Booking Holdings (NASDAQ: BKNG)
Отчет о прибыли за 4 квартал 2024 года
20 февраля 2025 года, 16:30 по восточному времени
Содержание:
Подготовленные замечания
Вопросы и ответы
Участники звонка
Подготовленные замечания:
Оператор
Добро пожаловать на конференц-звонок Booking Holdings по результатам четвертого квартала 2024 года. Booking Holdings хотела бы напомнить всем, что этот звонок может содержать прогнозные заявления, сделанные в соответствии с положениями о безопасной гавани Закона о реформе частных ценных бумаг от 1995 года. Эти прогнозные заявления не являются гарантией будущей производительности и подвержены определенным рискам, неопределенностям и предположениям, которые сложно предсказать. Следовательно, фактические результаты могут существенно отличаться от выраженных или подразумеваемых или прогнозируемых в любых прогнозных заявлениях.
Выражения будущих целей или ожиданий и аналогичные выражения, отражающие нечто другое, чем исторические факты, предназначены для идентификации прогнозных заявлений. Для списка факторов, которые могут привести к тому, что фактические результаты Booking Holdings будут существенно отличаться от описанных в прогнозных заявлениях, пожалуйста, обратитесь к заявлениям о безопасной гавани в пресс-релизе о прибыли Booking Holdings, а также к самым последним отчетам Booking Holdings перед Комиссией по ценным бумагам и биржам. За исключением случаев, когда это требуется законом, Booking Holdings не несет обязательств обновлять публично какие-либо прогнозные заявления, будь то в результате новой информации, будущих событий или по иным причинам. Копия пресс-релиза о прибыли Booking Holdings доступна в разделе Для инвесторов на веб-сайте Booking Holdings, www.bookingholdings.com.
И теперь я хотел бы представить докладчиков Booking Holdings на этот вечер, Гленна Фогеля и Эвоута Стинбергена. Прошу вас, джентльмены, выступать.
Гленн Д. Фогель -- Президент и генеральный директор
Спасибо. Добро пожаловать на конференц-звонок Booking Holdings по результатам четвертого квартала. Сегодня днем я в компании нашего финансового директора, Эвоута Стинбергена. Я рад сообщить, что мы успешно завершили 2024 год, закрыв еще один успешный год.
Я еще более рад сообщить о прогрессе, который мы делаем в рамках нашего долгосрочного стратегического плана. Через несколько дней я отмечу свой 25-летний юбилей в этой компании, четверть века, и я более чем когда-либо воодушевлен нашим потенциалом. Сейчас это невероятное время для индустрии путешествий, с трансформационной силой искусственного интеллекта, в частности генеративного искусственного интеллекта, переопределяющего то, как люди будут взаимодействовать с миром. Приспособление к новым технологиям и их использование всегда было частью нашего ДНК с самого начала, и генеративный искусственный интеллект ускоряет темп инноваций в области технологий быстрее, чем когда-либо прежде.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Когда-нибудь чувствовали, что упустили возможность приобрести самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.
Иногда наша экспертная команда аналитиков выпускает рекомендации по акциям Double Down для компаний, которые, по их мнению, собираются процветать. Если вы беспокоитесь, что у вас уже пропущен шанс инвестировать, сейчас лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если вы инвестировали $1,000, когда мы удваивали вложения в 2009 году,у вас было бы $361,026!*
Apple: если вы инвестировали $1,000, когда мы удваивали вложения в 2008 году, у вас было бы $46,425!*
Netflix: если вы инвестировали $1,000, когда мы удваивали вложения в 2004 году, у вас было бы $562,659!*
Прямо сейчас мы выпускаем предупреждения Double Down для трех невероятных компаний, и, возможно, больше не будет такой возможности в ближайшее время.
Узнайте больше
*Доходность Stock Advisor на 3 февраля 2025 года
В этой динамичной среде я уверен, что мы хорошо подготовлены для использования этой технологии для дальнейшей пользы наших путешественников и партнеров, учитывая наш наследие инноваций, ресурсы, собственные данные, глобальный характер нашего бизнеса и годы опыта с искусственным интеллектом. Я скоро подробнее расскажу о возможностях искусственного интеллекта. Но сначала я кратко расскажу о наших финансовых достижениях за последний квартал и за весь год. Наша четвертая четверть превысила верхний предел наших предыдущих ожиданий и выросла на 13% по сравнению с прошлым годом.
Повышение роста числа ночей проживания в номерах заметно во всех наших основных регионах, каждый из которых вырос на двузначный процент в квартал. Более сильный, чем ожидалось, рост числа ночей в номерах помог добиться роста валовых бронирований в четвертом квартале на 17% и роста выручки на 14%, превысивших верхний предел наших предыдущих диапазонов прогнозов. Откорректированный показатель EBITDA в размере $1.8 миллиарда был на 26% выше, чем в четвертом квартале 2023 года, и на 12% выше верхнего предела наших предыдущих прогнозов, за счет превышения выручки и ниже ожидаемых откорректированных постоянных операционных расходов. Наконец, откорректированная прибыль на акцию в квартале увеличилась на 30% по сравнению с прошлым годом.
Оглядываясь на весь 2024 год, я горжусь нашими достижениями, включая продвижение нашего видения связанных поездок, дальнейшее развитие наших возможностей в области искусственного интеллекта, расширение наших торговых предложений, рост альтернативного жилья и улучшение нашей программы лояльности Genius. Наши достижения в этих областях позволили нам предоставить еще больше ценности нашим путешественникам и поставщикам услуг, а также способствовали достижению отличных финансовых результатов за год. Для всего года брутто-бронирования на сумму $166 миллиардов увеличились на 10% по сравнению с 2023 годом, а выручка в размере $24 миллиарда выросла на 11% по сравнению с прошлым годом. Мы достигли этих отличных показателей верхней строки, увеличивая при этом нашу нижнюю линию еще быстрее, с откорректированным EBITDA более $8 миллиардов, что означает увеличение на 17% по сравнению с прошлым годом.
Наконец, откорректированная прибыль на акцию увеличилась на 23% по сравнению с прошлым годом, помогая снизить количество акций в обращении на 7% по сравнению с прошлым годом. Следует отметить, что на постоянной валютной основе наши брутто-бронирования, выручка, откорректированный EBITDA и откорректированная прибыль на акцию увеличились примерно на 1 процентный пункт быстрее, чем заявленные мною темпы роста. Наша долгосрочная цель в нормализованной среде путешествий продолжает быть рост годовых брутто-бронирований на постоянной валютной основе не менее чем на 8%, рост выручки на постоянной валютной основе не менее чем на 8% и рост откорректированной прибыли на акцию на постоянной валютной основе не менее чем на 15%, и я горжусь тем, что мы превзошли эти цели роста в 2024 году. В начале 2025 года мы продолжаем видеть здоровый спрос на отдых по всему миру, предполагая еще один год нормализованного роста для индустрии путешествий.
Мы нацеливаемся на темпы роста на постоянной валютной основе за год, которые снова позволят нам достичь нашей долгосрочной цели роста для брутто-бронирований, выручки и откорректированной прибыли на акцию. Учитывая важность путешествий для потребителей и стремления людей испытать мир, мы остаемся уверенными в долгосрочном прогнозе для индустрии путешествий и считаем, что мы хорошо расположены для достижения привлекательного роста по нашим ключевым показателям в следующие годы. Эвоут даст дополнительные детали о результатах четвертого квартала, наших ожиданиях на 2025 год и нашем подходе к возврату капитала в своих замечаниях. В Booking Holdings мы всегда были ведомы инновациями.
