Генеральный директор Berkshire Hathaway (BRK-B, BRK-A) Уоррен Баффет защитил растущую наличность своей компании, проанализировал ошибки и снова привел в пример то, что он назвал 'американским чудом' роста экономики США за последние два века, поскольку конгломерат сообщил о рекордной операционной прибыли в размере 47,4 миллиарда долларов в прошлом году.
Пишущий в своем ежегодном письме акционерам Berkshire на 2024 год, опубликованном в субботу, Баффет сказал, что эти рекордные прибыли были получены несмотря на то, что более половины (53%) операционных бизнесов компании сообщили о снижении прибыли в прошлом году.
"В 2024 году Berkshire справилась лучше, чем я ожидал, хотя 53% из наших 189 операционных бизнесов сообщили о снижении прибыли", - написал Баффет. "Нас поддержало предсказуемое значительное увеличение дохода от инвестиций, поскольку доходность казначейских векселей улучшилась, и мы существенно увеличили наши доли в этих высоколиквидных краткосрочных ценных бумагах".
По итогам года наличные средства Berkshire и другие ценные бумаги, такие как казначейские векселя, составили 334,2 миллиарда долларов, почти вдвое превышая 167,6 миллиарда долларов, замеченных к концу 2023 года. Стоимость портфеля акций Berkshire составила 272 миллиарда долларов к концу года; к концу 2023 года эти активы были оценены в 354 миллиарда долларов.
Крупные продажи доли Berkshire в Apple (AAPL) в первом, втором и третьем кварталах 2024 года привели к падению стоимости ее долей в технологическом гиганте примерно на 100 миллиардов долларов.
"Несмотря на то, что некоторые комментаторы в данный момент считают позицию Berkshire по наличным средствам необычайно высокой, большинство ваших денег остается в акциях", - написал Баффет в субботу. "Этот выбор не изменится".
"Хотя наше владение 'рыночными' акциями уменьшилось в прошлом году с 354 миллиардов долларов до 272 миллиардов долларов, стоимость наших не котируемых контролируемых акций немного выросла и остается намного больше стоимости 'рыночного' портфеля".
"Акционеры Berkshire могут быть уверены в том, что мы навсегда вложим значительное большинство их денег в акции - в основном американские акции, хотя многие из них будут иметь значительные международные операции".
В течение 2024 года общие доходы Berkshire достигли 371,4 миллиарда долларов, вверх с 364,5 миллиарда долларов предыдущего года. Ее инвестиционные доходы составили 41,6 миллиарда долларов, вниз с 58,9 миллиарда долларов в 2023 году, что отражает, как эти цифры могут, по словам Баффета, 'колебаться дико и непредсказуемо' из года в год. Операционная прибыль компании в размере 47,4 миллиарда долларов исключает доходы или убытки ее инвестиционного портфеля".
Отчетная чистая прибыль Berkshire включая ее инвестиционные доходы составила 89 миллиардов долларов в прошлом году, вниз с 96,2 миллиарда долларов в 2023 году.
'Я совершил ошибки'
В начале ежегодного письма в этом году Баффет начал с размышлений о многих ошибках, совершенных в Berkshire Hathaway за годы, но оставил свои комментарии общими по совету покойного Тома Мерфи: 'хвали по имени, критикуй по категориям'".
"Иногда я делал ошибки в оценке будущей экономики бизнеса, который я приобрел для Berkshire - каждый случай неправильного распределения капитала. Это происходит как в случае суждений о 'рыночных' ценных бумагах - мы считаем их частичной собственностью компаний - так и в случае 100% приобретения компаний".
"Иногда я допускал ошибки, оценивая способности или верность менеджеров, которых Berkshire нанимает. Разочарования в верности могут нанести вред превышающий их финансовые последствия, боль, которая может приблизиться к проваленному браку".
"За период с 2019 по 2023 годы я 16 раз употреблял слова 'ошибка' или 'погрешность' в своих письмах вам", - добавил Баффет. "Многие другие огромные компании ни разу не использовали ни одно из этих слов за это время".
Баффет добавил, что, учитывая свой преклонный возраст, "не пройдет много времени", прежде чем Грег Абел займет его место генерального директора и будет писать ежегодные письма акционерам Berkshire".
"Грег разделяет кредо Berkshire, что 'доклад' - это то, что генеральному директору Berkshire должен годовой отчет акционерам, - написал Баффет. "И он также понимает, что если вы начнете обманывать своих акционеров, вы вскоре поверите в свой собственный балаган и начнете обманывать себя".
В отношении текущих инвестиций Berkshire Баффет также отметил некоторые 'разочарования', которые присутствуют в этом портфеле".
"У нас нет активов, которые значительно тормозят", - написал Баффет, - "но есть несколько, которые я не должен был приобретать".
'Американская запись'
Баффет, как это делал в последние годы, также хвастался налоговыми отчислениями Berkshire и пропагандировал американский экономический подветер, который принес ему и его компаниям выгоду как инвестору и оператору".
В своем письме на этот год Баффет отметил, что 26,8 миллиарда долларов налогов было уплачено Berkshire в этом году - это больше, чем уплатила любая другая компания в США".
"Чтобы быть точным, в прошлом году Berkshire сделала четыре платежа в IRS на общую сумму 26,8 миллиарда долларов. Это примерно 5% от общей суммы, заплаченной всеми корпорациями Америки", - написал Баффет".
"В очень малой степени акционеры Berkshire участвовали в американском чуде, отказываясь от дивидендов, тем самым решили реинвестировать, а не потреблять", - написал Баффет".
"Изначально это вложение было крошечным, почти бессмысленным, но со временем оно выросло, отражая смесь устойчивой культуры накопления средств, совмещенной с волшебством долгосрочного роста".
"Деятельность Berkshire теперь охватывает все уголки нашей страны. И мы не закончили... Когда-нибудь ваши племянники и племянницы в Berkshire надеются отправить вам даже большие платежи, чем мы сделали в 2024 году. Тратить мудро".
'Относительно измененное расписание'
Помимо комментариев о бизнесе Berkshire и других инвестиционных темах, письмо Баффета стало более внимательно наблюдаемым за изменениями в грандиозной ежегодной встрече компании, обычно проводимой в первые выходные мая".
Этот год состоится 3 мая и будет представлен "относительно измененное расписание", написал Баффет в субботу, с знаменитой сессией вопросов и ответов, начиная и заканчивая раньше".
Баффета вновь присоединятся вице-председатели Berkshire Грег Абел - предполагаемый наследник Баффета - и Аджит Джайн на два с половиной часа с началом в 8:00 утра. После короткого перерыва только Абел присоединится к Баффету на сцене, а сессия вопросов и ответов завершится к 13:00".
В прошлые годы сессия вопросов и ответов Баффета с акционерами тянулась до 15:00 местного времени; в 2020 году сессия вопросов и ответов продолжалась допоздна".
Нажмите здесь, чтобы получить подробный анализ последних новостей фондового рынка и событий, влияющих на цены акций
Читайте последние финансовые и деловые новости на Yahoo Finance