Стратегия (NASDAQ: MSTR) и MARA Holdings (NASDAQ: MARA) представляют два очень разных способа инвестирования в Bitcoin (CRYPTO: BTC), самую популярную криптовалюту в мире. Стратегия, компания-разработчик программного обеспечения, ранее известная как MicroStrategy, является крупнейшим корпоративным держателем Bitcoin в мире. MARA, ранее известная как Marathon Digital, является крупнейшим майнером Bitcoin в мире.
Однако за последние 12 месяцев акции Стратегии выросли более чем на 370%, в то время как акции MARA упали почти на 35%. Цена Bitcoin за тот же период выросла почти на 90%. Давайте посмотрим, почему Стратегия превзошла MARA настолько значительно, и сохранит ли она лидирующие позиции в долгосрочной перспективе инвестирования в Bitcoin.
Основные различия между Стратегией и MARA Holdings
Долгое время Стратегия считалась провайдером аналитического программного обеспечения с медленным ростом, который испытывал трудности в конкуренции с более гибкими облачными конкурентами, такими как Salesforce и Microsoft. Но в 2020 году она начала запасаться Bitcoin.
К 12 января текущего года у нее было накоплено 450 000 биткоинов. Она приобрела эти биткоины, которые сейчас стоят около $97 000 на момент написания, по средней цене $62 691. Это означает, что она заплатила около $28,2 миллиарда за долю, которая сейчас стоит более $43,5 миллиарда или 47% от ее стоимости предприятия в $91,6 миллиарда.
Тем не менее, основной бизнес Стратегии, который приносит все ее доходы, практически не растет. Она пытается оживить этот сегмент с помощью большего количества облачных подписок и генеративных AI-сервисов, но ее главная функция заключается в генерации дополнительных средств для продолжения покупок Bitcoin. Она также постоянно берет в долг и выпускает больше акций, чтобы привлечь свежие средства для финансирования покупок Bitcoin. Быки верят, что эта стратегия окупится в долгосрочной перспективе, поскольку цена Bitcoin увеличится и поднимет ее оценки.
MARA была когда-то небольшой компанией по управлению патентами, но стала майнером Bitcoin, приобретая сотни тысяч майнеров за последние несколько лет. К концу января у нее была энергичная хеш-скорость (которая измеряет ее эффективность майнинга) в 53,2 экзахеш в секунду (EH/s) и она производила в среднем 24,2 биткоина в день. Ее ближайший конкурент, Riot Platforms (NASDAQ: RIOT), имел среднюю рабочую хеш-скорость 29,3 EH/s к концу января и добывал 17,0 биткоина в день.
MARA периодически продает свои собственные биткоины, чтобы привлечь больше денег, но к концу декабря она все еще держала 44 893 биткоина. Эта доля в настоящее время стоит $4,3 миллиарда или 72% от ее стоимости предприятия в $6 миллиардов.
Почему Стратегия имеет ключевое преимущество перед Marathon
МАRA может показаться дешевле, чем Стратегия относительно своих запасов Bitcoin, но у Стратегии есть ключевое преимущество перед майнером Bitcoin. Стратегия не тратит энергию на накопление своих биткоинов - она просто преобразует деньги от своего программного бизнеса, выпуска облигаций и акций в дополнительные биткоины. Поэтому, даже если она разбавляет своих существующих инвесторов и увеличивает уровни долга, она не увеличивает операционные расходы.
Мощные майнеры MARA потребляют много энергии для производства постоянного потока биткоинов, и эти расходы будут расти с каждым "половинением" (которое делит награды за майнинг Bitcoin пополам) каждые четыре года. Последнее половинение произошло в апреле прошлого года. Растущие затраты на энергию также увеличат операционные расходы MARA, поскольку будет все сложнее майнить Bitcoin.
МАRA также выпускала больше акций для финансирования покупки дополнительных майнеров и приобретения других майнеров Bitcoin, но она разводила свои акции намного сильнее, чем Стратегия. За последние три года MARA увеличила количество своих выдающихся акций на 229%, в то время как Стратегия увеличила количество акций только на 129%.
Лучшая покупка: Стратегия
Если вы не оптимистичны по поводу Bitcoin, вам не стоит прикасаться к этим акциям, связанным с Bitcoin. Но если вы ожидаете рост цены Bitcoin в ближайшие годы, Стратегия кажется более разумным инвестированием, чем MARA. Стратегия будет приносить прибыль, пока цена Bitcoin продолжает расти, в то время как MARA нужно, чтобы затраты на энергию снизились, и экономика масштабов разбавила бы их расходы, прежде чем они смогут держать шаг с акциями Стратегии или рыночной ценой Bitcoin.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Когда-нибудь чувствовали, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит услышать это.
Иногда наша команда экспертов аналитиков делает рекомендацию по акциям Double Down для компаний, которые, по их мнению, собираются взлететь. Если вы беспокоитесь, что уже упустили свой шанс инвестировать, сейчас лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если бы вы инвестировали $1 000, когда мы удваивали ставки в 2009 году, у вас было бы $360 040!*
Apple: если бы вы инвестировали $1 000, когда мы удваивали ставки в 2008 году, у вас было бы $46 374!*
Netflix: если бы вы инвестировали $1 000, когда мы удваивали ставки в 2004 году, у вас было бы $570 894!*
Прямо сейчас мы делаем алерты Double Down для трех невероятных компаний, и возможно, скоро не будет другого шанса, как этот.
Узнайте больше
*Доходы Stock Advisor на 3 февраля 2025 года
Лео Сан не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Bitcoin, Microsoft и Salesforce. Motley Fool рекомендует следующие опции: долгосрочные колл-опционы на Microsoft на январь 2026 года на сумму $395 и короткие колл-опционы на Microsoft на январь 2026 года на сумму $405. Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Лучшая акция Bitcoin: стратегия против MARA Holdings была опубликована изначально на The Motley Fool