С ранних дней интернета и онлайн-путешествий, когда мы были одними из первых работодателей с масштабным тестированием A/B, до появления смартфона и принятия потребителями мобильных приложений, до использования сложных моделей машинного обучения на ранних этапах нашего бизнеса, мы постоянно развивались, чтобы соответствовать потребностям путешественников и партнеров. Мы верим, что привлекательные предложения, работающие на базе искусственного интеллекта, такие как агент, специализирующийся на вертикали путешествий, сыграют центральную роль в предоставлении еще более безупречного и персонализированного опыта связанных поездок путешественникам. Мы видим развитие и использование агентов искусственного интеллекта и их взаимодействие с другими агентами иску
Кроме того, мы рады видеть проделанную работу в OpenTable с использованием платформы Agentforce от Salesforce, в то время как Agoda и Kayak делают свои собственные прогрессивные достижения в области искусственного интеллекта. Поскольку мы продолжаем интегрировать эту технологию, мы уверены, что она улучшит нашу способность привлекать и удовлетворять наших путешественников, а также наших партнеров, которые долгое время полагались на наши технологические достижения для привлечения клиентов и развития своих бизнесов. Мы также считаем, что прогрессивный искусственный интеллект имеет потенциал улучшить операционную эффективность, что способствует дальнейшему замедлению роста постоянных расходов в 2025 году. Мы уже видим некоторые ранние выгоды в областях обслуживания клиентов, обслуживания партнеров, производительности разработчиков и других областях, где мы находим более эффективные способы работы, и планируем продолжать развиваться в этом направлении.
Мы также рады сотрудничеству с ведущими организациями по развитию прогрессивного искусственного интеллекта. Эти сотрудничества отражают наше стремление оставаться на передовой в этой быстро развивающейся области и соответствуют нашему долгосрочному подходу к работе с различными источниками нового клиентского трафика. И с нашими достижениями в этой области я уверен в нашей способности создавать ценность для всех участников этого нового развивающегося экономического ландшафта. Мы ожидаем, что агентные модели изменят способ, которым некоторые бронирующие находят и используют наши платформы.
И мы считаем, что работа с этими моделями станет еще одним привлекательным способом доставки уникальной ценности нашим путешественникам и партнерам через конкурентоспособную ценовую политику, лояльность, преимущества и вознаграждения, предложение других туристических продуктов, высококачественное обслуживание клиентов, а также простой и надежный процесс оплаты. Учитывая сложность расходов и важность путешествий для клиентов, крайне важно предоставлять ценность и продолжать оставаться доверенной платформой, чтобы клиенты выбирали совершать бронирования с нами. Меня обнадеживает, что мы продолжаем завоевывать доверие путешественников, что подтверждается растущим объемом прямых бронирований, которые составили около 60% от общего числа ночей в 2024 году. Мы продолжим изучать, каким образом клиенты хотят взаимодействовать со всеми формами прогрессивного искусственного интеллекта, но мне нравится, как мы позиционированы.
Я рад изменениям и преимуществам, которые нам приносит эта технология уже сейчас, и мы ожидаем, что в будущем мы сможем сделать еще больше. Теперь немного сосредоточимся на нашем видении связанных поездок. Мы постепенно продвигаемся к упрощению планирования, бронирования и путешествия, делая его более персонализированным, непрерывным и приятным, предлагая лучшую ценность нашим путешественникам и партнерам поставщикам. Мы видели ускорение роста транзакций связанных поездок на более чем 45% год к году в четвертом квартале.
И эти связанные транзакции представляли собой высокий однозначный процент от общего числа транзакций Booking.com. Авиабилеты являются важным компонентом многих связанных поездок, которые бронируют наши путешественники. За весь год наши путешественники забронировали почти 50 миллионов авиабилетов через наши платформы, что составляет увеличение на 38% год к году и общий бруттооборот в размере 13.1 миллиарда долларов. Мы продолжаем видеть, что этот вертикальный сегмент приводит новых клиентов на наши платформы, предлагая более полный ассортимент нашим существующим клиентам, делая для них процесс планирования и бронирования путешествий более простым и создавая возможности предоставить им больше ценности.
И мы считаем, что прогрессивный искусственный интеллект, в сочетании с нашими данными и возможностями машинного обучения, позволит нам улучшить бизнес наших поставщиков, особенно малых и средних предприятий, которые не имеют легкого доступа к этим сложным технологиям. Еще одним фундаментальным компонентом нашего видения связанных поездок является расширение нашего торгового предложения на Booking.com. Возможности торговли предлагают больше гибкости нашим путешественникам и партнерам, а также открывают возможность для мерчандайзинга в различных вертикалях. Доля бронирований через мерчантскую систему достигла 59% от общего числа бронирований на Booking.com в 2024 году, что означает увеличение примерно на 9 процентных пунктов год к году, что выше наших ожиданий на начало 2024 года.
Мы рады видеть, что обработка транзакций через мерчантскую систему Booking.com принесла дополнительные доллары вклада в чистую прибыль в 2024 году, хотя это все еще было небольшой процент от нашей общей скорректированной прибыли до вычета амортизации и амортизации. Мы считаем, что мы все еще находимся в самом начале нашего пути в области финтеха и ожидаем, что в ближайшие годы мы сможем снизить расходы на транзакции для наших путешественников и партнеров поставщиков, внося при этом вклад в нашу прибыль. Мы считаем, что наша программа лояльности Genius на Booking.com также помогает связывать больше элементов путешествия, когда мы расширяем эту программу за пределы размещения в другие туристические вертикали. Мы считаем, что создаваемая этой программой ценность будет способствовать лояльности клиентов, частоте и прямому бронированию.
Мы обнадежены тем, что все больше наших путешественников переходят на более высокие уровни программы Genius уровней 2 и 3, которые составляют более 30% от наших активных путешественников. И эти путешественники забронировали примерно 55% ночей на Booking.com в 2024 году. Уровни 2 и 3 программы Genius имеют значительно более высокий процент прямых бронирований и более высокую частоту бронирования, чем у остальных наших путешественников. Мы продолжаем предоставлять больше преимуществ программы Genius нашим путешественникам в 2024 году, и мы видим стабильный рост доли связанных транзакций, которые получают преимущества программы Genius.
Мы считаем, что все элементы связанных поездок приносят ценность нашим клиентам, заставляя их чаще выбирать совершать бронирования прямо у нас. Мы обнадежены тем, что канал прямых бронировок продолжает расти быстрее, чем ночи проживания, приобретенные через платные маркетинговые каналы. Предоставление отличных вариантов предложения для наших путешественников - еще один способ предоставления комплексного опыта планирования и бронирования. И в одной области, где мы активно расширяем наше предложение, это альтернативное размещение для альтернативного размещения.
