии.
Так что, знаете, новая система пакетного типа могла оказать некоторое влияние на количество клиентов, которые вступили в группу согласования инженерных писем об авторизации подстанции. Но суть в том, что в Вирджинии ожидается значительный рост дата-центров, и мы создаем инфраструктуру для их обслуживания.
Дэвид Аркаро -- Аналитик
Отлично.
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Дэвид, я бы просто добавил, на слайде 17, где вы видите прогноз PJM на 2034 год, летний пик в 41,5, мы бы предложили, что увеличение, которое мы видели в нашем Q, не полностью отражено в этом обновлении PJM. Это немного отстает. И, как сказал Боб и по вашему вопросу, все ли эти объемы, которые мы видим в этой первой фазе, в конечном итоге превратятся? Мы не знаем точно. Многие из них делали это в прошлом.
По мере продвижения вниз по колонке, мы видели увеличение уровня конверсии, до 100% от второго к третьему ведру. Так что, снова, я думаю, это знак -- благоприятный знак. Превратятся ли все они в конечном итоге? Мы не знаем. Мы думаем, что многие из них сделают это.
И это для нас благоприятный знак способности продолжать инвестировать по всей цепочке ценности в поддержку этих клиентов в низкорисковой регулируемой среде.
Дэвид Аркаро -- Аналитик
Понятно. Хорошо. Да, большое спасибо.
Ценю это.
Оператор
Спасибо. Мы перейдем к следующему вопросу от Энтони Крауделла из Mizuho.
Энтони Крауделл -- Аналитик
Здравствуйте. Доброе утро. Очень быстро, всего один вопрос по поводу вопроса Дэвида. Когда я смотрю на колонку на странице 18, есть ли какое-то правило, на основе которого можно определить, сколько времени проекту требуется для перехода из одной категории в следующую, по мере продвижения по цепочке?
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Мы предоставили нашим клиентам обновленные рекомендации, как вы помните, мы говорили о том, что переходим от последовательного к кластерному или партийному подходу. И когда мы это сделали, мы дали указания о том, что с момента начала процесса до потенциального момента подписания ESA и получения электроэнергии срок будет увеличен примерно на 12-36 месяцев, что дает нам скорость выхода на рынок от четырех до семи лет. Двадцать шесть гигаватт находятся в разных фазах и, вероятно, имеют разные временные рамки. У меня нет конкретных рекомендаций о том, как перевести 26 в графу CLOA или графу ESA.
Но снова, от начала процесса до его завершения, обычно это занимает от четырех до семи лет. С таким спросом, возможно ли это давить на сроки? Все будет зависеть от того, где конкретно проект хочет быть размещен, и где у нас есть существующие точки поставки. Так что у меня нет конкретных рекомендаций для вас, Энтони, прошу прощения, но все довольно индивидуально, в зависимости от потребностей.
Энтони Крауделл -- Аналитик
Нет, это идеально, и спасибо за обновление. Я ценю это. Спасибо вам.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Пожалуйста. Спасибо.
Оператор
Следующий вопрос от Дэвида Паза из Wolfe.
Дэвид Паз -- Аналитик, Wolfe Research
Привет. Доброе утро.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Доброе утро, Дэвид.
Дэвид Паз -- Аналитик, Wolfe Research
Просто -- да, спасибо за время. Быстро по вашему предположению относительно заработанных доходов в вашем прогнозе, вы предполагаете какую-то задержку на протяжении периода? Возможно, какая задержка? И если вы можете разделить это по Вирджинии и Южной Каролине, это было бы замечательно.
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Да, Дэвид, мы не давали такого конкретного уровня рекомендаций, когда мы участвуем в периодических тарифных делах и взаимодействуем с заинтересованными сторонами. Но, я думаю, что то, что мы говорили ранее, заключалось в том, что в DEV, в частности, где у нас значительное количество инвестиций в райдеры, которые обычно зарабатывают по своему разрешенному уровню, мы видим довольно хорошую способность достигать разрешенных доходов. В 2023 году в нашем ежегодном информационном документе, если вы исключите несколько пунктов, например, некоторую амортизацию вывода из эксплуатации ископаемых, которую нам нужно было произвести, мы покрывали базовую часть бизнеса практически на уровне наших разрешенных доходов и ожидаем, что это продолжится.
