Investing.com -- Акции Nvidia упали в четверг, несмотря на то, что четвертоквартальные результаты превзошли прогнозы и была представлена прогноз лучше ожиданий по выручке на текущий квартал, что вызвало оптимизм относительно спроса на следующее поколение чипов AI Blackwell.
Акции Nvidia (NASDAQ:NVDA) закрылись снижением на 8.5% до $120.15, что является самым значительным ежедневным падением с момента последствий DeepSeek в конце января. Отрицательные действия связываются с фиксацией прибыли после значительных многолетних приростов и беспокойствами относительно падения маржи в ближайшем будущем на фоне расширения Blackwell.
За три месяца, закончившиеся 26 января, компания объявила скорректированную прибыль на акцию за четвертый квартал в размере $0.89, что выше, чем $0.81 в том же периоде годом ранее, при выручке $39.3 миллиарда, увеличение на 78% по сравнению с годом назад. Аналитики, опрошенные Investing.com, ожидали прибыль на акцию в размере $0.84 и выручку в размере $38.16 миллиарда.
Центр обработки данных Nvidia, который составляет основную часть выручки, продемонстрировал выручку в размере $35.6 миллиарда, увеличение на 16% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив ожидания в $34.1 миллиарда.
Компания прогнозирует выручку за первый квартал финансового года 2026 в размере $43 миллиарда, плюс-минус 2%, что выше прогнозов в размере $42.05 миллиарда. Валовая маржа за период оценивается в 70.6%, что ниже, чем 75% маржи, зафиксированной в финансовом году 2025.
"Мы успешно нарастили масштаб производства суперкомпьютеров Blackwell AI, достигнув миллиардов долларов продаж в первом квартале", - заявила Nvidia.
Превзошедший ожидания прогноз вызвал оптимизм относительно спроса на чипы следующего поколения AI Blackwell и частично снял беспокойства относительно увеличения конкуренции за расходы предприятий со стороны китайских AI-компаний, включая Deepseek.
Появление доступной модели искусственного интеллекта DeepSeek оказало давление на Nvidia недавно на фоне беспокойства инвесторов о резком снижении расходов на AI, потому что "новые модели стоят гораздо дешевле в обучении и использовании, чем те, что создаются западными аналогами", - отметили аналитики Truist Securities в заметке перед отчетом о прибылях.
На конференц-звонке генеральный директор Дженсен Хуанг подчеркнул, что послеобучение для AI стимулирует спрос. Он отметил, что послеобучение требует больше вычислительных мощностей, потому что модели рассуждения требуют больше ресурсов.
Хуанг добавил, что модели AI следующего поколения будут еще более продуманными, и послеобучение может потребовать сотни, тысячи или, возможно, миллионы дополнительных вычислительных мощностей.
Blackwell был создан для послеобучения, и компания с большим энтузиазмом относится к увеличению производства Blackwell, добавил Хуанг.
Комментируя, достигнут ли в первом квартале нижние пределы валовой маржи, финансовый директор Колетт Кресс заявила, что валовая маржа будет находиться на уровне ниже 70-х во время расширения Blackwell из-за приверженности Nvidia к расширению производства. После полного расширения валовая маржа может улучшиться до середины 70-х позже в этом году, сказала Кресс.
Обсуждая будущее AI, Хуанг подчеркнул, что мир только недавно начал использовать потребительский AI. Следующая волна наступает: агентный AI, физический AI и суверенный AI.
Большинство аналитиков были оптимистичны относительно акций после результатов, однако был один выбивающийся. Аналитик Summit Insights Кингай Чан снизил рейтинг NVIDIA с Buy до Hold. "Хотя мы считаем, что рост капитальных затрат центра обработки данных для рынка обучения будет продолжать приносить пользу NVDA, мы считаем, что уменьшение требования к вычислительной мощности для вывода, хотя сегодня не очевидно, неизбежно окажет негативное влияние на финансовые показатели NVDA в среднесрочной и долгосрочной перспективе", - сказал аналитик. "Мы считаем, что превосходство и рост NVDA могут замедлиться к 2-й половине финансового года 2026, поскольку предложение графических процессоров NVDA настигнет спрос отрасли".
В другом месте аналитик BofA Securities Вивек Арья повысил целевую цену на NVIDIA до $200 с $190, сохраняя рейтинг Buy. Акции являются приоритетным выбором банка из-за доминирования в области искусственного интеллекта, "ведущего рынок AI к вычислительно интенсивным выводам, приложениям агентов и физическому AI/робототехнике". Кроме того, они считают оценку "убедительной" на уровне 29x прибыли на акцию за этот год и 22x за следующий год.
(К восторгу изложили Ясин Эбрахим и Скотт Кановски)
Смежные статьи
Nvidia рухнула более чем на 8% после отчетности из-за фиксации прибыли и беспокойств по маржинальности
Движущиеся после часов: Dell, NetApp, Autodesk и другие
Dell прогнозирует оптимистичную прибыль на весь год благодаря сокращению затрат и устойчивому спросу на серверы с AI