На альтернативном размещении на Booking.com мы продолжаем видеть год к году рост количества объявлений, достигнув к концу четвертого квартала 7.9 миллионов, что на 8% больше, чем в прошлом году. Большее количество объявлений означает больше вариантов размещения для наших путешественников, что, на наш взгляд, способствовало сильному росту ночей проживания в альтернативном размещении на 19% в четвертом квартале, что означает ускорение в 14% роста в третьем квартале. Мы рады видеть ускорение роста ночей проживания в альтернативном размещении в четвертом квартале по всем нашим регионам. Мы остаемся преданными тому, чтобы быть надежным и ценным партнером для всех объектов размещения на наших платформах, обеспечивая прирост спроса на путешествия и разрабатывая продукты и функции, способствующие успеху этих бизнесов, большинство которых являются небольшими независимыми.
Теперь я хочу кратко обсудить нашу программу трансформации, и Эвоут предоставит дополнительные детали в своем комментарии. В ноябре 2024 года мы объявили о наших намерениях внедрить определенные организационные изменения, включая модернизацию процессов и систем, начало ожидаемого сокращения штата, оптимизацию закупок и поиск сэкономленных средств на недвижимости. Мы находимся в процессе рассмотрения некоторых из этих потенциальных сокращений штата с рабочими советами, представителями сотрудников и другими организациями. Хотя сокращения штата в некоторых областях, вместе с инвестициями в другие области, включают в себя очень трудные решения, мы считаем, что эти шаги критически важны для улучшения организационной гибкости и обеспечения более эффективной операционной деятельности.
Перераспределение ресурсов между нашими стратегическими инициативами дисциплинированным образом является ключевым требованием для поддержания мировой конкурентоспособности. В конечном итоге, мы считаем, что это поможет обеспечить более сильный и долгосрочный рост выручки и прибыли. В заключение, глядя на 2024 год, я горжусь всей тяжелой работой и отличным выполнением наших команд, поскольку они продолжали продвигать наши стратегические инициативы, обеспечивая при этом крепкие финансовые результаты. Это захватывающее время для нашей отрасли, и я уверен в позиции нашей компании и способности использовать технологию прогрессивного искусственного интеллекта для предоставления еще более привлекательного предложения нашим путешественникам и партнерам.
Я передаю слово нашему финансовому директору, Эвоуту Стинбергену.
Эвоут Стинберген -- Финансовый директор
Спасибо, Гленн, и добрый вечер. Сейчас я рассмотрю наши результаты за четвертый квартал и за весь 2024 год, а также представлю наши мысли по первому кварталу и полному году 2025. В
При исключении нашего B2B-бизнеса, доля нашего B2C-направления прямых продаж за год составила около середины 60%, что является улучшением по сравнению с долей около середины 60% в 2023 году. Доля заказов через мобильное приложение в общем объеме номеров, забронированных в четвертом квартале, составила около середины 50%, что на 5% больше, чем в 2023 году. Мы продолжаем наблюдать, что значительное большинство бронирований через наши мобильные приложения поступает через прямые каналы. Для нашей программы лояльности Genius доля забронированных комнат Booking.com путешественниками в более высоких уровнях Genius 2 и 3 составила около середины 50% в 2024 году, и эта доля увеличилась по сравнению с прошлым годом.
В других секторах туристической индустрии на наших платформах было забронировано около 14 миллионов авиабилетов в четвертом квартале. Рост продаж авиабилетов в четвертом квартале составил 52%, благодаря продолжающемуся росту предложений авиабилетов на Booking.com и Agoda, что ускорилось по сравнению с 39% ростом в третьем квартале. Общий объем продаж в четвертом квартале увеличился на 17% по сравнению с прошлым годом и увеличился примерно на 18% постоянными валютами, что на 5 процентных пунктов выше, чем 13% рост числа ночей из-за увеличения продаж авиабилетов и увеличения постоянных валютных цен на проживание примерно на 2%. Рост цен на проживание на постоянной основе был увеличен из-за большей доли номеров из Азии. Исключая региональный состав, цены на проживание на постоянной основе увеличились примерно на 3% по сравнению с четвертым кварталом 2023 года.
Увеличение объема продаж превысило верхнюю границу наших прогнозов на 8 процентных пунктов из-за более сильного, чем ожидалось, роста числа ночей, а также более сильного, чем ожидалось, роста цен на постоянной валюте и продаж авиабилетов, частично скомпенсированного примерно на 1 процентный пункт влиянием изменений в валютном курсе. Выручка четвертого квартала в размере 5,5 миллиарда долларов увеличилась на 14% по сравнению с прошлым годом, что превысило верхнюю границу наших прогнозов на 5 процентных пунктов. Постоянный рост выручки составил около 15%. Доля выручки от общего объема продаж в размере 14,7% оказалась ниже ожидаемой из-за влияния времени и более высокой доли продаж авиабилетов.
Влияние времени вызвано ускорением бронирований в четвертом квартале, а также более длительным, чем ожидалось, периодом бронирования в квартале. Доля выручки от общего объема продаж также оказалась ниже, чем в четвертом квартале 2023 года, из-за влияния времени и увеличения доли продаж авиабилетов, частично скомпенсированных увеличивающимися доходами от платежей. Мы ожидаем, что влияние времени в четвертом квартале повлияет на нашу выручку в 2025 году. Расходы на маркетинг, являющиеся крайне переменной статьей расходов, увеличились на 10% по сравнению с прошлым годом.
Расходы на маркетинг в процентном отношении к общему объему продаж составили 4,2%, что лучше на 30 базисных пунктов, чем в четвертом квартале 2023 года из-за снижения расходов на брендовый маркетинг и увеличения доли прямых продаж, частично скомпенсированных увеличением затрат в социальных медиа с высокими инкрементальными ROIs. Расходы на продажи и другие расходы в процентном отношении к общему объему продаж составили 2%, что соответствует прошлому году, несмотря на увеличение доли продавцов из-за увеличения расходов на платежи, частично компенсированных эффективностью в обслуживании клиентов. Скорректированные постоянные операционные расходы увеличились на 9% по сравнению с прошлым годом, что оказалось лучше ожидаемого благодаря в основном снижению расходов на ИТ и общегалактические расходы. На протяжении года мы очень внимательно управляли ростом постоянных расходов.
Скорректированная прибыль перед уплатой налогов, процентов по займам и амортизации (EBITDA) в размере 1,8 миллиарда долларов увеличилась на 26% по сравнению с прошлым годом и превысила верхнюю границу нашего диапазона прогнозов на 12%, в основном благодаря высоким доходам, а также лучше, чем ожидалось, скорректированным постоянным операционным расходам. Скорректированная маржа EBITDA в четвертом квартале составила 33,8%, что на 320 базисных пунктов выше, чем в прошлом году, в основном из-за рычагов от скорректированных постоянных операционных расходов и расходов на маркетинг. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) в размере 41,55 доллара на акцию увеличилась на 30%, что обусловлено на 5% меньшим средним количеством акций, чем в четвертом квартале 2023 года. По GAAP-показателям чистый доход составил 1,1 миллиарда долларов в четвертом квартале и был подвержен корректировкам стоимости опционов конвертации наших облигаций, датируемых маем 2025 года.
Это в основном компенсировалось прибылью от переоценки наших еврооблигаций. Оба пункта были исключены из наших скорректированных результатов. Просматривая полный год, мы рады сообщить, что в 2024 году число проживаний выросло на 9% по сравнению с прошлым годом. На региональной основе мы видели рост числа проживаний в Европе на высокие однозначные цифры, в Азии на средние двузначные, в остальном мире на высокие однозначные и в США на средние однозначные цифры. Европейцы составили около половины числа проживаний в 2024 году. Азиаты составили около четверти, а американцы - небольшой двузначный процент.
