Акции Ford Motor Company (NYSE: F) торгуются близко к своему 52-недельному минимуму. Американский производитель автомобилей недавно завершил финансовый год 2024 с тяжелыми потерями в своем бизнесе по производству электромобилей, которые поглотили большую часть прибыли от продаж моделей с двигателями внутреннего сгорания. Кроме того, повышенная волатильность из-за торговых конфликтов с Мексикой и Канадой угрожает введением тарифов на товары и материалы, импортируемые в Соединенные Штаты.
Сегодня акции предлагают инвесторам огромный дивидендный доход в размере 6,3% и торгуются всего за малую долю от оценки индекса S&P 500. Иногда акции становятся дешевыми, когда компания сталкивается с увеличенной неопределенностью. Ford может быть примером этого сейчас. С другой стороны, акции Ford могут быть недорогими по хорошим причинам. Неисправные компании могут привлекать инвесторов низкой ценой, чтобы в итоге плохо себя показать.
Итак, что же это? Следует ли сейчас покупать акции Ford?
Три причины падения цен акций Ford
Жизнь в автомобильном бизнесе не легка. Конкуренция жесткая. Заводы Ford стоят много денег в эксплуатации, и есть изобилие конкуренции как от местных, так и от зарубежных брендов. Однако Ford сталкивается с дополнительными проблемами, которые тянут акции вниз.
Во-первых, компания теряет много денег, пытаясь балансировать прибыльный бизнес с двигателями внутреннего сгорания и потенциальное будущее в электромобилях. В 2024 году Ford потерял примерно 5 миллиардов долларов на потребительских электромобилях (модель e), компенсируемые примерно 14,2 миллиарда долларов прибыли от потребительских моделей внутреннего сгорания (Ford Blue) и продаж клиентам-профессионалам, правительству и коммерческим клиентам (Ford Pro).
Во-вторых, текущие торговые конфликты правительства США с Канадой и Мексикой могут привести к введению тарифов на импортируемые товары и материалы, такие как сталь, используемая для производства автомобилей. Руководство Ford отметило на звонке по результатам четвертого квартала компании, что продолжительные тарифы существенно навредят бизнесу. Тарифы могут снизить прибыль и снизить спрос на новые автомобили за счет увеличения цен.
В-третьих, экономический фон стал внушать определенные опасения. Типичная процентная ставка по новому автокредиту почти 7,5%, что близко к десятилетнему максимуму. Общий долг по кредитным картам в Соединенных Штатах находится на историческом максимуме, в то время как личная сбереженческая ставка близка к своему минимуму с 2016 года. Автомобили - это крупные покупки, поэтому люди меньше склонны покупать их, когда их деньги туго.
Попытка балансировать газовое прошлое с электрическим будущим
Из-за тарифов и экономических предупреждений акции Ford безусловно являются более рискованными сегодня. Однако бизнес финансово устойчив. На конец года Ford сообщил о наличии $28 миллиардов наличных и $47 миллиардов ликвидности, поэтому, несмотря на вызовы, Ford далеко не близок к банкротству. Руководство также сокращает свои электрические амбиции, чтобы сосредоточиться на гибридных автомобилях и достичь более прибыльного баланса.
Признаться, неясно, сработает ли это. Разные компании выбирают разные подходы. Например, Toyota Motor также принимает гибридные автомобили, в то время как General Motors продолжает развиваться в полностью электрических моделях. Электромобили пока не переворачивают отрасль вверх дном, но это может измениться, если инновации снизят цены на электромобили и увеличат запасы батарей в течение следующего десятилетия.
Должны ли инвесторы покупать акции Ford сейчас?
Ford - циклический бизнес, так как он чувствителен к экономике и потребительским расходам. Долгосрочные инвесторы иногда могут хорошо зарабатывать, покупая циклический бизнес в тяжелые времена, когда прибыль ниже, а настроение к акциям находится на своем минимуме. К сожалению, акции Ford значительно уступили индексу S&P 500 через несколько экономических циклов.
Это в значительной степени объясняет, почему акции торгуются по намного более низкой оценке, чем широкий рынок. Другими словами, низкая оценка не делает акцию дешевой.
Отставание акций Ford, вероятно, является симптомом суровости автомобильной индустрии. Здесь есть дорогие заводы, масса конкуренции и отсутствие реального конкурентного преимущества. Даже если тарифы не введутся, убытки от электромобилей Ford все равно будут тянуть компанию в ближайшем будущем.
Дивиденд приятен, но не уйдет далеко (при условии, что его не сократят в период рецессии). Владение акциями Ford, особенно сейчас, связано с гораздо большими рисками по сравнению с поиском лучших возможностей в другом месте. Следовательно, компания Ford Motor сегодня не выглядит как хорошая покупка.
Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность
Когда-нибудь чувствовали, что упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам захочется услышать это.
Иногда наша команда экспертов-аналитиков делает рекомендацию Double Down на акции компаний, которые, по их мнению, собираются взлететь. Если вы беспокоитесь, что уже упустили свой шанс инвестировать, сейчас самое лучшее время купить, пока не поздно. И цифры говорят сами за себя:
Nvidia:если вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы $348,579!*
Apple: если вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2008 году, у вас было бы $46,554!*
Netflix: если вы инвестировали $1,000, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы $540,990!*
Прямо сейчас мы делаем предупреждения Double Down для трех невероятных компаний, и у вас может не быть другого шанса как этот в ближайшее время.
Продолжить
*Доходы Stock Advisor на 21 февраля 2025 года
Джастин Поуп не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool рекомендует General Motors. The Motley Fool имеет политику конфиденциальности.
Является ли акция Ford Motor Company хорошим вложением сейчас? была опубликована изначально The Motley Fool