(Блумберг) - Доходы Nvidia Corp. должны определить, сможет ли искусственный интеллект восстановить свою репутацию в качестве ключевого фактора, стоящего за ростом Уолл-стрит, или же вызвать дополнительную слабость после того, как группа технологических акций Magnificent Seven упала в зону коррекции.
Доходы чипмейкера за четвертый квартал, ожидаемые после закрытия рынка в среду, могут оказаться самыми критическими, поскольку они приходят после того, как китайский стартап DeepSeek нарушил прогнозы по потребностям в инфраструктуре для искусственного интеллекта. Инвесторы готовятся к увеличенной волатильности, поскольку данные по опционам показывают, что предполагаемое движение акций составляет 9,9% в любом направлении, что является наибольшим показателем в день отчетов с 2022 года.
Хотя акции Nvidia росли в этом месяце, они остаются ниже уровня до DeepSeek. Инвесторы были менее склонны покупать этот спад, чем предыдущие сбои, и хедж-фонды недавно продавали технологические активы. Это также первый случай с 2022 года, когда Nvidia представит отчет о доходах при падении цен на акции с момента последнего отчета.
DeepSeek открыл нам глаза на то, что Nvidia не непобедима, - сказала Шана Сиссель, главный инвестиционный директор Banrion Capital Management, которая ожидает затухших результатов от чипмейкера в этом квартале. Акции Nvidia выросли на 5,6% во внутридневной торговле в среду, прежде чем частично сократить эти приросты.
Другие технологические компании, которые представили отчеты, были в целом пессимистичны, и части бизнеса, связанные с искусственным интеллектом, в некоторых случаях были наиболее негативными, - добавила она. Я довольно осторожно настроена и не слишком оптимистично смотрю на то, что это будет тот тип отчета, который мы видели много раз от Nvidia за последний год и полтора. Это может привести к массовому сбросу акций.
Появление DeepSeek в январе проложило дорогу в то, что являлось одной из самых надежных сделок Уолл-стрит: то, что развитие искусственного интеллекта потребует огромных инвестиций в вычислительную мощность и связанную с ней инфраструктуру, в частности в чипы, специализирующиеся Nvidia. Фирма из Китая заявила о производительности, сравнимой с американскими моделями, несмотря на то, что требует гораздо меньше чипов и вычислительной мощности.
Последний сбой технологических акций произошел после того, как TD Cowen написал, что Microsoft Corp. начал отменять аренду значительного количества мощности центров обработки данных в США, что может свидетельствовать о беспокойстве по поводу того, строит ли он больше вычислительных систем ИИ, чем ему будет нужно в долгосрочной перспективе.
Тем не менее, ключевой темой отчетов мегакапов технологий в этом сезоне отчетности является то, что все они, включая клиентов Nvidia - Microsoft, Amazon.com Inc., Alphabet Inc. и Meta Platforms Inc. - подтвердили или значительно увеличили свои планы капитальных вложений, что говорит о том, что они не готовы сокращать свои заказы на продукцию Nvidia.
В этом квартале мы видим увеличение цифр по капиталу, которые уже были драматичными, и то, что меня обнадеживает, это то, что компании, которые предоставляют большую часть расходов на инфраструктуру ИИ, являются самыми сильными компаниями в истории, что свидетельствует о устойчивости этой тенденции, - сказал Ник Рубинштейн, менеджер портфеля технологических акций в Jennison Associates.
Согласно данным, собранным Блумбергом, среднее мнение аналитиков о чистой прибыли Nvidia в 2026 году осталось стабильным за последний квартал, в то время как прогноз по выручке увеличился примерно на 2%, что свидетельствует о том, что Уолл-стрит не уменьшает свои оценки из-за DeepSeek или чего-то еще. В отчете на среду аналитики ожидают, что Nvidia сообщит о выручке за квартал более $38 млрд, что на 73% больше, чем за тот же период годом ранее.
Стабильность оценок, в сочетании с акциями, которые упали с момента последнего отчета, уменьшила один из самых больших минусов Nvidia: ее оценку. Акции в настоящее время торгуются по коэффициенту 28 к оценкам прибыли, ниже их 10-летнего среднего показателя, и недалеко от индекса Nasdaq 100, коэффициент которого составляет около 26.
Важно понимать, что это уже не дорогая акция, - сказал Рубинштейн из Jennison. Учитывая, что рост превышает 20%, я думаю, что коэффициент относительно справедливый.
Уолл-стрит широко положительно настроена на Nvidia, поскольку почти 90% аналитиков, отслеживаемых Блумбергом, рекомендуют покупку, в то время как всего одна фирма - Punto Research - имеет рейтинг продажи. Средняя целевая цена аналитика указывает на потенциал роста на 38% в ближайшие 12 месяцев, что является одним из самых высоких предполагаемых доходов среди компонентов Филадельфийского фондового индекса полупроводников.
Для Nvidia действительно несложно обосновать потенциал роста, - сказал Мэтт Стаки из Northwestern Mutual Wealth Management, который оптимистично смотрит на потенциал роста Blackwell чипа компании, среди других факторов. Если бы беспокойства инвесторов исчезли, именно там начнется расширение коэффициента.
Технологический график дня
Семь крупнейших компаний, которые привели к большинству приростов индекса S&P 500 за последние два года, испытывают трудности в начале 2025 года. Индекс Bloomberg Magnificent 7, равновзвешенный индикатор, который состоит из Apple Inc., Nvidia Corp., Microsoft Corp., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., Meta Platforms Inc. и Tesla Inc., упал более чем на 10% с декабрьского пика, превысив порог, который соответствует определению технической коррекции.
Лучшие технологические истории
Компания Super Micro Computer Inc. выросла более чем на 20% во внесессионной торговле после того, как представила выдающиеся финансовые отчеты, чтобы стать совместимой с правилами Nasdaq Inc., снимая беспокойство о том, что производитель серверов будет снят с рынка.
Акции Coupang Inc. выросли после того, как крупнейшая компания электронной коммерции, сосредоточенная на Южной Корее, превзошла прогнозы квартальной прибыли благодаря одноразовому страховому доходу в условиях конкуренции с китайскими конкурентами.
Deutsche Telekom AG прогнозирует прибыль на 2025 год ниже прогнозов аналитиков после того, как в европейских рынках вспыхнули ценовые войны, затормозившие рост в прошлом году.
Компания Adobe Inc. выпустила свое популярное приложение Photoshop для iPhone, первый релиз на смартфонах ведущего отраслевого программного обеспечения.
DeepSeek снова открыл доступ к своему основному программному интерфейсу после почти трехнедельного приостановления, возобновляя сервис, ключевой для более широкого использования модели искусственного интеллекта, которая оказалась чрезвычайно популярной с момента ее появления в прошлом месяце.
Доходы по средам
Доходы до открытия:
ACM Research Inc. (ACMR US)
CommScope Holding Co. (COMM US)
Photronics Inc. (PLAB US)
Доходы после закрытия:
Ambarella Inc. (AMBA US)
Applied Optoelectronics Inc. (AAOI US)
Digimarc Corp. (DMRC US)
Everspin Technologies Inc. (MRAM US)
Magnite Inc. (MGNI US)
Nutanix Inc. (NTNX US)
Nvidia Corp. (NVDA US)
Paramount Global (PARA US)
Pure Storage Inc. (PSTG US)
Salesforce Inc. (CRM US)
Schrodinger Inc. (SDGR US)
Synopsys Inc. (SNPS US)
Tko Group Holdings Inc. (TKO US)
-- С помощью Subrat Patnaik.
(Обновляет движения акций.)
2025 Bloomberg L.P.