Рост числа проживаний помог увеличить общий объем продаж, выручку и скорректированную прибыль на акцию, превысившие наши долгосрочные ежегодные цели роста. Наш общий объем продаж и выручка за год увеличились на 10% и 11% соответственно, и оба показателя роста были примерно на 1 процентный пункт выше постоянными валютами. Доля выручки от общего объема продаж составила 14,3% в 2024 году, что немного выше, чем 14,2% в 2023 году, из-за положительного влияния увеличения доходов от платежей, в основном скомпенсированного увеличением доли продаж авиабилетов. Наши базовые тарифы за проживание остаются стабильными по сравнению с прошлым годом.
Маркетинг как процент от общего объема продаж в 2024 году составил 4,4%, незначительно ниже, чем 4,5% в 2023 году, что обусловлено более высокой долей прямых продаж, снижением расходов на брендовый маркетинг и повышением инвестиционной доходности маркетинга, частично скомпенсированным увеличением затрат в социальных медиа, которые стали для нас более значимым каналом в 2024 году. Наши скорректированные постоянные операционные расходы за год увеличились на 8% по сравнению с 2023 годом, что оказалось лучше, чем наши ожидания о росте от низких до средних двузначных цифр в начале 2024 года, и стали источником рычага благодаря множеству управленческих мер, принятых в течение года. Наша скорректированная прибыль перед уплатой налогов, процентов по займам и амортизации за год превысила 8 миллиардов долларов, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом и на примерно 18% постоянными валютами. Мы гордимся тем, что заработали на 1,2 миллиарда долларов больше скорректированной прибыли перед уплатой налогов, процентов по займам и амортизации, чем в 2023 году, обеспечивая прибыльный рост и расширяя маржи, вкладываясь в стратегические инициативы.
Скорректированная маржа EBITDA составила 35%, что на 170 базисных пунктов выше, чем наша скорректированная маржа EBITDA в 2023 году, и превысила наши ожидания на начало года. Наши скорректированные маржи EBITDA, а также каждый другой показатель прибыли, который мы сообщаем, включают в себя влияние расходов по опционам на акции, поскольку это является реальной стоимостью ведения бизнеса. Наша скорректированная прибыль на акцию за год составила более 187 долларов на акцию, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом и примерно на 24% постоянными валютами. Среднегодовое количество акций за год было на 7% меньше, чем в 2023 году из-за влияния нашей программы обратного выкупа акций.
Переходя к нашему кассовому и ликвидному положению. Наш баланс на конец четвертого квартала в размере 16,7 миллиарда долларов превысил наш баланс на конец третьего квартала в размере 16,3 миллиарда долларов из-за примерно 1,9 миллиарда долларов, привлеченных в виде долга в ноябре, и примерно 650 миллионов долларов свободного наличного потока, сгенерированного в квартале, частично скомпенсированных примерно 1,4 миллиарда долларов капитального возврата, включая выкуп акций и дивиденды. Свободный наличный поток в четвертом квартале был подвержен давлению примерно на 825 миллионов долларов из-за изменений в оборотном капитале, вызванных в основном сезонным сокращением нашего баланса отложенных торговых операций. За весь год мы выкупили акций на сумму около 6 миллиардов долларов и
Мы ожидаем, что прирост бронирования в первом квартале увеличится на 5-7%, что включает около 4 процентных пунктов влияния изменений валютного курса, компенсируемых около 2 процентных пунктов положительного влияния от роста продаж авиабилетов, примерно на 1% выше среднегодовой цены на проживание в постоянной валюте и незначительной выгоды от сдвига календаря на Пасху. Мы ожидаем, что прирост выручки в первом квартале будет составлять от 2% до 4%, что включает в себя негативный фактор около 3 процентных пунктов от изменений валютного курса и около 3 процентных пунктов от сдвига Пасхи на апрель. Мы ожидаем, что скорректированный EBITDA в первом квартале будет составлять около $800 миллионов до $850 миллионов, что на 5% меньше по сравнению с прошлым годом в верхней части, что включает около 14 процентных пунктов годового влияния сдвига Пасхи и около 2 процентных пунктов влияния от изменений валютного курса. Следует отметить, что исторически первый квартал является наименее прибыльным кварталом для EBITDA в течение года.
При нормализации влияния сдвига Пасхи, изменений валютного курса и високосного года, наши ожидания по бронированию, выручке и скорректированной EBITDA в первом квартале означают двузначный рост в верхней части каждого из этих диапазонов. Обращаясь к полному году 2025 года, мы нацеливаемся на постоянный рост валюты в темпах, которые достигли бы нашей долгосрочной амбиции роста не менее чем на 8% для бронирования и выручки и на 15% для скорректированной прибыли на акцию. Мы уверены, что мы хорошо подготовлены для достижения этих уровней роста, учитывая инвестиции, которые мы сделали для построения более крепкого фундамента для нашего бизнеса и улучшения предложения продуктов для наших путешественников и партнеров. По текущему валютному курсу, мы ожидаем, что изменения валютного курса повлияют на наши отчетные темпы роста примерно на 3 процентных пункта для бронирования и выручки и примерно на 3,5 процентных пункта для скорректированной EBITDA и скорректированной прибыли на акцию.
В результате мы ожидаем, что отчетные темпы роста бронирования и выручки за весь год увеличатся на средние однозначные цифры и, на постоянной валютной основе, оба увеличатся на высокие однозначные цифры. Мы ожидаем увеличения эффективности наших маркетинговых расходов. Кроме того, мы ожидаем, что выручка будет расти быстрее, чем скорректированные постоянные операционные расходы, в соответствии с нашими предыдущими обязательствами на 2025 год, о которых мы сообщали в начале прошлого года. В результате мы ожидаем, что скорректированная EBITDA будет расти на несколько процентных пунктов быстрее, чем выручка и, на постоянной валютной основе, увеличится на низкие двузначные цифры.
Мы ожидаем продолжения расширения наших марж скорректированной EBITDA в 2025 году и доставки роста марж на уровне чуть ниже 100 базисных пунктов. Мы ожидаем, что наша скорректированная прибыль на акцию за весь год 2025 года вырастет на низкие двузначные цифры и, на постоянной валютной основе, увеличится на средние двузначные цифры. Наконец, мы продолжаем сосредотачиваться на управлении нашими капиталовложениями и ожидаем, что капиталовложения будут составлять около 2% от выручки, что аналогично 2024 году. Обратившись к нашей новой программе трансформации, которую мы объявили в ноябре, наша цель заключается в том, чтобы внедрить определенные организационные изменения для сокращения сложности и увеличения гибкости, что, как мы предполагаем, в итоге приведет к ежегодным сокращениям затрат в размере приблизительно $400 миллионов до $450 миллионов по сравнению с нашей базой расходов 2024 года.
Мы ожидаем, что большинство этих сбережений будут реализованы после 2025 года. К концу 2024 года мы уже реализовали более $35 миллионов сбережений годового характера. Мы предполагаем, что совокупные затраты на трансформацию, которые мы понесем в течение двух или трех грядущих лет, будут сопоставимы с ожидаемыми ежегодными сбережениями. Для обеспечения прозрачности мы будем сообщать об этих расходах отдельно в строке расходов на трансформацию, и ожидаем, что некоторые из этих затрат будут исключены из наших скорректированных результатов.