А в Южной Каролине, я думаю, что мы указали в показаниях, что в рамках существующего процесса тарифного дела к моменту вступления в силу новых тарифов, учитывая их ориентированный на прошлое характер, мы можем находиться где-то между 80 и 90 базисными пунктами как недодоход сразу же после вступления тарифов в силу. Мы сквантифицировали, я думаю, от 100 до 200 базисных пунктов в среднем недодохода в течение цикла тарифного дела. И как упомянул Боб в своих подготовленных замечаниях, мы сделали это целью наших обсуждений с заинтересованными сторонами в Южной Каролине и наше волнение по поводу поддержки потребностей роста в штате, а также обсуждение о возможности для нас заработать доход, близкий к нашему разрешенному. Так что, очевидно, сейчас проводятся работы в этом направлении.
Мы постарались быть достаточно консервативными в наших предположениях в плане как установления разрешенных, так и заработанных доходов. Мы, конечно, предполагаем, что у нас есть возможность сделать немного лучше, чем мы делали ранее, через какой-то механизм, будь то законодательство или потенциал для более частых тарифных дел в Южной Каролине, но я бы не хотел вдаваться в конкретные предположения, которые мы сделали. Я думаю, что мы пытались быть разумно консервативными, но адекватно.
Дэвид Паз -- Аналитик, Wolfe Research
Хорошо. Нет, это логично. И, возможно, еще быстро, 4 плюс миллиарда новых капиталовложений, включает ли это какие-либо дополнительные расходы на ваши интересы в Summer 2 или 3?
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Нет. Нет, это не включает в себя. Мы указали, что мы не участвуем и не заинтересованы в этом проекте. И я думаю, что вы имели в виду -- я думаю, что вы говорите о 7 миллиардах общего увеличения капитала.
Но да, ничего из этого не связано с VC Summer.
Дэвид Паз -- Аналитик, Wolfe Research
Хорошо. Спасибо.
Оператор
Это завершает нашу сессию вопросов и ответов, так что я передам слово Бобу Блю для заключительных замечаний.
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Спасибо всем, кто нашел время присоединиться к звонку сегодня. Желаю вам хорошего дня.
Оператор
[Подпись оператора]
Продолжительность: 0 минут
Участники вызова:
Дэвид Макфарланд -- Вице-президент, Инвестиционные отношения и Казначей
Роберт М. Блу -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Стивен Д. Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Боб Блю -- Председатель, Президент и Генеральный директор
Шахриар Пурреза -- Аналитик
Шар Пурреза -- Аналитик
Диана Г. Леопольд -- Главный операционный директор
Николас Кампанелла -- Аналитик
Ник Кампанелла -- Аналитик
Джереми Тонет -- Аналитик
Стивен Ридж -- Исполнительный вице-президент, Главный финансовый директор
Дэвид Аркаро -- Аналитик
Дэйв Аркаро -- Аналитик
Энтони Крауделл -- Аналитик
Дэвид Паз -- Аналитик, Wolfe Research
Больше D анализа
Все транскрипты телефонных разговоров
Эта статья является транскриптом этого телефонного разговора, подготовленным для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, в этом транскрипте могут быть ошибки, пропуски или неточности. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет никакой ответственности за ваше использование этого контента, и мы настоятельно рекомендуем вам провести свое собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования для дополнительной информации, включая наши обязательные капитализированные оговорки ответственности.
The Motley Fool рекомендует Dominion Energy. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Транскрипт телефонного разговора Dominion Energy (D) за 4-й квартал 2024 года был изначально опубликован The Motley Fool