Встроенные в наше руководство на весь 2025 год около $150 миллионов сбережений, связанных с программой трансформации, большую часть из которых мы ожидаем в переменных затратах. Помимо программы трансформации, мы планируем дополнительно увеличить эффективность наших текущих операций. С учетом созданной этими сбережениями и эффективностью, мы переинвестируем около $170 миллионов сверх базовых инвестиций в 2025 году для поддержки наших стратегических приоритетов по созданию долгосрочной стоимости, сохраняя при этом расширение марж скорректированной EBITDA за год. Эти инвестиции будут направлены, например, на развитие наших возможностей gen AI, продвижение нашего видения связанных поездок и расширение нашего предложения в области финтех.
Мы видим потенциал в том, чтобы эти инвестиции принесли дополнительный рост выручки в последующие годы и принесли привлекательные доходы. В заключение, мы довольны нашими результатами за четвертый квартал и нашими прогнозами на первый квартал и весь 2025 год. Мы воодушевлены нашим долгосрочным видением для связанных поездок и улучшения нашего предложения с помощью технологических достижений, таких как генеративный ИИ. Спасибо всем моим коллегам по компании за их удивительную работу и преданность в достижении новых предложений продуктов, технологической инновации, скорости и гибкости, а также за создание ценности для наших акционеров, путешественников и партнеров.
С этим мы перейдем к вашим вопросам. Оператор, пожалуйста, откройте линии?
Вопросы и ответы:
Оператор
[Инструкции оператора] Ваш первый вопрос от Ли Хоровиц с Deutsche Bank.
Ли Хоровиц -- Аналитик
Привет. Спасибо за вопрос. Возможно, начнем с Гленна и генеративного ИИ. Спасибо за информацию о всех продуктах, которые вы запускаете.
Но, наверное, как вы контекстуализируете риски, связанные с возможным увеличением конкуренции от агентических платформ, которые имеют огромные инвестиции с целью создания функциональных ИИ-агентов, которые могут обходить, знаете ли, бронирование и напрямую общаться с отелями? Будут полезны дополнительные размышления по этому вопросу. И у меня есть еще один вопрос.
Гленн Д. Фогель -- Президент и исполнительный директор
Конечно. Привет, Ли. Спасибо за вопрос. Я не удивлен этому.
Я здесь уже... как я упомянул, в моих предварительных замечаниях, почти 25 лет. И было редким случаем, когда кто-то не подходил ко мне с мыслью, что нас разорвут, что кто-то другой заберет наш бизнес. Сначала были отели. Они собирались создать свои веб-сайты, и мы будем напрямую общаться с ними.
Были... Google собирался избавиться от нас и т. д., и т. д. Так что меня не удивляет, что появляются новые технологии, и люди задают неправильный вопрос: \"Как это повлияет на ваш бизнес? Сможете ли вы продолжать достигать того, что удавалось вам достигать четверть века?\" И я скажу, что одной из великих вещей этой компании является наша способность развиваться, адаптироваться, использовать все наши ресурсы, наши технологические знания, огромные возможности наших сотрудников, наш капитал. Что касается агентического ИИ, одним из важных аспектов является данные. Это то, над чем я много размышляю, как и многие другие люди в руководстве, как мы можем измениться, чтобы убедиться, что мы будем лидерами в этих новых технологиях.
Одним из вещей, о которых мы упоминали, является создание агента, специфичного для отрасли путешествий, имеющего модель, специфичную для области. Мы работаем над множеством различных вещей. Я не буду раскрывать все карты и как мы будем уверены, что мы сохраняем лидерство в отрасли. Но я понимаю вопрос и говорю, что мы сможем это сделать не только самостоятельно, но также, как я упомянул, и мы говорили об этом ранее, что мы работаем со всеми крупными игроками в долине и не только, что мы работаем вместе, чтобы сделать то, что будет лучше вместе, а не пытаться делать отдельно.
И я верю, что прошлое хороший пример того, что мы способны адаптироваться и продолжать двигаться вперед, создавая нечто, что будет даже лучше, чем было ранее. Я невероятно воодушевлен этим новым миром ИИ, генеративным ИИ, агентскими моделями ИИ. Все эти вещи представляют собой невероятные возможности для таких как мы, у которых есть возможность превратить это в нечто лучшее, чем было ранее. Так что, Ли, я слышу вас.
Я слышу этот вопрос. Он не новый. Но я верю, что мы станем победителями в этом. Евоут, что-нибудь еще?
Ли Хоровиц -- Аналитик
Полезно, Гленн.
Ивоут Стинберген -- Финансовый директор
Да. Позвольте мне дополнить ответ, который дал Гленн, еще одной перспективой. Как мы все знаем, разработчики крупных языковых моделей тратят огромные капитальные расходы. И у них есть выбор.
Один из вариантов может быть, они пы
Ли Хоровиц -- Аналитик
Все логично. Спасибо. Может быть, еще один вопрос по альтернативным вариантам размещения. Я думаю, что в настоящее время довольно очевидно, что вы являетесь приобретателем доли рынка.
Интересно, могли бы вы раскрыть немного подробнее на региональной основе, в каких регионах вы видите наибольший вклад в ваш стабильный рост в области альтернативного размещения в вашем бизнесе по размещению в 2024 году? В какие регионы, вероятно, планируете вкладывать больше всего в 2025 году? И, знаете ли, что, по вашему мнению, настолько сильно резонирует с потребителем, что позволяет вам действительно опережать конкурентов на данный момент?
Эвоут Стенберген -- Финансовый директор
Да, Ли, я думаю, краткий ответ на ваш вопрос. Первая часть заключается в том, что мы видим более высокий рост в альтернативном размещении во всех регионах мира по сравнению с традиционным размещением. А вторая часть вашего вопроса: почему мы растем так быстро? Я думаю, что это связано с общим предложением, которое мы предлагаем. Действительно отличное предложение, расширение предложения в терминах размещения, которое мы можем предложить путешественникам и, что самое важное, у нас есть традиционное размещение и альтернативное размещение вместе на платформе.
И путешественники могут сравнивать и в конечном итоге выбирать лучший вариант в своей конкретной ситуации. И то, что мы слышим в ответ, абсолютно то, что нравится путешественникам, это то, что у нас есть все это вместе на нашей платформе. Так что, вот несколько причин, почему мы растем быстрее, действительно, качество нашей платформы и нашего продукта.
Гленн Д. Фогель -- Президент и Генеральный директор
Знаете, это отличная возможность сказать команде, которая сделала такую замечательную работу уже на протяжении долгого времени. Я имею в виду, 14 из последних 15 кварталов, чтобы быть лидером в этом сегменте, и это не потому, что мы маленькие. Я имею в виду, наш сегмент жилья по количеству номеров и сравниваем его с лидером, мы более чем на две трети. Возможно, даже намного более чем на две трети, вы на самом деле не знаете, потому что No.
1 объединяет свои опыты и количество номеров вместе. Так что -- но это по крайней мере две трети, так что это не так, что мы мелкие. Так что, это действительно замечательно, невероятная способность нас прийти из того, что многие считали, что мы не сможем сделать, и достичь чего-то, что сейчас является конкурентоспособным продуктом.
Ли Хоровиц -- Аналитик
Полезно. Спасибо вам обоим.
Оператор
Ваш следующий вопрос от Марка Махани с Evercore ISI.
Марк Махани -- Аналитик
Хорошо, давайте посмотрим, я бы хотел задать вопрос об авиакомпаниях, а затем оператору. О авиакомпаниях, об этом росте, о котором вы говорили немного на звонке, но это, кажется, самый быстрый рост, который у вас был, не знаю, год и полтора назад где-то. Так что, можете просто рассказать о росте в будущем, насколько вы считаете, что может быть выше присоединенная ставка или сколько еще рынков у вас осталось для внедрения в авиакомпании? Дайте нам представление, в каком турнире мы находимся в отношении роста авиакомпании как продукта в портфеле бронирования. И затем, можете ли вы немного рассказать об опыте оператора? Что вы раскроете об экономике? Каким образом это партнерство сложилось? И что вы ожидаете получить от этого в будущем? Большое спасибо.
Гленн Д. Фогель -- Президент и Генеральный директор
Конечно. Привет, Марк. Это Гленн. Да, очень радуют эти цифры по полетам.
Я думаю, 52% рост, и это ускорение по сравнению с предыдущим кварталом, 39. Я посмотрел назад, это даже ускорение по сравнению с кварталом до этого. Так что, думаю, вы знаете, что действительно приятно видеть этот тренд. Я не думаю, что кто-то должен прогнозировать линейный способ, что это просто будет продолжаться, ускоряться, ускоряться, ускоряться.
Очевидно, этого не произойдет. Но я верю, что мы продолжим поддерживать сильный рост в нашем авиабизнесе. И это не только за счет добавления больше рынков. Я думаю, что в этой области нельзя сделать многое.
Это будет делать многое. В чем дело, предоставлять лучшее обслуживание путешественнику. Так что путешественник хочет использовать нас по сравнению со всеми другими способами, как они могут сделать полет. И это включает объединение части нашей связанной поездки, предоставление всех других видов ценности, которые мы можем предоставить.
И это не только предоставление им отеля и это не только предоставление, возможно, скидки в терминах наземного транспорта от аэропорта или страхования или аттракционов. Это создание чего-то действительно другого, чего-то, что действительно отличается, что предоставляет ценность, которую путешественник всегда хотел. И это то, что путешественник хотел использовать. И идея заключается в том, что эта связанная поездка, с которой многие люди начинают свое путешествие, начинается с полета.
Итак, мы хотим их привлечь, но как только они войдут, предоставить им гораздо больше ценности. Затем, конечно, они говорят другим, что это нечто новое и на самом деле намного лучший способ сделать это. Вот идея, и вот как мы поддерживаем сильный темп роста во всех наших вертикалях, а не только в полетах. И это то, что мы собираемся делать.
Теперь, что касается оператора, очень, очень рано. Я не думаю, что мы собираемся раскрывать какие-либо экономические показатели, если я буду совершенно честен с вами. Как вы можете -- как вы можете не удивиться, я не думаю, что в этой области будет многое говорить на данный момент. Это область, в которой только начинается и только изучается, как это работает.
Какова цель этого? Это работа с очень уважаемым партнером, который много знает о искусственном интеллекте. Мы много знаем об индустрии путешествий. Как мы можем вместе делать вещи, которые будут взаимно выгодны для нас обоих? И мы будем учиться. Посмотрите, вы идете далеко назад -- и снова, я возвращаюсь в прошлое.
Я смотрю на наш сайт с 1999 и 2000 года, мой Бог, это было ужасно. Удивительно, что кто-то тогда что-то купил. И сейчас, это тоже, это не самое простое. Я использовал его.
Он немного громоздкий и все такое, но он станет лучше, улучшится и разовьется. Нужно начать с чего-то, и мы уже начали.
Марк Махани -- Аналитик
Хорошо. Спасибо, Гленн.
Оператор
Ваш следующий вопрос от Брайана Новака с Morgan Stanley.
Брайан Новак -- Аналитик
Отлично. Спасибо за ответы. Гленн, у меня есть один вопрос для вас. Просто хочу задать вопрос.
Так что, когда вы думаете о партнерстве с некоторыми из этих других игроков, таких как оператор или, возможно, Gemini или любой из потенциальных новых игроков в области путешествий следующего поколения, вы даете им доступ к вашему дифференцированному предложению. Как вы думаете о том, как управлять долгосрочным риском, что больший процент людей и путешественников могут начать использовать эти продукты в следующие три, пять, 10 лет вместо того, чтобы обращаться к вам напрямую, и это потенциально может негативно сказаться на вашем общем миксе между платным и прямым трафиком?
Гленн Д. Фогель -- Президент и Генеральный директор
Ну, это, очевидно, то, о чем думают люди, когда они заключают любого рода соглашение с кем-либо в том, что вы будете поддерживать проприетарные данные у себя, что вы сможете поделиться с кем-то еще для использования, как будет работать экономическая взаимовыгодность между сторонами. Многое еще предстоит уладить. Это будет переговоры с множеством различных сторон, участвующих в этом, и посмотрим, как это развивается. Я скажу очевидное, что мы осведомлены о тех проблемах, о которых вы упоминаете.
Я верю, что в этом новом мире агентного искусственного интеллекта будет множество способов объединения различных сторон, и в этой экосистеме будет возможность для многих игроков добиться успеха. Я рад тому положению, в котором мы находимся, с нашими данными, ресурсами, сотрудниками и мировой сетью потребителей, которые нам доверяют. Люди, когда планируют путешествие для многих людей, тратят много денег и делают это не так часто, чтобы просто бросить их кому-то. Они хотят делать это с теми, кому доверяют.
Итак, у нас есть преимущество иметь доверенный бренд. Все эти факторы вместе помогают нам в обсуждениях с другими игроками, которые вносят свою экспертизу, и я уверен, что мы находимся в очень хорошем положении для дальнейшего развития. И, Ewout, может, у тебя есть что добавить.
Ют Стинберген -- Финансовый директор
Да. И, Брайан, еще одна перспектива, о которой стоит подумать. Так, с развитием множества агентов, которые будут разработаны, мы увидим множество агентов от множества разработчиков со временем, горизонтальные агенты, вертикальные агенты, очень специализированные агенты. Для нас это фактически, с экономической точки зрения, создаст преимущество, потому что подумайте о стоимости привлечения. Существует много сторон и множество поставщиков, работающих вместе с ними, что даст нам преимущество в виде снижения стоимости привлечения по сравнению с нашим текущим положением.
Таким образом, с учетом всех заключаемых партнерств, отношений, а также наших собственных вертикальных агентов, специализирующихся на путешествиях, которые мы разрабатываем со временем, мы считаем, что это действительно может помочь нам с точки зрения общей экономики компании.
Брайан Новак -- Аналитик
Понял. Спасибо вам обоим.
Оператор
Следующий вопрос от Кевина Коупмана из TD Cowen.
Кевин Коупман -- Аналитик
Отлично. Большое спасибо. Не могли бы вы дать свои обновленные мысли о вашем интересе или отсутствии интереса к крупным сделкам M&A, учитывая последнюю активность в этой области? Спасибо.
Гленн Д. Фогель -- Президент и Генеральный директор
Ну, как вы знаете, мы не обсуждаем сделки M&A, кроме как в случае, если у нас есть сделка для обсуждения, и мы оставим это в таком виде. Я говорил на каждом из 33 телефонных конференций то же самое, одни и те же ответы, мы не комментируем сделки M&A.
Кевин Коупман -- Аналитик
Хорошо, понятно. Могу ли я задать вопрос о рекламных расходах. Вы упомянули, что ожидаете увеличения кредитования в этом году. Можете ли вы предоставить больше информации о тенденциях, которые вы видите? Можно ли предположить, что прямой трафик продолжит расти? И если вы можете коснуться того, что вы делаете со своими затратами на бренд, вы упомянули, что они снизились, а также о мерчендайзинге.
Спасибо.
Ют Стинберген -- Финансовый директор
Конечно, Кевин. Мы ожидаем, что маркетинговые преимущества будут сохраняться на протяжении всего 2025 года, обусловленные теми же тенденциями, которые вы наблюдали в последнее время. Больше прямого трафика явно является общей выгодой, более высокая отдача от маркетинга, которую мы можем достичь на основе всех оптимизационных алгоритмов, которые мы запускаем и в которых компания накопила столько опыта за время своего существования. И я бы хотел особенно отметить, насколько мы взволнованы развитием каналов социальных медиа.
Это большая область инвестиций для нас. Мы инвестировали много нашей технологии в эту сферу и экспертизы, работая вместе с некоторыми крупными социальными медиа-каналами, в частности c Meta, где мы построили очень тесные отношения. Я не хочу говорить слишком много об этом с конкурентной точки зрения, но это действительно очень эффективная модель, где обе команды обеих компаний разработали очень эффективный способ монетизации своих лидов и наших лидов, потому что это действительно основано как на ремаркетинге, так и на поиске потенциальных клиентов, которые исходят с обеих сторон, а также на очень персонализированном творческом контенте в потоках. Таким образом, прирост отдачи от инвестиций, который мы можем измерить по отношению к каналам социальных медиа, это что-то новое, но мы смогли выяснить, как это сделать.
Поэтому мы уверены, что это в конечном итоге не турист, который все равно бы забронировал с нами, но это действительно дополнительный турист, который приходит к нам, и, следовательно, мы тратим гораздо больше с привлекательной дополнительной отдачей. Таким образом, комбинация всех этих факторов означает, что мы очень позитивно и энтузиазмом относимся к перспективам в отношении продолжающегося маркетингового преимущества для компании.
Кевин Коупман -- Аналитик
Отлично. Спасибо вам большое.
Оператор
Следующий вопрос от Стивена -- ваш следующий вопрос от Стивена Джу из UBS.
Стивен Джу -- UBS -- Аналитик
Привет, отлично. Спасибо вам. Так, Гленн, я хотел бы подробнее рассмотреть ваши мысли о искусственном интеллекте. Мне кажется, я слышал в ваших предварительных замечаниях о продуктах, которые могут помочь увеличить доход, и, с другой стороны, о других продуктах, которые могут помочь в избежании затрат.
Так как мы общаемся с другими компаниями, кажется, что часть, связанная с избежанием затрат, кажется более легкой для реализации. И вещи, которые могут помочь увеличить доход, могут потребовать больше усилий. Так вот, где вы видите себя в плане того, когда мы можем начать видеть заметное влияние на либо верхнюю, либо нижнюю линии? Спасибо.
Гленн Д. Фогель -- Президент и Генеральный директор
Это очень хороший вопрос, и я хочу немного поговорить. Я позволю Ewout решить, что он хочет раскрыть. Вот что мы уже видим в плане некоторых выгод. Но давайте начнем с части, связанной с избежанием затрат.
На прошлом звонке мы говорили немного о том, что мы видим в плане выгод в области обслуживания клиентов. Очевидно, что это область, где есть большие возможности для тех, кто имеет крупную операцию по обслуживанию клиентов, добиться значительных сбережений, даже что-то такое простое, как агент по обслуживанию клиентов, который должен делать краткое изложение в конце разговора. Ну, сразу же у вас есть что-то, что может делать это автоматически, тем самым уменьшая время, которое агент тратит не на общение с клиентом, а на изложение, простой пример. Но есть еще много других аспектов.
И не только в терминах затрат, но это важный момент, если рассматривать, например, ожидание ответа оператора обслуживания клиентов по телефону. Замечательно, развивая возможности искусственного интеллекта в области обслуживания клиентов, мы не будем ждать, когда кто-то ответит на звонок. Оператор будет отвечать на звонок. Фактически, одно из вещей, о котором мы упомянули в разговоре, это не так важно для нашей отчетности о прибыли, но мне нравится видеть это, это OpenTable и взаимодействия, которые они ведут с Salesforce в их программном обеспечении агента, и разрабатывают некоторые очень полезные вещи в этой области.
Так что это всего лишь одна область. Конечно же, есть эффективность кодирования, о которой говорят все. Мы, надеюсь, получим значительные выгоды в долгосрочной перспективе, поскольку наши разработчики смогут сделать намного больше работы за тот же промежуток времени. И это все разные области.
Так что я не уверен, насколько Ewout захочет говорить в числах об этом. Я позволю ему решить, насколько он хочет что-то раскрывать или нет. На стороне доходов, да, это будет немного медленнее проявляться в виде увеличения, но здорово видеть, что мы уже делаем. И снова, это преимущество иметь знания, опыт и ресурсы для этого.
Одно из тех вещей, когда вы не вовлечены в индустрию, это то, что вы не так хорошо осведомлены о сложности путешествий. Это не просто нажать кнопку и сделать бронирование. Я имею в виду, даже такие простые вещи, как регулятивный мир, с которым вам приходится иметь дело, чтобы убедиться, что вы используете искусственный интеллект, не только правила путешествий, о которых вам нужно беспокоиться, но и правовые вопросы с искусственным интеллектом. Например, в Европе есть закон ЕС о искусственном интеллекте.
Итак, вам нужно убедиться, что все, что вы строите, будет соответствовать этому. И, конечно, это контекст, осведомленность и знание данных о путешествиях. Замечательно иметь невероятное количество данных, которые позволяют понять, что работает, что не работает, и быть способным поместить это в базу данных, которую затем можно использовать генеративной моделью искусственного интеллекта. В этом преимущество.
Я могу продолжать и продолжать, я не буду тратить все время, но я вижу, да, это, возможно, будет немного медленнее, чем экономия затрат, но возможности по доходам огромны. И, Эвоут, я не знаю, что вы хотите раскрыть.
Эвоут Стинберген - Финансовый директор
Стивен, я действительно хотел бы больше указать на фактические цифры, чем говорить о каком-то проценте сэкономленного, который иногда упоминается. Но, конечно, вопрос в том, где это фактически проявляется в результатах. Итак, позвольте мне сначала указать вас на наши продажи и другие расходы за четвертый квартал. Что вы здесь видите, это то, что они остались на уровне процента от прироста бронирований, около 2% от прироста бронирований, по сравнению с четвертым кварталом 2023 года.
Под этим происходящим есть рост наших отложенных - наших торговых бронирований, у нас есть более высокие расходы, связанные с платежами, но это компенсируется эффективностью в нашем обслуживании клиентов. Таким образом, тот факт, что у нас практически неизменные расходы SNO в процентах от общего объема бронирований, несмотря на растущий торговый бизнес, является ясным показателем в наших результатах, который уже увидел преимущество генеративного искусственного интеллекта в терминах фактических эффективностей. Другой пример, который я могу привести, это то, что в терминах сбережений программы трансформации в 2025 году на сумму $150 миллионов, значительная часть этой суммы уже идет от эффективности, которую мы сможем достичь с помощью генеративного искусственного интеллекта в различных частях компании. Таким образом, это уже ясно проявляется в наших цифрах в четвертом квартале, а также в целях по сбережениям, которые у нас есть на 2025 год.
Стивен Джу - UBS - Аналитик
Спасибо.
Оператор
Наш последний вопрос сегодня будет от Юстина Поста с Bank of America.
Юстин Пост - Аналитик
Отлично. Спасибо за возможность задать мой вопрос. Гленн, я бы хотел немного больше прокомментировать сдвиг в торговом миксе. Очевидно, значительный рост бронирований для торговых предприятий.
Можете ли вы немного рассказать о том, как это может отразиться на более высоких маржах или лучших показателях лояльности или лучших показателях повторных бронирований и о том, как это трансформирует ваш бизнес со временем? И затем, я бы хотел спросить о количестве ночей в отеле. Очевидно, некоторое замедление в первом квартале, но вы кажетесь очень уверенными на год. Так что же было с этими ночами взято в долг в четвертом квартале? И затем, возможно, поговорить о темпах бронирования на летний сезон, если можно. Спасибо.
Гленн Д. Фогель - Президент и Генеральный директор
Конечно, Юстин, я отвечу на первый вопрос, а затем дам слово Эвоуту на второй. Вы знаете, сначала, когда мы запустили программу для торговых предприятий на Booking.com, возникло много вопросов, почему мы отказываемся от модели агентства, которая кажется настолько простой, настолько чистой, и почему вы это делаете. И одна из ключевых вещей, верно, с самого начала была достижение связанного видения. Нам необходимо иметь эту фундаментальную платформу в платежах, очень, очень важно.
У нас есть это сейчас. И, очевидно, как цифры, которые вы только что упомянули, продолжают увеличиваться в терминах доли общего объема наших бронирований. Это очень важно для того, чтобы иметь возможность предоставлять преимущества нашим клиентам, это также очень важно для того, чтобы предоставлять им способ, которым они хотят платить. Некоторые из них хотят платить одним способом, другие хотят платить другим способом.
Многие люди, не являющиеся международными, не понимают, что многие люди не используют Visa, они не используют Mastercard. У них есть свой способ платить. И путешественник с другой стороны - поставщик с другой стороны действительно не хочет принимать платеж так, как хочет дать его путешественник. Например, простой пример из Китая.
Кто-то использует Alipay. Небольшой отель во Франции не принимает Alipay. К счастью, мы, как та сторона посередине с этим торговым платежом, можем это сделать. Таким образом, это становится выгодным для всех.
И это может быть дешевле из-за комиссий за обмен валюты, комиссий за обмен т. д. Есть деньги, которые можно заработать для всех нас. Это дешевле для путешественника, это дешевле для поставщика, и мы можем зарабатывать деньги на этом. Это дешевле для путешественника, это дешевле для поставщика, и мы можем зарабатывать деньги на этом. Это дешевле для путешественника, это дешевле для поставщика, и мы можем зарабатывать деньги на этом. Это один пример.
Но затем вы придумываете новые продукты, новые вещи, о которых мы говорили. Эвоут упоминал о том, что можно платить в своей собственной валюте. Есть много разных вещей. Вот в чем дело.
Так что, мы сказали, что в 2024 году мы осуществили общий объем транзакций на сумму $166 миллиардов. Теперь не все это было сделано на платежах, это было агентство, но это продолжает расти по мере увеличения общего объема нашего объема. Вопрос в том, какой процент от этого, сколько базисных пунктов, что мы должны получить из этого в виде прибыли? И я позволю каждому самому делать свои предположения и оценки на этот счет. Но есть много способов, есть много способов заработать немалые деньги, предоставляя при этом лучшие услуги обеим сторонам рынка.
И, Эвоут, ты можешь перейти к его вопросу о ночных проживаниях.
Эвоут Стинберген - Финансовый директор
Юстин, позвольте мне сначала немного обобщить наше руководство по первому кварталу, а затем я дам более конкретный ответ относительно ночных проживаний. Итак, сначала давайте отметим, что для первого квартала, нормализовано. И это означает нормализовано для воздействий Пасхи, валюты и високосного года. У нас есть прогноз, который показывает низкоростный двузначный рост по бронированиям, выручке и EBITDA, низкоростный двузначный рост.
Так что, специально о ночных проживаниях, есть несколько элементов, почему это 5% до 7%. Посмотрим сначала на четвертый квартал 2024 года, сравнение было немного проще в четвертом квартале, особенно из-за эффекта атак 7 октября 2023 года. Это дало немного больший рост и также расширение окна бронирования. И затем у нас есть, для первого квартала этого года, немного противодействие в виде влияния високосного года по сравнению с годом назад. Такие вот пару конкретных элементов, почему мы прогнозируем 5% до 7%.
Но как я сказал, нормализуем, мы считаем, что это будет действительно хороший квартал. И снова, для прогноза на весь год, то, что вы видите, это на постоянной основе валюты. Мы следуем нашему долгосрочному алгоритму для компании. Таким образом, выходя из, я думаю, фантастического квартала для компании с большим импульсом, мы очень многообещающи смотрим на перспективы на год, и мы видим много здоровых тенденций для компании.
Юстин Пост - Аналитик
Отлично. Спасибо.
Оператор
Теперь я передам сегодняшний звонок обратно к -
Гленн Д. Фогель - Президент и Генеральный директор
Хорошо, так -- спасибо. Я просто хочу сказать, что благодарю наших партнеров, наших клиентов, наших преданных сотрудников и наших акционеров. Мы действительно благодарим всех за поддержку в нашем стремлении к реализации долгосрочного видения нашей компании. Большое спасибо и спокойной ночи.
Оператор
Это завершает сегодняшний звонок. Спасибо за участие. [Подпись оператора]
Продолжительность: 0 минут
Участники звонка:
Гленн Д. Фогель - Президент и Генеральный директор
Эвоут Стинберген - Финансовый директор
Ли Хоровиц - Аналитик
Гленн Фогель -- Президент и Генеральный директор
Марк Махани -- Аналитик
Брайан Новак -- Аналитик
Кевин Копельман -- Аналитик
Стивен Джу -- Аналитик UBS
Джастин Пост -- Аналитик
Больше анализа BKNG
Все транскрипты прибыли
Эта статья является транскриптом этого конференц-звонка, подготовленным для The Motley Fool. Хотя мы стремимся к нашему лучшему, могут быть ошибки, пропуски или неточности в этом транскрипте. Как и во всех наших статьях, The Motley Fool не несет ответственности за использование вами этого контента и настоятельно рекомендует вам провести собственное исследование, включая прослушивание звонка самостоятельно и чтение отчетов SEC компании. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями для получения дополнительной информации, включая наши обязательные полностью заглавленные отказы от ответственности.
The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Booking Holdings. The Motley Fool имеет политику раскрытия.
Транскрипт звонка по финансовым результатам Booking Holdings (BKNG) за 4 квартал 2024 года был изначально опубликован The Motley Fool
